คาดหวังอะไรจากหุ้น NVIDIA ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ถึง 10,000 เหรียญ?
09.07.2019
6 นาที
ในปี 2015 มีใครซื้อได้ เอ็นวิเดีย (NASDAQ: NVDA) หุ้นเพียง 20 USD ต่อคน; อย่างไรก็ตามการเติบโตที่น่าสนใจของ cryptocurrencies ได้เปลี่ยนมุมมองของนักลงทุนของ บริษัท นี้ ยิ่งตลาดสกุลเงินดิจิตอลมีการเติบโตมากขึ้นคนก็ต้องการที่จะขุด: บุคคลที่มีการ์ดกราฟิก 1 ถึง 10 รวมทั้งนักลงทุนรายใหญ่เป็นเจ้าของฟาร์มทำเหมืองด้วยกราฟิกการ์ดนับพัน ทั้งหมดนี้นำไปสู่ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ GPU และรายได้ของ Nvidia ก็เริ่มเพิ่มขึ้นเช่นกัน ฝ่ายบริหารรับรู้ว่าการเพิ่มนั้นเป็นการชั่วคราว อย่างไรก็ตามพวกเขาพยายามที่จะได้รับประโยชน์สูงสุดจากความต้องการที่มีอยู่ เป็นผลให้มีทั้งแผนกที่เกี่ยวข้องในการพัฒนาชิป GPU สำหรับการขุด
การลดลงของ Nvidia
ตลาด cryptocurrency ถึงจุดสูงสุดในช่วงกลางเดือนธันวาคม 2017 หลังจากนั้นก็เริ่มลดลง อย่างไรก็ตาม Nvidia ยังคงทำกำไรจากการ์ดกราฟิกโดยที่หุ้นซื้อขายที่ 250 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อต้นปี 2018 ซึ่งหมายถึงกำไร 1,200% ใน 3 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนเริ่มให้ความสนใจกับเงินก้อนที่ บริษัท กราฟิกการ์ดนำมาขุดและในตอนแรกข้อมูลนี้ถูกเปิดเผยในรายงานของ Nvidia อย่างไรก็ตามในช่วงปีพ. ศ. 2018 cryptocurrencies ยังคงลดลงความต้องการกราฟิกชิปลดลงอย่างรวดเร็วและรายได้ของ บริษัท ก็เช่นกัน ดังนั้น Nvidia จึงปิดแผนกสำหรับการพัฒนา GPU และหยุดให้ข้อมูลเกี่ยวกับรายได้จากพวกเขาในย่อหน้าที่แยกต่างหากเปิดเผยข้อมูลเฉพาะใน“ อื่น ๆ ” ในสถานการณ์เช่นนี้นักลงทุนตัดสินใจที่จะล็อคกำไรและราคาของหุ้นลดลงถึง 130 USD
ราคา GPU ลดลง
ในปี 2018 ราคา Bitcoin ลดลง 85% ทำให้การขุดเป็นประโยชน์ เป็นผลให้ฟาร์มทำเหมืองขนาดใหญ่หยุดการทำเหมืองหรือเริ่มใช้ความอบอุ่นที่ปล่อยออกมาจากชิป GPU สำหรับห้องทำความร้อนน้ำเดือดเป็นต้นตัวอย่างเช่นนักขุดเช็กใช้ความอบอุ่นสำหรับปลูกผักและ บริษัท ยูเครนใช้ อุปกรณ์การทำเหมืองในการแสดงผลกราฟิกเมฆเนื่องจากมีความต้องการจากผู้ผลิตภาพยนตร์รายใหญ่สำหรับการแสดงผลเนื้อหาของพวกเขาบนอุปกรณ์กราฟิกระยะไกล
ตลาดประสบกับการไหลของชิป GPU ที่ใช้แล้วและความต้องการลดลงถึง 75% ซึ่งในทางกลับกันทำให้ราคาอุปกรณ์การทำเหมืองลดลง มีชิปมากขึ้นเรื่อย ๆ ที่สะสมอยู่ในที่เก็บข้อมูลของ Nvidia ซึ่งหมายถึงราคาผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ลดลงเช่นกัน ปี 2019 กลายเป็นสิ่งสำคัญสำหรับตลาด cryptocurrency: Bitcoin มีการซื้อขายประมาณ 13,700 USD; ด้วยราคาที่น่าสนใจต่อการขุดและผู้ค้าเริ่มให้ความสนใจกับหุ้นของ Nvidia และพูดคุยเกี่ยวกับอนาคตของพวกเขา
