Весь мир уже заждался, когда же финтех Ant Group, дочерняя компания Alibaba Group, выйдет на биржу. И вот дата назначена, цели поставлены, шампанское в холодильнике, но… что-то пошло не так. Что же именно произошло не по сценарию — сейчас и обсудим.
В чём особенность IPO Ant Group?
"Ант Груп" — это крупная китайская финтех-компания, которая владеет популярным сервисом платежей Alipay. Его доля рынка в КНР составляет 50 %, а глобальная аудитория достигает 1 млрд пользователей. Кроме этого "дочка" Alibaba Group занимается страхованием, онлайн-банкингом, управлением активами и кредитованием.
Давно ожидаемый выход Ant Group на биржу должен был состояться 5 ноября. Компания планировала разместить свои акции на Гонконгской и Шанхайской площадках. Начальная стоимость ценных бумаг на Hong Kong Stock Exchange должна была равняться 80 гонконгским долларам ($10,32), а на Shanghai Stock Exchange — 68,8 юаня ($10,27).
Ожидалось, что, став публичной, финтех-компания привлечёт $34,4 млрд и достигнет размера капитализации в $320 млрд. И по этому поводу у нас два интересных факта.
Первый — это IPO могло стать крупнейшим в истории. Рекорд нефтяной корпорации Saudi Aramco, о которой мы писали на днях, отправился бы в архив.
Второй — "Ант Груп" по показателю стоимости превысила бы Wells Fargo и Goldman Sachs, согласно информации CNBC.
Что произошло с IPO Ant Group?
3 ноября Шанхайская и Гонконгская фондовые биржи приостановили процесс первичного публичного размещения ценных бумаг дочерней компании Alibaba Group.
В официальных сообщениях перечисленных выше площадок указывается такая причина: изменение Центробанком Китая правил регулирования онлайн-микрокредитования может привести к тому, что Ant Group не будет соответствовать условиям размещения или требованиям по раскрытию информации.
Можно подробнее об этих изменениях?
Сейчас компания обеспечивает финансирование лишь 2 % от общего количества выдаваемых кредитов, остальное берут на себя банки. Таким образом, она выступает посредником между банком и заёмщиком и отлично зарабатывает: доход от кредитования составляет 40 % от общего показателя прибыли за первый семестр 2020 года.
Но по новым правилам Ant Group должна будет финансировать минимум 30 % своих кредитов и выдавать максимум 300 тыс. юаней ($44 843) или не более трети годовой заработной платы заёмщика.
Что будет дальше?
Теперь организации нужно будет изменить свою бизнес-модель и подготовить новый проспект для первичного публичного размещения акций. По данным Financial Times, это займёт минимум полгода.
Аналитики предполагают, что "Ант Груп" вынуждена будет в большей мере уподобиться банку. Последствиями этого станут ужесточение контроля регулирующими инстанциями и рост уязвимости при невозврате заёмщиками сумм кредитов.
Всё это повлияет на планы и прогнозы выхода на биржу: изменится объём ожидаемых поступлений, что отразится на размере капитализации.
Как отреагировал рынок?
3 ноября стоимость ценных бумаг холдинга "Алибаба Груп", который владеет 33 % "Ант Груп", при завершении торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже обвалилась на 8,13 %, до $285,57. На следующий день акции плюсанули 3,55 %, но уже 5 ноября подешевели на 2,69 %.
Подбиваем итог
Крупнейшее в мире IPO не состоялось. Шанхайская и Гонконгская фондовые биржи приостановили процесс из-за сомнений, что Ant Group сможет соответствовать условиям размещения или требованиям по раскрытию информации. Поводом усомниться послужили изменения в касающихся регулирования микрокредитования правилах Центробанка Китая.
По мнению аналитиков, на изменение бизнес-модели и подготовку к повторной попытке стать публичной у "дочки" Alibaba Group уйдёт более 6 месяцев. Кроме того, прогнозы экспертов по поводу отложенного IPO будут уже менее оптимистичными.
Комментарии