Падение акций Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) остановилось, и теперь бумаги начинают постепенное восстановление. Можно подумать, что драйвером роста акций стала новость о покупке Xilinx, но на самом деле были и другие причины. Именно о них сегодня мы и поговорим.

Квартальный отчёт AMD

1 февраля был опубликован отчёт за четвёртый квартал 2021 года. Согласно представленным данным, выручка в сравнении со статистикой за аналогичный период 2020 года выросла на 49% и составила 4,83 млрд USD. Эксперты прогнозировали доходы на уровне 4,53 млрд USD, поэтому текущий результат стал приятной неожиданностью для инвесторов.

Прибыль на акцию увеличилась на 77%, достигнув отметки в 0,92 USD, чистая прибыль — на 76%, до 1,1 млрд USD. Отметим, что рост чистой прибыли продолжается уже четвёртый квартал подряд.

Кроме того, публикация квартального отчёта привлекла внимание сильным прогнозом на 2022 год, озвученным менеджментом корпорации. В компании ожидают, что продажи достигнут 21,5 млрд USD — это на 31% больше, чем в 2021 году.

После публикации отчёта акции AMD резко выросли в цене на 11%. Уже этих данных достаточно, чтобы задуматься над инвестицией в бумаги Advanced Micro Devices на 2022 год, но есть и другие поводы для оптимизма.

Китай разрешил AMD купить Xilinx

Advanced Micro Devices давно стремится купить компанию Xilinx. Впервые о поглощении было объявлено в октябре 2020 года. Процесс затянулся, а причиной этому стал Китай. Для слияния крупных технологических компаний, продукция которых активно используется во всём мире, требуется разрешение регулирующих органов Великобритании, Европы, США и Китая.

Поднебесная затягивала с решением, но 14 февраля стало известно, что одобрение получено, но с определёнными условиями. Совместная продукция AMD и Xilinx должна быть доступной на внутреннем рынке Китая, а графические и центральные процессоры — совместимы с китайской техникой.

Регуляторы повышают конкуренцию

В этом году уже сорвалась крупная сделку между NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) и ARM Limited. AMD уступает по размеру доли рынка как NVIDIA, так и Intel Corporation (NASDAQ: INTC), поэтому её сделка с Xilinx не подвергалась тщательной проверке.

Это наталкивает на мысли о том, что регуляторы таким образом желают повысить конкуренцию на рынке полупроводников и усиливают позиции AMD — инвесторам Intel стоит побеспокоиться.

В 2015 году Intel купила компанию Altera. В то время она была вторым после Xilinx производителем программируемых логических интегральных схем, но данная инвестиция не укрепила позиции Intel. Если в AMD учтут ошибки Intel, то слияние с Xilinx выведет компанию на новые вершины в полупроводниковой промышленности.

AMD отвоёвывает долю на рынке полупроводников

Финансовые отчёты за предыдущие кварталы показывают, что продажи AMD растут быстрее, чем у Intel. Изначально менеджмент Intel пытался списать слабую статистику на дефицит полупроводников и проблемы с цепочкой поставок.

Однако публикация квартального отчёта AMD, в котором перечисленные выше факторы не оказали существенного негативного влияния на компанию, убедила инвесторов Intel в обратном. Как результат — компания теряет свои позиции на рынке.

Изменение положения дел в секторе подтверждают результаты исследования Mercury Research, которые демонстрируют, что доля AMD на рынке процессоров достигла 25,6%, а доля Intel за последние два года сократилась с 78,3% до 74,4%. AMD не даёт покоя и NVIDIA на рынке графических процессоров: там компания увеличила свою долю до 18%, что тоже является для неё рекордом.

Спрос на полупроводники сохраняется 

Наиболее благоприятным периодом для полупроводниковых компаний стала пандемия. В это время огромное количество людей перешло на дистанционный формат работы и учёбы, что повысило спрос на компьютерную технику.

Когда карантин закончился, неожиданно вырос спрос на товары — дорожало практически всё. Вместе с этим усилился тренд перехода на зелёную энергетику, из-за чего повысился спрос на электромобили. Это привело к тому, что автомобильная промышленность начала ощущать острую нехватку полупроводников, и автопроизводителям приходилось останавливать заводы.

К этому добавим ещё и ажиотаж вокруг технологий 5G. В итоге полупроводниковые компании начали активно инвестировать средства в расширение производственных мощностей.

Пандемия постепенно отходит на второй план, но дефицит в полупроводниковой промышленности остаётся. Компании уже не настаивают на возвращении сотрудников в офисы. Здравоохранение, сельское хозяйство, розничный бизнес и другие секторы экономики ускорили процесс цифровой трансформации.

Электромобили становятся привычным явлением, к этому ещё добавим искусственный интеллект, центры обработки данных, метавселенную. В общем, спрос на полупроводники только растёт, и пока непонятно, когда он стабилизируется. 

