Что будет с акциями Boeing? Аналитика и прогнозы по акциям США

Что будет с акциями Boeing? Аналитика и прогнозы по акциям США

Время чтения статьи: 6 мин



В январе 2020 года компания Boeing (NYSE: BA) планировала поднять в воздух заземленный после авиакатастрофы самолет 737 MAX. Из этого ничего не вышло, а теперь и смысла в этом вообще нет.

Коронавирус приземлил все пассажирские самолеты, и сейчас авиакомпании думают не о том, какими авиалайнерами пополнить свой парк самолетов, а о том, чтобы дотянуть до завершения кризиса и не обанкротиться.

Ситуация и новости вокруг компании Boeing

Самолет Boeing
Самолет Boeing

Падение заказов на новые самолеты Boeing

Кризис, который спровоцировал вирус Covid-19, привел к тому, что в январе, впервые за 58 лет работы, Boeing не получил ни одного заказа.. Более того, авиакомпании начали отказываться от уже сделанных ранее заказов.

Так, например, крупнейший в мире арендодатель воздушных судов Avalon отменил 75 заказов на Boeing 737 MAX на общую сумму в 8 млрд USD. Бразильская компания Gol Transportes Aéreos (NYSE: GOL) отменила 39 заказов на эту же модель самолета, еще несколько неизвестных клиентов отменили 35 заказов.

В итоге, чистые заказы на 737 MAX в первом квартале 2020 года составили - 307 авиалайнеров. То есть отказов от поставок оказалось больше, чем новых заказов.

Влияние карантина на Boeing

Кризис затронул не только заказы, но и поставки самолетов, которые сократились в три раза. В первом квартале 2020 года клиентам было доставлено 50 воздушных судов, тогда как в аналогичном квартале прошлого года эта цифра достигала 149 самолетов.

Boeing заключает договора с клиентами таким образом, что при отказе они обязаны возместить убытки, понесенные компанией, но текущая ситуация с пандемией приводит к вступлению в силу пункта о форс-мажорных обстоятельствах, чем сейчас активно и пользуются клиенты Boeing, спокойно отменяя заказы без каких либо последствий для себя.

Но и для Boeing в этом есть небольшой положительный момент. Компания теперь может сдвинуть сроки поставки новых авиалайнеров. Карантин привел к тому, что производство замедлилось. С начала года увольнению подверглись 2800 сотрудников, а основное производство, расположенное в Puget Sound, закрылось на время карантина и компании сейчас сложно удовлетворить уже имеющиеся обязательства перед клиентами, ведь она работает не только в пассажирском сегменте.

К тому же проблемные самолеты 737 MAX простаивают более 6 месяцев, и Boeing обязан был возмещать упущенную прибыль авиакомпаниям, которые использовали данный тип самолетов. Сейчас же эти обязательства отменяются. 

Конечно, в период падения заказов можно поработать и на склад, а в последующем, когда спрос восстановится, продать готовые самолеты. Однако есть высокая вероятность, что пассажирские перевозки в ближайшие годы не смогут выйти на докризисный уровень. В итоге у авиакомпаний достаточно воздушных судов для того, чтобы удовлетворить будущий спрос на авиаперевозки. Поэтому сокращение заказов в пассажирском сегменте может продолжиться, что приведет и к падению доходов Boeing.

Заказы министерства обороны

Boeing производит самолеты не только для гражданской авиации, но и для нужд министерства обороны, а также коммерческие и гражданские спутники, и может показаться, что этот сегмент способен спасти компанию. Но и здесь все не так просто.

Во-первых, по этому направлению тоже идет сокращение заказов. Во-вторых, для военных в первом квартале 2020 года Boeing поставил 39 воздушных судов и ни одного спутника. То есть даже 50 поставок для авиакомпаний превалируют над заказами министерства обороны. Поэтому гражданская авиация играет очень важную роль в доходах и развитии компании Boeing.  

С этой точки зрения у компании все очень плохо, и их акции можно только продавать. Но всегда есть и оборотная сторона медали.

Все ли так плохо у компании Boeing?

Для начала, посмотрим на заказы компании в целом, а не за отдельно взятый период.  На начало 2020 года у компании Boeing было 5428 заказов, за первый квартал это число уменьшилось до 5049, то есть сокращение составило 7%. Это не катастрофическая цифра.

Далее в условиях карантина правительство США разработало ряд мер по спасению компаний, имеющих решающее значение для безопасности страны. В список таких компаний попал и Boeing. Общий размер помощи предусматривался в объёме 17 млрд USD. Однако были и условия предоставления этой помощи. В частности, одним из них являлась передача доли компании, в виде акций, федеральному правительству США.

В итоге руководство Boeing отказалась от такого финансирования, настаивая на том, что хочет получить деньги без этих условий, либо просто получить кредиты под гарантии правительства. В противном случае они сами найдут способ как выйти из сложившейся ситуации.

А все ли так плохо у Boeing, если они позволяют себе такие заявления?

Естественно, конгрессмены возмутились такому ответу, но компания Boeing обладает большим влиянием в лоббировании своих интересов в конгрессе США, поэтому есть очень высокая вероятность того, что они запросто добьются финансирования на выгодных для них условиях.

Отсюда можно сделать вывод, что Boeing не находится на грани банкротства, и их финансовые проблемы раздуты, а значит вероятность дальнейшего падения акций не так уж и высока.

