Тренд на зеленую энергетику предоставляет отличную возможность инвестировать сейчас в нефтегазовый сектор. "Подождите, как так?" – спросите вы, – "Ведь инвестиции в добычу нефти, наоборот, сокращаются".

Да, именно по этой причине и стоит обратить внимание на нефтедобывающие компании. Более подробно постараюсь разъяснить в этой статье и представлю вашему вниманию нефтяные компании, акции которых могут вырасти в цене.

Инвестиции в нефтегазовый сектор снижаются

Нефтяной отрасли для поддержания текущего уровня добычи и во избежание истощения своих запасов необходимо постоянно инвестировать часть прибыли в поиск новых месторождений, а также модернизацию существующего оборудования. Переход на зеленую энергетику ставит крест на данных инвестициях.

За период с 2014 по 2021 год размер инвестиций в нефтедобывающую промышленность сократился с 750 до 350 млрд USD. С 2020 года этот тренд только усилился.

Важную роль в том, куда направляются инвестиции, играют и финансовые учреждения. В конце 2019 года 130 международных банков с активами на сумму свыше 47 трлн USD заявили, что при выдаче кредитов будут учитывать информацию о том, куда направляются полученные средства. Если это проект, который ухудшает экологию, вероятность получить финансирование уменьшается.

Еще одним фактором, влияющим на предложение черного золота, является сокращение инвестиций в сланцевую нефть. Для выхода на прибыль сланцевым компаниям требуется, чтобы цена на этот ресурс была выше 60 USD за баррель. Падение стоимости сырья во время пандемии поставило на грань выживания такие компании, а сейчас, во время развития зеленой энергетики, приток новых денег в этот сегмент затормозился, поэтому многие предприятия не смогут вновь выйти на рынок. В итоге предложение нефти увеличивается медленными темпами, а спрос сохраняется на высоком уровне.

В данный момент это чувствуется более остро, так как цены на газ в Европе превысили 1 000 USD за 1 000 кубических метров, и стало выгодно получать электроэнергию от сжигания нефти. Таким образом, помимо существующего добавился дополнительный источник спроса на нефть. Все это говорит о том, что в ближайшее время спрос будет превышать предложение, и цены на нефть с высокой долей вероятности продолжат увеличиваться.

На что тратят деньги нефтяные компании?

Если нефтяные компании не инвестируют в добычу, то на что они тратят деньги? В данном случае можно выделить несколько направлений:

  • Инвестиции в зеленую энергетику.
  • Выплата дивидендов.
  • Поглощение других компаний.
  • Обратный выкуп акций.

Три крупнейшие нефтяные компании - европейская Royal Dutch Shell (NYSE: RDS.A), французская Total (NYSE: TTE) и американская Exxon Mobil Corp (NYSE: XOM) - ежегодно направляют миллиарды долларов на инвестиции в зеленую энергетику. С их точки зрения, небольшие компании в будущем могут представлять угрозу крупным игрокам, поэтому желание корпораций инвестировать в чистую энергию - это вопрос их дальнейшего выживания.

Руководство Occidental Petroleum Corporation (NYSE: OXY) заявило, что будет добывать столько нефти, сколько необходимо для удовлетворения текущего спроса. Свободный денежный поток, образованный от сокращения расходов, компания планирует направить на выплату дивидендов и их последующее повышение. Таким образом компания будет поощрять своих акционеров.
Компания ConocoPhillips (NYSE: COP) свободный денежный поток направляет на покупку других нефтяных компаний для увеличения своей доли на рынке.

Так, в сентябре стало известно о продаже компанией Shell всех своих активов в Пермском бассейне именно американской ConocoPhillips. И о таких сделках мы будем слышать все чаще. Зачем инвестировать в добычу нефти, если можно купить готовую нефтедобывающую компанию? Тем более это гораздо проще, чем в нынешних условиях добиться разрешения на разведку новых месторождений.

Имея сверхприбыли от продажи нефти по высоким ценам, нефтяные компании стремительно погашают долги, накопленные во время пандемии и направляют деньги на обратный выкуп акций. После отчета за второй квартал 2021 года Chevron Corporation (NYSE: CVX) объявила о buyback на сумму от 2 до 3 млрд USD в год. Shell пошла еще дальше и направила на buyback 2 млрд USD плюс повысила дивидендную выплату на 40%, что стало полной неожиданностью для инвесторов.

Подведем итог

Сокращение инвестиций в нефтедобывающую отрасль грозит сохранением высоких цен на нефть.

