DPO SQUARESPACE, INC.: веб-сайт для чайников

DPO SQUARESPACE, INC.: веб-сайт для чайников

Время чтения статьи: 4 мин



Большинство представителей малого и среднего бизнеса в наше время сталкиваются с необходимостью создания собственного сайта для успешной конкуренции с более крупными игроками рынка. Это позволяет увеличить продажи и повысить эффективность операционной деятельности. Небольшие рестораны, лавки, мастерские, кондитерские и другие представители оффлайн-коммерции широко представлены в сети. Ускорение данному процессу придала пандемия коронавируса, когда традиционным способом принимать заказы и продавать товары стало невозможно. Сектор e-commerce стал бурно развиваться.

Компания SquareSpace, помогающая малому и среднему бизнесу в создании веб-сайтов, подала заявку на прямой листинг (DPO) на бирже NYSE. Торговаться акции будут под тикером "SQSP", а размещение состоится 19 мая. Поговорим подробнее о бизнесе компании.

Бизнес SquareSpace

SquareSpace была основана в 2004 году, штаб-квартира компании находится в Нью-Йорке. Она начинала свою деятельность как Saas-платформа для создания веб-сайтов, но постепенно в нее вносились дополнения. Последнее масштабное обновление платформы состоялось в 2012 году. На данный момент предложение SquareSpace включает в себя:

  • Инструменты для создания полноценного веб-сайта.
  • Площадку для ведения блога.
  • Веб-хостинг.
  • Сервисы интернет-маркетинга, корпоративной почты и SEO-оптимизации.
Бизнес компании SquareSpace

Платформа проста в управлении и помогает миллионам клиентов из 180 стран мира создать сайт с уникальным дизайном без необходимости обладания навыками программирования. Преимущественно, компания работает в B2B сегменте.

Бизнес компании SquareSpace

Клиенты компании получают следующие выгоды:

  • Позиционирование в сети. Клиенты SquareSpace могут создать для себя профессионально оформленный сайт, купить домен и оформить страницы в соцсетях. Компания инвестировала в команды дизайнеров, что позволило разработать шаблоны оригинального оформления.
  • Инструменты для коммерческой деятельности. Услугами компании пользуются небольшие интернет-магазины и маркетплейсы. SquareSpace предоставляет всю инфраструктуру для обработки заказов и приема платежей.
  • Маркетинг. Благодаря решениям компании, клиенты могут проводить e-mail рассылки, коммуницировать с пользователями и проводить поисковую оптимизацию. Аналитические инструменты SquareSpace позволяют управлять продажами, конверсией и трафиком.
Бизнес компании SquareSpace

SquareSpace осуществляет продажи по подписке. Клиентами компании на момент ее выхода на биржу стали 3,7 млн пользователей, а в 2020 году было отмечено удвоение числа подписчиков. Все это отразилось на финансовых результатах компании и росте ее рыночной доли. Об этом подробнее мы поговорим ниже.

Рынок и конкуренты SquareSpace

Согласно исследованию International Data Corporation рынок Saas-платформ с 2016 по 2019 год вырос почти в 3 раза - до 233,4 млрд USD. К 2025 году он может достигнуть объемов в 456 млрд USD. Основу адресного рынка компании составляют индивидуальные предприниматели, которых относят к малому и среднему бизнесу.

По индексу Кауффмана лишь в США ежемесячно регистрируется 540 000 новых предпринимателей. Всего по оценке SquareSpace в мире насчитывается более 800 млн предпринимателей, 46% из которых, по данным Clutch, никак не представлены в интернете.

Платформа компании хорошо подходит для создания своего интернет-магазина. В этой связи актуально исследование Statista, согласно которому в текущем году число покупателей в интернете во всем мире достигнет 2,1 млрд человек. Бизнес будет стремиться удовлетворить этот спрос, что ускорит рост числа подписчиков SquareSpace.

Поэтому компания имеет большой потенциал для кратного роста продаж.

Основными конкурентами SquareSpace являются:

  • Shopify (NYSE: SHOP).
  • Wix (NASDAQ: WIX).

Финансовые показатели компании

SquareSpace, в отличие от других технологических компаний, генерирует чистую прибыль, поэтому кроме выручки проанализируем и этот показатель. Компания в форме S-1/A предоставила дополнительные данные за I квартал текущего года.

