Недооценённые компании: будут ли акции TripAdvisor расти?

Недооценённые компании: будут ли акции TripAdvisor расти?

Время чтения статьи: 5 мин



Начало 2021 года для инвесторов на фондовом рынке выдалось очень позитивным. В январе-феврале сложно было купить акции, которые в итоге не выросли бы в цене. Так, например, стоимость бумаг каннабисовых компаний увеличилась на сотни процентов, и это только один из ярких примеров.

В эйфории от полученной прибыли спекулянты бросились искать новые идеи для покупок. И тут им на помощь пришёл Уоррен Баффет, фонд которого инвестировал в банковский сектор, после чего акции его участников начали дорожать. В итоге период получения прибыли продолжился до лета.

Но за любым подъёмом всегда следует спад. Бумаги каннабисовых компаний упали в цене, а рост акций банков затормозился, несмотря на позитивные отчёты за второй квартал.

Что же теперь делать и где искать подсказку о том, в какие акции инвестировать на данном этапе?

К сожалению, или к счастью для некоторых, сейчас необходимо самостоятельно искать новые идеи для инвестирования, анализировать компании, искать бумаги с низкой стоимостью и высоким потенциалом роста доходов. Одним из таких эмитентов является компания TripAdvisor, Inc. (NASDAQ: TRIP), бумаги которой за последние 4 месяца упали на 45%.

О TripAdvisor

Компания TripAdvisor была основана в 2000 году. Она управляет несколькими веб-сайтами, с помощью которых можно забронировать отель, жильё, транспорт, столик в ресторане в почти любой точке мира, а также оставить отзыв о своём путешествии.

В начале работы у TripAdvisor был только один сайт, но со временем компания расширялась и покупала другие платформы, оказывающие услуги для желающих попутешествовать. В итоге на сегодняшний день она управляет 19 веб-сайтами по всему миру, а tripadvisor.com имеет локализованные версии на 48 рынках и 28 языках, которые посещает 462 млн пользователей ежемесячно.

Сокращение расходов TripAdvisor

Так как компания работает в сфере туристических услуг, пандемия негативно сказалась на её деятельности. Годовой доход сократился с 1.5 млрд до 600 млн USD, и TripAdvisor была вынуждена была пойти на сокращение расходов. Это привело к увольнению 25% персонала, закрытию офисов и переводу сотрудников на удалённые рабочие места.

Руководство фирмы рекомендовало наёмным сотрудникам по всему миру работать 4 дня в неделю со сниженной на 20% оплатой, а генеральный директор компании отказался от своей зарплаты до конца 2020 года.

За время пандемии выросла и долговая нагрузка TripAdvisor, но, к счастью, активов и свободных денежных средств у компании достаточно, чтобы инвесторы не задумывались о дефолте.

TripAdvisor проводит опрос населения

Сейчас ситуация меняется в лучшую сторону. Вакцинация приводит к тому, что резко повышается спрос на туристические услуги.

TripAdvisor, чтобы понять настроения на рынке, провела анкетирование клиентов в США, которое показало, что из 100% вакцинированных опрошенных путешественников 52% планирует провести отпуск в пределах своей страны, 22% - отправиться за границу, а остальные не планируют поездок в принципе. Опрос также выявил, что вакцинированные люди увереннее себя чувствуют и планируют более длительный отдых.

Отчёты авиакомпаний аналогично подсказывают, что турпотоки восстанавливаются, так как растёт спрос на пассажирские авиаперевозки. Производитель самолётов, корпорация The Boeing Company (NYSE: BA), отмечает увеличение заказав пассажирских авиалайнеров.

Дефицит персонала

Восстановление идёт очень быстрыми темпами, что вызывает определённые проблемы. К примеру, авиаперевозчики, сократив ранее персонал, теперь сталкиваются с его нехваткой.

Не исключено, что и TripAdvisor может постигнуть та же участь. Но проблема эта будет скорее временной и немного сгладит кривую роста доходов, растянув её на более длительный период, что позволит увеличить количество позитивных новостей о росте выручки в будущем.

TripAdvisor вводит ежегодную подписку

За время пандемии TripAdvisor решила немного изменить модель ведения своего бизнеса. Подсказка пришла от сервисов потокового вещания. В 2020 году резко возросло количество подписчиков у стриминговых компаний, так как пользователи всё чаще выбирали подписку на определённый период вместо разовой оплаты той или иной услуги.

В TripAdvisor тоже решили внедрить годовую подписку стоимостью 99 USD. Она предоставляет клиенту скидку на бронирование отелей, либо бесплатные услуги во время проживания в них, а также скидку на аренду автомобилей.

Hertz Five Star с подпиской от TripAdvisor

Так, например, оплатив подписку TripAdvisor, клиент получает элитный статус Hertz Five Star. Данный статус в Hertz предоставляется тем, кто потратил за год минимум 2 400 USD на аренду авто. Основная ценность Hertz Five Star - это баллы, которые начисляются за каждый потраченный доллар. Имея данный статус, клиент получает 1.25 балла, что на 25% больше, чем без него. Баллами можно оплачивать будущую аренду.

