Одним из характерных последствий пандемии коронавируса для рынка труда стал найм сотрудников на удаленную работу. Проблема проверки и контроля персонала при этом лишь усилилась. На помощь здесь приходят новые технологические платформы, которые используют для обработки данных нейросети и искусственный интеллект. Компании стали внедрять подобные программы, как минимум в качестве эксперимента.

IPO HireRight Holdings

HireRight Holdings является ведущим поставщиком технологических решений по управлению персоналом. Компания намерена провести IPO на бирже NASDAQ 29 октября. Торги начнутся 1 ноября под тикером "HRT". Разберем подробнее особенности бизнеса эмитента и оценим привлекательность бумаг HireRight Holdings.

Бизнес HireRight Holdings

Компания была основана в 1990 году со штаб-квартирой в городе Ирвайн, Калифорния. В HireRight Holdings трудится более 2 500 человек. В наши дни эмитент стал ведущим поставщиком платформ по контролю и управлению трудовыми ресурсами.

Основные бизнес-показатели компании HireRight Holdings.
Основные бизнес-показатели компании HireRight Holdings.

Программное обеспечение HireRight позволяет HR-департаментам и службам безопасности реализовать следующие функции:

  • Проверка биографии.
  • Контроль, идентификация и мониторинг персонала.
  • Проверка состояния здоровья и тестирования сотрудников на употребление запрещенных веществ.

Кроме того, у компании есть собственная база данных криминальных преступлений и судимостей. Таким образом, HireRight дополнительно зарабатывает на продаже доступа к своим базам данных.

Услуги компании HireRight Holdings.
Услуги компании HireRight Holdings.

Платформа HireRight Holdings имеет открытый API (HireRight Connect), который позволяет интегрироваться в программное обеспечение сторонних поставщиков (Workday, Service Now, Oracle и SAP). Данная опция помогает внедрять продукт компании в экосистему клиентов по управлению трудовыми ресурсами, что повышает эффективность рабочих процессов и оптимизирует временные затраты, а также позволяет службе безопасности сохранить качество проверки нанимаемого дистанционно персонала.

В 2018 году HireRight провела слияние с компанией GIS для расширения бизнеса и диверсификации клиентской базы.

Диверсификации клиентской базы HireRight Holdings

Рынок и конкуренты HireRight Holdings

Эмитент работает на глобальном фрагментированном рынке проверки данных соискателей вакансий. Как уже отмечалось выше, кадровые вопросы по проверке соответствия указанных в резюме сведений и деловой репутации потенциальных сотрудников являются критически важными для коммерческих и государственных организаций.

Согласно исследованию Allied Market Research, данный рынок в 2021 году может достигнуть 5,1 млрд USD. Ожидается, что он вырастет к 2026 году до 7,6 млрд USD. Таким образом, среднегодовые темпы роста составят 9,6%.

Основными конкурентами HireRight Holdings являются:

  • Sterling
  • Paycom
  • Ceridian
  • First Advantage

Финансовые показатели HireRight Holdings

Эмитент выходит на IPO будучи убыточным, поэтому в анализе финансовых показателей основное внимание уделим выручке. Продажи HireRight Holdings в 2020 году составили 540,22 млн USD, падение относительно 2019 года - 16,57%. В IV квартале 2020 года многие клиенты забронировали доступ к платформе, поэтому положительный эффект на продажах стал проявляться лишь в текущем году.

Основные финансовые показатели компании HireRight Holdings.
Основные финансовые показатели компании HireRight Holdings.

Это уже заметно в показателях за первые 6 месяцев 2021 года. За обозначенный период выручка составила 326,54 млн USD, относительный рост к аналогичному периоду 2020 года - 25,86%. За последние 12 месяцев данный показатель составил 607,31 млн USD. При сохранении таких темпов роста продажи по итогам 2021 года достигнут 679,92 млн USD.

Хоть HireRight и не генерирует чистую прибыль, ее убытки имеют тенденцию к снижению. Чистый убыток в 2020 году составил 92,08 млн USD, относительный рост к 2019 году - 30,68%. Однако за первые 6 месяцев 2021 года данный показатель снизился на 65,96%, до 15,62 млн USD.

У компании достаточно высокий долг на уровне в 1,02 млрд USD. Наличных средств и их эквивалентов насчитывается 7,02 млн USD.

Сильные и слабые стороны HireRight Holdings

Пришло время выделить сильные и слабые стороны эмитента. К преимуществам инвестирования в акции HireRight Holdings отношу:

  • Высокий потенциал адресного рынка.
  • Темпы роста выручки превышают темпы роста рынка (25,8% против 9,6%).
  • Диверсифицированная клиентская база.
  • Продукт компании легко интегрируется с программным обеспечением других поставщиков благодаря открытому API.
  • Положительная репутация в отрасли.

К рискам инвестирования в бумаги эмитента отношу:

  • Высокий долг.
  • Компания убыточная и не платит дивиденды.
  • Падение выручки в 2020 году относительно 2019 года.

Детали IPO и оценка капитализации HireRight Holdings

В ходе размещения HireRight Holdings намерена продать 22,2 млн обыкновенных акций по цене 21 – 24 USD за единицу. Капитализация при IPO по верхней границе размещения составит 1,79 млрд USD.

Андеррайтерами размещения выступили Roberts & Ryan Investments, Inc., R. Seelaus & Co., LLC, Penserra Securities LLC, SPC Capital Markets LLC, Citizens Capital Markets, Inc., Truist Securities, Inc., Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Credit Suisse Securities (USA), KeyBanc Capital Markets Inc., Robert W. Baird & Co. Incorporated, William Blair & Company, L.L.C., RBC Capital Markets, LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Barclays Capital Inc. и Jefferies LLC.

Для оценки потенциальной капитализации компании будем использовать коэффициент (мультипликатор) P/S – соотношение капитализации к выручке. Для технологических компаний, разрабатывающих подобные платформы, данный мультипликатор составляет 10. В таком случае капитализация компании может составить от 6,07 млрд USD (607,31 млн*10), а апсайд по ее акциям более 300%. Инвесторов может смутить лишь долг в 1,02 млрд USD. Нужно отметить, что данное вложение будет сопровождаться высоким риском.

Учитывая все вышесказанное, рекомендуем данную компанию для краткосрочного спекулятивного инвестирования в сумме не более 5% от вашего инвестиционного портфеля.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.


Материал подготовил

На рынке с 2012 года, имеет высшее финансово-экономическое образование. Начинал с валютного рынка Forex, затем заинтересовался особенностями фондового рынка и теперь специализируется на анализе IPO и портфельном инвестировании.