Финансовые показатели компании SquareSpace

Чистая прибыль по итогам 2020 года составила 30,59 млн USD - это падение на 47,39% относительно 2019 года. В 2019 году этот показатель был равен 58,15 млн USD, рост относительно 2018 года составил 34,86%. Падение чистой прибыли было вызвано ростом расходов на маркетинг и исследования.

Продажи компании в 2020 году - 621,15 млн USD, рост к 2019 году - 28,14%. В 2019 году этот показатель достиг 484,75 млн USD, что дало рост на 24,34% по сравнению с результатом 2018 года. Среднегодовой рост выручки составляет 26,23%. Таким образом, компанию можем отнести к типу быстрорастущих. Для подобных представителей бизнеса более важным показателем является выручка.

Финансовые показатели компании SquareSpace

От всего объёма продаж компании 70% совершается в США, но доля других стран в выручке растёт с каждым годом. Если подобная динамика сохранится, то доля США может снизиться до 50%, что поспособствует диверсификации бизнеса и повысит его устойчивость.

Валовая прибыль SquareSpace в 2020 году относительно 2019-го выросла на 29,87%, до 522,81 млн USD. В 2019 году продажи выросли относительно 2018 года на 26,01%, до 402,84 млн USD. При сокращении затрат на маркетинг и новые исследования, высока вероятность роста чистой прибыли. Как видим, валовая прибыль растет пропорционально выручке.

Сильные и слабые стороны SquareSpace

Когда картина бизнес-модели сложилась, можем разобрать "плюсы" и "минусы" инвестирования в бумаги SquareSpace. К преимуществам компании могу отнести следующие факторы:

  • SquareSpace работает на перспективном рынке Saas-платформ.
  • Продукт компании универсален и удовлетворяет потребности потенциальных клиентов.
  • Темпы роста выручки компании превышают 25%.
  • Компания генерирует чистую прибыль.
  • Сильный менеджмент.
  • Транснациональный характер бизнеса.

Риски инвестирования в акции SquareSpace:

  • Нестабильная чистая прибыль, компания не платит дивиденды.
  • Наличие сильных конкурентов, любая ошибка может привести к заметному падению числа подписчиков.
  • Бизнес компании вырос под влиянием пандемии коронавируса, постепенно этот положительный эффект будет снижаться.

Детали прямого листинга и оценка капитализации SquareSpace

В ходе последнего раунда финансирования компания привлекла 300 млн USD. Размещение пройдет путем прямого листинга (DPO), а не классического IPO, поэтому ценового диапазона нет. SquareSpace планирует продать 40,2 млн акций класса "A". Последний раз компания продавала такие акции в 2019 году по цене 24,52 USD.

Финансовыми консультантами размещения стали: Citizens Capital Markets, RBC Capital Markets, Goldman Sachs, Citigroup, KeyBanc Capital Markets, Mizuho Securities USA, Piper Sandler и BofA Securities.

Для оценки потенциальной капитализации компании используем коэффициент (мультипликатор) P/S (капитализация/выручка). У конкурентов SquareSpace среднее P/S составляет 27,5. Таким образом, потенциальная капитализация компании может достигать 17,05 млрд USD (27,5*0,62млрд).

Принимая во внимание темпы роста бизнеса и перспективы адресного рынка компании, рекомендую акции SquareSpace для среднесрочного инвестирования.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.




Ваши лучшие предложения мы отберём для написания новых статей.

Комментарии

Предыдущая статья

Как торговать сырьевыми товарами: гайд для новичков

Спекулятивная торговля сырьевыми товарами предоставляет инвестору ещё одну возможность заработать. Такие товары зачастую представляют собой ресурсы, которые поддерживают мировую экономику, а любое изменение в ней провоцирует колебание цен на сырьё. Многих трейдеров отталкивает торговля такими активами из-за сложности восприятия и простой привычки торговать валютными парами. Если вы всё-таки решились на торговлю сырьём, из этой статьи […]

Следующая статья

Остановка крупнейшего в США нефтепровода: что с ценами на нефть?

Нефтепровод Colonial Pipeline приостановил работу из-за хакерской атаки. Цены на нефть выросли на 1,5%. Из-за дефицита топлива на Восточном побережье ограничена работа авиаперевозчиков, а во Флориде введено чрезвычайное положение.