ความต้องการของ GPU จะเพิ่มขึ้นหรือไม่
อย่างไรก็ตามเราควรหวังให้หุ้นทดสอบค่าสูงสุดของพวกเขาอีกครั้งในสถานการณ์ปัจจุบันหรือไม่? ในความคิดของฉันสถานการณ์มีการเปลี่ยนแปลงอย่างสมบูรณ์ บริษัท เหมืองขนาดใหญ่ที่ต้องหยุดชะงักก็จะเริ่มทำงานได้ พวกเขาจะไม่ต้องการอุปกรณ์ใหม่ดังนั้นความต้องการการ์ดกราฟิกจะอยู่ในระดับต่ำสุด ต่อไปให้เราลองนึกภาพว่ามีคนงาน 100,000 คนในปี 2018 พวกเขาทั้งหมดมีการ์ดกราฟิก ราคา Bitcoin ลดลงรายได้จากการขุดก็เริ่มลดลงดังนั้นนักขุดจึงขายโปรเซสเซอร์หรือเริ่มใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่น
GPU ไม่ได้หายไปพวกเขายังอยู่ในตลาดและในกรณีที่ความต้องการเพิ่มขึ้นพวกเขาจะเพียงพอที่จะสนองตอบ ยิ่งไปกว่านั้นตราบใดที่จำนวนผู้ทำเหมืองลดลงตั้งแต่ปีพ. ศ. 2018 ปัญหาการขาดแคลนชิป GPU จะปรากฏเฉพาะในกรณีที่จำนวนผู้ใช้คืนหรือใหญ่กว่า ตลาด cryptocurrency ตอนนี้ไม่กระวนกระวายใจเหมือนที่เคยเป็นดังนั้นจึงค่อนข้างยากที่จะดึงดูดนักขุดใหม่ที่สามารถสร้างปัญหาการขาดแคลนชิปกราฟิก
มีบางครั้งที่คนเลี้ยงแกะพูดคุย Bitcoin ผ่านทาง Motorolas โรงเรียนเก่า; อย่างไรก็ตามในปัจจุบันตลาดสงบขึ้นมาก นั่นคือเหตุผลที่การเติบโตของ cryptocurrencies ไม่ได้เชื่อมต่อโดยตรงกับการเติบโตของหุ้น Nvidia น่าเสียดายที่ในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา Nvidia นั้นลดลงอย่างเห็นได้ชัด แต่ก็มีอิทธิพลอย่างมากจากรายได้ที่ประสบความสำเร็จรวมถึงในตลาดสกุลเงินดิจิตอล
| ไตรมาส 1 ปี 2019 (รอบเดือน) | ไตรมาส 4 ปี 2018 (รอบเดือน) | ไตรมาส 3 ปี 2018 (รอบเดือน) | ไตรมาส 2 ปี 2018 (รอบเดือน) | ไตรมาส 1 ปี 2018 (รอบเดือน) | ไตรมาส 4 ปี 2017 (รอบเดือน) | ไตรมาส 3 ปี 2017 (รอบเดือน) | |
| การเล่นเกม | 1055 | 954 | 1764 | 1805 | 1723 | 1739 | 1561 |
| การสร้างภาพระดับมืออาชีพ | 266 | 293 | 305 | 281 | 251 | 254 | 239 |
| ศูนย์ข้อมูล | 634 | 679 | 792 | 760 | 701 | 606 | 501 |
| รถยนต์ | 166 | 163 | 172 | 161 | 145 | 132 | 144 |
| OEM และอื่น ๆ | 99 | 116 | 148 | 116 | 387 | 180 | 191 |
| รวม | $ 2220 | $ 2205 | $ 3181 | $ 3123 | $ 3207 | $ 2911 | $ 2636 |
อย่างไรก็ตามมีการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกในการขายอุปกรณ์ให้กับผู้ผลิตรถยนต์โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท ได้ร่วมมือกับสถาบันวิจัย Toyota-Advanced Development ในด้านการออกแบบการสอนและการทดสอบรถยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยตนเอง การพัฒนา Autopilots ทั่วโลกยังคงรักษาความต้องการผลิตผลที่ใช้ในขอบเขตนี้ การละลายในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนอาจเพิ่มความต้องการของ บริษัท จีนสำหรับชิปที่ใช้ในศูนย์ข้อมูล อย่างไรก็ตามในการค้ากลุ่มนี้กำลังฟื้นฟูอยู่ดี
