Летом 2020 года компания Epic Games бросила вызов технологическим гигантам Apple (NASDAQ: AAPL) и Google (NASDAQ: GOOG) подав иск против них. Камнем преткновения стало монопольное положение этих компаний и комиссия, которую они взимают с покупок через App Store и Google Play. Возможно этот иск и не появился бы, если бы Apple и Google не удалили приложение Fortnite из своих магазинов, за призыв пользователей оплачивать покупки в приложении напрямую у компании Epic. Но реальность такова, что Epic Games положила начало войне с технологическими гигантами.

В то время поверить, что компания может добиться каких-то успехов в данном направлении было сложно. Apple и Google выделяют миллионы долларов на лоббирование своих интересов и судебные тяжбы должны были затянутся на годы. Однако всего через год, после подачи иска мы видим, что Apple пошла на уступки, разрешив владельцам приложений направлять потребителей на свои варианты оплаты минуя платежную систему от Apple.

Чем же это грозит Apple в будущем? Неужели компания готова подарить конкурентам миллионы долларов своих доходов и стоит ли дальше инвестировать в Apple? Разберем эту тему в текущей статье.

Epic Games может выиграть суд против Apple

Начнём с того, что решение суда по делу Epic Games против Apple ещё не вынесено. Apple пошла на уступки, чтобы урегулировать спор по коллективному иску от других разработчиков. Но вот в чем беда, коллективный иск и иск от Epic рассматривает один и тот же судья. В данной ситуации вероятность победы Epic Games очень высокая.

Почему Apple пошла на уступки?

Южная Корея вводит ограничения для Apple и Google

Вообще, в последнюю неделю события вокруг технологических гигантов разворачиваются с молниеносной скоростью, похоже наметился тренд на борьбу с монополистами и теперь каждый, кто на это способен, стремится "откусить" от компании кусок прибыли.

Во вторник правительство Южной Кореи приняло законопроект, согласно которому полный контроль двух доминирующих магазинов приложений Play Market и App Store прекращается. Теперь компаниям Apple и Google запрещается использовать исключительно свои системы платежей внутри магазинов приложений, а также удалять или задерживать регистрацию из-за использования разработчиками альтернативных платежных систем. Это первый подобный прецедент в мире и сигнал о том, что монополисты теряют контроль над ситуацией.

Ирландия оштрафовала Facebook

Южная Корея ограничилась только законопроектом, а Ирландия пошла ещё дальше. Правительство страны оштрафовало WhatsApp (принадлежит Facebook (NASDAQ: FB)) на 225 млн EUR за непрозрачность использования данных пользователей.

Законопроект, согласно которому удалось выписать такой штраф, был введен три года назад, но вспомнили о нём только сейчас. Настораживает то, что другие страны Европейского союза настояли на увеличении данного штрафа. Ведь закон позволяет наказать компанию суммой в размере 4% от общемирового дохода. Для бюджета Ирландии это хорошая сумма. Поведение европейских стран показывает, что они готовы к борьбе с монополистами и суммы штрафов могут достигать максимальных значений.

Сейчас то время, когда экономика восстанавливается после пандемии, но темпы начинают замедляться, а за время пандемии технологические гиганты увеличили свои доходы до рекордных уровней. Настало время "поделиться", ведь они генерируют огромные суммы доходов. Для примера годовой доход Apple в размере 347 млрд USD, лишь на 30 млрд USD уступает с ВВП Ирландии.

США и Австралия подключились к борьбе с монополистами

После известий о законопроекте Южной Кореи, появилась новость о том, что министерство юстиции США готовит второй антимонопольный иск против Google. Первый был подан в октябре прошлого года. Австралия тоже решила поучаствовать в регулировании бизнеса Apple и Google и начала рассматривать новые законы, которые ужесточат действие этих компаний в предоставлении платежных услуг.

Наступление на Apple, Google и Facebook идет по всему миру. Избежать штрафа будет очень сложно. Ситуация такова, что Apple пришлось пойти на уступки разработчикам, затягивание этого процесса могло бы обойтись ещё дороже.

Инвесторы поддержали решение Apple

Ввиду сложившихся обстоятельств, данное решение выглядит вполне разумным. Инвесторы позитивно отреагировали на новость о добровольном урегулировании спора с разработчиками и акции компании приблизились к историческому максимуму. Более того, на этом фоне комитет по справедливой торговле Японии прекратил расследование в отношении Apple, связанное с предполагаемым нарушением антимонопольного закона в отношении платы за распространение приложений через свой магазин. Расследование длилось с 2016 года и только сейчас, когда Южная Корея показала всему миру пример, оно завершилось, не успев добраться до суда. Долго же там собирали доказательства.

Что теперь будет с доходами Apple?

Компания зарабатывает миллиарды долларов на комиссионных с магазина App Store. За 2020 год Apple получила 22 млрд USD комиссиями, но в общем объёме годовой выручки эта цифра не превышает и 8%. Решение Apple пойти на уступки не означает, что компания и вовсе перестанет получать прибыль с данного сегмента, ведь многие пользователи будут по привычке оплачивать покупки через App Store. К тому же здесь важен вопрос безопасности платежей и самих приложений, а за этим в своих магазинах следят сами компании Apple и Google.

