Мультипликатор Current Ratio или Коэффициент текущей ликвидности показывает возможность компании или корпорации рассчитаться по краткосрочным задолжностям за текущий год. Расчёт текущей ликвидности производится делением оборотных активов на обязательства за определённый период.

Current Ratio применяется инвесторами, топ-менеджерами компаний и аналитиками как для оценки инвестицонной привлекательности организации, так и для фактического понимания того, может ли она рассчитаться по кредиторской задолжности и долговым обязательствам.

Когда в результате деятельности компании на её балансе меньше средств, чем требуется для выполнения обязательств перед кредиторами или поставщиками, то текущая ликвидность подразумевает невозможность выполнения долговых обязательств.

В обратной ситуации, когда средств на балансе больше, чем требуется для погашения всех задолжностей и расходов, существенно уменьшается прибыль компании, так как последняя хранит деньги у себя на счетах вместо реализации заработанного.

В идеале, текущая ликвидность фирмы должна быть сбалансирована.

Расчёт коэффициента текущей ликвидности

Как и все мультипликаторы, коэффициент текущей ликвидности для публичных компаний можно найти на просторах интернета, соответственно, рассчитывать его вручную не требуется. Достаточно в скринере акций указать требуемое значение и получить готовый результат.

Пример с популярного ресурса finviz.com:

Но для общего понимания давайте всё же рассмотрим формулу расчёта:

Current Ratio = Current assets (оборотные активы)/ Current liabilities (краткосрочные обязательства)

  • Current assets (оборотные активы) – средства, применяемые в деятельности компании, которые погашаются в течение текущего года (12 месяцев). Повышение удельного веса активов способствует обороту денежной массы компании. Внезапное увеличение оборотных средств может появляться в результате неэффективной деятельности компании и привести, например, к переизбытку продукта на складе. Согласно другой формулировке, оборотными называют просто текущие или краткосрочные активы по причине их быстрого использования.
  • Current liabilities (краткосрочные обязательства) – общие долги компании, которые она должна погасить в течение 12 месяцев за счёт применения только текущих активов.

Результатом деления оборотных активов на краткосрочные обязательства и будет коэффициент текущей ликвидности.

Показатели коэффициента текущей ликвидности

Рассмотрим, какие значения может иметь коэффициент текущей ликвидности.

1. Значение меньше единицы говорит инвесторам о том, что у компании мало капитала для исполнения краткосрочных обязательств.
2. Значение больше или равное единице говорит о том, что компания за счёт накопленных ресурсов сохраняет свои платёжеспособные функции в краткосрочной перспективе.

Оптимальным является показатель от 1,6 до 2. При этом коэффициент текущей ликвидности выше единицы не говорит о долгосрочной платёжеспособности компании и не даёт полную картину о краткосрочной ликвидности. Причина заключается в постоянном изменении данных, и в этом плане коэффициент текущей ликвидности показывает только текущее состояние дел компании.

Практическое применение коэффициента текущей ликвидности

На практике применять мультипликатор Current Ratio достаточно просто. Всё, что нам необходимо, это выбрать интересующий нас сектор деятельности компаний и выставить требуемые значения.

Как найти показатель Current Ratio в скринере на finviz.
Как найти показатель Current Ratio в скринере на finviz.

Показатель выставляем исходя из своих предпочтений и запросов. Основываясь на данных выше, оптимальным для среднесрочного инвестирования будет показатель от 1,5 до 2. Далее фильтр выдаст некоторое количество компаний, которые можно рассмотреть для инвестирования.

При этом следует учесть, что коэффициент текущей ликвидности не является единым критерием для отбора инвестиционно-привлекательных инструментов. Учитывая плюсы и минусы коэффициента, его необходимо применять в комплексе с другими мультипликаторами для получения общей картины финансовой привлекательности компании.

