Как инвестировать в 5G? Разбиваем технологию на сегменты

Как инвестировать в 5G? Разбиваем технологию на сегменты

Просмотров: 33 views
Время чтения статьи: 7 мин



Пандемия и президентские выборы в Америке отодвинули на второй план такую важную тему, как развитие мобильных сетей по технологии 5G. Хотя ещё в начале года интернет был полон конспирологических теорий насчет вреда данной технологии.

Справедливости ради, надо заметить, что и переменный ток в свое время тоже воспринимался как очень опасная технология, которая способна убить человека и это правда. Переменный ток при длительном воздействии может привести к летальному исходу, но кто теперь может представить себе жизнь без него?

Источником дискуссий в то время оказалась не опасность переменного тока, а конкурентная борьба двух энергетических гигантов Edison Electric и Thomson-Houston. Их объединение привело к возникновению компании General Electric (NYSE: GE), после чего все страсти вокруг переменного тока сошли на нет.

5G тоже войдет в нашу жизнь, не так быстро, как хотелось бы, но в ближайшие 5 - 7 лет это однозначно произойдет.

У инвесторов, естественно, появляется вопрос: а как на этом заработать?

Какие сегменты рынка затронет 5G?

Чтобы найти ответ на этот сложный вопрос, необходимо в технологии 5G выделить несколько направлений, которые будут затрагиваться при её развитии, и уже в этих секторах искать компании, которые станут бенефициарами получения прибыли.

Начнем с самого простого.

Что из себя представляет технология 5G?

5G - это новое поколение мобильной связи, способное обеспечить более высокую скорость передачи данных, низкую задержку сигнала и возможность подключения одновременно большого числа устройств.

Технология 5G может использоваться в трех диапазонах:

  1. Низкочастотный
  2. Среднечастотный
  3. Миллиметровый

Каждый из этих диапазонов может использоваться с 5G, но только миллиметровый диапазон раскрывает все достоинства, предоставляемые данной технологией. С другой стороны, у него есть существенные недостатки, среди которых малая зона покрытия и нестабильность сигнала в условиях помех. В итоге, для его качественной работы требуется более высокая плотность вышек, чем при 4G.

Таким образом, первыми бенефициарами будут являться компании, строящие и сдающие в аренду вышки, на которых будет размещаться оборудование 5G.

Среди таких компаний можно обратить внимание на American Tower Corporation (NYSE: AMT) и Crown Castle International Corp. (NYSE: CCI).

Владельцы телекоммуникационных вышек

American Tower Corporation

American Tower Corporation является одним из крупнейших мировых инвестиционных фондов в сфере недвижимости (REIT), а также ведущим владельцем недвижимости в сфере беспроводной связи. В глобальный портфель компании входит более 181 000 объектов связи.

Самое большое количество вышек находится в Индии (свыше 75 000), на втором месте идет США с 40 500 вышками.

American Tower занимается строительством и продажей вышек, сдачей их в аренду, а также выкупает уже готовые объекты. Практически 100% прибыли генерируется за счет продажи и сдачи в аренду вышек.

Половина выручки компании приходится на три самых крупнейших сотовых оператора в США. Это её слабое место, так как потеря доли рынка в США, где конкуренция достаточно высокая, может негативно отразиться на доходах компании.

На момент публикации бумаги American Tower торгуются на 200-дневной Cкользящей средней, а это - оптимальный ценовой уровень для инвестиций в данную компанию.

Crown Castle International Corp.

Crown Castle International тоже является инвестиционным фондовом (REIT) и оператором вышек для телекоммуникационных компаний. Работает в пределах США и имеет свыше 40 000 вышек.

Crown Castle в 2012 году заключила договор аренды вышек на 28 лет с компанией T-mobile и такой же договор был заключен с компанией AT&T Mobility (дочерняя компания AT&T). По истечении данного срока Crown Castle будет иметь право выкупить арендуемые башни. Таким образом, количество вышек, находящихся в собственности Crown Castle, увеличится. Сейчас компания сдает в аренду как свои вышки, так арендованные у представленных выше компаний.

Доходы от сдачи в аренду вышек генерируют 88% от общей выручки компании. Crown Castle планирует сконцентрировать свои усилия на технологии 5G. Таким образом, эта компании имеет больше шансов получить выгоду от развития данной технологии, чем, например, American Tower Corporation. Да и размеры у этих компаний разные, соответственно, у более мелкой компании (в данном случае Crown Castle) потенциал роста гораздо больше.

На прошлой неделе акции Crown Castle торговались на 200-дневной Скользящей средней, что являлось оптимальной ценой для покупки бумаг. На сегодняшний день акции уже поднялись в цене почти на 5%.

