IPO ของสินเชื่อบ้าน Caliber: กว่า 50 ปีในการจำนองในสหรัฐอเมริกา

Caliber Home Loans IPO: กว่า 50 ปีในการจำนองในสหรัฐอเมริกา

Views: มุมมอง 248
เวลาอ่านหนังสือ: 6 นาที



ผู้นำตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ Caliber Home Loans, Inc.กำลังวางแผนที่จะเสนอขายหุ้น IPO ในตลาดหุ้น NYSE ภายใต้สัญลักษณ์ หน้าหลัก. การซื้อขายคาดว่าจะเริ่มในวันที่ 29 ตุลาคม 2020 น่าเสียดายที่ผู้จัดการการจัดจำหน่ายตัดสินใจไม่ยอมรับวันดังกล่าวเนื่องจากสภาวะตลาดที่ไม่ดี

Calibre Home Loans เป็น บริษัท ฟินเทคเนื่องจากการปล่อยสินเชื่อนั้นใช้ข้อมูลและการวิเคราะห์บนแพลตฟอร์มของตน บริษัท ก่อตั้งขึ้นในปี 1963 ในเมืองคอปเปลล์ (เท็กซัสสหรัฐอเมริกา) และมีสำนักงานในกว่า 40 รัฐ

Caliber Home Loans, Inc.
Caliber Home Loans, Inc.

ในปี 2016 สินเชื่อบ้าน Caliber กลายเป็นอันดับสองในแง่ของการจำนองตามแหล่งข้อมูลอิสระ สามปีต่อมา บริษัท ยังคงเป็นผู้นำในภาคสินเชื่อที่อยู่อาศัยซึ่งเป็นหนึ่งเดียวใน 10 อันดับแรก ข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์คือแพลตฟอร์มที่หลากหลาย ฉันขอแนะนำให้ดูธุรกิจของ บริษัท อย่างใกล้ชิดทั้งด้านที่แข็งแกร่งและอ่อนแอ การวิเคราะห์นี้จะช่วยให้เราเข้าใจว่าการรวมหุ้นของ บริษัท ไว้ในพอร์ตการลงทุนของคุณมีผลกำไรเพียงใด

ธุรกิจ

Caliber Home Loans เป็นหน่วยงานจำนองที่ให้เงินกู้เพื่อความปลอดภัยของทรัพย์สินที่อยู่อาศัย นอกจากนี้ บริษัท ยังรีไฟแนนซ์เงินกู้ดังกล่าว ทรัพย์สินของ บริษัท อยู่ที่ประมาณ 9 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ตลาดที่อยู่อาศัยพัฒนาไปในวัฏจักรและโดยปกติเป็นตลาดแรกที่ลดลงในช่วงเศรษฐกิจถดถอย อย่างไรก็ตามรูปแบบธุรกิจของ Caliber Home Loans ช่วยลดผลกระทบเชิงลบของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงได้มากที่สุด บริษัท ขายสัญญาสินเชื่อค่อนข้างเร็วทำให้คุณภาพของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างมาก เงินกู้ยืมดังกล่าวไม่คงอยู่ในยอดคงเหลือของ บริษัท นาน

ในการขายบริการ บริษัท ใช้ช่องทางหลัก 341 ช่องทางคือช่องทางตรงและในพื้นที่ ส่วนหลังนี้มีจุดให้เครดิต 46 แห่งที่ทำงานใน 60 รัฐ พนักงานของสถานที่ให้เครดิตขายบริการผ่านตัวแทนและนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ยิ่งไปกว่านั้นพวกเขามีปฏิสัมพันธ์กับโบรกเกอร์เครดิต การจำนองบางส่วนในสหรัฐอเมริกา XNUMX% ได้รับการลงนามด้วยวิธีนี้

Caliber Home Loans ติดต่อโดยตรงกับลูกค้าเฉพาะคำถามเกี่ยวกับการรีไฟแนนซ์เงินกู้ภายใต้ความปลอดภัยของทรัพย์สินที่อยู่อาศัย ส่วนใหญ่ของการดำเนินงานจะทำผ่านแพลตฟอร์มบริการพิเศษ ด้วยเหตุนี้ บริษัท จึงรักษาสิทธิ์ในการให้บริการสินเชื่อและรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับความต้องการในอนาคตของลูกค้าสำหรับการรีไฟแนนซ์ ดังนั้น บริษัท จึงทำให้ลูกค้ามีความภักดีและธุรกิจของตนมากขึ้น - ทำกำไรได้มากขึ้น ในแผนภาพด้านล่างดูการเปรียบเทียบจำนวนลูกค้าที่ บริษัท เก็บไว้ - และจำนวนเฉลี่ยในภาค:

