สายการบิน: ภาพลวงตาของการลงทุนที่เชื่อถือได้

สายการบิน: ภาพลวงตาของการลงทุนที่เชื่อถือได้

เวลาอ่านหนังสือ: 7 นาที



ส่วนแบ่งของประชากรที่ได้รับวัคซีนครบถ้วนในสหรัฐอเมริกามีถึง 41% ผู้ที่ได้รับวัคซีนครบ XNUMX โดสแล้ว ให้หยุดสวมหน้ากากและรักษาระยะห่างทางสังคม การฉีดวัคซีนเป็นสิ่งที่ดีสำหรับเศรษฐกิจของประเทศ และการคาดการณ์ GDP ได้รับการแก้ไขเมื่อเร็วๆ นี้

น่าเสียดายที่การเติบโตของ ดัชนีหุ้น ได้หยุด; พวกเขาแสดงให้เห็นเพียงว่าเพิ่มขึ้น การระเหย. ตลาดดูเหมือนร้อนเกินไป และตอนนี้เราต้องการบริษัทที่มีมุมมองที่ชัดเจนและสดใสจากทุกด้านเป็นตัวเลือกการลงทุน

สายการบินดูเหมือนบริษัทดังกล่าวมาก การเปิดพรมแดนและการคลายล็อกดาวน์ทำให้ผู้คนเริ่มเดินทางโดยเฉพาะในช่วงวันหยุดฤดูร้อน

ส่งผลให้รายรับของสายการบินเติบโตอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เราควรซื้อหุ้นของพวกเขาตอนนี้หรือไม่? บทความนี้มีเนื้อหาเกี่ยวกับสายการบินผู้โดยสารรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ และไม่ว่าสายการบินเหล่านี้ควรค่าแก่การลงทุนหรือไม่

การไหลของผู้โดยสารลดลง ความช่วยเหลือจากรัฐบาล

ในการเริ่มต้น ให้เราระลึกว่าโรคระบาดทำให้การเดินทางของผู้โดยสารลดลง 65% เครื่องบินยืนอยู่เฉยๆ บางบริษัทเริ่มที่จะกำจัดเครื่องบินสำรอง ในสถานการณ์เช่นนี้ รายได้ของสายการบินลดลงตามธรรมชาติ บริษัทต่างๆ เริ่มขาดทุน รัฐบาลจึงต้องช่วยพวกเขาให้อยู่รอด

สี่บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา - American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL), United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL), Southwest Airlines Co.(NYSE: LUV), และ เดลต้าแอร์ไลน์อิงค์ (NYSE: DAL) – ผ่านพ้นวิกฤติไปได้ และความช่วยเหลือจากรัฐบาลกลางก็มีบทบาทสำคัญในการเอาชีวิตรอดของพวกเขา

ภาระหนี้เติบโตอย่างก้าวกระโดด

อีกด้านหนึ่งของเหรียญคือการเติบโตอย่างสูงของภาระหนี้ที่ทำให้บริษัทเพิ่มจำนวนเที่ยวบิน ในอีกด้านหนึ่ง และรักษาหนี้สินจำนวนมากในอีกด้านหนึ่ง

บริษัทหนึ่งที่กล่าวถึงข้างต้นเห็นว่าทุนเรือนหุ้นติดลบ อีกคนหนึ่งใกล้จะถึงสถานการณ์ดังกล่าวแล้ว สำหรับเจ้าหนี้ นี่หมายความว่าในกรณีที่บริษัทเหล่านี้ล้มละลาย พวกเขาจะไม่มีวันเห็นเงินของพวกเขา แม้ว่าทรัพย์สินทั้งหมดของบริษัทจะถูกขายออกไปก็ตาม ดังนั้น เจ้าหนี้จึงมีความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม ตามคำกล่าวที่ว่า ถ้าคุณเป็นหนี้ธนาคาร 100 USD นี่เป็นปัญหาของคุณ แต่ถ้าคุณเป็นหนี้ 1 ล้าน USD นี่เป็นปัญหาของธนาคาร ในสถานการณ์เช่นนี้ เจ้าหนี้ต้องรับความเสี่ยง และตอนนี้เป็นหน้าที่ของพวกเขาที่จะทำให้บริษัทต่างๆ ทำงานหนักที่สุดเท่าที่จะทำได้เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันในพันธบัตร

ความเสี่ยงของการล้มละลายสูงหรือไม่?

