С ноября 2020 года акции Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) торгуются в нисходящем тренде и потеряли в цене более 65%. Они периодически пытались восстановиться, но рост заканчивался ещё большим падением.

Даже новости о том, что бумаги Alibaba покупает Чарльз Мангер (Charles Munger), не смогли сломать нисходящую тенденцию. Напомним, мистер Мангер — давний партнёр Уоррена Баффета (Warren Buffett) и вице-председатель совета директоров Berkshire Hathaway. В 4 квартале 2021 года он почти вдвое увеличил свою позицию в бумагах китайского гиганта, до 602 060 акций. Это 27,6% от суммы, находящейся в управлении.

Негативно на котировки Alibaba Group повлиял и последний квартальный отчёт: после его публикации они просели ещё на 9%. Есть ли шанс на восстановление бумаг корпорации из Поднебесной — попытаемся разобраться прямо сейчас.

Что мы знаем об Alibaba Group

Alibaba — это крупнейшая китайская компания, специализирующаяся на электронной коммерции, розничной торговле и технологиях. Используя своё доминирующее положение на рынке электронной коммерции, корпорация начала давить на продавцов, принуждая их работать только с её площадками.

Например, если продавец был зарегистрирован на конкурирующем с Alibaba торговом ресурсе, то алгоритмы технологического гиганта опускали его товар в результатах поиска, что сразу било по объёмам продаж. Такой подход вынуждал продавца отказываться от размещения товара на других торговых платформах.

Последствия антимонопольного расследования

По результатам антимонопольного расследования, которые было проведено органом-регулятором в отношении Alibaba Group, корпорацию обязали оплатить штраф размером 2,8 млрд USD и изменить правила для продавцов. Это оживило отрасль, и конкуренты начали очень быстро увеличивать свою долю на китайском рынке. Что почти сразу отразилось на темпах роста выручки Alibaba.

Отчёты за последние три квартала показывают, что доходы ни разу не достигли прогнозов, а темпы их роста заметно замедлились. Для сравнения: в 2019 году, когда ещё пандемия не оказывала влияния на экономику, выручка в четвёртом квартале достигла 161 млрд USD. Это на 37% превысило результат за аналогичный период 2018 года.

Отчёт за четвёртый квартал 2021 года показал рост выручки в сравнении со статистикой за аналогичный период 2020 года всего на 10%. Прибыль на акцию и вовсе устремилась вниз на 23%, составив 16,87 USD.

Alibaba пытается удержать пользователей

Отметим, что рост клиентской базы продуктов корпорации продолжился: размер аудитории достиг 1,28 млрд. В компании заявляют, что они охватили практически всех потребителей Китая, обладающих покупательной способностью. Теперь задача заключается в том, чтобы удержать пользователей и увеличить доход от каждого из них.

Ставка на зарубежные рынки 

Есть множество причин стагнации бизнеса корпорации на территории Поднебесной. Во-первых, регуляторные меры всё ещё влияют на финансы Alibaba. Во-вторых, правительство страны негативно относится к метавселенной, в развитие которой сейчас активно инвестирует компания. В-третьих, внутренний рынок Китая начинает "остывать".

Как итог: ощутимый рост конкуренции, падение потребительской активности, сохранение давления со стороны правительства. Выходом из этой ситуации может стать развитие бизнеса за пределами КНР.

Главный исполнительный директор Alibaba Дэниел Чжан (Daniel Zhang) и его заместители определили усиление позиций на международном рынке одним из основных векторов движения в ближайшие годы.

Ставка делается на такие дочерние компании, как Lazada (Юго-Восточная Азия), Trendyol (Турция) и Daraz (Южная Азия). Долгосрочная цель компании — обслуживать 300 млн пользователей в этих регионах.

Интерес к зарубежным рынкам вовсе не означает, что Alibaba оставляет Китай конкурентам. Компания продолжает активно инвестировать в развитие китайской платформы, привлечение новых пользователей и их удержание. Если раньше корпорация давила на продавцов, то теперь пытается заслужить их лояльность специальными предложениями и скидками.

Что происходит с акциями Alibaba

Анализируя график акций Alibaba, можно заметить признаки возможного завершения нисходящей тенденции. Первое, что бросается в глаза, это образовавшийся диапазон между уровнями 110 и 130 USD, в котором акция торгуется с декабря 2021 года.

Вместе с этим наблюдается и рост объёма торгов в данном диапазоне. Это говорит о том, что акцию постепенно начинают покупать. Дополнительным подтверждением спроса со стороны инвесторов является быстрый откуп бумаг после публикации квартального отчета. В тот день котировки пробили нижнюю границу диапазона и опустилась до 100 USD, но к завершению торговой сессии бумаги смогли подняться до 109 USD.

График акций Alibaba Group
График акций Alibaba Group

Сейчас ценные бумаги ещё не вернулись в прежний диапазон. 

Сигналы завершения нисходящей тенденции:

  1. Пробой вверх сопротивления на 110 USD, то есть возврат цены в прежний диапазон.
  2. Пробой верхней границы диапазона на 130 USD.
  3. Выход цены из нисходящего канала, то есть пробой нисходящей линии тренда.
График акций Alibaba Group
График акций Alibaba Group

О начале восходящей тенденции просигнализирует пробой сопротивления на 140 USD. Здесь стоит вспомнить, чем характеризуется восходящий тренд: каждый последующий максимум выше предыдущего. В нашем случае предыдущий максимум — уровень 140 USD.

Бумаги Alibaba двигались вниз соблюдая правила нисходящей тенденции: с ноября 2020 года котировки ни разу не преодолели уровень сопротивления, что означает отсутствие сигналов о смене тренда. Обратите внимание на график.

График акций Alibaba Group
График акций Alibaba Group

Было образовано 5 ключевых уровней сопротивления, и ни один из них не был преодолен. Следовательно, бумаги двигаются в рамках технического анализа, что упрощает их анализ и идентификацию восходящей тенденции.

Вывод

Акции Alibaba считаются недооцененными, и участники рынка на протяжении всего прошлого года пытались словить дно. Сейчас мы понимаем, что в 2021 году словить дно не получилось и акции продолжили обновлять минимумы уже в этом году.

Но есть более простая и менее рискованная стратегия. Необходимо дождаться, когда котировки начнут расти и появятся признаки формирования восходящей тенденции. Да, точка входа может оказаться на 10–15% выше минимальных значений. Но если инвестиция рассчитана на долгосрочный период и потенциал роста превышает 200%, то отдать рынку 10–15% — не проблема. Главное — не купить раньше времени и дождаться возвращения цены.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD с минимальной комиссией в размере 0,5 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex и открыть счёт.


Материал подготовил

Работает на валютном рынке с 2004 года. С 2012 года участвует в торговле акциями на американской бирже и публикует аналитические статьи по фондовому рынку. Принимает активное участие в подготовке и проведении обучающих вебинаров RoboForex.