ไฟล์ Hertz สำหรับการล้มละลาย: จะทำอย่างไรกับหุ้น?

ไฟล์ Hertz สำหรับการล้มละลาย: จะทำอย่างไรกับหุ้น?

Views: มุมมอง 364
เวลาอ่านหนังสือ: 6 นาที



coronavirus ไม่เพียงคุกคามคน แต่รวมถึง บริษัท ด้วย ในขณะที่คนกลุ่มเสี่ยงประกอบด้วยผู้ที่มีภูมิคุ้มกันอ่อนแอและโรคเรื้อรังในหมู่ บริษัท ผู้ที่มีหนี้สินมากที่สุดและการจัดการที่ผิดปกติต้องเผชิญกับความเสี่ยงการเก็บเกี่ยว

อุตสาหกรรมบริการได้รับผลกระทบอย่างมากจากการระบาดใหญ่และบาง บริษัท ต้องฟ้องล้มละลายเพื่อต่อสู้กับเจ้าหนี้ ในสถานการณ์เช่นนี้เจ้าหนี้ดูเหมือนกำลังชั่วร้ายราวกับว่าพวกเขาไม่อนุญาตให้มีการชำระเงินล่าช้าและผลักดันให้ บริษัท ล้มละลาย อย่างไรก็ตามความเป็นจริงนั้นแตกต่างกัน

วันนี้ฉันจะพูดถึงเหยื่อของ COVID-19: บริษัท ผู้ให้บริการรถเช่ารายใหญ่ที่สุดของสหรัฐที่มีรถยนต์มากกว่า 750,000 คัน - Hertz Global Holdings, Inc.. (NYSE: HTZ).

Hertz Global Holdings

บริษัท ก่อตั้งขึ้นในปี 1918 และรอดพ้นจากวิกฤตหลายอย่าง แต่วิกฤตการณ์ในปัจจุบันได้เอาชนะมัน ปัญหาเริ่มต้นขึ้นในปี 2005 เมื่อฟอร์ดขาย บริษัท ให้กับ บริษัท เอกชนสองแห่งจาก Merrill Lynch & Co.

การแต่งตั้งมาร์คฟริสโซร่า

เพียงหนึ่งปีต่อมาตำแหน่งอธิบดีได้มอบให้มาร์คฟริสโซราซึ่งเป็นผู้จัดการ Tenneco (NYSE: TEN) บรรลุการเติบโตของรายได้ 39% เป็น 4.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ในเฮิร์ตซ์มันลดค่าใช้จ่ายนำมันผ่านวิกฤติการเงินโลกในปี 2008 และเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของ บริษัท โดยการเข้าซื้อกิจการ Dollar Thrifty Automotive Group Inc.

ผสานกับ Dollar Thrifty Automotive Group Inc.

การควบรวมกิจการครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อประหยัดเงิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ บริษัท แต่ในความเป็นจริงแล้วเฮิร์ตซ์ใช้เวลา 70 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการผสานรวมของ Dollar Thrifty Automotive ที่จอดรถเพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายตลอดอายุการใช้งาน สิ่งนี้นำไปสู่การเพิ่มอายุการใช้งานของรถยนต์ให้เช่า

วัฏจักรชีวิตเฉลี่ยของรถยนต์ในทรงกลมนี้คือ 30,000 ไมล์ แต่ในเฮิรทซ์มันเริ่มถึง 50,000 ไมล์ซึ่งหมายถึงการบำรุงรักษาที่แพงกว่า

การลาออกของ Mark Frissora และการจัดการทางการเงิน

กำไรเริ่มลดลงและฟริโซราต้องรักษาไว้ดังนั้นการตัดสินโดยคดีเขาจึงตัดสินใจจัดทำรายงานทางบัญชี (อย่างไรก็ตามความผิดของเขาไม่ได้รับการพิสูจน์อย่างสมบูรณ์) อย่างไรก็ตามมันทำให้เกิดเรื่องอื้อฉาวและการสอบสวน

