Facebook обвиняют в монополизации рынка. Инвесторы задумались

Facebook обвиняют в монополизации рынка. Инвесторы задумались

Время чтения статьи: 7 мин



С начала года акции Facebook (NASDAQ: FB) подорожали на 34%, до 275 USD, и продолжают торговаться в восходящем тренде. Однако весной пандемия коронавируса привела к резкому падению стоимости бумаг до 140 USD, что удешевило инвестиции в социальную сеть.

Влияние пандемии на Facebook

Опасения влияния пандемии на компанию были преувеличены, так как Facebook - это не промышленное предприятие, а социальная сеть, пользователи которой могут заходить в приложение в любой момент времени, и не важно, где они сейчас находятся: на карантине дома или на работе.

Бойкот Facebook рекламодателями

Да, был риск падения доходов от рекламы, вследствие ущерба, нанесенного пандемией рекламодателям, а также за счет бойкота Facebook такими компаниями как Starbucks, PepsiCo, Coca-Cola, Diageo, Unilever и Verizon. Но компании, присоединившиеся к бойкоту и требующие от социальной сети более пристально следить за дезинформацией и разжиганием ненависти, затерялись среди 8 млн других рекламодателей, использующих платформы Facebook для продвижения своих товаров и услуг. Итог финансовой деятельности за второй квартал стал тому доказательством.

Facebook закончил второй квартал с чистой прибылью в 5.1 млрд USD, что практически вдвое выше, чем в аналогичном квартале годом ранее. Данное событие стало полной неожиданностью для участников рынка, вследствие чего акции Facebook подорожали на 9%, до 255 USD, а через несколько дней их цена увеличилась еще на 25 USD.

Компании были намерены и дальше бойкотировать социальную сеть, но Цукерберг успокоил инвесторов и сказал, что это не окажет существенного влияния на доходы Facebook.

Facebook выходит на рынок электронной коммерции

Пандемия спровоцировала введение карантина правительствами многих стран, вследствие чего пострадала сфера услуг и розничный офлайн-бизнес. Но в это же время отмечался резкий рост доходов у тех, кто занимается электронной коммерцией. Facebook тоже решила выйти на этот рынок и в мае запустила новую платформу Facebook Shops. Следом за этим, 25 августа, компания объявила, что объединяется с Big Commerce для запуска функции в Instagram, которая позволит пользователям покупать продукты, не покидая приложение. В результате этих действий стоимость бумаг поднялась выше 300 USD за акцию, а аналитики пересмотрели свои прогнозы и установили целевую цену роста акций на уровне 330 USD.

В итоге, с марта по август инвесторы Facebook получали преимущественно хорошие новости, за счет которых стоимость бумаг социальной сети постоянно росла в цене, и казалось, ничто не могло их остановить.

Выборы в США

Ситуация изменилась, когда предвыборная гонка в Америке перешла в активную фазу. Социальные сети активно используются в качестве платформы для политической рекламы. Это накладывает определенные риски на компанию, которую потом могут обвинить в поддержке одного из кандидатов. В итоге, Цукерберг заявил, что за неделю до президентских выборов запретит политическую рекламу. Это один из шагов, предпринятых компанией для предотвращения вмешательства в выборы и поощрения голосования за одного из кандидатов.

В 2016 году Facebook уже сталкивалась с критикой за своё отношение к президентской гонке, в которой победил Дональд Трамп. В частности, указывалось, что Россия использовала платформу для распространения дезинформации. В день, когда Цукерберг объявил о запрете политической рекламы, акции упали на 6%. Затем постепенное снижение стоимости бумаг продолжилось. Видимо, инвесторы решили не рисковать и дождаться завершения президентской гонки.

3 ноября состоялись выборы, а уже 4 числа акции Facebook начали расти в цене. За три дня бумаги подорожали на 12%, снова приблизившись к 300 USD за бумагу. Позитивом для компании послужил и тот факт, что на выборах победил Джо Байден, а это снижало риск более жесткого регулирования социальных сетей. По крайней мере, так предполагалось.

Иск против Facebook

Однако спустя месяц на компанию подают иски 48 генеральных прокуроров США и федеральная торговая комиссия (FTC), обвиняя социальную сеть в том, что она нарушает антимонопольное законодательство. Камнем преткновения стали Instagram и WhatsApp. От Facebook требуют продать эти приложения.