ความเสี่ยงค่อนข้างสูง ขอให้เราระลึกถึงเหตุการณ์ก่อการร้ายเมื่อวันที่ 11 กันยายน พ.ศ. 2001 หลังจากนั้น เดลต้าแอร์ไลน์และยูไนเต็ดแอร์ไลน์ล้มละลายในระยะเวลาสามปี ในขณะเดียวกันแต่ละบริษัทก็มีภาระหนี้สูง ในสายการบินยูไนเต็ด สถานการณ์ยิ่งแย่ลงไปอีกเมื่อราคาน้ำมันพุ่งขึ้นและพร้อมกันนั้น บริษัทต้องขึ้นเงินเดือนพนักงาน

ลองดูที่แผนภูมิของ น้ำมันเบรนต์. ราคากำลังเติบโต

กราฟราคาเบรนต์

ในสหรัฐอเมริกา เงินเดือนเพิ่มขึ้น บางบริษัทจ่ายรางวัลให้กับพนักงานใหม่หนึ่งรางวัล ซึ่งหมายความว่าธุรกิจต่างๆ กำลังต่อสู้เพื่อแย่งชิงแรงงาน และผู้คนจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อขายเวลาให้กับนายจ้างในราคาสูงสุด ส่งผลให้สถานการณ์ในปีที่ผ่านมาซ้ำรอยเดิม และนั่นคือสิ่งที่นำไปสู่การล้มละลายของบริษัท

และตอนนี้ให้เราพูดถึงแต่ละสายการบินโดยละเอียดยิ่งขึ้นโดยเริ่มจากบุคคลภายนอก

United Airlines Holdings

หากต้องการดูว่าบริษัทใดเป็นบุคคลนอกภาคธุรกิจ คุณเพียงแค่ตรวจสอบกราฟราคาของบริษัทนั้น เช่นเดียวกับการกำหนดผู้นำ

ดูแผนภูมิด้านล่างของ American Airlines Group, United Airlines Holdings, Southwest Airlines Co. และ Delta Air Lines

ชาร์ต American Airlines Group, United Airlines Holdings, Southwest Airlines Co. และ Delta Air Lines

มีเพียงหุ้นของ Southwest Airlines เท่านั้นที่ถึงระดับก่อนวิกฤต บุคคลภายนอกคือ United Airlines ซึ่งมีการซื้อขายต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด 35%

ตอนนี้ให้เราตรวจสอบการเติบโตของภาระหนี้ของ United Airlines และดูว่าสิ่งต่าง ๆ เลวร้ายจริงหรือไม่

แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าก่อนเกิดวิกฤต บริษัทมีปัญหาหนี้สิน แต่ทุนเรือนหุ้นยังคงเป็นบวก กล่าวคือ สินทรัพย์ของบริษัทมีหนี้สินล้นพ้นตัว

แผนภูมิขนาดหนี้ เงิน และทุนของ United Airlines

อย่างไรก็ตามในปี 2020 ทุนเรือนหุ้นเริ่มลดลงอย่างมาก

เราอาจสรุปได้ว่าหนี้ที่เพิ่มขึ้นส่งผลต่อความไม่สมดุลนี้ ตราบใดที่ทุนเรือนหุ้นคำนวณเป็นอัตราส่วนของสินทรัพย์ต่อหนี้ ถ้าหลังโตขึ้น สิ่งที่ก่อตัวอาจเริ่มลดลง

อย่างไรก็ตาม บริษัทต่างๆ ต่างปล่อยสินเชื่อเพื่อการพัฒนาธุรกิจมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งหมายความว่าพวกเขากำลังเพิ่มขนาดสินทรัพย์ และจากนั้นการเติบโตของหนี้ก็ไม่สำคัญเท่า อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ ไม่มีการพัฒนาเลย บริษัทกำลังดิ้นรนเพื่อรักษาตัว

จะเกิดอะไรขึ้นหากทุนเรือนหุ้นติดลบ?