Нефтяные компании, получая сверхприбыли, направляют их в том числе и на погашение долгов, что делает эмитентов финансово более устойчивыми в сравнении с компаниями из других секторов.

Одни нефтяные компании планируют трансформироваться в будущем и добиться нулевого выброса CO2, а другие, используя высокие цены на нефть и низкие расходы, направляют деньги на вознаграждение своим акционерам.

В результате мы получаем потенциально высокие цены на нефть, рост сумм, направляемых на обратной выкуп акций и увеличение дивидендов. А так как разделить прибыль нефтяных компаний захотят очень многие участники рынка, то акции нефтедобывающих компаний стремительно растут.

На какие компании обратить внимание?

Можно сделать ставку на лидеров в нефтегазовом комплексе. Это такие компании, как Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM), Chevron Corporation (NYSE: CVX) и PetroChina Company Limited (NYSE: PTR). Инвестиции в них будут носить менее рискованный характер, так как эти эмитенты направляют средства на buyback, выплату дивидендов, а также инвестируют их в зеленую энергетику.

Бизнес таких компаний диверсифицирован, они не только добывают и продают нефть, но еще и занимаются ее переработкой и транспортировкой. На их балансе находятся солнечные, морские и ветряные электростанции, следовательно, они работают в секторе углеводородной и зеленой энергетики одновременно. Ставка на них оправдана вдвойне, так как это и прибыль от высоких цен на нефть, и инвестиции в будущее энергетики.

Нефтедобывающие компании

Но можно также рассмотреть инвестиции в более мелкие, но узкоспециализированные компании. Капитализация таких эмитентов меньше, но их акционеры в полной мере смогут прочувствовать прибыль от роста стоимости нефти в переходный период. Эти компании занимаются непосредственно добычей и продажей нефти и газа (который является побочным продуктом при добыче нефти). Они не содержат крупных предприятий по переработке сырья, их задача только добыть и продать черное золото.

Выделю также лидеров в данном сегменте: ConocoPhillips (NYSE: COP), EOG Resources, Inc. (NYSE: EOG), Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ), Pioneer Natural Resources Company (NYSE: PXD) и Occidental Petroleum Corporation (NYSE: OXY).

Риски

Высокие цены на нефть не стимулируют восстановление экономики, они скорее разгоняют инфляцию, а запредельные цены и вовсе банкротят компании. В дело может вмешаться ОПЕК и увеличить добычу. Но вероятность данного события в ближайшее время минимальна.

Еще свежи воспоминания о том, когда стоимость нефти по фьючерсному контракту оказалась отрицательной. Нефтяные компании работали в убыток, и казна стран-сырьевых экспортеров за это время "прохудилась". А тут еще и пандемия ударила по экономике. Пока компании не вернут размер бюджета на докризисный уровень, говорить о резком росте добычи нефти не приходится.

Также надо учитывать, что нефтеперерабатывающие предприятия закупают сырье в том числе через фьючерсные контракты. То есть компания могла купить декабрьский контракт на поставку определенного объема нефти в марте 2021 года, когда цены были более низкими.

И нефтедобывающим компаниям необходимо исполнять обязательства: когда цена нефти на рынке равна 80 USD, они все еще выполняют заказы по мартовским ценам. Это еще одна причина, по которой ОПЕК не будет торопиться с увеличением предложения на рынке.

Поэтому риск увеличения добычи нефти со стороны ОПЕК присутствует. Но в данный момент он минимален.

Вывод

Я часто задавался вопросом, что может сподвигнуть потребителя отказаться от автомобиля с двигателем внутреннего сгорания в пользу электромобиля. Читая разные обзоры о том, как электромобиль добирался из точки А в точку Б, можно было позавидовать только количеству приключений, возникающих на этом пути. Но теперь пазл постепенно начинает складываться. Если уменьшить инвестиции в добычу нефти, это в конечном итоге приведет к росту цен на топливо, и тогда даже самый заядлый любитель ДВС посмотрит в сторону электромобиля.

Нефтяные компании в моменте не прекратят свое существование. Но в переходный период, как бы это странно не звучало, они будут получать наибольшую выгоду от роста цен на нефть. А переходный период может затянуться надолго.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.


Материал подготовил

Работает на валютном рынке с 2004 года. С 2012 года участвует в торговле акциями на американской бирже и публикует аналитические статьи по фондовому рынку. Принимает активное участие в подготовке и проведении обучающих вебинаров RoboForex.