Какие акции покупать при высокой инфляции?

Какие акции покупать при высокой инфляции?

Время чтения статьи: 7 мин



Вышли данные по потребительской инфляции в США, согласно которым она достигла показателя в 4.2% против предыдущих 2.6%. Эти цифры шокировали участников рынка, а фондовые индексы тут же устремились вниз. S&P500 за три дня потерял 4.4%, Nasdaq 100 опустился на 5.7%, а "индекс страха" VIX вырос более чем на 30%. Инвесторы начинают паниковать.

Да, это тревожный сигнал для фондового рынка и особенно для компаний с высокой долговой нагрузкой. Но всегда есть и те, кто при росте инфляции хорошо зарабатывает. Сегодня обратим внимание на данные компании.

Говорить о том, что спровоцировало рост инфляции уже нет смысла. Эта тема обсуждалась в предыдущей статье:

Сейчас важно понять, кто в сложившейся ситуации получит выгоду. Она может быть краткосрочной, но итоги второго квартала, который закончится в июле, для некоторых компаний окажутся очень позитивными.

Чтобы найти бенефициаров роста инфляции, необходимо поставить себя на место человека, у которого есть "на руках" деньги, и который ожидает, что они будут обесцениваться.

Логично, что этот человек (при условии, что он не занимается инвестированием на финансовых рынках) задумается над тем, как потратить имеющиеся финансовые средства. И если раньше покупка каких-то дорогостоящих товаров откладывалась, то сейчас, в момент, когда цены на товары растут, а покупательская способность денег с каждым днем уменьшается, настало время шопинга. В итоге потребитель пойдет в магазин за товаром. Именно так сейчас и поступают американцы.

Баффет указывает на высокий спрос на товары

На ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) Уоррену Баффету (Warren Buffett) задали вопрос, касающийся инфляции. Он ответил, что компании и розничные сети, которые находятся под его управлением, сталкиваются с проблемой нехватки товаров. К ним приходят покупатели, оставляющие предоплату за товар и готовые ждать по три месяца, лишь бы избавиться от денег.

Розничные сети поднимают цены, но покупателей это не пугает. Предупреждают о возможном нарушении сроков поставки, и это тоже не останавливает клиентов. Баффет предполагал, что это безумие закончится, когда правительство прекратит выдавать единовременные пособия, но спрос по сей день продолжает держаться на высоком уровне.

В США отмечается рост заработной платы

Дело в том, что с ростом доходов компании начали повышать заработные платы сотрудникам. Так, например, сеть ресторанов McDonald’s (NYSE: MCD) повысила оплату труда на 10%.

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) нанимает дополнительно 75 000 работников и выдает до 1000 USD в виде бонуса новым сотрудникам. Таким образом, количество денег у населения не уменьшается.

Локдаун в США становится мягче

Да, есть, конечно, сфера услуг, которая очень сильно пострадала из-за пандемии, но на прошлой неделе глава Центра по контролю и профилактике заболеваний США Рошель Валенски (Rochelle Walensky) сообщила, что тем, кто прошел полную вакцинацию, необязательно соблюдать масочный режим и социальную дистанцию.

Это говорит о скором восстановлении деловой активности в секторе услуг, а значит, данная отрасль будет генерировать доход и способствовать уменьшению безработицы и росту количества платежеспособного населения.

На какие товары или услуги американские потребители будут тратить деньги?

В данной ситуации можно только предполагать.

Самыми востребованными могут оказаться путешествия, так как за время пандемии многие уже соскучились по морю. Но здесь все очень непредсказуемо. Ситуация с коронавирусом в Индии настораживает, в других туристических странах она остается нестабильной, к тому же неизвестно, откроются ли границы в полной мере для приема туристов.

В итоге туристическая отрасль остается рискованным вложением, но в случае полного снятия ограничений может показать хорошую доходность. Среди представителей сферы туризма можно выделить следующие компании:

  • Carnival Corporation & plc
  • Royal Caribbean Group

Carnival Corporation & plc

Carnival Corporation & plc (NYSE: CCL) - это крупнейшая в мире транснациональная круизная компания с общим флотом из более чем 100 судов. В состав компании входит 20 дочерних предприятий, работающих в Северной Америке, Южной Европе и Австралии. Из-за пандемии Carnival пришлось продать 18 лайнеров из своего флота. Компания стала убыточной и нарастила долговую нагрузку с 9 до 25 млрд USD.

Доходы Carnival упали с 4.8 млрд до 26 млн USD. Фактически компания начинает работать с нулевой базы. Преимуществом здесь является наличие флота, который готов отправить туристов в круизное путешествие, как только позволит ситуация. Но учитывая долги компании, инвестиция в нее считается очень рискованной.

