IPO TELUS International (Cda) Inc: эффективная диджитализация бизнеса

IPO TELUS International (Cda) Inc: эффективная диджитализация бизнеса

Просмотров: 1 193 views
Время чтения статьи: 5 мин



Трендом последних 5 лет в сфере коммуникаций между клиентом и компаниями является уход от личных коммуникаций. Все больше мы общаемся со всевозможными чат-ботами и голосовыми помощниками. Сначала они выполняли простейшие функции, но теперь они могут справляться с вопросами, требующими развернутого не односложного ответа.

В среду, 3 февраля, компания TELUS International проведет IPO на бирже NYSE, с тикером TIXT. Торги начнутся на следующий день, в четверг. Компания предоставляет услуги по цифровизации коммуникаций с клиентами для компаний любой отрасли. В этой области TELUS достигла немалых успехов, о чем мы расскажем ниже.

Бизнес TELUS

Компания была основана в 2005 году как подразделение материнской телекоммуникационной компании из Канады TELUS Corporation.

Бизнес TELUS

Главный офис компании находится в Ванкувере. Всего же у TELUS порядка 50 представительств в более чем 20 странах мира. Структура компании до публичного размещения и после показана в блок-схеме ниже:

Структура компании TELUS

Руководителем TELUS является Джеффри Пуритт, который начал свою карьеру в материнской компании еще в 2001 году. Под его началом трудится более 50 000 человек. TELUS стала пионером в области разработки решений для цифрового взаимодействия с потребителем. Продукты TELUS дают возможность ее клиентам максимально оперативно провести полное внедрение передовых цифровых технологий для интенсификации своего бизнеса.

TELUS полностью сопровождает своих партнеров, беря на себя функции разработки образа, стратегии и поиска их точек роста. За последние 15 лет накоплен уникальный опыт решения проблем, с которыми сталкиваются различные бизнесы (даже мировые бренды) при переводе своих коммуникаций в цифру.

Информация о компании TELUS

TELUS может так же предоставить консультационные услуги по внедрению и преобразованию управления цифровым клиентским опытом. В условиях пандемии COVID-19 многим компаниям это пригодилось в силу объективной необходимости дистанционного обслуживания. TELUS создал два IT-продукта для комплексного решения проблем свои клиентов: для цифровизации прошлого клиентского опыта применяется модуль "DX", а для последующего управления им - модуль "DCXM".

Привлечение клиентов компания осуществляет с помощью прямых продаж и маркетинга с консультативным подходом., благодаря чему выстраиваются долгосрочные отношения и формируется денежный поток.

Относительно недавно TELUS Corporation приобрела Lionbridge AI за 939 млн USD у Lionbridge Technologies. Поскольку данное подразделение ранее специализировалось на автоматизации данных, компания планирует на его базе расширить возможности машинного обучения.

Все это позволяет компании генерировать чистую прибыль, увеличивать выручку и долю компании на быстрорастущем рынке.

Рынок и конкуренты TELUS

Согласно исследованию Grand View Research мировой рынок управления клиентским опытом достигнет 23,6 млрд USD к 2027 году. В период с 2020 по 2027 год среднегодовой темп роста составит 17,7%.

Такой темп развития задают сами клиенты, которые требуют увеличения скорости и простоты обслуживания в любой отрасли. Каждый лишний клик по экрану смартфона при использовании приложения компании в различной сфере снижает ее потенциальную выручку. Дополнительным стимулом служит рост использования социальных сетей и покупок онлайн (аналоговые бизнесы ищут свою нишу в данном сегменте).

В наше время наличие официальной страницы бренда в соцсети и возможность прямой коммуникации стала нормой. Пост публичной личности в собственном блоге с негативным отзывом об использованном товаре или услуге может принести огромные убытки и отток клиентов компании.

Основными конкурентами TELUS являются Endava (DAVA), TaskUs, Webhelp, EPAM (EPAM), Cognizant (CTSH), WNS (WNS) и Accenture (ACN). Как видим, многие компании уже публичны. Благодаря этому мы можем использовать их мультипликаторы для оценки потенциальной капитализации TELUS.

Финансовые показатели компании TELUS International

Согласно отчетности, которую предоставила TELUS International в SEC, ее чистая прибыль за последние 12 месяцев составила 120,2 млн USD, а выручка за тот же период составила 1,41 млрд USD. Свободный денежный поток за последние 12 месяцев с даты отчетности достигает 154,5 млн USD.