Причина дефицита полупроводников

Можно подумать, что дефицит полупроводников возник из-за нехватки рабочей силы и нарушения цепочек поставок. Но причиной проблемы стал именно повышенный спрос. Данные показывают, что мировые продажи полупроводников в 2021 годы выросли на 26% и достигли 555 млрд USD, а количество отгруженных единиц продукции превысило 1,1 трлн.

Дефицит в основном создавала автомобильная промышленность. Чтобы решить эту проблему, полупроводниковые компании нарастили производство до беспрецедентного уровня, но этого оказалось недостаточно, потому что в полупроводниках начали нуждаться и другие отрасли экономики.

Это означает, что чем больше и глубже цифровизация будет проникать в нашу жизнь, тем выше будет спрос на полупроводники. Следовательно, в данном секторе имеется потенциал для дальнейшего роста.

Чем интересна AMD

Во-первых, Advanced Micro Devices с помощью Xilinx увеличивает свой адресный рынок на 38%, с 80 млрд до 110 млрд USD.

Во-вторых, агентство Moody's повысило рейтинг AMD до A3 с прогнозом "стабильный". В своём отчёте оно указывает, что доходы и чистая прибыль компании продолжат увеличиваться и одну из важных ролей в этом сыграет Xilinx. Именно она позволит AMD выйти за пределы рынка персональных компьютеров, серверов и игр. Повышение рейтинга до A3 имеет значение и для акций компании, так как бумаги становятся доступными к покупке крупным консервативным хедж-фондам.

В-третьих, популярность Advanced Micro Devices среди населения и в бизнес-сфере стабильно увеличивается. Корпорация была включена в рейтинг самых ответственных компаний США и в экологической категории заняла 8 место из 500. Оценка производилась по ключевым показателям эффективности на основании отчётов и путём независимого опроса населения.

На первый взгляд, попадание компании в данный рейтинг не коррелирует с ростом доходов и стоимости её акций, но на самом деле это не так. Проведённый независимый опрос показывает, что население знает о компании и доверяет ей. Это означает, что пока бизнес ориентирован на людей, есть прямая связь между популярностью бренда и спросом на продукцию. Другими словами: чем известнее компания, тем выше вероятность, что пользователи компьютеров закажут компоненты к ним именно у неё.

Технический анализ акций AMD

С 2016 года бумаги Advanced Micro Devices выросли в цене на 6 500%. Это сумасшедший рост, причиной которого является повышенный спрос на продукцию компании со стороны майнеров криптовалют.

Ожидалось, что это будет временным явлением, после которого акции AMD устремятся вниз. Но спрос со стороны майнеров сохранился, и к криптовалютному сегменту добавились автомобильный рынок, центры обработки данных, искусственный интеллект, метавселенная и другие актуальные реалии нашей жизни.

В итоге в 2021 году акции AMD достигли максимума — 160 USD — и лишь после этого начали корректироваться. За последние 3 месяца бумаги подешевели на 30%, но по-прежнему торгуются в восходящем тренде. Ближайшая линия поддержки находится на уровне 100 USD, к которой, скорее всего, и опустятся бумаги.

Почему ожидается падение цены? С января 2022 года наблюдается корреляция между S&P 500 и акциями AMD. Участники рынка опасаются рецессии, к которой может привести высокая инфляция, и переходят в менее рискованные активы, такие как облигации. На этом фоне происходит падение индекса S&P 500, а он тянет за собой и акции AMD.

Если произойдёт отбой от указанной поддержки, то данное событие послужит первым сигналом о возобновлении постепенного движения вверх. В противном случае котировки могут опуститься до 80 USD, где проходит 200-дневная Скользящая средняя. Это более сильный уровень поддержки, и, возможно, к тому времени рынок уже заложит в цену все возможные риски, связанные с инфляцией.

Самый оптимистичный сценарий — пробой сопротивления на 120 USD. Это событие будет свидетельствовать о вере участников рынка в компанию и её потенциал достижения поставленных на 2022 год целей.

График акций Advanced Micro Devices
График акций Advanced Micro Devices

Вывод

С начала года технологический сектор оказался в числе аутсайдеров, поэтому именно здесь и необходимо сейчас искать акции для инвестиций. Цифры говорят о том, что Advanced Micro Devices постепенно отвоёвывает долю рынка у своих конкурентов.

Кроме того, поглощение Xilinx укрепит позиции AMD и расширит адресный рынок, поэтому стоит обратить на внимание эту корпорацию. Не забываем, что эксперты прогнозируют сохранение колоссально высокого спроса на рынке полупроводников.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD с минимальной комиссией в размере 0,5 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex и открыть счёт.


Материал подготовил

Работает на валютном рынке с 2004 года. С 2012 года участвует в торговле акциями на американской бирже и публикует аналитические статьи по фондовому рынку. Принимает активное участие в подготовке и проведении обучающих вебинаров RoboForex.