Бизнес этих компаний зависит от развития сети 5G, но все же они работают не только с мобильными операторами. Их башни используются телевидением, радиостанциями, а также они являются связующими узлами с удаленными сетями передатчиков, мониторов и других устройств.

Поэтому прибыли их диверсифицированы, и, конечно же, 5G сможет увеличить доходы этих компаний, но важно, чтобы в это же время другие направления бизнеса не пострадали. Если во всех направлениях будет как минимум стабильность, тогда рост акций неизбежен.

Производители оборудования для 5G

Вторая, более серьезная группа компаний, которая может заработать от развития сетей 5G - это производители оборудования.

Вышка — это хорошо, но без оборудования это просто кусок металла. Для работы вышки требуется процессор, который будет обрабатывать информацию и распределять её по мере необходимости между устройствами.

Среди производителей оборудования можно обратить внимание на QUALCOMM Incorporated (NASDAQ: QCOM), Telefonaktiebolaget LM Ericsson (NASDAQ: ERIC) и Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ: SWKS).

QUALCOMM Incorporated

QUALCOMM разрабатывает, производит и лицензирует микросхемы, используемые в вычислительной технике, а также является ведущим поставщиком чипов для оборудования 5G.

Основным драйвером роста доходов компании в этом году стали продажи мобильных телефонов, в которых используется чипы QUALCOMM. При этом на результаты последнего квартала повлияли продажи телефонов iPhone 12 с оборудованием 5G от этой компании.

Генеральный директор QUALCOMM ожидает, что 4 квартал станет ещё лучше, и прибыль от продаж может увеличиться на 50-70% в сравнении с прошлым годом. Основная роль в росте доходов отводится продажам 4-х версий iPhone от Apple с поддержкой 5G.

В 2021 году компания прогнозирует, что на мировом рынке появится от 450 до 550 млн смартфонов с поддержкой 5G. Это еще больше увеличит доходы производителя.

Таким образом, доходы QUALCOMM уже в полной мере начинают ощущать на себе влияние технологии 5G.

Стоимость бумаг после квартального отчета выросла на 10%. Сейчас наблюдается повышенный спрос на акции, вследствие чего они торгуются далеко над 200-дневной Cкользящей средней, и по таким ценам не очень комфортно покупать их. Нельзя, однако, исключать дальнейший рост стоимости бумаг, так как прогнозы на 4 квартал очень оптимистичные.

Для долгосрочного инвестирования эта компания подходит и сейчас, когда технология 5G не прошла еще и половины своего пути, а QUALCOMM уже извлекает из неё хорошую прибыль.

Telefonaktiebolaget LM Ericsson

Telefonaktiebolaget LM Ericsson – это шведская компания, которая разрабатывает и продаёт программное обеспечение и инфраструктуру в области информационных технологий.

Это первая компания, которая смогла развернусь сети 5G на 4 континентах. Ericsson занимает 27% рынка в мобильных сетях 2G/3G и 4G, соответственно, переход на 5G данной доли рынка без неё не обойдется.

Согласно некоторым данным, Ericsson имеет 112 коммерческих соглашений 5G с 65 действующими сетями с различными операторами.

21 октября компания предоставила отчет за третий квартал, исходя из которого чистая прибыль достигла 640 млн USD против убытка в 800 млн USD в прошлом году. Такому хорошему результату поспособствовало развертывание беспроводных сетей 5G в Китае.

После публикации квартального отчета акции Ericson подскочили в цене на 13%, затем последовала коррекция. Но инвесторы использовали её для того, чтобы купить акции подешевле. В итоге, сейчас бумаги торгуются вблизи своих исторических максимумов.

Стоимость акции достаточно низкая, что позволяет инвесторам даже с небольшими суммами приобрести крупный пакет акций.

Skyworks Solutions, Inc.

Skyworks Solutions – это американская компания, которая занимается производством полупроводников, используемых в системах радиочастотной и мобильной связи.

Финансовые отчеты этой компании также удивили инвесторов ростом доходов выше ожиданий. Они достигли 957 млн USD, что на 30% больше чем в аналогичном квартале прошлого года.

На пресс-конференции руководство компании заявило, что спрос на микросхемы от Skyworks вырос за счет спроса на 5G.

Компания также является поставщиком микросхем для iPhone от Apple и смартфона Pixel от Alphabet, а поскольку флагманские модели данных производителей были представлены совсем недавно, то основная прибыль от их продаж ожидается в следующем квартале.

Skyworks работает не только для рынка мобильных телефонов. Она производит оборудование 5G, которое задействуется в автомобилях, бизнес-оборудовании, промышленном оборудовании, а также создает Wi-Fi роутеры нового поколения. Однако доходы от рынка мобильных телефонов уже достигли 30% от общей выручки компании, и в будущем ожидается, что доходы в этом секторе в компании будут расти очень быстро.