Отбор акций по коэффициенту текущей ликвидности

Для отбора акций по мультипликатору Current Ratio необходимо сделать следующее:

1. В скринере выставляем требуемый нам сектор деятельности компаний, для примера возьмём технологический сектор. Индустриальное подразделение оставим незаполненным, в этом случае у нас появится больше вариантов для отбора.

Выбираем акции с помощью Current Ratio.
Выбираем акции с помощью Current Ratio.

На момент написания статьи скринер выдал 729 акций, продолжим подключать мультипликаторы для уменьшения количества инструментов и упрощения выбора.

2. Устанавливаем параметр Current Ratio более 1,5. Как видим, количество акций снизилось до 528.

Сокращаем выборку акций с помощью значений Current Ratio.
Сокращаем выборку акций с помощью значений Current Ratio.

3. Добавляем дополнительные фильтры в виде мультипликаторов:

  • P/E – меньше 10
  • P/S – меньше 2
  • P/B – меньше 2
  • PEG – меньше 2
Сокращаем выборку акций с помощью мультипликаторов P/E, P/S, P/B и PEG.
Сокращаем выборку акций с помощью мультипликаторов P/E, P/S, P/B и PEG.

Данные значения приведены для примера и могут быть изменены под запросы инвестора.

В итоге под нашу эту выборку подошла всего одна компания - WYY – Wide Point Corporation.

Технический анализ акций Wide Point Corporation

На текущий момент компания переживает не самые лучшие времена, и котировки её акций снизились к уровню поддержки в район отметки 5,14 USD. Исходя из исторических данных, можно предположить, что в ближайшей перспективе данную компанию заметят и решится вопрос с её неоценённостью рынком.

Небольшая стоимость акций даёт возможность большинству желающих инвестировать в данную компанию. Перспектива для роста на текущий момент существует, и ценовым ориентиром выступает сопротивление на отметке 8 USD. При этом если будет осуществлён пробой минимального значения, появится возможность избавиться от данной бумаги с небольшими потерями.

Технический анализ акций Wide Point Corporation (WYY).
Технический анализ акций Wide Point Corporation (WYY).

Выбор мультипликаторов для фильтрации акций может варьироваться в зависимости от предпочтений инвестора и не является одинаковым для всех. Поэкспериментировав с цифрами и мультипликаторами, можно подобрать для себя подходящие комбинации.

Плюсы и минусы Current Ratio

К плюсам и минусам мультипликатора Current Ratio можно отнести следующее:

Плюсы:

1. Лёгкость в расчёте, все цифры берутся из финансовых отчётов компании.
2. Конкретный цифровой показатель, который не вводит в заблуждение и показывает фактические возможности компании в текущий момент.
3. В краткосрочном периоде показывает платёжеспособность компании и её возможность погасить обязательства в течение 12 месяцев.

Минусы:

1. Коэффициент текущей ликвидности использует все текущие активы, включая те, которые тяжело перевести в деньги.
2. Позволяет сравнивать компании только из одной отрасли.
3. Не позволяет рассчитать динамику роста компании в перспективе.

Заключение

Как и большинство других мультипликаторов, коэффициент текущей ликвидности применим для сравнения компаний, которые осуществляют свою деятельность в одном секторе и формируют свою финансовую отчётность на общих принципах. Для оптимального применения Current Ratio его необходимо использовать в комплексе с другими мультипликаторами.

Периодически задавая параметры коэффициентов (мультипликаторов), скринер акций может не показать ни одного инструмента по заявленным параметрам по причине слишком жёстких условий. В этом случае необходимо применить щадящие настройки и параметры.

В итоге по результатам комплексного подбора акций с применением мультипликаторов найдётся подходящий вариант для среднесрочной торговли или инвестирования.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.


Материал подготовил

Работает на рынке Forex с 2009 года, торгует также на фондовом рынке. Регулярно принимает участие в вебинарах RoboForex, рассчитанных на клиентов с любым уровнем торгового опыта.