Snowflake: конкурент Amazon выходит на IPO

Snowflake: конкурент Amazon выходит на IPO

Просмотров: 660 views
Время чтения статьи: 5 мин



В этом посте речь пойдет о компании Snowflake, которая подала заявку на IPO в Комиссию по ценным бумагам и фондовым рынкам США (SEC). Форма S-1 подана на рассмотрение регулятора, но пока цена размещения и точные объемы продажи акций не известны.

Кто бросил вызов Amazon, Microsoft и Google?

Компания Snowflake анонсировала, что ожидает привлечь более чем 100 млн долларов США согласно поданной заявке. Данная сумма является стандартной, поэтому может быть изменена ближе к дате первичного размещения. Первые новости с точными сроками подачи заявки были еще в феврале текущего года, но пандемия внесла свои коррективы.

Snowflake занимается разработкой систем облачного хранения и анализа данных. Облачное хранилище – это модель управления системой баз данных, основанная на хранении информации в сети Интернет с помощью поставщика необходимых вычислительных мощностей. Это позволяет компаниям избежать затрат на приобретение или разработку собственной инфраструктуры для хранения данных. Информация доступна в любом месте и в любое время. Таким образом, от клиентов операторов облачных сервисов требуется доступность, безопасность и надежность. Существует три вида облачных хранилищ: объектное, файловое и блочное.

Snowflake

В чем же уникальность продукта Snowflake?

Snowflake был основан в 2012 году со штаб-квартирой в Сан-Матео (США) с 25 представительствами в Сингапуре, Канаде, Индии, США, Западной Европе и Канаде. В компании работает 1400 сотрудников. Стартовый капитал составлял изначально 900 тыс. долларов США, но в течении 2012 года последовала новая серия финансирования в сумме 5 млн. долларов.

Уникальное конкурентное преимущество компании Snowflake - это эластичное хранилище данных (Data Warehouse, DWH). Система автоматически расширяется при увеличении нагрузок и объемов информации, а когда начинает снижаться - система сужается. Задействованные ресурсы также возвращаются, но уникальность системы в том, что это все проходит без каких-либо ограничений по количеству выполняющихся запросов. Данное решение позволяет улучшить качество подготовки отчетов для поддержки принятия решений в крупных организациях.

По ряду исследований рынок систем хранения данных достигнет к 2025 году порядка 34,69 млрд долларов США. По мнению авторитетного сайта G2.com продукт от Snowflake занимает лидирующие позиции, оставляя позади Amazon Redshift. Индекс потребительской лояльности (NPS) среди пользователей компании достиг уровня 71 балла. Кроме Amazon Redshift, прямыми конкурентами Snowflake являются Google Cloud Platform и Microsoft Azure. Впрочем, руководство компании умудряется сделать их своими партнерами, используя мощности данных платформ для развертывания своих собственных.

Snowflake делает проще аналитику данных, которые хранятся на разных облачных сервисах. Данная услуга становится все более популярной, так как многие потребители этих решений предпочитают работу одновременно с несколькими провайдерами. С таким подходом, у компании нет проблем с поиском финансирования среди ведущих венчурный компаний: Iconiq Capital, Madrona Venture Group, Redpoint Ventures, Sequoia Capital, ltimeter Capital, Dragoneer Investment Group и Sutter Hill Ventures. Но самым значимым инвестором компании стал Salesforce (CRM), который недавно вошел в расчет фондового индекса Dow Jones. Salesforce Ventures принял участие в последнем проведенном раунде финансирования.

Уникальный маркетинговый подход Snowflake

Кроме уникальности самого продукта, компанию отличает нестандартные подходы в продвижении и развитии бизнеса. Руководство делает ставку на Account-Based Marketing (ABM) в продажах и маркетинге. Главная идея данного подхода в том, чтобы избегать обезличенных маркетинговых кампаний в пользу персональных предложений для ключевых клиентов.

Первый вариант можно сравнить с стрельбой артиллерии "по площадям", а второй с ударом высокоточной ракеты. Едва ли не для каждого потенциального клиента подбирается уникальное предложение с учетом его пожеланий и индивидуальных особенностей. ABM наиболее эффективен при продажах большому бизнесу (Enterprise-клиенты), в условиях, когда на принятие решения влияет значительное количество людей (stakeholders). Все это увеличивает цикл сделки.

Успех применения Account-Based Marketing возможен при наличии гибкой связки между отделом продаж и маркетинга, а также при условиях быстрого масштабирования и автоматизации ABM-процессов. Все это успешно реализуется в Snowflake, что в условиях стремительного роста, о котором мы поговорим ниже, является нетривиальной задачей.

Наиболее известными клиентами компании являются Netgear, Ebates, Yamaha, Capital One, Lionsgate, Hubspot, Netflix, Office Depot и DoorDash.