Таким образом, мы имеем ещё одну компанию, которая уже получает прибыль от развития технологии 5G, и это только начало.

Инвесторы спокойно отреагировали на финансовый отчет компании за третий квартал, реакция, можно даже сказать, практически отсутствовала, но сейчас бумаги постепенно начинают расти в цене.

 Skyworks и Huawei

На самом деле, здесь есть один очень важный нюанс, на котором можно сыграть. Дело в том, что Skyworks являлся поставщиком оборудования для китайского технологического гиганта Huawei. Эта компания была вторым клиентом у Skyworks по объёму заказов после Apple, но санкции, наложенные США на Huawei, практически парализовали сотрудничество между этими компаниями, и продажи оборудования для Huawei прекратились.

Победа Байдена может привести к потеплению отношений между США и Китаем, и сотрудничество Skyworks с Huawei может возобновиться. В этом случае, доходы компании вырастут еще больше, и тогда инвестиции в акции Skyworks могут принести очень высокую доходность.

В худшем случае, компания будет зарабатывать на развитии 5G, но более медленными темпами.

Кто ещё производит оборудование для 5G?

Я рассказал лишь о трех производителях оборудования для 5G, акции которых уже реагируют на развитие данной технологии, но помимо них есть и другие производители, на которых стоит обратить внимание.

К таким компаниям можно отнести:

  1. Intel Corporation (NASDAQ: INTC)
  2. Broadcom (NASDAQ: AVGO)
  3. Nokia (NYSE: NOK)
  4. Qorvo (NASDAQ: QRVO)
  5. STMicroelectronics (NASDAQ: STM)
  6. Cirrus Logic (NASDAQ: CRUS)
  7. Silicon Motion (NASDAQ: SIMO)

Каждая из этих компаний так или иначе участвует в развитии технологии 5G, и может рассматриваться в качестве инвестиционных идей.

Мобильные операторы

Но мы пойдем дальше и затронем третий, самый спорный сегмент рынка — это мобильные операторы. Именно через них пользователи будут получать доступ к высокоскоростному интернету по технологии 5G.

В этом сегменте не всё так однозначно.

В США есть три крупнейших мобильных оператора - это AT&T (NYSE: T), T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) и Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ).

Если стоимость тарифа на 5G будет сопоставима со стоимостью текущих услуг либо будет ниже её, тогда за счёт чего должна расти прибыль этих компаний? Может быть, и я не исключаю такой возможности, тариф 5G будет обходиться абонентам дороже. Но из-за конкуренции между операторами, если у кого-то из них будет дешевле, то клиент может уйти именно к этому оператору. В итоге, прибыль в данной ситуации будет генерироваться за счет привлечения новых абонентов путем предоставления им тех же самых услуг, но за меньшие деньги.

Компании AT&T и T-Mobile сделали упор на развитие 5G через низкочастотные и среднечастотные диапазоны. Это позволяет модернизировать оборудование на существующих вышках и получить большую зону покрытия. Существующая скорость интернета повысится, но до скоростей миллиметрового диапазона будет очень далеко.

Verizon сделала ставку на миллиметровый диапазон, и в итоге зона покрытия у данной компании существенно ниже, но скорости интернета очень высокие.

Кого в итоге выберут абоненты, предсказать сложно сказать. Поэтому инвестиции в данные компании имеют место быть, но ожидать резкого роста доходов на фоне 5G, как у производителей оборудования, здесь не приходится.

Вывод

С 5G очень многие получат выгоду, ведь данная технология придаст дополнительный импульс развитию: центрам обработки данных, умным городам, службам доставки, автопилотам, дронам и т.д. 5G прикоснется практически ко всему, что требует беспроводное соединение.

В этом случае, такие компании как Amazon, Alphabet, Tesla, Facebook (быстрая скорость соединения позволит показать больше рекламных баннеров) и другие технологические компании увеличат свои доходы.
Это всё наводит на мысль, что может быть просто стоит инвестировать в технологический сектор.

Да, так и есть. Самый универсальный способ инвестиции в  5G - это купить ETF на технологический сектор Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLK).

Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLK)
Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLK)

Инвестиция будет консервативной, но в этом случае вероятность промахнуться будет очень низкой.

В любом случае, выбор всегда остается за вами.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы также можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счете, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть торговый счет.




Комментарии

Предыдущая статья

Как анализировать финансовую отчетность по МСФО?

В этой статье разберем пошаговый алгоритм разбора отчетности международных публичных компаний для того, чтобы иметь возможность дать оценку самостоятельно.

Следующая статья

Pfizer и BioNTech встряхнули рынок новостью о вакцине

Какие компании подорожали, а какие рухнули в цене?