Nvidia ซื้อ Mellanox Technologies
รายได้ของ Nvidia อาจได้รับอิทธิพลจากการซื้อที่คาดหวัง เมลลาน็อกซ์เทคโนโลยี (NASDAQ: MLNX). เมลลาน็อกซ์เทคโนโลยีเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์เดียวสำหรับเครือข่ายความเร็วสูง Infiniband และอีเธอร์เน็ตตั้งแต่ปี 2011 บริษัท จำหน่ายการ์ดเชื่อมต่อเครือข่ายสายเคเบิลซอฟต์แวร์และวงจรรวม รายรับรายไตรมาสของ บริษัท ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 305.0 ล้าน USD กำไรสุทธิอยู่ที่ 48.6 ล้านเหรียญสหรัฐ ผู้บริหารของ Nvidia ประกาศแผนการซื้อในเดือนมีนาคม ราคา 6.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ; อย่างไรก็ตามรัฐบาลจีนยังไม่สามารถขอซื้อได้ ปัจจุบันความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนสัญญาว่าจะประสบความสำเร็จซึ่งอาจส่งผลให้การเติบโตของราคาหุ้นเมลลาน็อกซ์สูงถึง 125 ดอลลาร์สหรัฐ นี่คือราคาที่ระบุไว้ในสัญญาระหว่างสอง บริษัท ข้อเท็จจริงที่ว่าหนึ่งในผู้จัดการของ Mellanox Sanghi Steve ได้ซื้อหุ้นของ บริษัท จำนวน 20,000 หุ้นในราคา 110 USD แต่ละอันก็เป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้แน่ใจว่าการซื้อจะเกิดขึ้นและราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามทาง Sanghi Steve มีส่วนแบ่งใน บริษัท มากกว่า 2 ล้านเหรียญสหรัฐ
การวิเคราะห์เปรียบเทียบ
คู่แข่งหลักของ Nvidia คือ Advanced Micro Devises (AMD) ด้วยราคาหุ้น 31 USD Nvidia นั้นดูเกินความคาดหมายเมื่อเปรียบเทียบกับ AMD อย่างไรก็ตามควรตรวจสอบโดยการวิเคราะห์เปรียบเทียบข้อมูลของ บริษัท เราจะดูที่ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำจีน ไมครอน (NASDAQ: MU):
| Nvidia | บริษัท Advanced Micro Devices | ไมครอน | |
| ราคาหุ้น ($) | 162 | 31 | 40 |
| มูลค่าตามราคาตลาด ($ B) | 98,51 | 34,15 | 43,75 |
| หุ้นหมุนเวียน ($ M) | 608 | 1101 | 1093 |
| กำไรสุทธิ ($ M) | 394 | 16 | 840 |
| กำไร ($ B) | 2,20 | 1,27 | 4,78 |
| EBITDA | 0,44 | 0,09 | 2,38 |
| OIBDA ($ B) | 0,358 | 0,038 | 1,010 |
| เงินสดที่มีอยู่ ($ B) | 7,80 | 1,19 | 6,68 |
| ภาระผูกพันทั้งหมด ($ B) | 4,31 | 3,14 | 10,98 |
| สินทรัพย์รวม ($ B) | 14,02 | 4,31 | 46,28 |
| วิชาพลศึกษา | 30,77 | 124,76 | 5,08 |
