Kymera Therapeutics: New Attempt to Conquer Cancer

Kymera Therapeutics: новая попытка победить рак

Просмотров: 27 views
Время чтения статьи: 5 мин



Биотехнологическая компания Kymera Therapeutics провела IPO 20 августа 2020 года, а 21 уже начались торги на бирже Nasdaq под тикером KYMR.

О компании

Она была основана в 2015 году в Кембридже, США. Компания занимается разработкой препаратов для лечения воспалительных заболеваний низкомолекулярными протеинами. Kymera Therapeutics внедряет новый метод лечения – систему расщепления белков, которым можно проводить лечение рака и иных иммунных заболеваний. Не удивительно, что акции на IPO пользовались огромным спросом. Основная специализация – это лечение атипического дерматита и гнойного гидраденита, а также прочих заболеваний кожи и иммунной системы.

Kymera Therapeutics продвигает свою запатентованную платформу целенаправленного расщепления белков Pegasus для поиска высокоселективных, низкомолекулярных расщепителей белков с повышенной активностью против вредоносных белков, вызывающих различные воспалительные процессы в теле.

Препараты компании Kymera Therapeutics

Все 5 препаратов компании находятся на стадии доклинической разработки, хотя фирме уже 5 лет. Флагманом компании является КТ-474, который, как и другие препараты, находится на стадии доклинической разработки. Компания планирует направить его в 1-й фазе испытаний на взрослых здоровых добровольцах, так и на больных атипическим дерматитом или гнойным гидраденитом в 2021 году.

Стадии испытаний препаратов Kymera Therapeutics
Стадии испытаний препаратов Kymera Therapeutics

Данным препаратом планируется расщеплять белок-деструктор IRAK4, который может послужить причиной развития раковой опухоли. Кроме того, программа позволит существенно продвинуться в лечении ревматоидного артрита и воспалительных заболеваний кожи.

Во втором полугодии 2021 года Kymera Therapeutics планирует запустить препарат STAT3, который ориентирован уже непосредственно на лечение злокачественных опухолей, аутоиммунных заболеваний и фиброза. Также в планах развивать далее IRAK4 до версии IRAKIMiD для борьбы с B-клеточной лимфомой.

Сама платформа Pegasus объединяет в себе биологические, химические и вычислительные мощности для генерации белков-деструкторов, направленных на удовлетворение значительного числа медицинских потребностей в данной области. Это формирует огромный задел для будущего развития компании.

Основные инвесторы и партнеры Kymera Therapeutics

Компания Sanofi заключила с Kymera Therapeutics стратегическое соглашение по препарату IRAK4 7 июля 2020 года, согласно которому последняя предоставляет ей эксклюзивные права по разработке, лицензированию и коммерциализации совместных разработок. Сумма предоплаты составила 150 млн долларов США. В последующем Kymera может получить еще до 700 млн долларов. Ранее 9 мая 2019 года было заключено соглашение с Vertex для продвижения деградации низкомолекулярных белков. Vertex получил право на лицензирование продуктов совместной разработки и их коммерциализацию. Kymera Therapeutics получит от этой сделки до 170 млн долларов.

Другие инвесторы суммарно вложили в компанию до 197 млн долларов США. Среди них самые известные: Atlas Venture Fund, Lilly Ventures Fund, Pfizer Inc., Bessemer Venture Partners и Dimensions Capital.

Основные инвесторы и партнеры Kymera Therapeutics
Основные инвесторы и партнеры Kymera Therapeutics

Конкуренты и перспективы рынка

Основными конкурентами Kymera выступают компании, которые также проводят разработки в области создания белков-разрушителей. Так же, как и Kymera их препараты находятся на стадии доклинических разработок. Всего таких компаний четыре: NurixTherapeutics, Arvinas, C4 Therapeutics и VividionTherapeutic.

В спину уже дышит Nurix, но Arvinas ближе остальных трех продвинулся в разработке своего препарата. С 2017 компания Arvinas является публичной и торгуется на бирже. У всех четырех компаний также есть именитые партнеры в сфере здравоохранения. Объединяет всех то, что провести адекватный фундаментальный анализ показателей невозможно в силу того, что большинство работает на перспективу. Потому и инвестиции в данные компании могут считаться спекулятивными.

По данным исследования Global Data на 2019 год мировой рынок гнойного гидраденита в 2018 году составлял порядка 898 млн долларов США. Ожидается, что в 2028 году он составит 1,8 млрд долларов.

Прогнозы развития рынка препаратов
Прогнозы развития рынка препаратов

Зоной роста для компании также является рынок атопического дерматита объемом более 5 млрд долларов США со среднегодовыми темпами роста более 6%. Прогнозные объемы данного рынка к 2027 году ожидаются на уровне 18,3 млрд долларов. Не самый крупный рынок, но в масштабах деятельности компании захват лидерства на нем сделает бизнес чрезвычайно устойчивым.