Акции торгуются значительно ниже докризисных уровней, что вполне закономерно, если посмотреть на текущие доходы. На графике образовался уровень поддержки на 24.50. По этим ценам инвесторы готовы покупать бумаги Carnival, так как котировки несколько раз отбивались от данного уровня. Ближайшим сопротивлением в данной ситуации выступает 30 USD за акцию.

График акций Carnival Corporation & plc (NYSE: CCL)

Royal Caribbean Group

Второй по величине круизной компанией в мире является Royal Caribbean Group (NYSE: RCL). Она имеет в своем парке 36 судов и занимает 23.6% на рынке круизных путешествий.

Доходы Royal Caribbean также пострадали вследствие пандемии и сократились с 3 млрд до 42 млн USD. Долговая нагрузка выросла в 2.5 раза и достигла 20 млрд USD. Руководство компании пока не дает прогнозов по росту выручки, ссылаясь на действующие ограничения из-за COVID-19. Здесь также наблюдается эффект низкой базы, но учитывая небольшой размер флота по сравнению с Carnival Corporation, компании проще будет заполнить лайнеры туристами и выйти на докризисные показатели.

Бумаги Royal Caribbean торгуются на уровне поддержки 80 USD, но на графике образовалась фигура "Треугольник", согласно которой цена акций может временно опуститься до 70 USD.

График акций Royal Caribbean Group (NYSE: RCL)

Booking Holdings Inc

Услуги компаний, которые помогают арендовать жилье, тоже будут пользоваться спросом. Здесь лидером по капитализации является Booking Holdings Inc (NASDAQ: BKNG).

Booking Holdings - это американская технологическая компания, которая предоставляет услуги по бронированию туристического жилья, аренде автомобилей и покупке авиабилетов. Она работает через веб-сайты, которые переведены более чем на 42 языка и работают в 227 странах. В базе данных сайтов находится около 2 млн объектов для бронирования.

Естественно, в условиях пандемии доходы Booking снизились, но не столь значительно, как это произошло у круизных компаний. Падение составило не более 50%, и сейчас наблюдается постепенное восстановление прибыли. Прогнозируется, что доходы компании во втором квартале достигнут 2 млрд USD. Это на 300% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Акции Booking совсем недавно торговались на исторических максимумах, а докризисные уровни бумаги преодолели еще в ноябре 2020 года. Сейчас акции торгуются на поддержке 2170 USD, на которой к ним проявляется интерес со стороны инвесторов. Цена уже два раза отбивалась от данного уровня.

График акций Booking Holdings Inc (NASDAQ: BKNG)

Какую компанию выбрать для инвестиций?

Инвестиции в туристическую отрасль по-прежнему являются рискованными. Все зависит от снятия ограничений. Выбирая из эмитентов, представленных выше, можно подумать, что потенциал роста у круизных компаний выше. С другой стороны, захотят ли путешественники находиться на одном корабле с большим количеством людей, или все же выберут вариант с бронированием номера или небольшого домика на берегу моря, где проведут свой отдых, минимально контактируя с окружающими?

При таком сравнении инвестиции в Booking являются более логичными. Пугает только цена акций, которая уже торгуется выше докризисных уровней.

Строительство и ремонт

Если путешествия пока остаются под вопросом из-за неопределенности ситуации с вирусом, то вот траты на строительство и ремонт - вполне себе достойная и стабильная статья расходов во время роста инфляции. Главное, оплатить товар, а то, что он прибудет только через пару месяцев, уже не так важно - ведь деньги потрачены, и инфляция на них уже не действует. Только следует оговорить с продавцом запрет на повышение стоимости товара, пока он будет доставляться клиенту.

В этом случае внимание можно обратить на розничную торговлю. Их издержки — это затраты на содержание объекта недвижимости и заработную плату персонала.

У производителя затраты увеличиваются вместе с ростом стоимости сырья, и для того, чтобы повысить доходы в реальном выражении, компании необходимо расширить производство.

Магазину же достаточно найти еще одного производителя, за счет которого он может расширить ассортимент продукции и увеличить выручку. Здесь стоит обратить внимание на Home Depot и Lowe's Companies, Inc.

The Home Depot

The Home Depot, Inc. (NYSE: HD) является крупнейшей розничной сетью по продаже стройматериалов и инструментов для ремонта. Она состоит из 2144 магазинов, расположенных в США, Канаде, Мексике и Китае.