ตัดสินโดยพลวัต สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นในไม่ช้า

ในกรณีนี้เจ้าหนี้จะต้องตัดสินใจว่าพร้อมจะเสี่ยงและสนับสนุนบริษัทต่อไปหรือไม่ หรือถึงเวลาที่ต้องทวงหนี้ที่ไม่มีโอกาสปรับโครงสร้างหนี้แล้ว มิฉะนั้นทรัพย์สินทั้งหมดของบริษัทจะไม่เพียงพอต่อการเรียกร้องของเจ้าหนี้

สถานการณ์นี้เป็นอันตรายต่อสายการบินมากเท่ากับเจ้าหนี้ ความหวังเดียวคือการเพิ่มสินทรัพย์ของ United Airlines ททท. สามารถจัดสรรเพื่อการรักษาเงินกู้ได้ มิเช่นนั้นบริษัทอาจตกเป็นเหยื่อรายรับที่ลดลงอีก

ส่งผลให้นักลงทุนไม่เต็มใจที่จะเสี่ยง ดังนั้น ความต้องการหุ้นของ United Airlines จึงลดลง นี่คือเหตุผลที่หุ้นของบริษัทซื้อขายกันห่างไกลจากระดับก่อนวิกฤต

อเมริกันแอร์ไลน์กรุ๊ปอิงค์

ถัดไป – ไปยัง American Airlines Group Inc. หุ้นของบริษัทซื้อขายต่ำกว่าระดับก่อนวิกฤต 20% หากเราตรวจสอบแผนภาพของหนี้สินและทุนเรือนหุ้น เราอาจพิจารณาบริษัทที่อ่อนแอที่สุดในภาคธุรกิจ

แผนภูมิขนาดหนี้ เงิน และทุนของ American Airlines

เมื่อเทียบกับ United Airlines หุ้นของ American Airlines นั้นอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในปี 2020 แต่ถ้าเราซูมแผนภูมิออก เราจะเห็นราคาเสนอซื้อขายในแนวโน้มขาลงตั้งแต่ปี 2018 สำหรับ United Airlines ก่อนเกิดการระบาดใหญ่นั้นจะมีการซื้อขายในแนวโน้มขาขึ้น

เทรนด์ของ United Airlines และ American Airlines

คำตอบว่าทำไมหุ้นของ American Airlines ลดลงตั้งแต่ปี 2018 อยู่ในแผนภาพด้านบน ในปีนั้นหนี้ของบริษัทมีมากกว่าทรัพย์สิน นักลงทุนจึงเริ่มทยอยเลิกหุ้นอเมริกัน แอร์ไลน์

นอกจากนี้ หุ้นยังดึงดูดนักเก็งกำไรที่มุ่งทำกำไรจากการตกต่ำ ปัจจุบัน หุ้นเหล่านี้มีมูลค่า Short Float สูงสุดของสายการบินทั้งหมดที่กล่าวถึง: บริษัทอื่นๆ มีมูลค่าต่ำกว่า 2% ในขณะที่ American Airlines มี Short Float 13% ซึ่งหมายความว่านักลงทุนกำลังเผชิญกับการล้มละลาย

เดลต้าแอร์ไลน์

สิ่งต่าง ๆ แทบจะไม่ดีขึ้นในเดลต้าแอร์ไลน์ ปีที่แล้วมันเป็นของ Warren Buffet's บริษัทโปรด แต่ต่อมาในปี 2020 เขาได้กำจัดหุ้นเหล่านี้ออกไป

สินทรัพย์ของบริษัทใกล้จะถึงขนาดหนี้แล้ว และในไม่ช้าก็อาจลดลงต่ำกว่านั้น ซึ่งจะทำให้ทุนเรือนหุ้นติดลบ

ดังนั้นสำหรับหุ้นของสายการบินนี้ สิ่งเดียวกันอาจเกิดขึ้นกับหุ้นของ American Airlines - พวกเขาอาจเริ่มตกจากระดับปัจจุบันเป็นเวลานาน

แผนภูมิขนาดหนี้ เงิน และทุนของ Delta Air Lines

บริษัทจะรอดได้ด้วยการพองตัวของสินทรัพย์ ในขณะที่นักลงทุนไม่อยากเห็นบริษัทล้มละลาย Short Float อยู่ที่ประมาณ 2%

สายการบินเซาท์เวสต์

ผู้นำในบรรดาสายการบินต่างๆ ที่เรากล่าวถึงคือ Southwest Airlines Co. หุ้นของบริษัทไม่เพียงแต่ไปถึงระดับก่อนวิกฤตเท่านั้น แต่ยังไปไกลกว่านั้นอีกด้วย

แต่สิ่งที่ดี? คำตอบนั้นหาง่ายเพียงแค่ดูที่แผนภูมิ

แผนภูมิขนาดหนี้ เงิน และทุนของ Southwest Airlines Co.