Финансовые показатели Kymera

Именно показатели компании вызывали ажиотаж среди инвесторов. Забегая вперед, обозначим, что число заявок на покупку акций в пять раз превышали предложение. Выручка за последние 12 месяцев составляет 9,5 млн долларов США. Как мы видим, в сравнении с рынком препаратов, расти есть куда. Но если посмотреть на темпы роста этого показателя на базе данных за первые шесть месяцев 2019 и 2020 года, мы видим рост на 4447,68%: 151 тысяча долларов против 6,716 млн долларов США. При сохранении таких темпов роста, мы на конец года можем увидеть 130,49 млн долларов.

Темпы роста чистого убытка в 2020 году в сравнении с 2019-ым против 2018-ого заметно снизились: 36,08% против 92,14%. В случае исполнения ожиданий по выручке есть все шансы на конец 2020 года получить первую чистую прибыль.

Финансовые показатели Kymera Therapeutics

На момент выхода на IPO на балансе компании было порядка 156 млн долларов денежных средств и их эквивалентов. Данных средств компании хватит до 2025 года. От размещения Kymera Therapeutics привлекла 147,2 млн долларов США, что, по сути, стало очередным раундом финансирования. Компания на данный момент несет убытки и ведет деятельность благодаря привлеченным инвестициям.

Баланс Kymera Therapeutics на 30.06.2020
Баланс Kymera Therapeutics на 30.06.2020

Андеррайтерами Initial Public Offering стали Morgan Stanley, Bofa Securities, Cowen и Guggenheim Securities.

В планах Kymera - провести дополнительную эмиссию на 0,5 млн акций. Доходы, полученные от этого IPO будут распределены следующим образом:

  • 27 млн долларов пойдут на доведение IRAK4 до завершения клинических испытаний Фазы 1;
  • 24 млн долларов будут израсходованы на вывод IRAKIMiD до Фазы 1 клинических испытаний;
  • 28,9 млн долларов США направят на финансирование STAT3;
  • остаток средств пойдет на обеспечение операционной деятельности и на финансирование развития платформы Pegasus.

Вывод

Из-за высокого спроса цена размещения составила 20,00 USD за акцию, что существенного выше заявленного диапазона в 16,00-18,00 USD.

График акций Kymera Therapeutics
График акций Kymera Therapeutics

Компания Kymera Therapeutics работает на достаточно перспективном рынке, хоть и не самом большом в сфере здравоохранения, с темпами роста более 6% ежегодно. В компанию уже привлечено 197 млн долларов США в рамках 4 раундов финансирования.

Инвесторы Kymera Therapeutics
Инвесторы Kymera Therapeutics

Наличие собственной платформы Pegasus для точечной деградации белков позволяет находить с большей точностью расщепители. По заверению Kymera их молекулярные белковые деструкторы опережают по эффективности текущие методы лечения и дают возможность действовать практически на весь геном человека. Традиционные методы не могут похвастать подобной эффективностью.

Pegasus позволяет привлекать в том числе и конкурентов для коллаборации в своих исследования и разработках. Сейчас данную платформу используют в иммунологии, онкологии и лечении воспалительных заболеваний. В дальнейших планах - проводить исследования в других областях терапии.

Кроме того, у Kymera Therapeutics есть еще продукты IRAK4, IRAKIMiD и STAT3, которые сосредоточены на отдельных критических сферах терапии. Они решают задачи определения патогенеза значительного спектра заболеваний имунно-воспалительного и онкологического характера. Все находятся на фазе доклинических испытаний и средства от IPO пойдут на дальнейшее их продвижение. Руководство компании достигло стратегических соглашений о партнерстве с Sanofi (NASDAQ: SNY) и Vertex (NASDAQ: VRTX), что косвенно подтверждает перспективность данных исследований.

Среди инвесторов Kymera мы видим такие уважаемые компании, как Atlas Venture Fund, Lilly Ventures Fund, Pfizer Inc., Bessemer Venture Partners и Dimensions Capital. Андеррайтинг IPO провели именитые инвестбанки Morgan Stanley и Bofa Securities, что также создает положительную репутацию компании Kymera Therapeutics.

И все же во главу угла мы ставим финансовые показатели компании, которые дают большие надежды особенно по части выручки, однако не позволяют считать данную компанию устойчивым бизнесом. В вашем портфеле данная бумага будет занимать сектор венчурных, высокорисковых инвестиций. В плане трейдинга по завершению LockUp периода интересными будут короткие позиции в данной акции. На этапе IPO мы бы не рекомендовали частным инвесторам в принципе в нем участвовать. Особенно если у вас умеренный или консервативный инвестиционный риск-профиль. Потому рассмотреть данную компанию мы решили уже после начала торгов.




Комментарии

Предыдущая статья

Что ждет фондовый рынок после выборов в США?

Четыре сценария развития событий на рынке после выборов президента в США. Какие последствия имеет каждый возможный вариант?

Следующая статья

Что такое проскальзывание на Форекс

В этом обзоре мы разберем такое понятие как "проскальзывание". Это довольно часто встречающееся явление при торговле на Форекс и других финансовых рынках, которое оказывает влияние на цену открытия/закрытия позиции.