Boeing получил новые заказы, но инвесторы скупают акции General Electric

Boeing получил новые заказы, но инвесторы скупают акции General Electric

Просмотров: 37 views
Время чтения статьи: 7 мин



Похоже, сложный период в жизни Boeing Company (NYSE: BA) остался позади. Акции корпорации торгуются на 140% выше минимумов, установленных в марте прошлого года. Последние два квартала доходы Boeing тоже растут. Их положительную динамику можно связать с эффектом низкой базы, но сам факт роста выручки уже говорит о том, что тяжелые времена прошли.

Завершение 2020 года и начало 2021 сопровождается только позитивными событиями для Boeing. В этой статье отмечу, какие же это были события, и почему на фоне оздоровления Boeing бумаги General Electric Company (NYSE: GE) начали расти в цене.

Доходы Boeing

Начнем с доходов Boeing. Итоги 4-го квартала показывают, что выручка корпорации впервые с 2019 года превзошла прогнозы аналитиков и составила 15.3 млрд USD. Это на 8% больше, чем в прошлом квартале, но на 2.6 млрд USD меньше, чем в аналогичном периоде 2019 года, когда пандемия еще не коснулась Boeing.

Самым худшим периодом в 2020 году оказался второй квартал: выручка Boeing опустилась до 11.8 млрд USD, но с тех пор она постепенно увеличивается, что можно наглядно увидеть на диаграмме, представленной ниже.

Выручка Boeing

Почему растет выручка Boeing?

2020 год оказался очень тяжелым для авиакомпаний, так как из-за пандемии коронавируса сильно пострадал туристический бизнес, что привело к падению пассажиропотока. В итоге, авиаперевозчики оказались в затруднительном финансовом положении, и им пришлось обратиться за помощью к правительству США. В таких условиях авиакомпании не могли создать спрос на авиалайнеры, и в большинстве случаев отказывались от ранее сделанных заказов. Данное событие привело к резкому падению заказов и выручки Boeing.

На этом фоне корпорация начала активно сокращать расходы, и пока авиаперевозки находились в "спячке", готовила к полетам заземленный 737 MAX 8.

Спасали компанию оборонные заказы, которые не сократились даже в условиях пандемии. Boeing смог дождаться момента, когда началась вакцинация населения, и заказы от авиаперевозчиков снова начали расти.

Заказы пассажирских авиакомпаний

Так, в декабре 2020 года стало известно о заказе 75 самолетов Boeing 737 MAX 8 ирландской компанией Ryanair (RYAAY). Это был самый крупный заказ на самолеты данной модели с момента, когда он был заземлен по всему миру.

Вслед за Ryanair заказы на 23 самолета 737 Max оформила Alaska Air Group, Inc.(NYSE: ALK). В данном контракте примечательно то, что Alaska Airlines избавляется от самолетов европейского производителя Airbus, которые достались ей после покупки авиаперевозчика Virgin America и заменяет их лайнерами Boeing.

Новые заказы данных авиакомпаний говорят о том, что они тоже миновали сложный период. Это можно увидеть и по поведению стоимости их акций.

График акций Alaska Air Group, Inc.(NYSE: ALK) и Ryanair (RYAAY)

Бумаги Alaska Airlines достигли докризисных уровней, а Ryanair торгуются выше прошлогодних максимумов.

Еще один заказ на авиалайнеры поступил от государственной компании Saudi Arabian Airlines. На текущий момент неизвестно количество самолетов, которые будут куплены у Boeing. Известно лишь, что авиакомпания будет покупать 70 самолетов, а среди производителей числятся Boeing и Airbus.

Заказы грузовых авиакомпаний

Коронавирус привел к падению числа пассажирских авиаперевозок, однако вирус не коснулся грузовых авиарейсов. В этом направлении авиалайнеры были востребованы, и заказчикам порой приходилось переплачивать за рейс, чтобы доставить товар вовремя. На этом фоне авиакомпания LATAM Airlines Group, которая имеет в своем флоте 11 767 грузовых самолетов, заключила соглашение с Boeing о модернизации авиалайнеров 767-300. Работы должны быть завершены к 2022 году.