Указывается, что Facebook, покупая Instagram и WhatsApp на ранних этапах их развития, устранял будущих конкурентов. В подтверждение этому приводится внутренне электронное письмо Цукерберга от 2008 года, где он пишет: "Лучше покупать, чем конкурировать". А после приобретения Instagram он отметил, что компания Facebook всегда может позволить себе купить перспективные стартапы, дабы избежать конкуренции в будущем.

Цукерберг в своё оправдание указывает, что WhatsApp и Instagram стали популярны благодаря интеграции их в компанию Facebook.

Судебный процесс только начинается и впереди ещё много заседаний. Но здесь важен сам факт внимания регулирующих органов к технологическим гигантам.

Двумя месяцами ранее Министерство юстиции США подало иск против Google, в котором компания обвиняется в подавлении конкурентов за счет своего доминирующего положения на рынке.

Дела таких масштабов возбуждались и против компании AT&T (NYSE: T) в 1974 и Microsoft (NASDAQ: MSFT) в 1998 году.

Иск против AT&T

В результате иска Министерства юстиции США к AT&T, причиной которого стало монопольное положение компании в индустрии телефонных услуг, произошло разделение корпорации на 7 региональных компаний. В итоге, конкуренция на рынке телекоммуникационных услуг выросла, а стоимость услуг связи снизилась. Это дало толчок к более быстрому развитию отрасли. После разделения капитализация AT&T сократилась с 150 млрд до 34 млрд USD.

Претензии к компании AT&T начались еще в 1910 году, но в итоге судебные войны растянулись на десятки лет. Истцам пришлось очень долго ждать весомого результата.

Иск против Microsoft

Microsoft тоже обвиняли в монопольном положении на рынке компьютерных программ. Корпорация требовала у производителей ПК устанавливать свой браузер Internet Explorer (IE) в обмен на возможность получить лицензию на Windows 95. Для меня, обычного пользователя, в своё время вообще было откровением узнать, что кроме IE существуют и другие браузеры. Сейчас для нас уже привычно выбирать, с каким браузером работать под операционной системой Windows.

Разделению быть?

Мнения инвесторов на рынке относительно результатов иска против Facebook разделились. Одни считают, что это событие маловероятно, и доводы, которые они приводят, достаточно весомые.

Другие настаивают на том, что FTC сможет убедить федерального судью в намерениях Facebook убрать конкурентов через покупку потенциально "опасных" стартапов. В итоге, результатом станет разделение компании.

В первую очередь необходимо отметить, что сделки по приобретению WhatsApp и Instagram были одобрены антимонопольным органом. Если сейчас разделить компанию, то это подрывает доверие к самим решениям антимонопольного регулятора. По этому же принципу можно аннулировать и другие сделки.

WhatsApp и Instagram полностью интегрированы в Facebook, они не работают как отдельные подразделения. Статистика по количеству пользователей, рекламным доходам и т.д. публикуется как общая статистика по компании Facebook. Поэтому выделить эти два приложения из Facebook не так просто.

Прецеденты по разделению компаний были в истории, но это касалось только отдельных подразделений, которые функционировали самостоятельно, но имели общее финансирование. В качестве примера можно привести компанию General Electric. Одно подразделение выпускает двигатели для авиалайнеров, а второе строит электростанции. Оба этих подразделения функционируют под одним брендом, но в квартальных отчетах доходы их разделены. Да и вид деятельности тоже отличается.

Ещё один весомый довод в пользу Facebook — это наличие конкуренции. У компании на текущий момент есть конкуренты в лице таких социальных сетей как Twitter, Tik Tok, Snapchat, Pinterest и другие. Facebook не контролирует рынок социальных сетей, а лишь является его лидером. У любого пользователя есть выбор, где зарегистрировать аккаунт.

В итоге, инвесторы, которые не верят в разделение компании, ожидают длительных судебных тяжб, результатом которых станет штраф. Но данное событие не окажет существенного влияния на занимаемую Facebook долю рынка.

Сторонники разделения компании предполагают, что истцам удастся убедить федерального судью в намерении Facebook подавить конкуренцию путем скупки компаний на ранних стадиях их развития. В их арсенале внутренние электронные письма Цукерберга, а также показания бывшего владельца Instagram.