Source: Black Knight Mortgage Monitor
ที่มา: Black Knight Mortgage Monitor

ดังที่คุณเห็นระดับในภาคโดยรวมในไตรมาสแรกของปี 2020 อยู่ที่ 18% ในขณะที่สินเชื่อบ้านของ Calibre ตัวเลขเติบโตสูงถึง 74% ยิ่งไปกว่านั้นในปี 2019 ลูกค้า 55 รายจาก 100 รายกลับมาที่ บริษัท เพื่อซื้ออีกครั้ง ดัชนีนี้ทำให้ บริษัท เป็นผู้นำที่ไม่มีปัญหาในกลุ่มของตน ตอนนี้ให้เราดูตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐอเมริกาโดยละเอียด

ตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ

ในสหรัฐอเมริกาการให้เครดิตกับความปลอดภัยของอสังหาริมทรัพย์เป็นหนึ่งในธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุด ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯเติบโตเร็วกว่า GDP - ถึง 10.2% ณ สิ้นปี 2019 ตลาดมีมูลค่าประมาณ 2.2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ แบ่งออกเป็นสองส่วนคือเงินกู้เพื่อซื้อบ้านใหม่ (1.3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ) และการรีไฟแนนซ์ (0.9 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ)

Source: MBA
ที่มา: MBA

ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับตลาดที่อยู่อาศัยแสดงให้เห็นว่ายอดขายในตลาดหลัก (เส้นสีแดง) และเส้นรอง (เส้นสีดำ) เกินระดับของตัวเองก่อนเกิดวิกฤตแล้ว ราคาเพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ซึ่งเป็นระบบการเงินที่ดีที่สุดสำหรับกลุ่มเฉพาะ

Source: Thomson Reuters
ที่มา: Thomson Reuters

ในปี 2020 ตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยคาดว่าจะสูงถึง 3.87 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ดูการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ในส่วนงาน - MBA และ Fannie Mae ด้านล่าง

Source: MBA, Fannie Mae
ที่มา: MBA, Fannie Mae

นั่นคือเหตุผลที่รูปแบบธุรกิจช่วยให้ บริษัท สามารถปรับปรุงผลลัพธ์ทางการเงินได้อย่างเห็นได้ชัด ดังที่เราจะเห็นด้านล่าง Caliber Home Loans มีสิ่งที่น่าภาคภูมิใจอยู่แล้ว ให้เราวิเคราะห์แบบฟอร์ม S-1 / A ที่ยื่นต่อ SEC

ผลการดำเนินงานทางการเงินของสินเชื่อบ้าน Calibre

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 บริษัท มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับส่วนเดียวกันของปี 2019 เนื่องจากรายได้จากการขายสินเชื่อที่เติบโตขึ้น ในวันที่ 30 มิถุนายน 2020 ผลตอบแทนโดยรวมอยู่ที่ 1.13 พันล้านเหรียญสหรัฐซึ่งหมายถึงการเติบโตที่ 165% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2019

Financial performance of the Caliber Home Loans
ผลการดำเนินงานทางการเงินของสินเชื่อบ้าน Calibre

กำไรสุทธิ 6 เดือนของปี 2020 มีจำนวน 276.3 ล้านเหรียญสหรัฐเทียบกับขาดทุนสุทธิ 59.4 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2019 มีการเติบโตถึง 166% ส่วนสำคัญอีกครั้งต้องขอบคุณการขายเงินกู้และโบนัสจากราคายอดดุลของพวกเขา

ค่าใช้จ่ายขั้นต้นในสองไตรมาสแรกของปี 2020 เท่ากับ 782.26 ล้านเหรียญสหรัฐเทียบกับ 503.86 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเดียวกันของปี 2019 การเติบโตสัมพัทธ์คือ 55.25% ซึ่งหมายความว่ารายได้เติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่ายถึงสามเท่า ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาผลตอบแทนของ บริษัท อยู่ที่ 1.78 พันล้านเหรียญสหรัฐ คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 1.97 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ สิ้นปี 2020 ดังนั้นการเพิ่มทุน 10 พันล้านเหรียญสหรัฐจึงดูยุติธรรม

Financial performance of the Caliber Home Loans
ผลการดำเนินงานทางการเงินของสินเชื่อบ้าน Calibre