Доходы компании даже во время пандемии не показывали отрицательной динамики. Выручка уже достигла рекордных уровней и по итогам 1 квартала 2021 года составила 32.2 млрд USD. Прибыль от реализации всех товаров и услуг также находится на рекордных уровнях. Компания ежеквартально на протяжении 20 лет выплачивает дивиденды, которые сейчас составляют 1.87% годовых.

Чтобы ускорить доставку товаров до клиента, Home Depot открыла во Флориде три новых распределительных центра. У компании есть прибыль, наблюдается рост доходов, естественно, их акции пользуются спросом среди инвесторов. Поэтому котировки бумаг торгуются вблизи исторических максимумов. Не исключено, что на квартальных отчетах акции смогут обновить максимум на уровне 345 USD за единицу.

График акций Home Depot, Inc. (NYSE: HD)

Lowe's Companies, Inc.

Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW) - это еще одна крупнейшая американская розничная сеть, которая насчитывает 2197 магазинов, расположенных в США и Канаде. Специализируется на продаже товаров для дома и бытовой техники. Пандемия не оказала существенного влияния на доходы компании - положительная динамика их роста продолжилась.

Рост доходов Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW)

Компания, также как и Home Depot, стабильно выплачивает дивиденды и периодически проводит Buyback. В 2019 году был анонсирован обратный выкуп акций на сумму 10 млрд USD. Данное событие положительно сказывается на стоимости бумаг, то есть компания таким образом стимулирует инвесторов держать акции в портфеле.

Акции торгуются на 60% выше докризисных уровней. Учитывая финансовые показатели эмитента, такой рост стоимости бумаг оправдан. На текущий момент на графике образовался уровень поддержки на 195 USD за акцию. Но надо учитывать тот факт, что сейчас котировки бумаг торгуются на значительном удалении от 200-дневной Скользящей средней. Данное событие указывает на возможную коррекцию акций в район 180 USD.

График акций Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW)

Банковский сектор

Традиционно, в условиях роста инфляции растут и акции банковского сектора, так как ставка по кредитам становится выше и банки от этого получают дополнительную выгоду. На какие бумаги банковского сектора обратить внимание, я рассказывал в видеообзоре от 17 марта:

С тех пор бумаги этих финансовых учреждений выросли на десятки процентов, но инвестиции в них по-прежнему остаются актуальными.

Акции золотодобывающих компаний

Денежная масса растет гораздо быстрее, чем добывается золото, особенно сильный рост денежной массы отметили в 2020 году. Следовательно, стоимость золота не может обойти стороной данный факт и постепенно продолжит расти. Поэтому очевидно, что инвестиции в золото будут приносить доход, особенно во времена роста инфляции.

В данном случае можно инвестировать средства непосредственно в золото или выбрать акции золотодобывающих компаний. Если обратить внимание на рынок США, то крупнейшими по капитализации компаниями, взаимодействующими с золотом, являются:

  • Newmont Corporation (NYSE: NEM)
  • Royal Gold, Inc. (NASDAQ: RGLD)
  • Hecla Mining Company (NYSE: HL)
  • Kinross Gold Corporation (NYSE: KGS)

Вывод

Наличие инфляции означает, что экономика растет, и когда она находится под контролем, то хорошо от этого всем, так как доходы компаний растут, заработная плата повышается, бизнес расширяется и инвестирует средства в исследования, а это создает условия для новых значимых открытий и прогресса человечества.

Хуже, когда инфляция выходит из-под контроля, но Джером Пауэлл (Jerome Hayden Powell) утверждает, что ее нынешний всплеск инфляции носит временный характер, и, на крайний случай, для ее обуздания у ФРС имеются инструменты.  Одним из них является урезание программы количественного смягчения, к которому скорее всего и обратится ФРС в текущем году. Данное событие приведет к коррекции на фондовом рынке, но важно не пугаться этого снижения, а оставить часть средств в кэше, чтобы была возможность приобрести акции подешевевших компаний.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.




Ваши лучшие предложения мы отберём для написания новых статей.

Комментарии

Предыдущая статья

IPO PROCORE TECHNOLOGIES, INC.: диджитализация стройки

В данной статье мы рассмотрим IPO компании Procore Technologies. Она разработала облачную платформу для строительных компаний, с помощью которой им удается существенно повысить качество своей работы.

Следующая статья

Фонд Гейтсов избавился от акций Apple, Amazon и Twitter

Bill & Melinda Gates Foundation распродали акции таких компаний, как Apple, Amazon, Twitter, Walmart, FedEx Corporation, United Parcel Service и Canadian National Railway. Акции Apple и Amazon потеряли в цене, Walmart и Twitter — подорожали.