Saudi Aramco: прибыль падает — дивиденды остаются

Saudi Aramco: прибыль падает — дивиденды остаются

Просмотров: 13 views
Время чтения статьи: 2 мин



Помните Saudi Arabian Oil Company, сокращённо Saudi Aramco, которая контролирует 99 % нефтяных запасов Саудовской Аравии? Ну та нефтяная компания, которая в декабре прошлого года уже на второй день после IPO достигла капитализации в $2 трлн? Давайте узнаем, как обстоят у неё дела на сегодняшний день.

Так что с прибылью?

3 ноября "Сауди Арамко" опубликовала квартальный отчёт. Согласно предоставленным данным, чистая прибыль в сравнении с результатами за идентичный период в прошлом году обвалилась на 44,6 %, до $11,79 млрд. Представленная отчётность оправдала ожидания аналитиков, которые прогнозировали доход за июль–сентябрь в размере $11,89 млрд.

Важно отметить, что компания демонстрирует уменьшение чистой прибыли уже четвёртый квартал подряд. Но следует сказать и о вырисовывающейся положительной динамике в контексте сравнения результатов Q2 и Q3 этого года.

Во-первых, чистая прибыль с $6,8 млрд за второй квартал увеличилась до $11,79 млрд в третьем квартале, а это рост на 73,5 %. Во-вторых, объём свободного денежного потока в июле–сентябре достиг $12,4 млрд, что почти вдвое больше показателя за апрель–июнь.

Однако по итогам девяти месяцев этого года размер разводнённой прибыли на акцию составил $0,18, а выручка — $146,4 млрд. Если сравнивать с этим же периодом 2019-го, то можно говорить об уменьшении первого показателя на 89 % и второго — на 46,8 %.

О дивидендах можно подробнее?

При выходе Saudi Aramco на биржу руководство организации обещало обязательные выплаты дивидендов в размере $75 млрд ежегодно в течение пяти лет. Несмотря на значительное снижение уровня чистой прибыли сумма дивидендов за третий квартал осталась неизменной — $18,75 млрд.

На фоне спровоцированного пандемией COVID-19 обвала стоимости на нефть и серьёзного экономического спада прогнозируется, что в этом году бюджетный дефицит Саудовской Аравии увеличится до 12 % от ВВП. Поэтому данные выплаты являются жизненно важным источником поступления денежных средств для правительства страны, которое владеет 98 % компании.

Откуда деньги для выплаты дивидендов?

Для выполнения своих обязательств Saudi Aramco приходится брать займы. В третьем квартале этого года чистый долг вырос на $6 млрд, до $83 млрд. Срок погашения возобновляемой кредитной линии наступает в мае 2021 года, но государственная нефтяная организация может продлить его ещё на год.

Чтобы уменьшить размер долга, руководство пытается сократить капитальные расходы. Один из основных вариантов оптимизации — увольнение иностранных сотрудников. За Q3 2020-го капитальные расходы достигли $6,4 млрд. Если сравнивать с отчётом за третий квартал прошлого года, то можно говорить о снижении на 21 %.

Подбиваем итог

Чистая прибыль государственной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco за июль-сентябрь выросла на 73,5 % в сравнении с данными за предыдущий квартал и уменьшилась на 44,6 %, если проводить параллель с итогами Q3 2019-го. Но размер дивидендных выплат остался на уровне $18,75 млрд. Это привело к увеличению долга, сумма которого уже равняется $83 млрд.

Аналитики агентства Moody's Investors Service уверены в том, что "Сауди Арамко" не сможет и дальше выплачивать такую сумму дивидендов. Данная позиция объясняется обвалившейся в 2020 году стоимостью нефти, очень слабым спросом на сырьё, в целом дестабилизированным рынком, а также критическим уменьшением рентабельности нефтепереработки, производства и сбыта химикатов.

В самой же корпорации говорят о признаках улучшения ситуации на нефтяном рынке и об ответственном, дисциплинированном соблюдении договорённостей и обещаний. Если цена на нефть не скакнёт, то организации придётся пересмотреть свои обязательства.




Комментарии

Предыдущая статья

IPO Caliber Home Loans: более 50 лет лидерства на ипотечном рынке США

Ведущий ипотечный провайдер Caliber Home Loans, Inc. планирует провести IPO на бирже NYSE с тикером HOME. Ожидалось, что торги начнутся 29 октября 2020 года, но по причине неблагоприятных рыночных условий андеррайтеры приняли решение отменить размещение.

Следующая статья

Стоит ли покупать акции Boeing?

В этой статье мы рассмотрим акции компании Boeing (NYSE: BA) и с какой ситуацией столкнулась авиакомпания в последнее время.