IPO ของ DiDi: แท็กซี่ในวิถีจีน

IPO ของ DiDi: แท็กซี่ในวิถีจีน

เวลาอ่านหนังสือ: 5 นาที



นับตั้งแต่การถือกำเนิดและการขยายตัวของสมาร์ทโฟน คนในปัจจุบันสามารถแก้ปัญหาแทบทุกอย่างโดยใช้แอพพลิเคชั่นที่แตกต่างกัน เมื่อบริษัทเทคโนโลยีเข้ามาทำธุรกิจขนส่งเอกชน เราเริ่มลืมหมายเลขโทรศัพท์ของบริการแท็กซี่ ทีละเล็กทีละน้อย ขอบเขตของบริการที่บริษัทเหล่านี้จัดหาให้เพิ่มขึ้นทีละน้อย และตอนนี้รวมถึงการเช่ารถยนต์และสกู๊ตเตอร์ ตลอดจนบริการเจ้าหน้าที่อำนวยความสะดวก ในหลายประเทศ มีบริษัทแท็กซี่ขนาดใหญ่หลายแห่งที่ดำเนินการโดยใช้โมเดลธุรกิจนี้ นักพัฒนาแอปพลิเคชันต่างใช้คุณลักษณะใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่องโดยอิงจากคำขอและข้อเสนอแนะของลูกค้า ซึ่งอุตสาหกรรมนี้มีการพัฒนาอย่างทวีคูณในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

บริษัทแท็กซี่จีน DiDi Global (Xiaoju Kuaizhi Inc.) กำลังวางแผนที่จะเสนอขายหุ้น IPO ที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) หุ้นของบริษัทจะเริ่มซื้อขายในวันพรุ่งนี้ 30 มิถุนายน 2021 ภายใต้สัญลักษณ์ DIDI การเสนอขายหุ้นครั้งนี้จะเป็นหนึ่งในที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้ ในบทความนี้ เราจะพูดถึงความน่าสนใจของผู้ออกบัตรรายนี้ และเริ่มด้วยการวิเคราะห์รูปแบบธุรกิจของบริษัท

ธุรกิจของ DiDi Global

DiDi ก่อตั้งขึ้นในปี 2012 โดยมีสำนักงานใหญ่ในกรุงปักกิ่ง DiDi Global ได้รับเสียงตอบรับจาก Cheng Wei ซึ่งก่อนหน้านี้เคยแยกทางกับกลุ่มอาลีบาบา ในช่วงแรกของบริษัท เขาพยายามเกลี้ยกล่อมบริษัทแท็กซี่เล็กๆ จากเซี่ยงไฮ้ให้เชื่อมต่อกับแอปพลิเคชัน เขาจ้างผู้โดยสารปลอมที่เดินทางโดยรถแท็กซี่ทุกวันโดยใช้ DiDi เพื่อให้คนขับเชื่อว่าแอปพลิเคชันดังกล่าวได้รับความนิยมอย่างมาก เฉิงถือหุ้น 7% ของหุ้น

ฝ่ายบริหารของ DiDi Global ยังคงพัฒนาบริการแชร์รถยนต์ แท็กซี่ และจักรยาน/สกู๊ตเตอร์ให้เช่า หนึ่งในบริการที่เป็นเอกลักษณ์ของบริษัทคือการนำเสนอรถยนต์พร้อมคนขับส่วนบุคคล นอกจากนั้น DiDi ยังดำเนินการในตลาดจัดส่งอาหารและสินค้า

DiDi Global สร้างอนาคตของการเคลื่อนไหวอย่างไร
DiDi Global สร้างอนาคตของการเคลื่อนไหวอย่างไร

นักลงทุนของบริษัทคือ Softbank Group (21.5%) บริษัทเทคโนโลยีของจีน (6.8%) และ Uber Technologies ซึ่งเป็นบริษัทในเครือในอเมริกา (12%) ในปี 8 Uber ได้รับส่วนแบ่งเพื่อแลกกับการออกจากตลาดจีน นอกจากนั้น DiDi ลงทุนประมาณ 2016 พันล้านดอลลาร์ใน Uber แต่เป้าหมายหลักคือการทำให้คู่แข่งของธุรกิจในตลาดภายในประเทศประสบความสำเร็จ และตอนนี้การแข่งขันของพวกเขายังคงดำเนินต่อไปในระดับโลกมากขึ้น

