IPO Knowbe4, Inc.: защита от кибератак

IPO Knowbe4, Inc.: защита от кибератак

Время чтения статьи: 5 мин



Периодически в заголовках СМИ встречаются упоминания об очередных кибератаках на крупнейшие корпорации и частных лиц по всему миру. Начинается любая кибератака с нарушения ее объектом элементарных правил безопасности: открытием ссылки или письма подозрительного происхождения. Знание сотрудниками компании основ кибербезопасности стало не менее важным, чем знание базовых правил пожарной безопасности.

Компания KnowBe4 является одним из крупнейших провайдеров SaaS-платформ по обучению сотрудников безопасности работы в сети и имитации фишинга (мошенничество с целью получения личных данных). KnowBe4 подала заявку по форме S-1 на проведение IPO на бирже NASDAQ. Компании присвоен тикер "KNBE". Размещение состоится 22 апреля, а торги начнутся на следующий день.

Бизнес KnowBe4

Компания KnowBe4 была основана в 2010 году известным специалистом по кибер-безопасности Стю Сьюверманом (Stu Sjouwerman), который ее возглавляет и сейчас. Он является главным редактором Cyberheist News - ведущего электронного издания, посвященного IT-безопасности. Платформа компании позволяет организациям минимизировать влияние человеческого фактора во время кибер-атак посредством обучения сотрудников. Персонал постоянно получает актуальную информацию о типах, характере и видах мошеннических схем.

Бизнес компании KnowBe4

KnowBe4 при создании платформы применила интегрированный подход, который позволил соединить осведомленность сотрудников, облачное программное обеспечение, искусственный интеллект, машинное обучение и аналитику данных. По мнению компании основным активом и одновременно главным источником угроз безопасности являются люди. KnowBe4 в своей платформе применяет социальную инженерию, которая позволяет адаптировать программы подготовки персонала с учетом возможных схем манипуляции с человеческой психикой. Так как зачастую сотрудники не сразу понимают, что у них пытаются узнать какие-либо секретные данные.

Бизнес компании KnowBe4

Компания предлагает следующие услуги:

  1. Обучение основам кибер-безопасности.
  2. Управление кибер-безопасностью "под ключ".
  3. Аналитика рисков и комплаенс.
Бизнес компании KnowBe4

KnowBe4 осуществляет продажи напрямую новым клиентам и с помощью торговых партнеров. Последние обеспечили более 37% выручки компании. Клиентами KnowBe4 стали более 37000 организаций. Доля международных продаж в структуре выручки компании за последние два года выросла вдвое с 6,0% до 11,9%. Пандемия коронавируса благоприятно повлияла на темпы развития бизнеса компании, когда большинство сотрудников в мире ушли на удаленную работу. Поговорим теперь об адресном рынке KnowBe4.

Рынок и конкуренты KnowBe4

Международные корпорации инвестируют с каждым годом все больше финансовых ресурсов в кибер-безопасность и соответствующее обучение персонала. По отчету IndustryARC, глобальный рынок IT-безопасности и защиты от фишинговых атак за 2019 год оценивается в 922 млн USD. До 2025 года он может достигнуть 1,94 млрд USD. Среднегодовые темпы роста составят 11,3%.

По оценке крупнейшего эксперта по кибер-безопасности Кевина Митника, по совместительству главного специалиста по взломам KnowBe4, адресный рынок компании в 2020 году составил 15 млрд USD. Более 30% его приходится на Северную Америку. При сопоставимых темпах роста (от 10 до 15%), к 2025 году он может достигнуть 25 млрд USD.

Основными конкурентами компании являются:

  • Barracuda Networks
  • Mimecast
  • Trend Micro
  • PhishLabs
  • Proofpoint
  • Symantec
  • Microsoft
  • IronScales
  • Cisco

Как видим, в списке присутствуют крупные транснациональные компании. Но для них IT-безопасность не является специализацией, поэтому KnowBe4 при текущих темпах развития, о которых мы поговорим далее, может стать лидером индустрии.

Финансовые показатели компании

Как и многие представители сектора технологий, компания не генерирует чистую прибыль. Поэтому в первую очередь рассмотрим динамику изменения выручки KnowBe4. Отметим высокие темпы роста данного показателя с 2018 по 2020 год. По итогам прошлого года продажи компании достигли отметки в 174,89 млн USD, относительный рост к 2019 году составил 45,04%.