ความรู้ของฟริสโซรานั้นเพียงพอที่จะนำทาง บริษัท ผ่านวิกฤตการเงินโลกเพิ่มส่วนแบ่งในตลาดรถเช่าและหลีกเลี่ยงหนี้สินจำนวนมาก น่าเสียดายที่ผลกำไรเริ่มลดลง บริษัท เผชิญกับการสอบสวนเรื่องการจัดการทางการเงินและ Frissora ต้องออกจากตำแหน่งของเขา เขาบอกว่าจะออกจาก บริษัท ในปี 2014 ด้วยเหตุผลส่วนตัวอย่างไรก็ตามข่าวลือไปว่าการลาออกของเขาได้รับอิทธิพลจากมหาเศรษฐีคาร์ลไอคาห์น

Carl Icahn กลายเป็นผู้ถือหุ้น Hertz

ในปี 2014 บริษัท ได้รับความสนใจจากมหาเศรษฐีชื่อดังอย่าง Carl Celian Icahn เขาซื้อหุ้นของ บริษัท ประมาณ 39% และประสบความสำเร็จในการลาออกของ Frissora โดยเลื่อนตำแหน่ง John P Tague ไปที่บ้านของเขา ในทางกลับกัน Tague ของเขาเริ่มปรับเปลี่ยนที่จอดรถของ Hertz ให้มีความทันสมัยโดยเลือกใช้ยานพาหนะข้ามประเทศ

อิคาห์นเข้ามาแทรกแซง บริษัท จนกลายเป็นจุดเปลี่ยนในการล้มละลายของ บริษัท

หนี้สินของ บริษัท เริ่มเติบโตในปี 2015 การให้เช่ารถยนต์ข้ามประเทศมีราคาแพงกว่าสำหรับลูกค้าดังนั้นพวกเขาจึงเริ่มจากคู่แข่งของ บริษัท ค่าใช้จ่ายตลอดวงจรชีวิตเพิ่มขึ้นมากขึ้นเนื่องจาก 4x4 มีค่าใช้จ่ายมากขึ้นและต้องการการบำรุงรักษามากกว่าซีดาน

ในท้ายที่สุดเพื่อปกปิดค่าใช้จ่าย Tague ขึ้นค่าเช่าสำหรับยานพาหนะทุกคันหวังว่าคู่แข่งของเขาจะตามมา อย่างไรก็ตาม Avis และ Enterprise Rent-A-Car (คู่แข่งของเฮิร์ตซ์) ไม่ได้ขึ้นราคาดึงดูดลูกค้ามากขึ้น ตำแหน่งของเฮิรตซ์ก็ยิ่งแย่ลง

John Tague ถูกแทนที่โดย Kathryn Marinello

ในปี 2017 Tague ออกจากตำแหน่งของเขาเพิ่มหนี้ของ บริษัท เป็น 18 พันล้านเหรียญสหรัฐในขณะที่สินทรัพย์มีจำนวน 20 พันล้านเหรียญสหรัฐ โพสต์ของเขาถูกยึดโดย Kathryn Marinello

เธอตัดสินใจลดที่จอดรถซึ่งให้ผลลัพธ์ที่ดี บริษัท เริ่มแสดงผลกำไรสุทธิ อย่างไรก็ตามช่วงเวลาที่ดีไม่ได้ยาวนาน: Hertz มีคู่แข่งรายใหม่โดยเฉพาะ Uber Technologies Inc. (NYSE: UBER) และ Lyft (NYSE: LYFT) พวกเขาเริ่มจับตลาดได้อย่างรวดเร็วและภายในสิ้นปี 2018 กำไรประจำปีของเฮิร์ตซ์ก็กลายเป็นลบ

เฮิร์ตซ์ยังคงทำงานภายใต้การบริหารของ Marinello เพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อนยื่นฟ้องล้มละลายเธอจึงก้าวลง ปัจจุบัน บริษัท บริหารงานโดยพอลสโตนซึ่งเคยดำรงตำแหน่งรองประธานบริหารของเฮิร์ตซ์

Carl Icahn สูญเสียเงินหลายพันล้านและสังหาร บริษัท

บางครั้งฉันได้ยินจากพ่อค้าว่าทันทีที่พวกเขาเปิดตำแหน่งราคากลับตัวและตอบโต้พวกเขาดังนั้นพวกเขาจึงคิดว่าตัวเองโชคร้าย เชื่อฉันสิแม้แต่มหาเศรษฐีก็ต้องเผชิญกับสถานการณ์เช่นนี้ แต่พวกเขาใช้เป็นบทเรียนในการเรียนรู้