สถิติธุรกิจพื้นฐานของ DiDi Global
สถิติธุรกิจพื้นฐานของ DiDi Global

DiDi Global ดำเนินการใน 15 ประเทศ (เกือบ 4,000 เมือง) และมีลูกค้าที่ใช้งานอยู่ 493 ล้านราย DiDi ประมวลผล 41 ล้านธุรกรรมต่อปี ในปี 2017 บริษัทได้เปิดแผนกพิเศษที่รับผิดชอบการพัฒนากลยุทธ์และกลยุทธ์เพื่อขยายและดึงดูดตลาดใหม่ DiDi มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการพัฒนาเทคโนโลยีสำหรับการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าและรถยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยตนเอง รวมถึง Big Data (การประมวลผลข้อมูลจำนวนมาก) อย่างหลังจำเป็นสำหรับการคาดการณ์ความผันผวนของอุปสงค์และการจราจรในเมืองที่แม่นยำยิ่งขึ้น

อย่างที่เราเห็น บริษัทมีรูปแบบธุรกิจที่มีประสิทธิภาพมาก การจัดการ DiDi มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเทคโนโลยีในอนาคต ซึ่งอาจช่วยให้บริษัทเติบโตอย่างมีพลวัตในอีก 10-15 ปีข้างหน้า

ตลาดและคู่แข่งของ DiDi Global

ตลาดหลักของบริษัทคือจีน – DiDi Global เพิ่งเริ่มขยายธุรกิจไปทั่วโลก อย่างไรก็ตาม สิ่งหนึ่งที่ควรทราบคือสาธารณรัฐประชาชนจีนมีส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่ที่สุดในตลาดการขนส่งทั่วโลกคือ 13.1% ณ ปี 2020 ตลาดเป้าหมายของ DiDi มีมูลค่า 873 พันล้านดอลลาร์ ก่อนสิ้นปี 2025 ตลาดจีนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นผลให้อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีอาจสูงถึง 18.05%

ต้นทุนผู้บริโภคหลักสำหรับขบวนการสหกรณ์ในประเทศจีน
ต้นทุนผู้บริโภคหลักสำหรับขบวนการสหกรณ์ในประเทศจีน

ในปี 2020 ตลาดรถแท็กซี่ การแชร์รถยนต์ และการส่งมอบทั่วโลกคิดเป็น 8.0% ของ GDP โลก หรือ 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ ภาคนี้ค่อนข้างมีสภาพคล่องและขยายตัวในอัตราที่รวดเร็ว

คู่แข่งที่แข็งแกร่งของ DiDi ได้แก่:

  • Lyft
  • Uber
  • แกร็บแท็กซี่
  • Ola Cabs

ผลประกอบการทางการเงิน

DiDi Global เป็นบริษัทที่ขาดทุนมาเป็นเวลานาน อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับกำไรสุทธิเป็นครั้งแรกเมื่อสิ้นสุดไตรมาสที่ 1 ของปี 2021 นั่นเป็นเหตุผลที่เราจะเริ่มวิเคราะห์ประสิทธิภาพทางการเงินของ DiDi ด้วยรายได้ของบริษัท

ณ สิ้นปี 2020 รายได้ของบริษัทอยู่ที่ 21.63 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการระบาดของโคโรนาไวรัส ตัวบ่งชี้จึงหายไป 8.43% เมื่อเทียบกับปี 2019 อย่างไรก็ตาม ในปี 2019 มีการเพิ่มขึ้น 14.39% เมื่อเทียบกับปี 2018 ในช่วงเวลาที่ตลาดโลกกำลังฟื้นตัวและหลายประเทศกำลังยกเลิกข้อจำกัดการกักกัน รายได้ดังกล่าว อัตราการเติบโตจะดีมาก

งบการเงินของ DiDi Global
งบการเงินของ DiDi Global

จากข้อมูลบริการรถแท็กซี่ในจีน ส่วนแบ่งตลาดของ DiDi อยู่ที่ 2.48% หากเราพิจารณาการคาดการณ์จนถึงปี 2025 ยอดขายของบริษัทอาจสูงถึง 41.31 พันล้านดอลลาร์ ตัวบ่งชี้อาจสูงกว่านี้เพราะเราไม่ได้คำนึงถึงส่วนธุรกิจใหม่ของ DiDi

รายรับในไตรมาสแรกของปี 2021 อยู่ที่ 6.44 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 105% หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แสดงถึงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของความต้องการใช้บริการของบริษัท รายรับในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 24.92 พันล้านดอลลาร์

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในงบดุลของบริษัทอยู่ที่ 7.23 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่หนี้สินรวมอยู่ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ดังที่เราเห็น ภาระหนี้ค่อนข้างต่ำ ซึ่งหมายความว่า DiDi มีความมั่นคงทางการเงินและมีความเสี่ยงจากการล้มละลายต่ำ

ด้านที่แข็งแกร่งและอ่อนแอของ DiDi Global

เมื่อได้ข้อมูลที่ครอบคลุมเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจและประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทแล้ว มาเน้นย้ำจุดแข็งและจุดอ่อนของบริษัทจากมุมมองของนักลงทุน