Анализируем график акций Boeing

А теперь проанализируем график акций Boeing. В феврале 2019 года акции вышли на исторический максимум, достигнув цены в 435 USD за акцию. В тот же период времени компания отчиталась о рекордных доходах, которые составили 28.34 млрд USD.  В следующем месяце произошла катастрофа авиалайнера Boeing 737 MAX 8, в которой погибли 157 человек.

Этот месяц стал переломным для компании. Цена на акции начала снижаться, а вместе с ней и доходы Boeing. Полеты Boeing 737 MAX 8 были приостановлены во всех странах до выяснения причин (на данный момент полёты этой модели запрещены). К июлю 2019 года доходы компании снизились на 45% и составили 15.75 млрд USD, стоимость акций при этом снизилась на 28% до 315 USD.

На этом падение цены остановилось, то есть инвесторы заложили будущие риски от проблемного авиалайнера в цену, и акции около 8 месяцев торговались в диапазоне между уровнями 315 и 385 USD, ожидая момента, когда 737 MAX 8 поднимется в воздух.

Однако этот момент не наступил. Вместо него пришел коронавирус, который остановил пассажирские авиаперелеты, что очень сильно ударило по авиакомпаниям, а они, в свою очередь, начали отказываться от заказанных ранее самолетов. И здесь инвесторам пришлось заложить в цену новые риски, связанные теперь с падением заказов, доходов и чистой прибыли компании.

В итоге вторая волна проблем компании удешевила акции на 72%, и стоимость одной бумаги опустилась до 100 USD.

Технический анализ акций Boeing (NYSE: BA)
Технический анализ акций Boeing (NYSE: BA)

Теперь можно сказать, что все известные проблемы компании Boeing уже заложены в цену. Опустить её ещё ниже может только поступление новой негативной информации. И такой информацией может оказаться квартальный отчет, который компания предоставит 29 апреля.

По прогнозам доходы Boeing за первый квартал 2020 года должны составить 17.8 млрд USD, и, к сожалению, второй квартал подряд компания может оказаться убыточной.

Здесь есть два варианта развития событий:

  1. Прогнозируемые доходы уже всем известны и уже заложены в цену акции. Если же доходы окажутся лучше прогноза, тогда мы можем увидеть резкий рост стоимости акций.
  2. Цифры хуже прогноза естественно приведут к снижению цены.

Но все эти колебания будут краткосрочными. Они лишь увеличат волатильность в акциях, и резкий рост может на следующий же день смениться падением котировок.

В долгосрочном плане кардинальные изменения цены могут произойти тогда, когда у компании появятся новые заказы или же модель 737 MAX 8 получит разрешение на полеты. Сейчас можно только определить рамки диапазона, в котором будет торговаться акция в ближайшее время.

Минимальная цена, до которой опустилась бумага в этом году, составила 89 USD, после чего последовал резкий рост котировок к уровню 186 USD, который, скорее всего, был обусловлен закрытием коротких позиций продавцами.

Таким образом, 186 USD за акцию является сопротивлением для бумаг Boeing, а уровень 89 USD послужит поддержкой. Этими двумя уровнями и определяется будущий диапазон колебаний котировок.

Технический анализ акций Boeing (NYSE: BA)
Технический анализ акций Boeing (NYSE: BA)

В ожидании отчета акции Boeing с большой долей вероятности достигнут уровня 186 USD. Далее все будет зависеть от квартальных результатов.

Если каким-то чудом доходы окажутся лучше прогноза, тогда мы увидим пробой данного сопротивления и дальнейший рост цены, возможно даже к уровню 275 USD. После чего можно будет ожидать возврата обратно к уровню 186 USD, так как публикация отчета не решает никаких проблем в компании.

Плохой квартальный отчет приведет к отбою цены от уровня 186 USD и резкому снижению котировок к 90-100 USD за акцию.

Вывод

Никто не знает, как будут развиваться события на фондовом рынке, об этом можно только догадываться, а время покажет, кто оказался прав. В нынешней ситуации заказы у компании Boeing будут снижаться, и это однозначно приведет к падению доходов компании.

Однако на текущий момент мы наблюдаем падение заказов лишь на 7% и возможное падение доходов на 23% по сравнению с 1 кварталом 2019 года. При этом цена акции торгуется на 65% ниже своего исторического максимума, что указывает на перепроданность бумаг.  Поэтому вполне вероятно, что сейчас бумаги будут восстанавливаться в цене.

Нежелание руководства Boeing идти на уступки правительству взамен на финансовую помощь является еще одним косвенным доказательством того, что у них не все так плохо, как может показаться на первый взгляд.

Основная проблема Boeing сейчас – это возврат в строй модели 737 MAX 8. Как только они её решат, акции быстро достигнут отметки в 300 USD.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.




Ваши лучшие предложения мы отберём для написания новых статей.

Комментарии

Предыдущая статья

Торгуем по стратегии форекс "Золотой Крест"

В этом обзоре мы рассмотрим известную стратегию торговли под названием "Золотой Крест". Эта простая и эффективная стратегия использует сочетание двух Скользящих средних (мувингов) с разными периодами.

Следующая статья

Чёрная полоса для чёрного золота

Сегодня постараемся найти ответы на важные вопросы. Почему обвалились цены на нефть? Как это повлияло на фондовые рынки? Что нужно делать? Что будет дальше?