Во время карантина, вызванного пандемией COVID-19, миллионы людей по всему миру занялись саморазвитием, изучением новых профессий и прохождением профильных онлайн-курсов. Это сразу отразилось на популярности различных образовательных интернет-платформ.

Сегодня мы поговорим об одном из представителей сектора онлайн-образования — Genius Group Limited. Международный холдинг намерен провести IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) 16 марта 2022 года. Тикер акций — "GNS".

IPO Genius Group

Основная информация о Genius Group

Genius Group Limited была основана в 2009 году. Главные офисы находятся в Сингапуре и Нью-Йорке. Возглавляет компанию Роджер Хэмилтон (Roger Hamilton). В штате более 250 сотрудников. 

Бизнес-модель Genius Group Limited
Бизнес-модель Genius Group Limited

Структура Genius Group Limited:

  • Entrepreneurs Institute — онлайн-школа для руководителей и основателей компаний-стартапов.
  • GeniusU — компания, которая построила свою образовательную онлайн-платформу на основе искусственного интеллекта.
  • Entrepreneur Resorts — сеть коворкингов на Бали, Сингапуре и в Южной Африке.
  • Education Angels — новозеландская образовательная платформа для детей в возрасте до 5 лет.
  • E-Square Education Enterprises — южноафриканский бизнес-инкубатор для предпринимателей.
  • University of Antelope Valley — калифорнийское высшее учебное заведение для получения дополнительного образования.
  • Property Investors Network — британская платформа, которая проводит офлайн- и онлайн-семинары для обучения правильному инвестированию в недвижимость.
Основные бизнес-метрики Genius Group Limited
Основные бизнес-метрики Genius Group Limited

Как мы видим, бизнес эмитента достаточно диверсифицирован. Компания представлена сразу в Южной Африке, США, Великобритании, Сингапуре и Новой Зеландии. По данным за июнь 2020 года, на всех платформах Genius Group Limited проходило обучение почти 2 млн студентов.

Рынок и конкуренты Genius Group

По данным Holon IQ, рынок онлайн-образования к 2030 году достигнет 10 трлн USD. Львиную долю спроса сформируют специалисты, которые нуждаются в дополнительных навыках или хотят поменять профессию.

По информации Всемирного банка, в мире сейчас трудоустроено 3,5 млрд человек. По оценке Международной организации труда, около 2 млрд специальностей по причине быстрой роботизации экономик исчезнет к 2030 году.

Кроме того, важно отметить стабильный рост стоимости образования: с 1980 года на этом рынке не зафиксировано ни одного существенного спада. В 2021 году размер долга по студенческим кредитам в США достиг 1,6 трлн USD.

Адресный рынок Genius Group Limited
Адресный рынок Genius Group Limited

Основные конкуренты эмитента:

  • Coursera,
  • Chegg,
  • Udemy,
  • Class Central,
  • FutureLearn.

Финансовые показатели Genius Group

Компания не приносит стабильную чистую прибыль, поэтому начнём анализ с изучения её выручки. Продажи в 2020 году составили 24,21 млн USD — в сравнении со статистикой 2019 года наблюдается падение на 18%. Это значит, что пандемия коронавируса всё же негативно сказалась на выручке эмитента.

Финансовые показатели Genius Group Limited
Финансовые показатели Genius Group Limited

За первые 2 квартала 2021 года размер выручка достиг 13,92 млн USD, что на 14,8% превышает результат за аналогичный период 2020 года. Прогнозируемая сумма выручки за весь прошлый год — 27,79 млн USD.

Чистый убыток в 2020 году составил 1,8 млн USD по причине роста операционных расходов. В компании рассчитывают, что по итогам 2021 года убыток будет сведён к нулю. 

На счетах Genius Group Limited есть 0,94 млн USD, при этом размер совокупных обязательств равен 2,3 млн USD. Это означает, что у представителя сектора онлайн-образования отрицательная денежная позиция на сумму 1,36 млн USD.

Если компании удастся избежать убытков по итогам прошлого года, то общее финансовое положение можно будет назвать стабильным.

Сильные и слабые стороны Genius Group Limited

Преимущества:

  • Потенциал адресного рынка — более 10 трлн USD.
  • Диверсифицированная и универсальная бизнес-модель.
  • Высокие темпы роста выручки.
  • Сильный менеджмент.

Недостатки:

  • Отсутствие чистой прибыли.
  • Наличие более известных и сильных конкурентов.
  • Отсутствие именитых букраннеров.

Детали IPO и оценка капитализации Genius Group Limited

Андеррайтером размещения стала ThinkEquity LLC. Эмитент планирует продать на IPO 7,27 млн акций по цене 5–6 USD за единицу. Объём заявки достигает почти 40 млн USD.

При размещении по верхней границе ценового диапазона капитализация Genius Group Limited достигнет 140,25 млн USD. Полученные средства от IPO фирма намерена направить на дальнейшие слияния и поглощения.

Для оценки компании используем коэффициент P/S (капитализация/выручка). Для представителей сектора образовательных онлайн-платформ P/S может достигать 7–8 в lock-up период. Значение P/S эмитента составляет 5,19. 

Апсайд (потенциал роста) его бумаг в lock-up период может составить 40% (7 / 5,19 * 100%). Это говорит нам о том, что акции Genius Group Limited могут заинтересовать инвесторов, предпочитающих ценные бумаги с высокой волатильностью.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD с минимальной комиссией в размере 0,5 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex и открыть счёт.


Материал подготовил

На рынке с 2012 года, имеет высшее финансово-экономическое образование. Начинал с валютного рынка Forex, затем заинтересовался особенностями фондового рынка и теперь специализируется на анализе IPO и портфельном инвестировании.