Представители поколения миллениалов прежде чем стать клиентом какой-либо компании, скачивают её приложение. Его отсутствие может стать реальной причиной в отказе от дальнейшего сотрудничества. По этой причине своё приложение стараются создать даже компании-представители малого и среднего бизнеса. Весьма затратным при разработке мобильных приложений является создание базовой инфраструктуры для хранения баз данных, их обработки и анализа.

Компания DigitalOcean предоставляет готовую платформу для разработки и масштабирования приложений в любой отрасли. DigitalOcean подала заявку по форме S-1 на проведение IPO 25 февраля 2021 года. Само размещение пройдёт 23 марта на бирже NYSE, а торги начнутся на следующий после размещения день. Компании присвоен тикер "DOCN".

Давайте разберёмся, насколько интересны акции компании для добавления в ваш инвестиционный портфель.

Бизнес DigitalOcean

Как я уже говорил, DigitalOcean – это провайдер платформы для облачных вычислений любой сложности. На её базе можно развернуть, управлять и масштабировать приложение из разных отраслей экономики. Со слов компании платформа создана "разработчиками для разработчиков", то есть клиенты компании могут пропустить стадию DevOps. Таким образом, существенно сокращается время и стоимость разработки, а создатели приложений могут сосредоточиться на разработке уникального программного обеспечения.

Компания располагает 14 дата-центрами, связанными высокоскоростной выделенной магистралью. Они расположены в Сингапуре, Канаде, Индии, Нью-Йорке, Сан-Франциско, Нидерландах, Великобритании и Германии. Это даёт возможность разворачивать приложение сразу во всех регионах планеты.

Бизнес DigitalOcean

Выше видим всю экосистему DigitalOcean. Платформа состоит из нескольких продуктов, первый из них - Droplet (виртуальная машина) - был запущен в 2012 году. Разработчики получили возможность запустить виртуальную машину менее чем за одну минуту. Она обеспечивает гибкость программного обеспечения для создания, тестирования, защиты и масштабирования любого приложения.

В 2018 году был запущен Managed Kubernetes – сервис по управлению кластерами (контейнерами) данных приложения. Его достоинство в том, что он стал идеальным способом масштабирования контейнеров при потоковой передаче данных. Пример: регулярные обновления музыкального приложения. Подписка на данный сервис стоит всего 10 USD в месяц.
Компания предлагает решения по управлению базами данных в наиболее популярных форматах: PostgreSQL, MySQL и Redis.

Бизнес DigitalOcean

Так же был запущен DigitalOcean Marketplace, где в один клик разработчик может найти "полуфабрикат" приложения. Уже доступны более 150 предварительно настроенных приложений, таких как LAMP, Docker, WordPress и Plesk.

Компания так же проводит оффлайн активности. Под эгидой DigitalOcean в партнёрстве с GitHub и Twilio ежегодно в течении месяца проходит Hacktoberfes – праздник программного обеспечения с открытым кодом. В прошлом году в нём приняло участие более 170 000 разработчиков, что на 40 000 больше, чем в 2019 году.

Клиентами компании стали более 570 000 разработчиков программного обеспечения из более чем из 185 стран мира. Теперь поговорим о конкурентах и возможностях рынка.

Рынок и конкуренты DigitalOcean

Компания работает на рынках IaaS ("Инфраструктура как услуга") и Paas ("Платформа как услуга"). По исследованию IDC в 2020 году их объём составил 44,4 млрд USD, а до 2024 года он может вырасти до 115,5 млрд USD. Таким образом, среднегодовые темпы роста составят 27%. Поэтому компании в этом сегменте могут расти более чем на 100% ежегодно.
Прямым конкурентами компании являются Gossamer Threads, Linode, UpCloud, OVHcloud, iWeb Technologies, Carbon Relay и Vultr. Так же в индустрии присутствуют такие крупные игроки, как Microsoft (Azure), Amazon (AWS), Oracle, IBM и Google.

Финансовые показатели компании

На момент выхода на IPO компания не генерирует чистую прибыль. Поэтому сосредоточимся на анализе выручки DigitalOcean.

Динамика выручки DigitalOcean

Выше представлена динамика продаж компании с первого квартала 2014 года. Не сложно заметить, что высокие темпы роста этого показателя фиксировали и до пандемии COVID-19.

Финансовые показатели DigitalOcean

За 2018, 2019 и 2020 годы выручка компании составила 203,1 млн USD, 254,8 млн USD и 318,4 млн USD соответственно. Темпы роста в 2020 году относительно 2019 составили 24,96%, рост в 2019 году к 2018 достиг 25,45%. Таким образом, бизнес компании растёт сопоставимо с рынком индустрии.

Убыток компании растёт гораздо медленнее: в 2018, 2019 и 2020 годах он составил 36 млн USD, 40,4 млн USD и 43,7 млн USD соответственно. При этом валовая прибыль за аналогичный период составила 97 млн USD, 122,2 млн USD и 145,5 млн USD. Поэтому полагаю, что в ближайшей перспективе компания получит первую чистую прибыль.

Сильные и слабые стороны DigitalOcean

Имея полную картину бизнеса DigitalOcean, выделим её сильные и слабые стороны. К первым можем отнести:

  • Продукты компании полностью удовлетворяют потребностям клиентов.
  • Продукт прост и интуитивно понятен.
  • Продажи компании хорошо диверсифицированы: доля 25-ти наиболее крупных клиентов в выручке DigitalOcean за 2020 год составляет 9%.
  • Транснациональный характер бизнеса компании.
  • Рост рынка, на котором работает DigitalOcean, до 2024 года составит 27% ежегодно и может достигнуть 116 млрд USD.
  • Собственная экосистема и дифференцированная поддержка клиентов.
  • Конфиденциальность и защита данных клиентов.
  • Выручка компании растёт на 25% и более ежегодно.
  • Открытый исходный код позволяет быстро наращивать клиентскую базу.

Факторами риска инвестирования в бумаги данной компании являются:

  • Наличие сильных конкурентов: Microsoft, Amazon, Google и других.
  • Малейший провал в обслуживании инфраструктуры приведёт к сильному оттоку клиентов и падению выручки.
  • Компания убыточна и не платит дивиденды.

Детали IPO и оценка капитализации DigitalOcean

Согласно проспекту эмиссии, DigitalOcean планирует продать 16,5 млн акций по цене 44 - 47 USD за штуку. Объём привлечения составит 750 млн USD. Капитализация на IPO достигнет 5,5 млрд USD.

Андеррайтерами размещения стали Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, J.P. Morgan Securities LLC, JMP Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc. и Barclays Capital Inc.

Для оценки компании воспользуемся коэффициентом (мультипликатором) P/S (капитализация/выручка). На размещении у DigitalOcean он достигает 17,29. Для быстрорастущего сектора он может достигать 25. Таким образом, апсайд по бумагам компании может достигать 47,06% (25/17*100% -100%).

Учитывая потенциал роста акций и перспективы рынка компании, рекомендую для включения DigitalOcean в долгосрочный портфель.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.


Материал подготовил

На рынке с 2012 года, имеет высшее финансово-экономическое образование. Начинал с валютного рынка Forex, затем заинтересовался особенностями фондового рынка и теперь специализируется на анализе IPO и портфельном инвестировании.