Аналитика акций США: авиакомпании тянут Boeing на дно

Аналитика акций США: авиакомпании тянут акции Boeing на дно

Просмотров: 1 666 views
Время чтения статьи: 5 мин



Во второй половине июля авиакомпании начали предоставлять результаты финансовой деятельности по итогам второго квартала 2020 года. Оказалось, что ни один из крупнейших авиаперевозчиков США не смог выйти на чистую прибыль. Пандемия очень сильно сократила число пассажирских авиарейсов, и теперь у авиакомпаний стоит только одна задача – дотянуть до восстановления пассажиропотока.

В связи с этим началось жёсткое сокращение расходов, отправка сотен авиалайнеров на временное хранение, также были урезаны до минимума затраты на обслуживание самолетов, и авиакомпании стали отказываться от сделанных ранее заказов на приобретение новых самолётов. Более подробно о состоянии авиакомпаний вы можете прочитать в моей предыдущей статье.

Авиаперевозчики оказались в отчаянном положении, вследствие чего им пришлось даже обратиться за финансовой помощью от правительства.

Очевидно, что если у таких компаний начались проблемы, то они автоматически перебрасываются на тех, кто их обслуживает. В данном случае, я подразумеваю компанию The Boeing Company (NYSE: BA).

Реакция инвесторов на квартальный отчет Boeing

The Boeing Company является одним из крупнейших производителей авиационной, космической и военной техники.

29 июля Boeing представил финансовый отчёт за второй квартал 2020 года, согласно которому убытки корпорации достигли 2.3 млрд USD. Основной убыток пришелся на работу с коммерческими авиаперевозчиками. Доходы и заказы для оборонной промышленности сохранились на прежнем уровне, и именно они сейчас поддерживают корпорацию.

В день публикации отчетов инвесторы начали продавать акции Boeing, что привело к падению их стоимости на 6%, но и в последующие дни продажи не прекратились.

График акций The Boeing Company (NYSE: BA)
График акций The Boeing Company (NYSE: BA)

Сейчас поговорим более подробно о том, что сейчас происходит в корпорации Boeing, и есть ли у неё перспективы для наращивания прибыли.

Проблемный Boeing 737 MAX 8

Для Boeing текущий кризис начался в самое неподходящее время.

29 октября 2018 года произошло крушение авиалайнера Boeing 737 MAX 8, спустя полгода случилась еще одна авиакатастрофа с этой же моделью самолета, после чего полеты Boeing 737 MAX 8 были запрещены по всему миру, кроме США, до выяснения причин катастроф.  

Позднее выяснилось, что FAA (федеральная авиационная администрация США) расширила полномочия инженеров Boeing при тестировании модели 737 MAX 8 , то есть фактически разрешили сотрудникам Boeing самим сертифицировать свой продукт, что ставило под сомнения проведенные испытания. В итоге, американский регулятор самым последним из всех запретил использование самолетов данной модели в воздушном пространстве США до получения новых сертификатов допуска к эксплуатации.

В итоге Boeing пришлось оплачивать убытки за простой 737 MAX 8 в авиакомпаниях, а также платить неустойку за просроченные даты поставки авиалайнеров этой серии.

Расходы на 737 MAX 8 достигли 19 млрд USD

Таким образом, инцидент с 737 MAX 8 обошелся компании в 19 млрд USD и повлёк за собой остановку производства самолетов этой серии, увольнение руководителей, уголовное расследование и судебные процессы, которые длятся до сих пор.

В данный момент 737 MAX 8 находится на завершающей стадии испытаний, и компания уже готова поставлять сделанные ранее самолеты этой серии заказчикам. Всего на хранении находится около 400 готовых самолетов 737 MAX 8.

Отказы от авиалайнеров и падение продаж

Но теперь возникла другая проблема. Испытывая финансовые трудности,  авиакомпании стали отказываться от ранее сделанных заказов, или предлагать Boeing профинансировать для них покупку этих самолетов.

Согласно отчету продажи Boeing во втором квартале упали на 25% до 11.8 млрд USD. Снижение продаж наблюдалось в подразделении, которое обслуживает коммерческие авиакомпании.

За последние 3 месяца корпорация продала 20 авиалайнеров для гражданской авиации, тогда как в аналогичном периоде прошлого года было продано 90 самолетов.

Во втором квартале авиакомпании отменили 186 сделанных ранее заказов.

Сокращение расходов Boeing

Чтобы облегчить финансовое давление на корпорацию, руководством было принято решение прекратить выплату дивидендов и обратный выкуп акций. Прекращено производство культовых самолетов 747 серии, сократилось производство авиалайнеров 787 серии до 6 самолетов в месяц, к северу от Сиэтла планируется закрытие сборочной линии 787-ых.

Boeing не воспользовался финансовой помощью от правительства, условием предоставления которой был запрет на увольнение сотрудников до 30 сентября. В итоге, рабочих уже начали увольнять, и в ближайшее время планируется уволить ещё около 19 000 человек, что превышает 10% от общей численности сотрудников корпорации.

Boeing по максимуму пытается сократить расходы, так как по заявлению генерального директора Дэйва Калхуна (Davу Calhoun) восстановление отрасли может растянуться до 2024 года.