Финансовые показатели компании KnowBe4

Относительный рост выручки в 2019 году к 2018-му составил 69,13%. Средние темпы роста составляют 57,08%. Таким образом, в текущем году выручка может составить 275 млн USD. Так же стоит отметить рост валовой прибыли KnowBe4. В 2020 году она составила 148,16 млн USD, относительный рост к 2019 году - 48,16%. В 2019 году относительный рост к 2018-му составил 68,82%.

Быстрыми темпами сокращается чистый убыток компании. KnowBe4 уже в этом году может достичь точки безубыточности.

Финансовые показатели компании KnowBe4

Свободный денежный поток компании по итогам 2020 года насчитывает 36,72 млн USD. Относительный рост к 2019 году составил 94,08%. Компания имеет на своем балансе 86 млн USD наличных средств, а всего обязательства компании составляют 221 млн USD.

Коэффициент эффективности маркетинговых затрат составляет 0,7, то есть 1 USD маркетинговых расходов приносит 0,7 USD выручки. Данный показатель является точкой роста компании. Отмечу высокие темпы роста выручки и позитивную динамику в падении скорости увеличения расходов KnowBe4.

Сильные и слабые стороны KnowBe4

Разобрав бизнес-модель компании, выделим сильные и слабые стороны KnowBe4. К преимуществам компании отношу:

  • Темпы роста выручки компании составляют свыше 40%.
  • Адресный рынок оценивается в 15 млрд USD.
  • Темпы роста валовой прибыли превышают уровень в 30%, что позволит выйти на точку безубыточности по итогам текущего года.
  • Платформа компании удовлетворяет всем потребностям потенциальных клиентов.
  • KnowBe4 внедряет методики социальной инженерии в свою платформу, чего не делают ближайшие конкуренты.

К рискам инвестирования в бумаги компании могу отнести:

  • Компания все еще убыточна и не планирует платить дивиденды. Сокращение чистого убытка нестабильно.
  • Темпы роста выручки компании будут снижаться.
  • KnowBe4 конкурирует с крупными транснациональными компаниями, которые обладают большими финансовыми и интеллектуальными ресурсами.

Детали IPO и оценка капитализации KnowBe4

Публичное размещение состоится 22 апреля. Компания предполагает продать 11,8 млн обыкновенных акций по цене от 16 до 18 USD за штуку. Объем привлечения может составит до 212,4 млн USD при размещении по верхней границе ценового диапазона. В ходе прошлых раундов финансирования KnowBe4 привлекла 158 млн USD.

Андеррайтерами размещения стали ведущие инвестиционные банки: Piper Sandler & Co., Needham & Company LLC, Cowen and Company LLC, Canaccord Genuity LLC, Truist Securities, Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, KKR Capital Markets LLC, Citigroup Global Markets Inc., UBS Securities LLC, Robert W. Baird & Co. Incorporated и BofA Securities, Inc.

После IPO капитализация компании KnowBe4 может составить 2,84 млрд USD. Для оценки потенциала роста акций в lock-up период используем коэффициент (мультипликатор) P/S (капитализация/выручка). После размещения P/S составит 16,24 (2,84/0,17488). Для технологического сектора мультипликатор достигает 25, что создает апсайд по бумагам компании на уровне в 54,03%. Поэтому рекомендую рассмотреть компанию KnowBe4 для среднесрочного и долгосрочного инвестирования.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.




Ваши лучшие предложения мы отберём для написания новых статей.

Комментарии

Предыдущая статья

Неделя на рынке (19.04 - 25.04) : Центробанки и немного цифр

Новая неделя апреля принесёт с собой информацию по итогам заседаний ряда значимых Центробанков, а также данные по экономикам Великобритании и Канады. Рыночных драйверов достаточно - инвесторам будет, из чего выбирать.

Следующая статья

Какие компании США отчитаются на этой неделе? Часть 1: Coca-Cola, IBM, Johnson&Johnson, Netflix

Coca-Cola, IBM, Johnson&Johnson, Netflix, United Airlines и другие компании США выпустили квартальные отчёты в понедельник и вторник предпоследней недели апреля. Какие результаты они показали? Узнайте всё в этой статье.