В январе авиаперевозчик Atlas Air Worldwide Holdings Inc. заказал 4 самолета Boeing 747-8, а вслед за ними и почтовая служба DHL заявила, что купит 8 самолетов Boeing 777.

Допуск к полетам Boeing 737 MAX 8

В январе еще одним важным событием для Boeing стал допуск к полетам проблемного самолета Boeing 737 MAX 8 в США, Канаде и Европе. После данного события American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL) запросила у корпорации 10 самолетов этой модели. United Airlines Holdings (NASDAQ: UAL) тоже готова приобрести 8 самолетов 737 MAX 8. В итоге, складские запасы, которые образовались из-за запрета полетов 737 MAX 8 начинают уменьшаться, а это значит, что расходы на их обслуживание в консервации тоже.

Таким образом, общий позитивный фон привел к росту стоимости акций Boeing. С начала года их цена увеличилась на 5%, а в моменте рост достигал 14%.

График акций Boeing Company (NYSE: BA)

К сожалению, на этом хорошие новости по корпорации Boeing заканчиваются. И теперь давайте посмотрим на обратную сторону медали.

Убытки компании продолжают расти

Доходы по итогам 4 квартала показали рост, но увеличились не только они. Вырос и убыток корпорации. Аналитики даже представить не могли насколько существенным будет этот рост: в третьем квартале 2020 года убытки Boeing составляли 449 млн USD, но к завершению 4 квартала эта цифра достигла 8.4 млрд USD, что составило 15.25 USD на акцию при прогнозе в 1.64 USD.

Boeing становится все сложнее конкурировать с Airbus

Проблемы с 737 MAX 8 и последовавший за ними кризис в авиаперевозках нанесли двойной удар по компании. В итоге, конкуренция Boeing c европейским производителем Airbus ужесточилась. И чтобы удержать долю рынка, руководству приходится прибегать к разного рода хитростям.

Airbus в июне 2019 года представила новый авиалайнер A321XLR, который станет самым дальним узкофюзеляжным самолетом в мире.

A321XLR

 Данная модель авиалайнера заинтересовала авиаперевозчиков, и они оформили более сотни заказов на нее. Даже американская авиакомпания American Airlines заказа 50 самолетов данной модели.

У Boeing на текущий момент нет самолета, способного составить конкуренцию A321XLR. Единственная надежда корпорации - это совместный проект с Aerion, компанией, которая является пионером в разработке сверхзвуковых самолетов. В рамках сотрудничества планируется создать новый сверхзвуковой бизнес-джет Aerion AS2.

Aerion AS2

Именно он должен стать основным конкурентом A321XLR. Но Airbus планирует начать поставки самолетов заказчикам в 2023 году, а Boeing к этому моменту не успевает создать свой запланированный авиалайнер. Вот тут как раз компания пошла на не совсем тривиальный шаг.

Чтобы нарушить сроки поставки самолетов от Airbus, руководство Boeing пожаловалось в Агентство Европейского союза по авиационной безопасности на конструкцию топливного бака A321XLR, который интегрирован в фюзеляж самолета. Данное расположение бака представляет множество потенциальных опасностей для пассажиров, одна из них — это возгорание самолета в случае аварийной посадки "на брюхо".

Если жалоба будет принята во внимание, то Airbus придется усовершенствовать конструкцию авиалайнера, что приведет к смещению сроков сдачи самолета, а это то, что необходимо Boeing и Aerion.

Заминка Airbus позволит им завершить создание своего авиалайнера и составить полноценную конкуренцию, а возможно даже переманить некоторых заказчиков на свою сторону.

Усугубляет ситуацию и недавние слухи о том, что Boeing, прогнозируя в будущем все же слабый спрос на авиалайнеры, ищет финансирование на 4 млрд USD, что приведет к росту долговой нагрузки до рекордных 69 млрд USD.

Подведем итог

Судя по доходам и началу роста заказов, худшие времена для Boeing прошли. Но медленная скорость восстановления пассажирских авиаперевозок оказывает негативное влияние на финансы компании, что провоцирует ее наращивать долговую нагрузку на бизнес. Вместе с этим европейский конкурент Airbus постепенно начинает отвоевывать долю рынка у Boeing.