Таким образом, мы можем говорить лишь о возможном снижении комиссионных до конкурентных уровней, либо уменьшении прибыли получаемой от комиссии за счёт падения количества оплат.

На значительное снижение комиссионных Apple пойдет только если появиться серьезный конкурент. Например, если на улице подойти к прохожему, который играет в онлайн-игру на остановке, дожидаясь своего автобуса и спросить у него, какие он знает магазины приложений, то ответ с 90-процентной вероятностью будет таким: "Play Market и App Store". Поэтому в данный момент серьезных конкурентов пока не видно, но всё может очень быстро измениться.

Итог, данное решение не окажет существенного негативного влияния на доходы Apple.

Чем перекрыть выпадающий доход?

Согласно последнему отчету Apple доходы от продажи устройств и аксессуаров составляют 79% и 21% выручки приходится на сегмент услуг. Темпы роста выручки в секторе услуг уже превысили показатели от продаж устройств, то есть сектор услуг в компании развивается более активно и именно в нём заложен потенциал к дальнейшему увеличению выручки, который может нивелировать потери прибыли от комиссионных. В данном случае речь идет о доходах от платной рекламы. За 2020 год цифровая реклама принесла компании Apple около 2 млрд USD.

В мае этого года компания добавила в App Store дополнительную платную рекламу во вкладку поиска. Если говорить о потенциале, то доходы от рекламы можно увеличить за счёт других приложений, которые пока не так активно монетизируются Apple. Речь идёт о Apple Maps, Apple News, Apple TV +, Apple Fitness +, Apple Arcade, Apple Music и iCloud. По мнению экспертов рекламные доходы Apple к 2025 году вырастут с нынешних 2 до 20 млрд USD и будут составлять 9% от общей выручки компании.

Согласно отчету в экосистеме Apple сейчас насчитывается 700 миллионов платных подписчиков, за год их количество увеличилось на 150 млн (такие темпы роста базы подписчиков даже не снились компании Netflix). Это огромная аудитория, которая обеспечивает компании Apple спрос на свои устройства и продукты.

Учитывая выше описанное, то снижение дохода от комиссионных в App Store не выглядит глобальной проблемой, которая может нанести существенный удар по финансам технологического гиганта.

Какое влияние оказали новости на цену акций Apple?

А сейчас обратим внимание на график акций. Начало прошлой недели выдалось замечательным для акций Apple, бумаги выросли в цене на 3%. Затем стали публиковаться новости с Южной Кореи, США и самой компании Apple. Каждая из этих новостей подавалась как негативная, потому как подразумевалось уменьшение доходов компании и каждый день стоимость бумаг стремилась уйти вниз, но почему-то каждый следующий за новостью торговый день начинался с цены, которая была выше закрытия предыдущей сессии. То есть инвесторы не воспринимали происходящие события как угрозу финансовой стабильности компании и использовали падение котировок для покупки акций.

Технический анализ акций Apple
Технический анализ акций Apple

Есть ли вероятность падения цены на акции Apple?

Бумаги Apple торгуются над 200-дневной Скользящей средней, что указывает на преобладание восходящей тенденции. Но котировки сейчас находятся далеко от Скользящей средней, в подобных ситуациях очень часто бумаги начинают корректироваться. В пользу возможной коррекции выступает, и линия сопротивления, возле которой сейчас торгуется акция. Но не стоит пытаться заработать на продаже бумаг.

Во-первых, сигналом к падению цены станет отбой от линии сопротивления и последующий пробой линии поддержки на 150 USD, только после этого котировки могут опуститься до ближайшей поддержки на 140 USD. Однако вероятность данного события не очень высокая. Причина этому - поведение инвесторов.

Когда выходили негативные новости в отношении компании, падение акций выкупалось в течение торговой сессии. Если бумаги опустятся ниже 150 USD очень многие пожелают инвестировать или докупить в портфель акций Apple.

Технический анализ акций Apple
Технический анализ акций Apple

Следовательно, падение может очень быстро остановиться и не достичь отметки 140 USD. Поэтому в данной ситуации если будет коррекция, то лучше купить акции Apple, чем пробовать заработать на их падении.

Вывод

Мы ещё не раз услышим об антимонопольных расследованиях против компаний Apple, Google и Facebook и эти события будут будоражить умы инвесторов, провоцируя самых эмоциональных продавать бумаги.

Apple со своей армией поклонников, насчитывающей 700 миллионов пользователей, сможет найти способ перекрыть выпадающие доходы от комиссии в App Store, за счёт монетизации своих приложений. Незабываем также и о том, что компания планирует выйти на рынок электрокаров и тратит миллиарды долларов на обратный выкуп акций. За второй квартал 2021 года на эти цели было потрачено 29 млрд USD. И она единственная, из трех технологический гигантов, кто выплачивает дивиденды.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.


Материал подготовил

Работает на валютном рынке с 2004 года. С 2012 года участвует в торговле акциями на американской бирже и публикует аналитические статьи по фондовому рынку. Принимает активное участие в подготовке и проведении обучающих вебинаров RoboForex.