Финансовые показатели компании Snowflake

Финансовые показатели Snowflake
Финансовые показатели Snowflake

Последний раунд финансирования давал оценку компании в 12,5 млрд долларов США, что выше в три раза прогнозов 2018 года на 3,9 млрд долларов США. Таким образом Snowflake становится одним из наиболее дорогих стартапов в форме частной компании. Наиболее крупные денежные транши в компанию: 2017 год - 105 млн долларов, 2018 - 713 млн долларов, 2020 - 479 млн долларов США. Snowflake в своей форме S-1 обращает внимание на квартальный рост выручки компании на 121% год к году. Рассмотрим представленные показатели более подробно в разрезе годовой динамики.

Отчет Snowflake
Отчет Snowflake

Выручка от продаж

Большинство потенциальных инвесторов будоражит именно этот показатель. Согласно данным отчетности за 2019 и 2020 финансовый годы темпы роста компании составляют более 150%. Также если мы сравним между собой данные за шесть месяцев 2019 года и шесть месяцев 2020 года, выручка составила 104 млн дол. и 242 млн долларов США соответственно. Рост составляет 132,7% , что является впечатляющим показателем.

На текущий момент выручка TTM составляет 403 млн долларов США. Если цена акции будет обозначена из расчета 3 млрд долларов капитализации, то на момент выхода на IPO она будет торговаться за 7,5 выручек. Данное значение не будет запредельным и оставляет запас для последующего роста к оценке в 12 млрд долларов.

Валовая прибыль

Валовая прибыль Snowflake, за представленные в отчетности временны периоды, демонстрирует рост. Этот показатель помогает оценить "качество" роста выручки компании. Инвесторы ждут прорывов и по этому показателю.

За финансовый 2019 год (в США финансовый год заканчивается в июле) рост валовой прибыли к 2018 году составил 46,5%. Рост в финансовом 2020 году составил 56% к прошлому году. Сравнивая календарные шесть месяцев 2019 и 2018 года, мы видим рост 49,4%. Аналогичное сравнение 2019 и 2020 года говорит о росте в 61,6%.

Валовая прибыль растет, но теперь правильным будет обратить внимание и на убытки, где есть еще над чем работать.

Убытки Snowflake

Согласно данным отчетности чистый убыток компании по итогам 2019 финансового года составил 178 млн дол. США, но в 2020 финансовом году видим резкое увеличение чистого убытка до 348,5 млн дол. США. Посмотрим теперь на динамику за календарные шесть месяцев 2019 года, тут данный показатель составляет 177,2 млн долларов. За шесть месяцев 2020 года чистый убыток снизился до 171,3 млн долларов США.

Как видим убытки стали снижаться, что позволяет компании выходить на Initial Public Offering. Snowflake обращает внимание на этот факт, который говорит о перспективах компании выйти в безубыточную зону и далее получить чистую прибыль.

Операционные расходы будут также снижаться, в абсолютных цифрах темпы роста составляют в 2020 году чуть более 50 млн долл. США по сравнению с предыдущим годом, в то время как выручка растет более впечатляющими темпами.

Квартальная выручка Snowflake
Квартальная выручка Snowflake

Как мы видим, продажи в разрезе квартал к кварталу выросли с 109 до 133 млн долларов США. Убытки за этот же период сократились с 93,6 до 77,6 млн долларов США.

Вывод

Компания Snowflake ведет бизнес в перспективной области разработки систем облачного хранения и анализа данных с потенциальным размером рынка к 2025 году в 34,69 млрд долларов США. Компания конкурирует и сотрудничает в своем сегменте с ведущими технологическими гигантами, такими как: Microsoft, Amazon и Google. Компания Salesforce стала инвестором Snowflake через свое венчурное подразделение.

В Snowflake применяют нестандартный маркетинг подход Account-Based Marketing (ABM), что в совокупности с опытным топ-менеджментом позволяет увеличивать объемы продаж более чем на 100% ежегодно. За последние 12 месяцев Snowflake принес 403 млн долларов США выручки, что при оценке капитализации в 3 млрд долларов делает инвестицию в данную компанию достаточно привлекательной.

Превышение темпов роста выручки над темпами снижения убытков позволяет говорить о скором выходе компании Snowflake в прибыль. Далее будем ожидать новых данных от компании по деталям IPO в дополнение к тем, что уже известны. В случае оценки компании более 4 млрд долларов, считаю покупку данной бумаги чрезвычайно рискованным инвестиционным решением.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы также можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счете, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть торговый счет.




Комментарии

Предыдущая статья

Фигуры теханализа: как торговать паттерн "Прямоугольник"

В этом обзоре мы разберем как торговать фигуру "Прямоугольник". Это универсальная фигура теханализа, которая может работать как самостоятельно, так и в составе других паттернов.

Следующая статья

Торговая стратегия "Heiken Ashi + ADX + Stochastiс"

Сегодня мы вновь рассмотрим очередную стратегию торговли на минутных графиках, потенциальная прибыль от таких сделок оценивается в 10-15 пунктов. Особенность этого варианта работы заключается в использовании индикатора ADX на мелких таймфреймах.