Помимо прочего, правительство пугает огромная "власть" Цукерберга. Ведь в сети Facebook насчитывается 2.7 млрд ежемесячных активных пользователей. Один человек не должен обладать такой властью. Сегодня у него благие намерения, а завтра он может развязать войну, вводя в заблуждение пользователей.

Но основная причина судебных тяжб находится за пределами компании Facebook. Данный иск говорит об эскалации регулирующего давления на технологические компании, которая началась при Дональде Трампе и, судя по всему, продолжится при Джо Байдене. Истцы будут делать все возможное, чтобы добиться победы в этом деле и дать понять другим компаниям, что не стоит увлекаться монополизацией рынка.

Чем грозит продажа WhatsApp и Instagram?

Если суд обяжет Facebook продать WhatsApp и Instagram, то это очень негативно скажется на доходах компании и их акциях. Одни инвесторы пожелают зафиксировать прибыль, другие - заработать на проблемах Facebook. И то, и другое приведет к резкому падению стоимости бумаг. Дивиденды Facebook не выплачивает, поэтому для инвесторов, приобретающих их акции, единственным источником дохода является рост стоимости бумаг. А бумаги могут расти, только если инвесторы видят потенциал для этого роста.

На раннем этапе развития Facebook таким потенциалом служило количество новых зарегистрированных пользователей. Когда этот показатель перестал расти, Facebook в квартальных отчетах заменил его на статистику о количестве активных пользователей. Таким образом, можно сказать, что Facebook уже близок к пределу по регистрациям, и компании требуется искать новые источники роста доходов, вследствие чего и появилась идея выйти на рынок электронной коммерции.

Однако есть и другой путь - разделение компании, после чего надо будет начинать все заново, и потенциал роста снова станет огромным. Но сможет ли Facebook во второй раз занять лидирующие позиции на рынке социальных сетей? Поверят ли инвесторы ещё раз в Цукерберга или предпочтут инвестировать деньги в Instagram без Facebook?

К слову, Internet Explorer в 1999 году занимал долю на рынке браузеров в 90%, а сейчас - 4.71%. Министерство юстиции сделало свое дело. На рынке появились другие браузеры, они конкурируют между собой, что идет на пользу как развитию рынка в целом, так и пользователям, у которых есть выбор. Ждет ли Facebook участь IE, покажет время.

Технический анализ акций Facebook

Судебный процесс только начался и в данной ситуации пока сложно делать выводы. Но ответ может подсказать технический анализ. Очень важно наблюдать за поведением инвесторов в бумаге.

Как бы странно это не звучало, но по техническому анализу тоже наблюдается неопределенность в дальнейшем движении. На дневном периоде образовалась фигура "Треугольник". Данная фигура может указывать как на рост стоимости акций, так и на её падение. Все зависит от того, какая из линий фигуры будет пробита.

На текущий момент потенциал роста выше, потому что наблюдается восходящая тенденция, на которую указывает 200-дневная Скользящая средняя. Если котировки акции смогут пробить верхнюю линию треугольника, то это укажет на оптимизм инвесторов в отношении компании и на то, что они делают ставку на развитие электронной коммерции в Facebook.

Технический анализ акций Facebook

Пробой же нижней линии фигуры станет тревожным сигналом для долгосрочных инвесторов, а последующий за ним пробой Скользящей средней и вовсе может привести к формированию нисходящей тенденции. В этом случае инвесторы будут закладывать риски возможного разделения компании.

Вывод

В краткосрочной перспективе, пока будут выходить хорошие квартальные отчеты, акции Facebook будут пользоваться спросом. Но новости, приходящие из зала суда, будут напоминать инвесторам о будущих рисках. В текущей ситуации лучше не торопиться.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы также можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счете, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть торговый счет.




Мы раскроем любой актуальный вопрос трейдинга и инвестиций, если тебе это будет полезно.

Комментарии

Предыдущая статья

IPO Upstart Holdings: искусственный интеллект в кредитном скоринге

15 декабря состоится IPO данной компании под тикером UPST на бирже Nasdaq, а торги начнутся 16 декабря. Актуально будет разобрать бизнес компании и ее среднесрочные перспективы.

Следующая статья

Сильнейший рост после мартовского обвала: рейтинг акций индекса S&P 500

Какие компании попали в список?