สินทรัพย์ของ Southwest Airlines Co. มีมูลค่ามากกว่าหนี้ของบริษัทถึง 10 ล้านเหรียญสหรัฐ ทุนเรือนหุ้นเป็นบวกและเติบโต ภาระหนี้เพิ่มขึ้นในปี 2020 แต่ไม่ได้มีอิทธิพลต่อบริษัทมากนัก

บริษัทมีเงินเพียงพอที่จะชำระหนี้ทั้งหมด โดยปกติ นักลงทุนจะไม่กลัวที่จะลงทุนในบริษัทนี้ ดังนั้น หุ้นของบริษัทจึงมีความต้องการสูง

หากคุณพร้อมที่จะเสี่ยง ให้เลือกบริษัทที่มีความมั่นคงทางการเงิน เวลาแสดงให้เห็นว่าทางเลือกการลงทุนดังกล่าวมักจะให้ผลตอบแทน

ความคิดของการปิด

ปัจจุบันผมไม่แนะนำให้ลงทุนในสายการบิน ตลาดดำเนินไปตามความคาดหวัง และการฟื้นตัวของการไหลของผู้โดยสารได้รวมอยู่ในราคาล่วงหน้าแล้ว ในที่นี้ ข้าพเจ้าขอบอกว่ามีข่าวดีเกิดขึ้นจากราคาหุ้นของสายการบินแล้ว

ตัวอย่างเช่น ดูหุ้นของ Southwest Airlines พวกเขากำลังซื้อขายในระดับก่อนเกิดวิกฤตแม้ว่าจำนวนผู้โดยสารจะยังไม่ถึงระดับปี 2019 ดังนั้น หุ้นสามารถเรียกได้ว่าเป็นการซื้อมากเกินไป ซึ่งหมายความว่าการลดลงอาจตามมาหลังจากที่นักลงทุนบางส่วนทำกำไร

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งสำหรับสายการบินคือการเติบโตของราคาน้ำมัน ทำให้เชื้อเพลิงมีราคาแพงขึ้นและมีการใช้จ่ายเพิ่มเติมที่บริษัทจ่ายให้กับผู้โดยสารหรือเพื่อความสมดุลของตนเอง

เมื่อภาระหนี้สูง และเฟดอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ย สายการบินไม่สามารถจ่ายค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมได้ ในกรณีนี้ ผู้โดยสารจะจ่ายมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่อการไหลของผู้โดยสารในบางบริษัท

โรคระบาดกำลังบรรเทาลงเนื่องจากการรณรงค์ฉีดวัคซีน แต่สิ่งนี้ไม่ได้ยุติปัญหาของสายการบิน

ไม่รู้ว่าความจริงแล้วสถานการณ์จะเป็นยังไง แต่รู้สึกว่ายังไม่ถึงเวลาลงทุนในสายการบิน สายการบินเดียวที่คุณวางใจได้คือ Southwest Airlines การลงทุนในบริษัทอื่นมีความเสี่ยงสูงเพราะสามารถทำกำไรหรือล้มละลายได้

ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ด้วยเงื่อนไขที่ดี! สามารถซื้อขายหุ้นจริงบนแพลตฟอร์ม R Trader ได้ตั้งแต่ $ 0.0045 ต่อหุ้นโดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.25 คุณยังสามารถลองใช้ทักษะการซื้อขายของคุณในไฟล์ R แพลตฟอร์มผู้ซื้อขาย ในบัญชีทดลองเพียงลงทะเบียนบน RoboForex.com และ เปิดบัญชีซื้อขาย.




เราจะโพสต์บทความตามคำแนะนำที่ดีที่สุด

ความคิดเห็น

บทความก่อนหน้านี้

IPO ของ TaskUs Inc.: การเอาท์ซอร์สสำหรับ HiTech

ในบทความนี้ ผมจะบอกคุณเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO ของ TaskUs บริการของบริษัทได้รับความนิยมในหมู่แบรนด์ต่างๆ เช่น Uber และ Netflix TaskUs มีผลกำไรและรายได้เพิ่มขึ้น 60% โดยเฉลี่ยในช่วงสามปีที่ผ่านมา

บทความต่อไป

หุ้นไบโอเจนเพิ่มขึ้น 38% หลังจากการตัดสินใจของ FDA

US FDA อนุมัติยาของ Biogen ชื่อ Aduhelm (aducanumab) สำหรับรักษาโรคอัลไซเมอร์ หุ้นไบโอเจนเพิ่มขึ้น 38.34%