👋 Тему для этого поста подсказал один из наших читателей!

Если вы хотели бы увидеть здесь статью на определенную тему, связанную с инвестициями и трейдингом, то сообщите нам об этом через форму в конце поста.👇

Наиболее интересные предложения мы обязательно опубликуем в течение ближайшего месяца.

За 2020 год курс доллара снизился на 10% в паре с евро. Стратегически же, доллар по отношению ко всем мировым валютам вырос на 10%, завершив цикл роста. Укрепление позиций доллара пришлось в основном на вторую половину года - время, когда мир перестал бояться ковида как огня, понял, что пандемию можно попробовать контролировать и вдохновился идеей всеобщей вакцинации. Тогда рынки капитала перестали использовать доллар в качестве безопасного актива. Торгуемые валюты смогли восстановиться и прибавить в весе, а мир "переключился" на ожидание эффекта от вакцинации и скорое экономическое восстановление.

Федеральная резервная система США понизила процентную ставку всего однажды в 2020 году, в марте, но до рекордного минимума и целевого значения 0-0,25% годовых, где показатель и остаётся к настоящему времени. Мягкая денежно-кредитная политика долгосрочно работает против доллара, равно как и разговоры о дополнительных механизмах стимулирования. В обозримом будущем нас ждет новая волна стимулирования, активизация торговых отношений Штатов с партнёрами и энергичный рост ключевых направлений в экономике. Но что будет с долларом?

Каким будет курс доллара в 2021 году?

Очень может быть, что 2021 год станет не самым комфортным периодом для доллара в силу сразу нескольких причин. Это, прежде всего, мягкая денежно-кредитная политика ФРС. Пакет стимулов для экономики увеличит давление на доллар, но поддержит систему. Кроме того, снизится потребность в долларе как безопасном активе по мере того, как фарма найдёт лекарство от коронавируса, а население привьётся в ходе широко развёрнутой вакцинации. И не стоит сбрасывать со счетов внешнюю и внутреннюю политику президента Байдена - это тоже способно сыграть против доллара.

График самого индекса доллара показывает отработанную третью волну роста к уровню 103. Сейчас рынок торгует составные части классической коррекции А-В-С. Исполнена пятиволновая структура волны А с целью 89. В прошлом, 2020-м году, рынок исполнил волну В, реализовав структуру роста к уровню 103. Таким образом, сформирована практически "Двойная Вершина". Если чуть углубиться в детали, то техническая картина "Двойной Вершины" рассматривается как диапазон консолидации между уровнем 103 и 89. Сейчас вся волна снижения, которая началась в марте 2020 года, рассматривается как цикл волны С. Цель - на уровне 86.

График индекса доллара (DXY)
График индекса доллара (DXY)

Теперь обо всём по порядку.

ФРС: планы на будущее

Уже к 15 марта в США закончит работу одно из положений внутри предыдущей волны стимулирований - дополнительные выплаты в рамках пособий по безработице в размере 300 USD и иных механизмов, расширяющих выплаты людям без постоянного места занятости. И если политики к этому сроку успеют согласовать все необходимые нюансы новой поддержки, стимулирование сможет начать работать в экономике уже спустя месяц.

Речь идёт о программе помощи экономике объёмом в 1,9 трлн USD. Сейчас известно, что на следующей неделе демократы готовы его согласовать и отправить на подпись к президенту США Джо Байдену. В целом, после цепочки рассмотрений, в которой участвуют Сенат, верхняя палата, Палата представителей и сам президент, предполагается, что пакет стимулирования всё же будет утверждён.

Вполне может быть, что на уровне Федрезерва уже после того, как пакет стимулов правительства начнёт работать в экономике, будут приняты решения о некотором смягчении денежно-кредитных условий. Например, ФРС всегда может нарастить объёмы выкупа активов, что увеличит денежную массу.

Влияние правительства США на курс доллара в 2021 году

Здесь тоже могут найтись рычаги давления на доллар - косвенно, конечно же.

