Финансовые показатели компаний: гайд для новичков

Финансовые показатели компаний: гайд для новичков

Время чтения статьи: 4 мин



Торгуя на финансовых рынках, особенно на рынке акций, полезно обладать информацией о финансовых показателях компаний. Отчёты для анализа рыночной ситуации применяют не только новички, но и "акулы" рынка.

Для тех, кто пришёл в торговлю недавно, полезным будет изучение данных о компаниях и их финансовых показателях за отчётные периоды. Как правило, компании предоставляют отчёты за квартал, полугодие и год. При этом для торговли внутри дня финансовые показатели можно не учитывать, но для среднесрочных и долгосрочных инвестиций отчёты и финансовые показатели влияют на принятие инвестиционных решений.

Далее мы рассмотрим каждый из таких показателей и расскажем, как их значения влияют на выбор тех или иных акций.

Цена/прибыль (Price/Earnings)

Цена/прибыль (P/E) - мультипликатор, показывающий инвестору соотношение цены на акцию к годовой прибыли, полученной на акцию. Используя P/E, инвестор оценивает, за какой период окупятся вложенные в компанию средства.

  • С помощью мультипликатора P/E можно выбрать компанию с переоценёнными или недооценёнными акциями.
  • Низкое значение P/E говорит о быстрой окупаемости.
  • Применяется только для компаний, получающих прибыль.

Подробно о P/E мы рассказали в этой статье: 

Цена/выручка (Price/Sales)

Мультипликатор P/S (Цена/выручка) показывает отношение общей стоимости компании к её годовому доходу (выручке).

  • Компания с P/S, равным или меньше 2, считается интересной для инвестирования.
  • В идеале, данный мультипликатор должен быть равен единице. Единица говорит о том, что с учётом текущей прибыли вложенные в компанию средства окупятся за один год.
  • Мультипликатор P/S, в отличие от P/E, применим к убыточным компаниям.

Цена/денежный поток (Price/Cash Flow)

Цена/денежный поток (P/CF) – это соотношение цены актива к денежному потоку компании с учётом амортизационных расходов, капитальных расходов и оборотного капитала. Расчёт производится делением рыночной капитализации на денежный поток от совершённых рыночных операций.

Значения P/CF принято рассматривать следующим образом:

  • P/CF больше 20 – дела у компании идут плохо.
  • P/CF от 20 до 15 считается положительным.
  • P/CF менее 15 – компания находится в отличной форме.

Капитализация/собственный капитал (Price-to-Book)

Коэффициент P/B или P/BV (Price-to-Book Value) показывает стоимость принадлежащих компании активов за вычетом обязательств (долгов, расходов), которые можно реализовать в случае ликвидации. Этот коэффициент относится к биржевым мультипликаторам и показывает, насколько компания привлекательна для инвестирования и степень переоценённости её акций на рынке. При недооценённости акции компании имеют возможность для роста.

  • Чем меньше P/BV, тем выше потенциал роста акций.
  • Данный коэффициент лучше использовать в связке с другими мультипликаторами, так как он не учитывает будущих доходов компании.

Цена/прибыль на рост (Price/Earnings to Growth)

PEG – это упрощённый мультипликатор P/E. Рассчитывается с учётом прогнозов темпа роста компании и показывает переоценённую или недооценённую стоимость компании на текущий момент с учётом перспективы развития.

  • С помощью PEG находят компании с высокой стоимостью внутренних активов, но недооценённую на рынке.
  • В перспективе акции такой компании совершат рост.

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio)

Коэффициент текущей ликвидности – текущая сумма активов, поделённая на общие обязательства компании. Проще говоря, это показатель финансовой устойчивости компании, говорящий о возможности погасить её краткосрочные обязательства краткосрочными активами.

  • Показатель в пределах от 1.6 до 2 говорит о привлекательности компании для инвесторов.
  • Показатель равный единице говорит о возможности погашения краткосрочных обязательств без остатка.
  • В коэффициенте текущей ликвидности необходимо учитывать сферу деятельности компании по причине отличий "нормы" этого показателя в разных секторах.

