Премаркет и Постмаркет на фондовом рынке: особенности и торговля

Премаркет и Постмаркет на фондовом рынке: особенности и торговля

Просмотров: 37 views
Время чтения статьи: 3 мин



Если вы тоже задаётесь вопросом, почему вчера торговая сессия закрылась по одной цене, а до открытия новой торговой сессии цена инструмента изменилась, то вы в нужном месте. Перед открытием торговой сессии наступает промежуток, называющийся "Премаркет", а после закрытия торговой сессии наступает "Постмаркет " или, как его ещё называют, "Афтермаркет".

История торговли на Премаркете и Постмаркете получила широкое распространение в 1991 году из-за появления возможности применять цифровые системы для торговли на фондовом рынке. До этого доступ к торговле на закрытой сессии имели только крупные фонды и корпорации.

Давайте разберёмся в том, что такое на самом деле Премаркет и Постмаркет, и стоит ли торговать акциями в эти периоды.

Этапы торгового дня на бирже

Для начала определим, из чего состоит торговый день на фондовой бирже. Обычно он делится на три этапа:

  1. Премаркет (pre-market trading) – временной отрезок перед открытием основной торговой сессии.
  2. Торговая сессия – время, когда проходят основные торги на бирже.
  3. Постмаркет (after-hours trading) – временной отрезок после закрытия основной торговой сессии.

Временной отрезок для каждого из этапов торгового дня определяют сами биржи – информация об этом дана на их официальных сайтах. Давайте, к примеру, рассмотрим время работы биржи NYSE:

  1. Премаркет – 4:00 - 9:30 по Нью-Йоркскому времени (Eastern Daylight time, UTC-4).
  2. Основная торговая сессия – 9:30 - 16:00.
  3. Постмаркет – 16:00 - 23:00.

Нужно отметить, что компании, предоставляющие брокерские услуги, могут на своё усмотрение устанавливать доступ к Премаркету и Постмаркету, включая решение о длительности этих периодов

Особенности Премаркета и Постмаркета

Теперь посмотрим на особенности этих необычных частей торгового дня, а также разберём их преимущества и недостататки. Начнём с Премаркета:

Премаркет – это утренний период для торговли, во время которого размещаются предварительные (лимитные) заявки в стакане (Level2). Встречные заявки по одной цене сразу исполняются, а все остальные переносятся на основную торговую сессию.

Цель Премаркета – разгрузить открытие торгов и дать возможность определить цену открытия торгового инструмента (первая цена покупки и продажи). Цена формируется по специальному алгоритму, на который не могут повлиять участники торгов.

Постмаркет – это вечерняя торговля, которая проходит после закрытия основной торговой сессии.

Цель Постмаркета – определить оптимальную цену закрытия по всем инструментам, которые торгуются на данной бирже. После закрытия Премаркета все неисполненные ордера удаляются.

Плюсы Премаркета и Постмаркета

  1. Возможность открыть сделку по более выгодной цене: трейдер может выставить лимитный ордер на требуемую цену.
  2. Возможность открыть сделку, спрогнозировав движение цены после выхода новостей или отчётов. После открытия торгов цена может совершить резкий взлёт.
  3. В теории, крупные игроки могут сдвинуть цену в требуемом трейдеру направлении (но предсказать это невозможно).
  4. Возможность закрыть позицию, которую не успели закрыть во время основной торговой сессии.

Минусы Премаркета и Постмаркета

  1. Крупные игроки могут сдвинуть цену в противоположную выгодной трейдеру сторону, входя в рынок большим лотом.
  2. Пониженная ликвидность, которая обусловлена небольшим количеством участников торгов.
  3. Невозможно увидеть объёмы и цены заявок других участников торгов.
  4. Повышенная волатильность: движения могут составлять 30% и более от первоначальной цены актива.
  5. Расширенные спреды: могут достигать несколько тысяч пунктов.
  6. Исполнение заявок с опозданием: ордер исполнится только при наличии встречного по той же цене.
  7. Наличие ценового разрыва (гэпа), образованного на открытии торговой сессии.

Подкованный в математике читатель уже понял, что у торговли на Премаркете и Постмаркете недостатоков и рисков больше, чем плюсов и выгоды. И это действительно так. Причины мы рассмотрели на примерах ниже.

Торговля на Премаркете и Постмаркете: примеры

Для торговли до открытия и после закрытия основной торговой сессии трейдеры используют новости и отчёты компаний, находящиеся в открытом доступе, а также инсайдерскую информацию.

Пример торговли на Премаркете

Компания "123" в 8:30 по Нью-Йоркскому времени опубликовала квартальный отчёт , в котором говорится, что её чистая прибыль выросла на 123%, и сумма выплаты дивидендов будет увеличена в несколько раз.

Из этого можно предположить, что акции компании "123" могут вырасти в цене после открытия торговой сессии. Трейдер, обладающий этой информацией, может приобрести требуемое количество акций на Премаркете, и в случае ценового разрыва (гэпа) практически сразу получить прибыль.

Пример торговли на Постмаркете

Участник рынка, обладая инсайдерской информацией, предполагает, что утренний отчёт компании "123" будет положительным, и после публикации всех новостей акции могут значительно подорожать. После закрытия торговой сессии трейдер может разместить заявку на покупку определённого количества лотов по заниженной цене, и в случае роста котировок получить прибыль сразу после открытия торгов.

Обратная сторона медали – если информация не подтвердится, и акции компании "123" упадут в цене, то трейдер может потерять часть капитала.

Торговые стратегии, применяемые на Премаркете и Постмаркете можно отнести в высокорискованным, и использовать их трейдерам и инвесторам с малым опытом торговли я не рекомендую.

Также наличие инсайдерской информации у частного трейдера не всегда может помочь в торговле. Обязательно необходимо учесть тот факт, что в некоторых случаях добыча и применение инсайдерской информации может быть незаконна и уголовно наказуема, это следует учитывать при своих действиях.

Заключение

Торговля до открытия и после закрытия торговой сессии для частных инвесторов и трейдеров сопряжена с повышенными рисками. Преднамеренно или случайно размещённый ордер может быть исполнен по невыгодной цене, что в свою очередь приведёт к убыткам. От торговли вне основной торговой сессии лучше воздержаться.

В дополнение можно добавить, что на Премаркете и Постмаркете совершают сделки крупные участники торгов, заявки которых скрыты от посторонних глаз и раскрываются только после совершения сделки (тёмная ликвидность). Это добавляет риск того, что цена актива пойдёт в невыгодную для частного инвестора сторону.




Мы раскроем любой актуальный вопрос трейдинга и инвестиций, если тебе это будет полезно.

Комментарии

Предыдущая статья

Водород: инвестиции для тех, кто готов к высокому риску

Водород идеально походит для получения электричества с заботой об окружающей среде. Но что же мешает ему занять основное место в энергетической системе и почему инвестиции в водородные компании являются очень рискованными?

Следующая статья

Акции Volkswagen: самая дорогая компания в стране вывела индекс DAX на рекорд

За март акции Volkswagen AG подорожали на 69 %. Это вызвано смелыми заявлениями руководства компании о планах покорить мировой рынок электрокаров. Благодаря такому росту котировок немецкий индекс DAX установил рекорд — 14 775,52 пункта.