Carl Icahn เป็นตัวอย่างที่สดใส ในปี 2014 เขาซื้อหุ้นเมื่อราคาแพงกว่าที่เคย ตั้งแต่นั้นมาพวกเขาตกลงจาก 126 USD เหลือ 40 เซนต์ต่อหุ้น Icahn ขาย 55 ล้านหุ้นต่อ 72 เซนต์ต่อ การสูญเสียของเขาสูงถึง 1.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ สิ่งนี้อาจเรียกได้ว่าเป็นการซื้อขายที่แย่ที่สุด - ซื้อที่ราคาสูงและขายในระดับต่ำ

Carl Icahn สูญเสียเงินหลายพันล้านและสังหาร บริษัท

ในท้ายที่สุดการมาถึง บริษัท ของ Icahn ไม่เพียง แต่เป็นความผิดพลาดของเขาเท่านั้น แต่เป็นความผิดของ บริษัท ที่จะต้องทำการประมูล

รัฐบาลปฏิเสธที่จะให้การสนับสนุนเฮิรทซ์

การจัดการกับบัญชีการเงินมีผลเมื่อ บริษัท ขอความช่วยเหลือทางการเงินจากเจ้าหน้าที่และได้ปฏิเสธโดยธรรมชาติ วิธีเดียวที่เหลืออยู่ในการสร้างรายได้ระหว่างการระบาดคือการขายรถยนต์ ดังนั้นในเดือนเมษายนและพฤษภาคมเฮิรตซ์จึงกลายเป็นผู้จัดจำหน่ายรถยนต์มือสองที่ใหญ่ที่สุดในตลาดสหรัฐ

ราคาลดลงจากการประมูลรถยนต์

โอกาสที่ชั่วร้ายจะมาเพียงลำพัง: ในช่วงการระบาดใหญ่จำนวนผู้ซื้อในการประมูลรถยนต์ลดลงทำให้ราคาลดลง รถบางคันที่ก่อนหน้านี้จะขายสำหรับสองสามพันดอลลาร์ขาย 30 USD

ราคาลดลงจากการประมูลรถยนต์

เจ้าหนี้ปฏิเสธการประนีประนอม

เจ้าหนี้ของ บริษัท ตระหนักว่าพวกเขาอาจไม่ได้รับอะไรเลย แต่ในขั้นต้นพวกเขาไม่เคยกดดัน บริษัท

ในวันที่ 4 พฤษภาคมเฮิร์ตซ์ต้องจ่ายเงิน 500 ล้านเหรียญสหรัฐ มันมีเงิน (บริษัท มีฟรี 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ) อย่างไรก็ตามผู้บริหารขอให้ล่าช้าจนถึงวันที่ 22 พฤษภาคมและเจ้าหนี้ตกลงกัน อย่างไรก็ตามเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม บริษัท ปฏิเสธที่จะชำระหนี้อีกครั้ง เวลานั้นเจ้าหนี้ไม่เห็นด้วยกับความล่าช้า ผู้บริหารของ บริษัท ตอบว่าจ่ายโบนัส 16 ล้านเหรียญสหรัฐให้กับผู้จัดการหลักและประกาศล้มละลายหลายวันต่อมา ไม่มีความคิดเห็นตามที่พวกเขาพูด

จะทำอย่างไรกับหุ้น?

สำหรับหุ้นเฮิร์ตซซึ่งปัจจุบันซื้อขายในราคาที่ต่ำมากอาจไม่ถือเป็นเครื่องมือการลงทุน แน่นอนมี is ความน่าจะเป็นที่หุ้นจะซื้อขายต่อไปและคุณจะทำกำไรกับพวกเขา แต่ความน่าจะเป็นนี้น้อยกว่าร้อยละหนึ่ง

ในวันที่ 26 พฤษภาคมตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้เริ่มกระบวนการยกเว้นหุ้นเฮิร์ตซ์จากรายการเอกสารการซื้อขาย หมายความว่าหากคุณมีสถานะกับเฮิร์ตซมันจะถูกปิดในราคาตลาดในวันที่มีการยกเว้น หากผู้ถือหุ้นหลายรายตัดสินใจที่จะเสี่ยงราคาจะลดลงเหลือศูนย์ สองสามเซ็นต์จะเป็นราคาที่ดีที่สุด ไม่มีเหตุผลสำหรับความเสี่ยงดังกล่าว

เกิดอะไรขึ้นกับ บริษัท ?