Финансовые показатели компании TELUS International

За 9 месяцев 2020 года выручка компании составила 1,14 млрд USD, что на 50,5 % больше, чем в 2019 году за аналогичный период. Чистая прибыль за 9 месяцев 2020 года составила 81,9 млн USD, относительный рост к аналогичному периоду 2019 года составляет 96,40%. По данному показателю видим удвоение и в годовом исчислении можем перешагнуть рубеж в 100% роста.

Бизнес компании хорошо диверсифицирован, что мы видим из распределения выручки по макрорегионам.

Финансовые показатели компании TELUS International

Основным рынком для компании в 2020 году стала Европа (40% продаж), на втором месте - Северная Америка (22%) и третье место занимает Азиатско-Тихоокеанский регион (21%). Точка роста для TELUS, на наш взгляд, как раз находится в Азии. На 30 сентября 2020 года у компании насчитывалось 1,8 млрд USD долгов, а наличных на счету порядка 139 млн USD.

Сильные и слабые стороны TELUS

В качестве промежуточного итога выделим сильные и слабые стороны компании. К первым мы относим следующее:

  • Компания прибыльна и генерирует свободный денежный поток.
  • Быстрые темпы роста выручки. С 2017 года среднегодовой темп роста продаж составляет 39,42%.
  • Многолетний опыт и постоянно растущая клиентская база.
  • Сотрудничество с всемирно известными брендами.
  • Сильный менеджмент с большим опытом в индустрии.
  • Комплексный подход к решению проблем клиентов.
  • Компания работает на быстрорастущем рынке, ежегодные темпы роста до 2027 года - 17,7%.

К слабым сторонам TELUS International мы относим:

  • Сильные конкуренты, которые располагают большими финансовыми и кадровыми ресурсами.
  • Рынок компании постоянно меняется, появляются новые ниши, где у TELUS может не получиться захватить лидерство.
  • Темпы роста выручки могут снижаться после всеобщей вакцинации и снятия карантинных ограничений.

Детали IPO и оценка капитализации TELUS

Андеррайтерами размещения выступают ведущие инвестиционные банки и компании, среди которых BofA Securities, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays , CIBC Capital Markets, Citigroup, TD Securities, Credit Suisse, RBC Capital Markets, BMO Capital Markets и National Bank of Canada Financial Markets. На размещении капитализация TELUS достигнет 5,37 млрд USD. В ходе IPO компания планирует привлечь 799,9 млн USD, продав 33,3 млн акций в ценовом диапазоне 23-25 USD за штуку. Эти средства будут потрачены на погашение кредитов и срочных займов, которые привлекала компания для покупки Lionbridge AI.

Для оценки потенциальной капитализации компании мы будем использовать два коэффициента (мультипликатора): P/S (капитализация/выручка) и P/E (капитализация/чистая прибыль). Исходя из анализа конкурентов, среднее значение P/S для сегмента TELUS составляет 6,1, а у компании P/S равен 3,8. По этому мультипликатору акции имеют апсайд в 57,1% (6/3,8*100%).

Среднее P/E достигает 77,9 (у компании - 44,98), в таком случае потенциал роста бумаг TELUS составит 73,2% (77,9/44,98*100%).

У компании присутствует большой потенциал роста в Lock-up период, поэтому рекомендуем данную компанию к включению в долгосрочный инвестиционный портфель.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы также можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счете, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть торговый счет.




Мы раскроем любой актуальный вопрос трейдинга и инвестиций, если тебе это будет полезно.

Комментарии

Предыдущая статья

Неделя на рынке (01.02 - 07.02): центробанки и рынок труда США

Первая неделя февраля даст понимание состояния сектора занятости в США, что важно для оценки будущего стимулирования, и принесёт итоги заседаний ряда Центробанков. В целом, сюрпризов не ожидается ни с одной из сторон. Это значит, что текущая расстановка сил на валютном рынке может сохраниться без изменений.

Следующая статья

Инвесторы с Reddit пытаются влиять на стоимость серебра

Фьючерс на серебро превысил $30 за унцию из-за действий Reddit-инвесторов. И это рекорд с 2013 года. Но очень быстро стремительный рост сменился падением — на 10,25 %. Узнайте, почему частным инвесторам не удалось повторить историю GameStop.