Уже в начале этой недели американские и европейские фондовые индексы прилегли отдохнуть. Вот прямо вся основная команда: Dow Jones Industrial Average, S&P 500, NASDAQ Composite, STOXX 600, DAX, CAC 40, FTSE 100. Вас, пожалуй, уже заинтриговало, что же такое происходит, — признаться, нас тоже.

А если ещё уточнить, что ко всему этому причастен крупнейший китайский застройщик и ФРС, то становится ещё интереснее. Готовы бросить всё и уделить время, чтобы разобраться в этой ситуации? Тогда начнём!

Как сильно просели индексы?

20 сентября — казалось бы, начало недели — ситуация на рынке стала не на шутку накаляться, и торговая сессия завершилась серьёзным падением фондовых индексов США и Европы.

В Штатах S&P 500 (SPX) потерял 1,7%, опустившись к отметке 4 357,73 пункта, Dow Jones Industrial Average (DJI) снизился на 1,78%, до 33 970,8 пункта, а NASDAQ Composite (IXIC) просел на 2,19%, до 14 713,9 пункта. В течение дня максимальное падение достигало таких отметок, как 4 305,91, 33 614,43 и 14 530,1 пункта соответственно.

Панъевропейский STOXX 600 (STOXX) устремился вниз и при завершении торгов остановился на планке 454,12 пункта, потеряв 1,67%. Немецкий DAX (GDAXI) решил превзойти этот результат и опустился на 2,31%, до 15 132,06 пункта. Французский CAC 40 (FCHI) застрял где-то между этими показателями, просев на 1,74%, до 6 455,81 пункта. Британский FTSE 100 (FTSE), видимо, не особо старался — уменьшение на 0,86%, до 6 903,91 пункта.

Аналитики отмечают, что в понедельник рынки Старого Света показали сильнейшее за два месяца падение. Для усиления драматизма укажем, какие минимальные значения демонстрировали графики европейских индексов в тот день: STOXX 600 — 450,25, DAX — 15 019,49, CAC 40 — 6 389,62 и FTSE 100 — 6 828,28 пункта.

Почему обвалились индексы?

Эксперты говорят, что такое напряжение на рынке вызвано двумя причинами. Первая — это возможное банкротство крупнейшего китайского застройщика — компании Evergrande. А вторая — вероятность того, что уже совсем скоро Федеральная резервная система США начнёт существенно сокращать программу стимулирующих мер. Давайте чуточку подробнее о каждой из них.

Evergrande 23 и 29 сентября необходимо будет выплатить проценты по пятилетним бондам общей суммой в $131 млн. Но загвоздка вот в чём: у застройщика размер долгов равен $305 млрд и, вероятно, выплатить проценты по облигациям девелопер не сможет. Для понимания ситуации: $305 млрд — это 2% ВВП Поднебесной и крупнейшая задолженность в мире среди публичных компаний-представителей сектора недвижимости.

В недавнем материале Bloomberg сопоставил Evergrande с Lehman Brothers. Напомним, что с банкротства последней стартовал мировой финансовый кризис 2008 года. Аналитики издания предполагают, что дефолт китайского застройщика ударит не только по экономике КНР, но и по экономике всего мира.

Что же касается итогов заседания ФРС, то они будут озвучены сегодня, 22 сентября. В вопросе размера базовой процентной ставки никто не прогнозирует неожиданностей: 0–0,25% годовых останутся актуальными. Однако со сроками и темпами сворачивания программы поддержки экономики всё по-прежнему не столь однозначно. Напомним, сейчас американский орган-регулятор стимулирует финансовый рынок, вливая в него ежемесячно по $120 млрд на приобретение долговых ценных бумаг.

Прогнозируют ли финансовый кризис крупные банки?

Аналитики крупных инвестиционных банков уверены, что сравнения Evergrande с Lehman Brothers поспешны. В UBS общий уровень дефолтов в Поднебесной оценивают как низкий на фоне масштаба национальной экономики. В Barclays не видят существенного ухудшения кредитной ситуации вне сегмента недвижимости и не наблюдают крупных ошибок китайских регуляторов.

В Citi склонны считать, что власти Китая не допустят банкротства столь крупной корпорации. В JPMorgan произошедшее в понедельник вообще называют излишне резкой реакцией рынка и отмечают, что сейчас имеется отличная возможность приобрести ценные бумаги по низкой стоимости.

Да и биржевые индексы в большей своей части начали постепенно укреплять свои позиции. Так, 21 сентября STOXX 600 прибавил 1%, увеличившись до 458,68 пункта, DAX подрос на 1,43%, до 15 348,53 пункта, CAC 40 — на 1,5%, до 6 552,73 пункта, FTSE 100 — на 1,12%, до 6 980,98 пункта.

Среди американских индексов движением вверх отличился только NASDAQ Composite, который прибавил 0,22% и вышел на уровень 14 746,4 пункта. S&P 500 и Dow Jones Industrial Average сократили темпы падения, но сохранили общую тенденцию, просев на 0,08% и 0,14% соответственно.

Подбиваем итог

Опасения инвесторов, связанные с возможным дефолтом крупнейшего девелопера КНР и прекращением программы стимулирования экономики Федеральной резервной системой США, спровоцировали в начале недели обвал американских и европейских фондовых индексов.

Но как бы ни пытались финансовые издания раздуть тему с новым мировым кризисом, эксперты крупных инвестиционных банков и организаций утверждают, что ситуация сложная, но не критическая и не бесконтрольная.

Что ещё почитать об индексах на R Blog?


Материал подготовил

Мастер поиска и демонстрации скрытых возможностей "инсайтов" рынка. Пишет обо всём, что интересует современного инвестора: Акции, Валюты, Индексы, а также различные направления бизнеса. "В теме" с 2019 года.