Капитализация

Капитализация – общая стоимость компании на рынке. Рассчитывается умножением количества акций компании, находящихся в обороте, на текущую стоимость одной акции. Показатель капитализации меняется с изменением цены акции и может не совпадать с реальной стоимостью компании. Часто рыночная капитализация изменяется по причине активных торгов или спекуляций на бирже.

Заёмный капитал к собственному (Debt-to-Equity)

Показатель заёмного капитала к собственному (D/E) является соотношением текущих заёмных средств компании к собственному капиталу акционеров. Как и коэффициент текущей ликвидности, значение D/E отличается от отрасли к отрасли, поэтому сравнивать этот показатель у производителя электрокаров и, к примеру, провайдера онлайн-услуг некорректно.

  • Слишком низкое значение этого соотношения говорит о том, что компания неэффективно использует заёмные средства для повышения своей рентабельности.
  • При слишком больших значениях организация демонстрирует потенциальную потерю своей финансовой независимости и неустойчивость своего положения.

COGS (Cost of Goods Sold)

COGS – себестоимость проданных продуктов или услуг. Включает в себя все расходы на закупку сырья, переработку, производство и путь конечного продукта до потребителя. На показатель COGS влияют закупочные цены на сырьё, время года, регион или погодные условия. К примеру, цена на нефть влияет на стоимость топлива для перевозчиков, что отражается на конечной стоимости услуг для потребителя. Повышение цен на перевозки негативно скажется на стоимости туристических услуг и так далее.

Рентабельность активов (Return on assets)

ROA – рентабельность активов или прибыль, полученная на денежную единицу (доллар). Характеризует эффективность работы руководства компании. Мультипликатор применяется при сравнении компаний-конкурентов и показывает эффективность использования активов для получения прибыли. Расчёт производится делением чистой прибыли на все активы. Средние значения зависят от сферы деятельности (отрасли), в которой работает организация.

Рентабельность собственного капитала (Return on equity)

Показатель ROE – рентабельность собственного капитала - является соотношением собственного капитала с полученной прибылью к общему акционерному капиталу, отражённому в балансе. Например, если коэффициент ROE равен 23%, это значит, что каждые 100 долларов собственного капитала компании приносят 23 доллара прибыли. Выше показатель - выше рентабельность – выше привлекательность акций компании.

Более подробную информацию о самом показателе ROE и как его высчитывать вы сможете найти в этой статье:

Оборотный капитал на единицу прибыли

Оборотный капитал на единицу прибыли – средства, используемые повседневно (циклично) в производстве продукта или услуг. Коэффициент оборотного капитала применяют в сравнительном анализе фирм-конкурентов, работающих в одном секторе и по одним принципам. Чем быстрее оборот, тем больше возможность получения прибыли.

Заключение

Для анализа финансовых показателей не требуется выполнять сложные расчёты, как это было до распространения компьютеров. Большинство финансовых показателей публикуются на официальных сайтах компаний в разделах для инвесторов.

Проанализировав показатели и сравнив их с аналогичными коэффициентами у компаний-конкурентов, выбирают подходящий актив для инвестирования. Для упрощения анализа пользуются открытыми интернет-ресурсами, которые предоставляют информацию по отчётам компаний и расчёту мультипликаторов.

Применять все показатели для компаний, работающих в несмежных сферах бизнеса, неуместно. Опытные инвесторы формируют инвестиционный портфель на основе сравнения компаний-конкурентов.




Ваши лучшие предложения мы отберём для написания новых статей.

Комментарии

Предыдущая статья

Первый день после IPO: акции Coursera подорожали на 22%

30 марта платформа для онлайн-образования Coursera провела успешное IPO. Размер капитализации достиг $4,3 млрд. На следующий день в ходе первой торговой сессии акции Coursera на пике дошли до показателя в $49,53, демонстрируя рост на 22,8%.

Следующая статья

Индекс S&P 500 установил рекорд

Президент США Джо Байден анонсировал вливание $2,3 трлн в национальную экономику. Это спровоцировало удорожание акций американских IT-гигантов и, как следствие, рост биржевых индексов. S&P 500 впервые превысил 4000 пунктов.