Результаты второго квартала говорят нам о том, в каком состоянии сейчас находится компания и что она делает для своего дальнейшего функционирования.

Для инвесторов проблемы были ожидаемыми, и все это уже было заложено в стоимость акций. До кризиса цена одной бумаги Boeing превышала 380 USD, потом она опустилась до 100 USD, то есть акции Boeing подешевели почти на 75%. Сейчас бумаги смогли отыграть часть падения и торгуются по цене 158 USD за акцию.

В данный момент идет оценка состояния, в котором находится компания и решается, как она будет преодолевать текущие проблемы. Но там, где есть негатив, всегда найдется, что ему противопоставить.

Перспективы Boeing

Да, заказы сократились, но на общем фоне это выглядит не так уж и страшно.  У корпорации имеется более 4500 действующих заказов, чего вполне достаточно для работы заводов на долгие годы.

Разветвленное направление деятельности позволяет корпорации диверсифицировать доходы. Так, например, доходы от оборонной промышленности остались неизменными, а поставки авиатехники даже выросли.

За последние три месяца Boeing поставила для нужд обороны 44 единицы авиатехники, в то время как в прошлом году эта цифра составила всего лишь 36 единиц. Данное направление позволяет сгладить острую ситуацию с падением спроса со стороны гражданской авиации.

Пассажиропоток на международных перевозках по-прежнему остается низким, но при этом наблюдается его восстановление на внутренних рейсах. В итоге, компания планирует нарастить выпуск узкофюзеляжных самолетов, которые преимущественно используются на внутренних рейсах.

Также низкая заполняемость международных рейсов вынуждает авиакомпании использовать более современные и экономичные модели самолетов, среди которых 737 MAX является самой оптимальной. Из 2500 авиалайнеров возрастом более 20 лет в этом году было списано около 1000 самолётов по всему миру, что подтверждает переход авиакомпаний к более современным моделям.

Естественно, не все 2500 авиалайнеров потребуется заменить, но в любом случае будет наблюдаться рост спроса на новые самолеты, которые сделают более рентабельными перелеты в условиях неполной заполняемости авиалайнера.

Что поможет улучшить ситуацию для акций Boeing?

Улучшить ситуацию может только вакцинация населения, но даже в этом случае резкого роста пассажиропотока не будет наблюдаться, так как доходы части населения сократились за счет массовых увольнений и влияния пандемии на бизнес.

Поэтому сейчас акции Boeing пытаются найти баланс спроса и предложения, при котором текущие проблемы корпорации будут соответствовать рыночной цене акции.

Пока в мире будет сохраняться неопределенность с вакциной и приход второй волны пандемии, которая с большей долей вероятности может случиться осенью, инвесторы будут опасаться покупок акций Boeing, так как предсказать развитие событий будет очень сложно. Поэтому вполне вероятно, что в ближайшее время будет наблюдаться постепенное снижение стоимости акций.

Технический анализ акций Boeing

Акции Boeing торгуются под 200 дневной Cкользящей средней, что указывает на наличие нисходящей тенденции и высокую вероятность дальнейшего падения цены. Ближайший уровень поддержки находится на уровне 150 USD за бумагу. Её пробой может привести к дальнейшему падению акций в область 120 USD.

Однако учитывая ситуацию с тем, что инвесторы ожидали плохих данных по итогам второго квартала, не исключается остановка цены на уровне 150 USD.  Возможно даже произойдёт попытка восстановления стоимости бумаги в район 170 USD.

График акций The Boeing Company (NYSE: BA)
График акций The Boeing Company (NYSE: BA)

Вывод

Инвесторы всегда работают на опережение и очень внимательно следят за прогнозными заявлениями руководства. А руководство Boeing в этот раз дало четко понять, что в ближайшем будущем они не видят существенного улучшения ситуации. Поэтому после отчета акции Boeing продолжили снижение.

Падение прибыли Boeing произошло за счет работы с авиакомпаниями, поэтому необходимо следить за улучшением финансового состояния авиаперевозчиков.

Корпорация также решила оказать помощь инвесторам в создании новых авиакомпаний, которые могут оживить спрос на авиалайнеры.  Для этого было написано пошаговое руководство по созданию авиакомпании с нуля. Программа называется StartupBoeing, где корпорация выступает консультантом и помощником для будущего владельца авиакомпании.

Естественно, бизнес-план построен с учетом использования самолетов Boeing. Но даже этот проект не сможет резко повысить спрос на авиалайнеры, поэтому пока еще рановато покупать акции Boing, есть вероятность, что цены будут ещё более привлекательными.

Торгуйте американскими акциями на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы также можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счете, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть торговый счет.




Комментарии

Предыдущая статья

Паттерны "Двойная вершина", "Двойное дно" и "Тройная вершина", "Тройное дно" на Форекс: учимся применять

Сегодня мы рассмотрим популярные и достаточно распространенные фигуры графического анализа под названием "Двойное дно", "Тройное дно" и их антиподы - паттерны "Двойная вершина" и "Тройная вершина".

Следующая статья

Психология трейдера в торговле: как победить свой страх

Психология трейдера в торговле на рынке Форекс является одним из важных аспектов успеха в профессиональной деятельности трейдера.