บริษัท ขนาดใหญ่มากมีโครงสร้างธุรกิจที่ซับซ้อนซึ่งบางครั้งเราจำเป็นต้องมีการตรวจสอบทั้งหมดเพื่อค้นหาว่าสิ่งมีชีวิตที่ซับซ้อนนั้นทำงานอย่างไร

Hertz Global Holdings เป็น บริษัท โฮลดิ้งของ บริษัท ย่อย: Donlen Corporation กลุ่มยานยนต์ประหยัดเหรียญ, Advantage Rent a Car, ขายรถ Hertz, Dollar Rent A Car และ Daimler Hire ทำงานทั่วโลก การล้มละลายจะมีผลเฉพาะกับ Hertz Global Holdings ในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา บริษัท ย่อยจะดำเนินการต่อไป

เจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดของเฮิรทซ์คือ IBM และ Lyft สินทรัพย์ของ บริษัท ประกอบด้วยรถยนต์ 19 ล้านเหรียญสหรัฐซึ่งมีจำนวนประมาณ 400,000 คัน เจ้าหนี้ตระหนักว่าวิธีเดียวที่ บริษัท จะชำระหนี้ได้คือการขายรถยนต์ แต่อุปทานดังกล่าวจะทำลายราคาในตลาดดังนั้นเจ้าหนี้จะล้มเหลวในการรับเงินเต็มจำนวน

ทั้งเจ้าหนี้และผู้บริหารของ บริษัท ตระหนักดี เป็นผลให้ในระหว่างการล้มละลาย บริษัท จะลดที่จอดรถของพวกเขาค่อยๆชำระหนี้จนกว่าพวกเขาจะถึงระดับที่จะทำให้พวกเขาทำเงิน ขั้นตอนการล้มละลายช่วยปกป้อง บริษัท จากเจ้าหนี้เป็นเวลา 2 เดือนปล่อยให้มันทำงาน

Carl Icahn ลาออกจาก บริษัท ดังนั้นเขาจะไม่ส่งอิทธิพลใด ๆ เหมือนเมื่อก่อน NYSE น่าจะแยกหุ้นออกจากการหมุนเวียนดังนั้นในไม่ช้าเราอาจคาดว่าการเสนอขายหุ้นครั้งที่สองของเฮิร์ตซ ในขณะนั้นคุณอาจลงทุนใน บริษัท ได้อย่างอิสระเพราะจะไม่เริ่มต้นจากศูนย์ ธุรกิจดำเนินไปได้ด้วยดีและเป็นที่รู้จักทั่วโลก บริษัท ย่อยจะนำเงินมาและสิ่งเดียวที่ บริษัท จะต้องกลายเป็นหนึ่งในองค์กรที่ใหญ่ที่สุดอีกครั้งคือเวลา

ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ในแง่ดี! หุ้นจริงสามารถซื้อขายได้บนแพลตฟอร์ม R Trader จาก $ 0.0045 ต่อหุ้นโดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.25 คุณสามารถลองทักษะการซื้อขายของคุณใน R แพลตฟอร์มผู้ซื้อขาย ในบัญชีทดลองเพียงลงทะเบียนบน RoboForex.com และ เปิดบัญชีซื้อขาย.




ความคิดเห็น

บทความก่อนหน้านี้

หนึ่งสัปดาห์ในตลาด (06/01 - 06/07): สถิติและธนาคารกลางจำนวนมาก

เมื่อต้นเดือนกรกฎาคมนักลงทุนไม่น่าเบื่อ - เพื่อบอกความจริงกับพวกเขาพวกเขาไม่มีโอกาสได้เบื่อตลอดทั้งปีนี้ ในปฏิทินเศรษฐกิจมหภาคในสัปดาห์นี้มีสถิติมากกว่าที่ตลาดสามารถทำงานได้ ในขณะเดียวกันการประชุมของธนาคารกลาง ECB ซึ่งเป็นผู้นำอาจทำให้เราเข้าใจชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับอนาคต

บทความต่อไป

ทดสอบที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญเพื่อการค้า

ที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญ Trade Predator เป็นอัลกอริธึมพิเศษที่เร่งการเปิดตำแหน่งและให้การจัดการเงินอัตโนมัติ