В этой статье мы разберём ещё один финансовый показатель, который может оказывать влияние на котировки валют - Consumer Price Index (CPI) или Индекс Потребительских Цен. Он отражает изменение цен на группы социально значимых товаров и услуг за отчётный период, который, как правило, составляет 1 месяц. Оглашается CPI во второй половине месяца, следующего за отчётным.

Как и большинство статистических индексов, CPI считается в процентах. Изменение фактических данных относительно прогнозов аналитиков может оказать влияние на стоимость валюты страны, которая опубликовала значение индекса.

CPI рассчитывается специальными агентствами и публикуется на новостных порталах и в экономическом календаре.

Consumer Price Index (CPI) и его разновидности

Consumer Price Index (CPI), можно сказать, является комплексным и включает в себя несколько разновидностей:

  • The Core Consumer Price Index – базовый Индекс Потребительских Цен без учёта энергии и продуктов питания.
  • CPI Index, n.s.a. – Индекс Потребительских Цен без учёта сезонных колебаний.
  • CPI Index, s.a. – Индекс Потребительских Цен с учётом сезонных колебаний.

В большей степени на волатильность рынка Форекс оказывает влияние не комплексный CPI, а The Core Consumer Price Index (CPI) – базовый Индекс Потребительских Цен.

Показатели и связанная с ними инфляция

Человек, который немного разбирается в экономике, может с уверенностью сказать, что высокая инфляция — это плохо, а низкая - это очень хорошо.

Попробуем выяснить, так ли это, и связать эти данные с Индексом Потребительских Цен.

Средним значением Consumer Price Index для развитых стран условно принято считать показатель в 2.0 - 2.5%. Если CPI находится в этих пределах, это означает, что экономика развивается гармонично относительно роста производства, покупательской способности и инфляции. Задача правительства и Центрального Банка страны в данном случае - удержать Индекс Потребительских цен в этом пределе, чтобы избежать негативных последствий.

Если опубликованный CPI ниже показателя в 2.0%, то это значит, что в экономике не всё гладко и национальная валюта может пострадать или обесцениться. В такой ситуации Центральный Банк вмешивается в экономику и начинает проводить ряд мер для её стабилизации. Равный нулю или отрицательный CPI может привести к отрицательной инфляции (дефляции), что в свою очередь ещё более негативно сказывается на экономике.

Для увеличения CPI Центральный банк может смягчить монетарную политику, как правило, снизив базовую процентную ставку.

Если CPI вырастет выше показателя 2.5%, то это также не очень положительно скажется на экономике страны. Задача Центрального банка - вовремя отслеживать уровень CPI и поддерживать экономику в нужный момент.

Индекс Потребительских Цен тесно связан с другими ключевыми экономическими показателями: ВВП и уровнем безработицы. Если в экономике страны всё в порядке, то имеем большой процент занятости и низкую безработицу. Отсюда формируется и высокий ВВП, и приемлемый доход у населения. Жители страны уверены в завтрашнем дне и начинают больше тратить заработанные средства, деньги участвуют в экономическом процессе. Спрос порождает предложение, и цены начинают рост, вследствие этого растёт Индекс Потребительских Цен за отчётный период.

Если граждане и жители страны не уверены в завтрашнем дне и предчувствуют что-то неладное, они начинают экономить, покупая только товары первой необходимости, без излишеств или откладывая деньги в "чулок". Из-за этого происходит спад в производстве, увеличивается количество людей, не занятых в экономике, увеличивается безработица, падает ВВП, и как итог мы получаем низкий уровень Индекса Потребительских Цен.

Влияние CPI на Форекс

При публикации Consumer Price Index трейдеру необходимо быть осторожным в торговле. Для новичков оптимальным вариантом будет отслеживание экономического календаря, чтобы не открывать позиции накануне важных новостей. Не стоит надеяться, что на этот раз повезёт, на рынке может возникнуть повышенная волатильность, которая может привести к убыткам.

Для опытных трейдеров, знакомых с фундаментальным анализом, публикация Consumer Price Index может принести положительный результат.

Как пользоваться Consumer Price Index

Если трейдер решил применить момент публикации Consumer Price Index для торговли, то необходимо учесть следующие параметры:

  1. Предыдущее значение CPI.
  2. Прогнозируемое значение.
  3. Динамика и реакция рынка на публикацию Consumer Price Index за предыдущие периоды.
  4. Уровни ВВП и безработицы (сравнить с предыдущим периодом).
  5. Правила мани-менеджмента.

Пример:

В экономическом календаре мы видим, что 11.08.2021 вышел пакет финансовых новостей по США, среди которых был и Consumer Price Index.

Публикация данных по Consumer Price Index в экономическом календаре.
Публикация данных по Consumer Price Index в экономическом календаре.

В предыдущем отчётном периоде его значение было равно 0.9%, а по прогнозу индекс должен был быть на отметке 0.5%. Так и произошло после публикации новостей: Consumer Price Index на текущий момент составляет 0.5%, что полностью совпало с прогнозом.

На следующем рисунке можно посмотреть динамику изменения Consumer Price Index за предыдущие периоды.

Динамика показателя Consumer Price Index в США в 2021 году.
Динамика показателя Consumer Price Index в США в 2021 году.

На графике EUR/USD ниже хорошо видна эта свеча, она существенно выделяется на фоне других, её размер более 300 пунктов. При этом до выхода новостей котировки снизили волатильность и рынок находился в ожидании. После публикации, когда участники торгов увидели результат, они начали проявлять активность в торгах.

Реакция валютной пары EURUSD на публикацию Consumer Price Index по США.
Реакция валютной пары EUR/USD на публикацию Consumer Price Index по США.

Учитывая, что в этот день публиковалась статистика не только по Consumer Price Index, но и по другим показателям, весь пакет оказал существенное влияние на EUR/USD, и котировки европейской валюты выросли против доллара США. Consumer Price Index снизился, это значит, что расходы населения сократились, а вслед за этим может повыситься безработица и упасть ВВП.

Если бы значение CPI было выше, чем прогнозируется, то валюта страны начала бы укрепляться.

Заключение

Учитывая, что Consumer Price Index публикуется в комплексе с другими индексами, в некоторых случаях это серьёзно увеличивает волатильность на рынке.

Если рассматривать CPI для торговли по фундаментальному анализу, то лучше всего подходят новости по США и Китаю, так как европейские Индексы Потребительских Цен не всегда оказывают воздействие на котировки.


Материал подготовил

Работает на рынке Forex с 2009 года, торгует также на фондовом рынке. Регулярно принимает участие в вебинарах RoboForex, рассчитанных на клиентов с любым уровнем торгового опыта.