Прежде всего, стоит упомянуть внутреннюю политику Джо Байдена которая только сейчас начинает прорисовываться и становиться заметной. Речь идёт о зелёных технологиях - это часть его предвыборной кампании. Администрации Байдена это нужно: это поможет и оптимизировать расходы на инфраструктуру, и развернуть американскую экономику в более прогрессивное русло, и вкачать огромные суммы в развитие альтернативных источников энергии. Белому дому потребуются деньги - значит, не стоит сбрасывать со счетов вероятные эмиссии. Это риск для устойчивости доллара.

Внешняя политика тоже включает в себе определённый риск для гринбека в части стабилизации отношений Вашингтона с Пекином. Восстановление глобальных альянсов и стабильных отношений с Китаем путём дипломатических норм и переговоров, а не через давление, как это делал Дональд Трамп, сформирует умеренный внешнеполитический курс. Это, в свою очередь, положительно сыграет в отношении валют развивающихся экономик и ослабит позиции доллара.

А если Байден найдёт пути улучшения отношений и с ЕС, доллар окажется в западне, ведь тогда курс евро пойдёт вверх.

Естественно, это - всего лишь сценарии, основанные на вариантах развития событий. Всё может пойти совсем не так, и доллар от внешнеполитического переполоха стандартно только выиграет. Но и это - только сценарий.


Техническая картина на индексе доллара продолжает развитие цикла снижения на исполнение волны С. Следует отметить снижение рынка к уровню 95. Пробитие этого уровня вниз, в свою очередь, открыло потенциал растяжения третьей волны в этом цикле снижении к уровню 89. Исполнения этой цели можно ожидать в конце марта 2021 года.

График индекса доллара (DXY)
График индекса доллара (DXY)

Как влияет Ковид на курс доллара в 2021 году

Очень может быть, что и внешняя, и внутренняя политики отступят на второй план до тех пор, пока не будет стратегически решён вопрос с пандемией и распространением коронавируса по миру. У мирового сообщества на руках минимум три полностью рабочие вакцины, вакцинация идёт агрессивными и устойчивыми темпами. Чем быстрее проходит процесс вакцинации, тем быстрее образуется коллективный иммунитет. Это значит, экономика США быстрее сможет вернуться к полноценной жизни без локдаунов, социальных ограничений и постоянных вирусных осложнений.

Пока в этом плане доллар стабилен, но когда станет понятно, что риски коронавируса слабеют, гринбек тоже отступит.

Технически, такая картина на графике будет соответствовать завершению второй половины волны снижения. Цель - на перекрытие уровня 89. После отработки этого уровня ожидаем развитие новой волны роста и укрепление доллара к уровню 95. Исполнение такой цели можно ожидать к концу мая 2021 года.

График индекса доллара (DXY)
График индекса доллара (DXY)

Что может стать позитивным драйвером для курса доллара?

Может быть, и будет - для доллара. Поддержать позиции американской валюты могут любого рода осложнения: споры между республиканцами и демократами, паузы в процессах внедрения дополнительных стимулов для экономики, скандалы, внешние споры.

Кроме того, не стоит забывать, что рыночный тренд обычно неустойчив, а курс волатилен. Рынок - материя живая и подвижная, поэтому учитывает всё, что происходит вокруг него. Однако пока, при имеющихся вводных, 2021 год может быть для доллара скорее сложным, чем простым.

Обратимся, опять же, к техническим аспектам. Такая картина на графике может нам предложить рассмотреть вероятность начала развития очередной пятой волны в цикле снижения. С отбоем от уровня 95 можно рассматривать развитие волны снижения к уровню 86, однако на этом весь потенциал коррекционного строения А-В-С будет завершён. Временной диапазон для исполнения этого сценария - начало сентября.

После перекрытия этого уровня техническая картина будет предрасположена к развитию новой волны укрепления доллара к уровню 95 к концу 2021 года и далее с развитием волны роста - к уровню 106 с исполнением в 2024 году. Это снова возвращает нас к самому первому графику индекса доллара в этой статье.


Материал подготовил

Forex-трейдер с более чем 10-летним стажем работы в ведущих инвестиционных банках. Предоставляет аргументированное видение рынков через аналитические статьи, регулярно публикуемые в обзорах RoboForex и других популярных финансовых изданиях.