Инвестиции в золото как защита от инфляции в 2021

Инвестиции в золото как защита от инфляции в 2021

Просмотров: 66 views
Время чтения статьи: 7 мин



Одним из лучших средств для защиты от инфляции по-прежнему остаётся золото.

Острая фаза вызванного коронавирусом кризиса пройдена, и, казалось бы, поводов для беспокойства нет. Более того, нет и поводов для покупки золота, так как доходы компаний продолжают расти, бизнес оживает, безработица хоть и держится на высоком уровне, но уже активно не растёт. Однако всё не так уж спокойно, как может показаться на первый взгляд.

Сегодня мы поговорим об инвестициях в золото, и почему на него стоит обратить внимание в 2021 году. Начнём с тревожных сигналов, которые поступают от различных индикаторов.

Рост денежной массы

Как мы знаем, чем больше денег закачивается в систему, тем выше вероятность роста инфляции. Обратите внимание на темпы роста денежной массы в США. В среднем этот показатель увеличивался на 2-3% в год, но в 2020-м он совершил резкий прыжок вверх на целых 25%. Такого быстрого и масштабного вливания денег в экономику США не наблюдалось никогда.

Рост денежной массы в США

Доля сбережений очень высока

Далее: доля сбережений потребителей США в 2020 году превышала 30%. Данный факт можно объяснить ожиданием потери работы и общей неопределённостью будущего. К текущему моменту доля сбережений упала до 13.7%, но тем не менее этот показатель остаётся самым высоким за последние 30 лет.

Доля сбережений потребителей США

Рост стоимости сырья

На рост инфляции также влияет и рост стоимости сырья. Чем дороже сырьё, тем дороже себестоимость выпускаемой продукции, соответственно, цены на такую продукцию начинают расти. Например, если обратить внимание на стоимость основного сырья – нефти марки Brent – то его цена с начала года увеличилась на 25%.

График цены на нефть марки Brent

Но одного роста цен на нефть для резкого роста инфляции недостаточно. Необходимо, чтобы потребители начали активно покупать товар.

Инфляция не превышает 2%

Текущая инфляция в США составляет 1.4% в месяц.

Инфляция в США

Рост всё же есть, но если внимательно посмотреть на график, то можно заметить, что этот рост обусловлен лишь низкими значениями в апреле 2020 года, и сейчас показатель инфляции даже не достиг докризисного уровня. То есть, по факту, экономика пока навёрстывает упущенное, а данные по инфляции немного вводят в заблуждение.

С чего бы золоту расти, если инфляция не достигла даже докризисных уровней? Более того, она даже не превысила тревожных 2%, после которых ФРС начинает постепенно повышать ставки. Рынок всегда живёт ожиданиями. Соответственно, надо обратить внимание на эти ожидания: предрекают ли инвесторы резкий рост инфляции в ближайшее время?

Вакцинация возвращает потребителей в магазины

Вернёмся к сбережениям. В США уже сделано более 50 млн прививок от коронавируса. Рост количества умерших и заражённых COVID-19 остановился. Следовательно, ограничения в передвижении постепенно будут снижаться, и люди начнут возвращаться к прежней жизни: ходить по магазинам, ресторанам, путешествовать и так далее.

Это приведёт к росту расходов. Деньги, накопленные во время пандемии, начнут постепенно тратиться, а спрос на товары и услуги продолжит расти. В итоге, данное событие должно сопровождаться и ростом инфляции, а высокая стоимость сырья лишь ускорит этот процесс.

Пакет помощи экономике в 1.9 трлн USD согласован

25 февраля комитет по бюджету США согласовал новый пакет помощи экономике в размере 1.9 трлн. USD. На следующий день Палата представителей провела голосование и одобрила данное предложение.  При этом председатели ФРС постоянно комментируют слухи о возможном росте инфляции и пытаются успокоить инвесторов, указывая, что у них есть инструменты для её контроля.

Но участники рынка сомневаются в возможностях ФРС остановить резкий рост инфляции, не прибегая к повышению процентных ставок и прекращению стимулирования. Последние два пункта могут спровоцировать падение стоимости акций на фондовом рынке. Обслуживание долга для компаний станет более дорогим, на этом фоне рост чистой прибыли может затормозиться, а инвесторы начнут фиксировать прибыль, то есть продавать акции.

Опасения участников рынка, что ФРС не сможет удержать ситуацию под контролем, привела к росту доходности 10-летних облигаций. То есть инвесторы готовы одалживать деньги, но уже под больший процент, который сможет превысить уровень ожидаемой инфляции. Таким образом, рост доходности по облигациям указывает на ожидания роста инфляции в будущем.

25 февраля доходность 10-летних облигаций США в моменте достигала 1.56%, в этот же день индекс S&P 500 опустился на 2.5%.

График доходности 10-летних облигаций США

Подведём итог

В пользу резкого роста инфляции выступают:

  • Рекордный темп роста денежной массы (25% в год).
  • Рост сбережений потребителей (их сокращение приведёт к росту спроса и инфляции).
  • Рост стоимости сырья.
  • Принятие пакета помощи на 1.9 трлн. USD.
  • Рост доходности по облигациям.

Ещё хочу обратить ваше внимание на корреляцию между ростом денежной массы и стоимостью золота с 2000 года.

График роста денежной массы
График цены на золото

С 2011 года она была нарушена, но в 2019 году восстановилась, и стоимость золота продолжила расти вместе с ростом денежной массы.