ในปี 2019 สินทรัพย์ของ บริษัท สูงถึง 9.3 พันล้านเหรียญสหรัฐเทียบกับ 5.5 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2018 หลังจาก 6 เดือนแรกของปี 2020 ดัชนีเพิ่มขึ้นเป็น 8.75 พันล้านเหรียญสหรัฐ ภายในสิ้นปีสินทรัพย์อาจถึง 12.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ มีการกระจายทรัพย์สินในลักษณะต่อไปนี้: 70% เป็นการจำนอง 20% เป็นสิทธิในการให้บริการจำนอง เมื่อพิจารณาจากสิ่งที่กล่าวมาแล้วให้เราสรุปเกี่ยวกับมุมมองของการเสนอขายหุ้นสามัญของ Caliber Home Loans

มุมมองของ Caliber Home Loans IPO

ผู้จัดการการจัดจำหน่ายของ บริษัท ได้แก่ UBS Investment Bank, Wells Fargo Security, Barclays, Goldman Sachs, Citigroup, BofA Securities, Credit Suisse และอื่น ๆ IPO ถูกกำหนดเวลาใหม่และไม่ทราบวันที่ใหม่ ส่วนใหญ่การเสนอขายหุ้นจะเกิดขึ้นหลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดี ราคาตำแหน่งอยู่ระหว่าง 14-16 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น จำนวนเงินที่วางแผนจะดึงดูดสูงถึง 345 ล้านเหรียญสหรัฐ บริษัท ขายหุ้นปกติ 23 ล้านหุ้น

บริษัท มีมูลค่าพื้นฐานที่แข็งแกร่ง: กำไรสุทธิ 275 ล้านเหรียญสหรัฐหลังจาก 6 เดือนแรกของปี 2020 และผลตอบแทนที่เติบโต 165% เมื่อเทียบกับปี 2019 ตลาดของ บริษัท เติบโต 10.2% ต่อปีในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ปี; ปริมาณในปี 2020 อยู่ที่ประมาณ 3.87 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ

ความเสี่ยงที่สำคัญ

  • การระบาดของ COVID-19 ส่งผลต่อผลการดำเนินงานของ บริษัท อย่างเห็นได้ชัด: ความต้องการซื้อบ้านลดลงส่วนแบ่งของเงินกู้ที่มีปัญหาเพิ่มขึ้น ธุรกิจสินเชื่อบ้าน Caliber ขึ้นอยู่กับข้อบังคับของสมาคมของรัฐบาลกลางเช่น Fannie Mae, Freddie Mac หรือ Ginnie Mae การกระทำที่ถูกต้องตามกฎหมายในกิจกรรมของพวกเขามีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท
  • ความสัมพันธ์ที่สูงระหว่างราคาสินทรัพย์และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยของเฟด
  • สภาพคล่องของสินทรัพย์ต่ำ

ในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมาคาดว่านโยบายของเฟดจะนุ่มนวลดังนั้นในระยะกลางราคาในตลาดที่อยู่อาศัยจึงไม่น่าจะลดลงในขณะที่การระบาดของโรคเป็นเหตุการณ์ที่ไม่ปกติ นั่นคือเหตุผลที่ฉันแนะนำให้พิจารณา บริษัท นี้เป็นส่วนหนึ่งของผลงานของคุณ

ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ด้วยเงื่อนไขที่ดี! สามารถซื้อขายหุ้นจริงบนแพลตฟอร์ม R Trader ได้ตั้งแต่ $ 0.0045 ต่อหุ้นโดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.25 คุณยังสามารถลองใช้ทักษะการซื้อขายของคุณในไฟล์ R แพลตฟอร์มผู้ซื้อขาย ในบัญชีทดลองเพียงลงทะเบียนบน RoboForex.com และ เปิดบัญชีซื้อขาย.




ความคิดเห็น

บทความก่อนหน้านี้

โฮเพื่อแลกเปลี่ยนรูปแบบกราฟิกของ Bryce Gilmore

ในบทความนี้เราจะพูดถึงโครงสร้างราคาหลักเท่านั้น ผู้เขียนมีรูปแบบมากมายในร้านค้า แต่คุณไม่จำเป็นต้องรู้ทั้งหมดเพื่อการค้าที่ประสบความสำเร็จ: คุณสามารถเลือกคู่และเรียนรู้วิธีใช้อย่างถูกต้องตามกฎการจัดการเงินทุนของคุณ

บทความต่อไป

เราควรซื้อหุ้นโบอิ้งหรือไม่?

ในโพสต์นี้คุณสามารถค้นหาการวิเคราะห์ราคาหุ้นโบอิ้ง (NYSE: BA)