Если попробовать объяснить совсем простыми словами, ликвидность - это способность актива быть проданным по цене, близкой или равной рыночной, и быстро. Если посмотреть чуть глубже, под ликвидностью понимается возможность перевести актив в денежный эквивалент. Активом в таком случае может быть что угодно: физический товар, вклад в банке, акции, облигации, объекты недвижимости и прочее.
Типы ликвидности
Ликвидность имеет типы - они определяются в зависимости от того, насколько быстро идет процесс обмена актива на деньги. Настолько оперативной оказалась продажа, если говорить проще.
Высоколиквидные активы
Итак, высокая ликвидность - это товар/актив, который продался очень быстро, а вырученные за него финансы равны среднерыночным. В данном случае под высоколиквидными активами мы понимаем и акции, и облигации, и даже банковские депозиты.
Однако внутри одного актива ликвидность может разниться: "голубые фишки" рынка акций, то есть бумаги компаний с самой большой капитализацией и рыночной долей, будут более ликвидными, а бумаги компаний второго эшелона (чуть меньше, чуть неактивнее) - менее ликвидными. "Мусорные" акции - бумаги компаний, переживающих непростые времена, - отнесем к низколиквидным активам в данном случае.
Если мы смотрим на акции, то ликвидность может быть абсолютной, например, то есть актив является готовым средством платежа и совершенно точно будет востребован. Срочная ликвидность - это уже инвестиции в облигации государств и их векселя. Это активы, которые почти всегда можно продать в срок до недели. Низкая ликвидность - это долгосрочное инвестирование (под проект, например) или дебиторская задолженность.
Низколиквидные активы
Но вернемся к глобальным определениям. Есть рыночные активы - это высокая ликвидность, то что тогда низкая? Это недвижимость, как бы странно это не прозвучало бы. Продажа недвижимости зависит от огромного количества факторов: месторасположения, типа застройки, инфраструктуры, соседей и так далее. Продажа может быть быстрой только в том случае, если цена на объект заявлена ниже рыночной. В абсолютном большинстве случаев для того, чтобы продать недвижимость, нужно запастись терпением и временем - это может быть неделя, а могут - месяцы.
Чем дороже недвижимость, тем сложнее ее продать. Значит, и ликвидность такого актива уменьшается. А вот ликвидность квартир эконом-класса может быть выше за счет их приемлемой цены.
Бизнес - это тоже низколиквидный актив. Не так уж и просто найти человека или структуру, которые ищут именно то, что продается, и готовы дать ту сумму, которая запрашивается.
Вывод
Для инвестора важно понимать, что такое ликвидность и как ее можно оценить. Это связано с тем, что основная цель инвестирования - заработать, вложив свой капитал. В том случае, если рыночные условия изменились на негативные, инвестор должен иметь возможность быстро избавиться от актива. Именно поэтому важно понимать, насколько ликвидно то, что вы собираетесь купить в инвестиционных целях.
Комментарии