В данной ситуации делать ставку только на Boeing рискованно, хотя если рассматривать период от нескольких лет, то шансы для роста стоимости бумаг все же есть.

Альтернатива инвестициям в Boeing

Можно пойти по другому пути и инвестировать в компании, которые работают совместно с Boeing. Их доходы диверсифицированы, поэтому даже если у Boeing упадет динамика заказов, доходы партнеров корпорации не сильно пострадают от этого.

Одной из таких компаний является General Electric Company (NYSE: GE) - она производит двигатели для авиалайнеров.

После выхода каждой позитивной новости по Boeing акции General Electric росли в цене, так как инвесторы закладывали ожидание роста заказов в авиационной отрасли.

Восстановление заказов Boeing сигнализирует об улучшении дел в авиаперевозках, а это значит, что и услуги по ремонту и обслуживанию двигателей, которые предоставляет GE, тоже будут востребованы.

Как ни странно, основная прибыль подразделения GE Aviation идет не от продажи двигателей, а как раз от их ремонта и планового обслуживания. В итоге, инвестиции в GE становятся вдвойне интереснее. Даже если авиакомпании не будут создавать значительного спроса на новые авиалайнеры, им будет требоваться ремонт двигательных установок старых самолетов.

И к этому можно добавить еще и тот факт, что GE также производит двигатели для конкурента Boeing, компании Airbus. Если Airbus будет отвоевывать долю рынка у Boeing, то это приведет и к росту заказов у GE со стороны европейского производителя самолетов.

И последнее преимущество инвестиций в GE - это развитие "зеленой энергетики". Сейчас уже для всех очевидно, что это - тренд будущего. Данное обстоятельство приведет к росту заказов на ветряные электростанции, а основным производителем турбин для них является не кто иной, как GE.

Morgan Stanley повысил целевую цену акций до 17 USD

Акции General Electric торгуются над 200-дневной Скользящей средней, что указывает наличие восходящего тренда. Бумаги за последние 4 месяца выросли в цене на 100% и на текущий момент выглядят перекупленными. Однако оптимизм инвесторов даже с текущих уровней может толкать цену дальше вверх.

График акций General Electric Company (NYSE: GE)

Дополнительным стимулом для покупок может послужить повышение аналитиком банка Morgan Stanley целевой цены акций GE до 17 USD.

Вывод

Основные доходы корпорации Boeing формируются из заказов авиакомпаний, занимающихся пассажирскими авиаперевозками. Восстановление в данном секторе приведет к улучшению финансового состояния компании, и, следовательно, к росту стоимости ее бумаг.

Риск данной инвестиции кроется в скорости восстановления пассажиропотока. Чем она медленнее, тем больше долгов будет накапливать Boeing для поддержания своей деятельности, а это ухудшает привлекательность бумаги в будущем.

Инвестиции в General Electric выглядят на этом фоне более интересными. Независимо от того, какой производитель самолетов пойдет на поправку, заказы у GE будут расти, а доход от ремонта двигателей в любом случае обеспечит компанию выручкой из сектора авиаперевозок. Дополнительным фактором, выступающим в пользу инвестиций в бумаги GE, является развитие "зеленой энергетики".

Участники рынка, оказавшись перед выбором между Boeing и General Electric, своими действиями показывают, что предпочитают сделать ставку на GE. Кто из них окажется прав, покажет время.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.




Мы раскроем любой актуальный вопрос трейдинга и инвестиций, если тебе это будет полезно.

Комментарии

Предыдущая статья

IPO Olo Inc.: цифровизация в ресторанном бизнесе

В данной статье мы расскажем о IPO компании Olo Inc., которая с 2005 года, в ходе 6 раундов финансирования, привлекла 81,3 млн USD. Институциональными инвесторами выступили PayPal Ventures, Tiger Global Management и RRE Ventures.

Следующая статья

Акции Tesla: что происходит?

Акции Tesla умеют привлечь к себе внимание: за последнюю неделю котировки успели потерять 21,63 % и прибавить 19,64 %. Это самые волатильные ценные бумаги среди крупных представителей технологического сектора.