ในบรรดาข้อดีของ DiDi ฉันจะตั้งชื่อปัจจัยต่อไปนี้:

  • บริษัทดำเนินงานในตลาดที่มีแนวโน้มเติบโตอย่างรวดเร็ว
  • การจัดการเสียง
  • ได้รับกำไรสุทธิครั้งแรกในช่วงต้นปี
  • บริษัทลงทุนในเทคโนโลยีล้ำสมัยแห่งอนาคต
  • กลยุทธ์การขยายธุรกิจทั่วโลก
  • ประสบการณ์การแข่งขันที่ประสบความสำเร็จในตลาดภายในประเทศ
  • อัตราการเติบโตของรายได้ของบริษัทสูงกว่าตลาด

ต่อไปนี้อาจถือเป็นความเสี่ยงในการลงทุน:

  • ไม่มีกำไรสุทธิเป็นเวลานาน
  • ผลิตภัณฑ์ของบริษัทไม่ได้รับการยอมรับนอกประเทศจีน
  • ธุรกิจได้รับความเดือดร้อนจากการระบาดของโรค coronavirus
  • สภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูง

รายละเอียดการเสนอขายหุ้นและการประมาณการของ DiDi Global Capitalization

ในตอนแรก บริษัทวางแผนที่จะยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO ในฮ่องกง เนื่องจากการลุกลามระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เปลี่ยนไปหลังจากประธานาธิบดีคนใหม่ โจ ไบเดน ขึ้นสู่อำนาจ ข้อดีอีกประการที่ NYSE มีเหนือฮ่องกงคือกฎการลงประกาศที่ง่ายและชัดเจนยิ่งขึ้น ในฮ่องกง DiDi อาจต้องเผชิญกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเนื่องจากก่อนหน้านี้เคยถูกปรับสำหรับการใช้รถยนต์ที่ไม่มีใบอนุญาต

ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ของ IPO ได้แก่ JP Morgan Securities LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, China Renaissance Securities (Hong Kong) Limited และ Goldman Sachs (Asia) LLC ในระหว่างการเสนอขายหุ้น IPO ที่ NYSE DiDil กำลังวางแผนที่จะขายผู้รับฝากหลักทรัพย์ชาวอเมริกัน 288 ล้านคน หุ้น (ADS) ในราคา 13-14 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากขายหุ้นในราคาสูงสุดในช่วงนี้ การเสนอขายหุ้นอาจเพิ่ม 3.89 พันล้านดอลลาร์และมูลค่าทุนของบริษัทอาจสูงถึง 70 พันล้านดอลลาร์

ในการประเมินส่วนต่างของหุ้นของบริษัท เราใช้ตัวคูณ อัตราส่วนราคาต่อการขาย (อัตราส่วน P/S) ในขณะที่เสนอขายหุ้น P/S คือ 2.81 ในการเปรียบเทียบ P/S ของ Uber และ Lyft เท่ากับ 9.22 และ 10.09 ตามลำดับ ส่งผลให้ส่วนต่างของหุ้น DiDi ในช่วงล็อคอัพอาจมากกว่า 300% ((9.22+10.09)/2.81*100%)

พิจารณาทั้งหมดที่กล่าวมา ฉันขอแนะนำบริษัทนี้สำหรับการลงทุนระยะกลาง/ระยะยาว

ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ด้วยเงื่อนไขที่ดี! สามารถซื้อขายหุ้นจริงบนแพลตฟอร์ม R Trader ได้ตั้งแต่ $ 0.0045 ต่อหุ้นโดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.25 คุณยังสามารถลองใช้ทักษะการซื้อขายของคุณในไฟล์ R แพลตฟอร์มผู้ซื้อขาย ในบัญชีทดลองเพียงลงทะเบียนบน RoboForex.com และ เปิดบัญชีซื้อขาย.




เราจะโพสต์บทความตามคำแนะนำที่ดีที่สุด

ความคิดเห็น

บทความก่อนหน้านี้

A Week in the Market (28.06 - 04.07): ปลายเดือนมิถุนายนจะร้อนแรง

วันสุดท้ายของเดือนมิถุนายนและต้นเดือนกรกฎาคมมีแนวโน้มว่าจะเป็นแบบไดนามิก: เรามีการประชุมระดับรัฐมนตรีของ OPEC+, การไหลของสถิติ และความคิดเห็นของหน่วยงานด้านการเงิน ตลาดก็จะไม่มีเวลาสำหรับการไตร่ตรอง

บทความต่อไป

Roku: หุ้นเติบโตต่อเนื่อง

หุ้น Roku ใกล้ถึงจุดสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง ทำไมนักลงทุนถึงสนใจ? Roku เลือกรูปแบบการพัฒนาแบบใด ค้นหาในบทความของเรา