| ลูกลอยสั้น (%) | 2,16 | 10,38 | 3,44 |
เมื่อเปรียบเทียบกับ บริษัท ทั้งสามนี้เราจะเห็นได้ทันทีว่า AMD อยู่ไกลกว่าคู่ค้าในแง่ของการเงิน ยิ่งไปกว่านั้นผู้เล่นในตลาดคิดว่าหุ้นของตนมีราคาสูงเกินไป: ดัชนี P / E อยู่ที่ 124.76 ในขณะที่ดัชนีลอยตัวสั้นกว่า 10% ในเวลาเดียวกันไมครอนที่มีค่า P / E อยู่ที่ 5.08 นั้นถือว่าต่ำเกินไปและผลกำไรของ บริษัท นั้นใหญ่กว่าของคู่ค้านั้น ๆ แน่นอนว่าราคาของหุ้นขึ้นอยู่กับจำนวนของพวกเขาในการไหลเวียน Nvidia มีหุ้นหมุนเวียนน้อยที่สุดนั่นคือเหตุผลที่ราคาของพวกเขาสูงกว่าหุ้นของคู่แข่งอย่างมาก ยิ่งไปกว่านั้น Nvidia กำลังจะซื้อหุ้นจากตลาด: มีการวางแผนที่จะใช้จ่าย 7.94 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อการนี้จนถึงปี 2022
หาก Nvidia เพิ่มจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนได้มากถึง 1,100 ล้านหุ้น (ซึ่งเป็นจำนวนหุ้นโดยประมาณที่ บริษัท อื่นทั้งสองมีในการหมุนเวียน) ราคาหุ้นจะลดลงเป็น 89 USD และ P / E จะกลายเป็น 16.8 ตัวอย่างเช่น P / E ของภาคที่ P / E ซื้อขายอยู่ที่ 15.8 โดยรวมแล้วเราอาจพูดได้ว่าราคาหุ้นในปัจจุบันมีความเป็นธรรมนั่นคือพวกเขาจะไม่ขายมากเกินไปหรือเกินราคา ในเดือนสิงหาคม บริษัท จะแสดงรายงานในไตรมาสที่ 2 ของปีพ. ศ. 2019 การเติบโตของรายได้ที่คาดไว้คือ 2.55 พันล้านเหรียญสหรัฐซึ่งมากกว่า 330 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยตามฤดูกาลไม่มีผลต่อ Nvidia อย่างมีนัยสำคัญนั่นคือเหตุผลที่ในกรณีที่การคาดการณ์กลายเป็นจริงราคาหุ้นก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน
การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Nvidia Stocks
ในกรอบเวลารายวันราคาซื้อขายภายใต้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันซึ่งเผยให้เห็นการลดลงของราคาลงไปที่ 130 USD หากราคาทะลุผ่านแนวรับนี้เช่นกันอาจลดลงต่ำสุดถึง 95 USD จากระดับต่ำสุดในพื้นที่ที่ทำได้ในเดือนมีนาคมปริมาณไม่เพิ่มขึ้น สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นถึงความสนใจของนักลงทุนในระดับปานกลางต่อหุ้นนั่นคือสาเหตุที่ราคาของพวกเขากำลังจะทดสอบแนวรับนี้
อย่างไรก็ตามรายงานเชิงบวกสามารถเปลี่ยนแผนภูมิได้อย่างมาก ความก้าวหน้าประมาณ 165 USD จะเป็นสัญญาณแรกของการเพิ่มขึ้นในภายหลัง หลังจากนั้นหุ้นของ Nvidia จะเผชิญกับแนวต้านที่รุนแรงมากขึ้นประมาณ 194-200 เหรียญสหรัฐ เฉพาะผลลัพธ์ทางการเงินที่ดีและการซื้อ Mellanox ที่ประสบความสำเร็จจะทำให้นักลงทุนเพิ่มความต้องการหุ้นซึ่งในทางกลับกันก็จะขึ้นราคาสูงกว่า 200 USD ในกรณีนี้เป้าหมายต่อไปจะมีการต่อต้านที่ 260 USD