Таким образом, есть вполне оправданные опасения резкого роста инфляции в 2021 году. На этом фоне стоимость золота тоже может вырасти. Значит, необходимо либо часть денег инвестировать в золото, либо купить акции компаний, работающих с золотом.

На какие компании обратить внимание?

2020 год отметился резким ростом стоимости золота. Котировки актива в моменте достигали 2077 USD за тройскую унцию, а по итогам года доходность инвестиций в этот металл составила 25.5%. С таким ростом цен на золото акции золотодобывающих компаний должны были показывать положительную динамику. Но по факту всё оказалось иначе.

Австралийские компании из-за связанных с COVID-19 ограничений, лесных пожаров и сложных отношений Австралии с Китаем не смоли получить значительной выгоды от роста цен на добываемый металл. Их бумаги по итогам 2020 года показали отрицательную динамику.

В лидерах по итогам 2020 года оказались Канадские компании Kinross Gold Corporation (NYSE: KGC) с доходностью 54.9% и Wheaton Precious Metals Corp. (NYSE: WPM) с 40.3%, а также американцы Newmont Corporation (NYSE: NEM) с 37.8%.

За 2020 год доходы Kinross Gold выросли на 18% и превзошли прогнозы аналитиков. Выручка Wheaton Precious увеличилась на 37%, а компания Newmont достигла 13% роста доходов.

В 3-м квартале 2020 года, когда стоимость золота превысила 2000 USD, каждая из этих трёх компаний смогла выйти на рекордную чистую прибыль. А теперь давайте кратко рассмотрим каждую из них.

Kinross Gold Corp

Kinross Gold была основана в 1993 году в Торонто. В настоящее время Kinross управляет 8 золотодобывающими предприятиями. Шахты компании расположены в Бразилии, России, США, Гане и Мавритании.

Согласно данным официального сайта kinross.com в 2020 году компания добыла 2.4 млн унций драгоценного металла. К 2023 году Kinross планирует увеличить этот показатель до 2.9 млн унций. Расходы, связанные с добычей и продажей золота, составляют 970 USD на унцию. При текущей стоимости золота рентабельность компании превышает 31%.

В последнее время стоимость акций Kinross Gold падает вместе с ценой на золото. Ближайшая поддержка находится на уровне 6 USD. Отбой от неё может привести к возобновлению роста котировок бумаг Kinross Gold.

График акций Kinross Gold Corporation (NYSE: KGC)

Wheaton Precious

Wheaton Precious является многонациональной компанией по потоковой передаче драгоценных металлов. То есть она заключает соглашение с горнодобывающими предприятиями на покупку драгоценных металлов по заранее оговоренной цене, а затем перепродает их на рынке. Достоинством модели Wheaton Precious считается отсутствие затрат на добычу минералов. Основные расходы компании — это авансовые платежи в счёт будущих поставок. К тому же, Wheaton Precious специализируется не только на золоте. В их активы входят серебро, кобальт, медь и другие добываемые драгоценные металлы.

Котировки акций Wheaton Precious опустились до 36 USD за бумагу. Аналитики указывают, что реальная цена акции этой компании должна быть около 50 USD. Данный прогноз они обосновывают хорошим отчётом по итогам 4-го квартала 2020 года.

График акций Wheaton Precious Metals Corp. (NYSE: WPM)

Newmont Corporation

Newmont Corporation была основана в 1921 году и на текущий момент является крупнейшей в мире золотодобывающей компанией. Помимо золота Newmont добывает медь, серебро и цинк.  На 2019 год компания обладала запасами в 100.2 млн унций золота - это самые большие запасы среди всех компаний из этой отрасли. Newmont также является единственной золотодобывающей компанией, входящей в состав индекса S&P 500.

Акции Newmont, как и бумаги других компаний, последнее время падают в цене. Ближайшая поддержка находиться на уровне 52 USD. Отбой от неё может привести к возобновлению роста стоимости бумаг.

График акций Newmont Corporation (NYSE: NEM)

Вывод

Масштабы работы печатного станка в США не могут пройти бесследно. В любом случае, это приведёт к росту инфляции. Даже если ФРС удастся её контролировать, участники рынка могут засомневаться в её способностях и будут в качестве страховки часть средств инвестировать в золото, что приведёт к росту цен на металл. Естественно, это спровоцирует и рост стоимости акций золотодобывающих компаний.

Ситуация выглядит беспроигрышной, но на рынке, как показывает практика, не бывает сделок со 100% вероятностью получения прибыли (отрицательные цены на нефть тому доказательство). Всегда что-то может пойти не по плану. Поэтому даже в такой ситуации к инвестициям в золото надо подходить без эмоций и по минимуму задействовать кредитное плечо.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.




Мы раскроем любой актуальный вопрос трейдинга и инвестиций, если тебе это будет полезно.

Комментарии

Предыдущая статья

IPO Coinbase: альтернатива инвестициям в криптовалюту

Одна из крупнейших криптобирж в США и мире Coinbase подала заявку на IPO. Финансовые показатели компании значительно улучшились благодаря росту котировок на рынке криптовалют.

Следующая статья

Как начинающему трейдеру подготовить торговый план?

В этом обзоре мы разберем, как подготовить торговый план. Торговый план помогает трейдеру оценить текущую ситуацию на рынке, найти и реализовать перспективные сделки.