Переход TripAdvisor на подписку выгоден и отелям. Ранее они вынуждены были платить агрегатору комиссию за каждую регистрацию. Благодаря подписке эта комиссия не взимается, но взамен отель обязан предоставить скидки на свои услуги, например, бесплатное посещение SPA-процедур, скидку на бронирование номера и так далее.

Чем интересна подписка для инвесторов на фондовом рынке?

С точки зрения стимула для роста стоимости бумаг компания приняла правильное решение. Главное, чтобы количество подписчиков постоянно увеличивалось. Объясню, почему это важно на примере социальной сети Facebook.

После выхода компании на IPO участникам рынка требовался драйвер для роста стоимости акций. Дивиденды Facebook не выплачивает, поэтому просто купить акции и жить за счёт дивидендов с компанией Цукерберга не выйдет. В этом случае необходимо было, чтобы в компании постоянно наблюдался рост какого-нибудь показателя, который оказывал бы влияние на её доходы.

Этим показателем являлось количество новых зарегистрированных пользователей. Росло это число, росли доходы социальной сети, а вместе с ними повышалась и стоимость акций. Но когда количество зарегистрированных пользователей превысило 2 млрд человек, стало понятно, что предел уже очень близок, так как не все в мире имеют доступ к интернету и уже тем более не все обязаны иметь аккаунт в Facebook.

В итоге тучи над компанией начали сгущаться, и руководство в определённый момент приняло решение прекратить публикацию данных о количестве новых зарегистрированных пользователей. Вместо этого началась публикация количества ежемесячных активных пользователей. Это был новый драйвер роста, и на этих новостях бумаги продолжили двигаться вверх.

Компания TripAdvisor может похвастаться ежемесячным количеством посетителей сайта, которое уже превысило 462 млн, и количеством аккаунтов заведений, которое достигло 8.6 млн. В будущем эти показатели могут расти и дальше, но их динамика замедлится, чего нельзя сказать о количестве подписчиков.

Пока подписка доступна только жителям США, и число подписчиков начинает неспешный рост. Следовательно, СМИ будут активно муссировать тему с подписчиками после каждого квартального отчёта. И если мы в самом начале увидим 1 000 подписчиков, а через 3 месяца - 10 000, то в публикациях это будет подаваться как рост на 900%. Цифры впечатляющие.

Не стоит думать о том, что подписка введена исключительно с целью повышения стоимости акций. Данное направление позволяет компании прогнозировать доходы и более уверенно направлять свободные средства на расширение деятельности, а инвесторам и экспертам становится проще прогнозировать будущие доходы компании.

Эксперты повышают целевую цену акций до 62 USD

Как только стало известно о новой модели бизнеса TripAdvisor, эксперты тут же пересмотрели рейтинги акций компании, изменив рекомендацию с "Нейтрально" до "Покупать" и целевым уровнем обозначили 62 USD за бумагу. Сейчас акции стоят около 35 USD за штуку, что предполагает 75%-ный потенциал к росту.

Технический анализ акций TripAdvisor (NASDAQ: TRIP) на 19.07.2021
Технический анализ акций TripAdvisor (NASDAQ: TRIP) на 19.07.2021

С момента запуска подписки в худшую сторону пока ничего не изменилось, рост интереса туристов к путешествиям только продолжается. Первые данные по подпискам мы узнаем в квартальном отчёте компании 5 августа. Данная новость может повысить спрос на акции TripAdvisor, что остановит их падение и станет катализатором дальнейшего роста.

Вывод

Сейчас на фондовом рынке наметилась коррекция, которая выражается в падении фондовых индексов. Когда она завершится, никто не знает. Но многие инвесторы используют данную ситуацию как возможность купить акции подешевле.

Бумаги TripAdvisor также снижаются вместе с рынком. По фундаментальному анализу у компании всё хорошо, а значит бумаги на текущих уровнях можно считать недооценёнными. Но не стоит торопиться, лучше подождать, когда падение цены прекратиться и на графике появятся первые "зелёные" свечи с повышенным объёмом торгов. Это и будет являться сигналом к завершению коррекции и возобновлению роста стоимости бумаг TripAdvisor.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.




Ваши лучшие предложения мы отберём для написания новых статей.

Комментарии

Предыдущая статья

Что происходит с мировыми фондовыми индексами?

В понедельник фондовые индексы на фоне страхов, вызванных третьей волной пандемии, продемонстрировали серьёзное снижение. Уже во вторник многим из них удалось компенсировать падение. Технический анализ фондовых индексов на 21.07.2021.

Следующая статья

Мультипликаторы для анализа акций: разбор показателя Ebitda

В статье рассмотрим рыночный мультипликатор Ebitda: что он означает, какую информацию показывает инвестору, его плюсы и минусы, а также примеры расчёта и применения.