IPO ของ Duolingo, Inc.: ระดับใหม่ของการเรียนรู้ภาษาต่างประเทศ

ไม่ช้าก็เร็ว พวกเราหลายคนเริ่มคิดที่จะเรียนภาษาต่างประเทศ ตามกฎแล้วหลักสูตรของโรงเรียนไม่เพียงพอที่จะพูดได้คล่องและพูดคุยกับชาวต่างชาติโดยไม่มีอุปสรรคทางภาษา นั่นคือเหตุผลที่ผู้คนมักจะเพิ่มพูนความรู้ที่มีอยู่ และเมื่อไม่มีเวลาไปเรียนหรือจ้างติวเตอร์ บริการต่างๆ สำหรับการเรียนรู้ทางไกลจะช่วยได้ ที่นิยมมากที่สุดคือแอปพลิเคชันมือถือเนื่องจากความเรียบง่ายและใช้งานง่าย

Duolingo พัฒนาแอปพลิเคชันมือถือสำหรับการเรียนรู้ภาษาต่างประเทศ เมื่อใช้แพลตฟอร์มนี้ คุณจะได้เรียนรู้แม้กระทั่ง High Valyrian จาก Game of Thrones บริษัทกำลังจะเสนอขายหุ้น IPO ที่ NASDAQ และหุ้นของบริษัทจะพร้อมสำหรับการซื้อขายในวันพรุ่งนี้ ภายใต้สัญลักษณ์ “DUOL” ลองมาดูที่ผู้ออกบัตรรายนี้กันดีกว่า

ธุรกิจของ Duolingo

Duolingo เป็นแพลตฟอร์มชั้นนำระดับโลกสำหรับการเรียนรู้ผ่านอุปกรณ์พกพาประมาณ 40 ภาษา บริษัทเป็นหนึ่งในบริษัทแรกๆ ที่ใช้วิธี gamification ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้อยู่ในแอปพลิเคชันได้นานที่สุด กระบวนการเรียนรู้ทั้งหมดจะแสดงเป็นเกม

เพื่อปรับปรุงการมีส่วนร่วมของผู้ชม Duolingo จัดการการทดสอบ A/B หลายพันครั้งทุกปี แม้ว่าบางครั้งลูกค้าจะพบว่าการทดสอบเป็นลบก็ตาม นอกเหนือจากการเรียนรู้โดยตรงแล้ว ผู้ใช้สามารถตรวจสอบคุณภาพความรู้ของตนได้ Duolingo ยังมอบโอกาสในการผ่านการทดสอบภาษาโดยมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม

Duolingo English Test มีค่าใช้จ่าย $49: ในปี 2020 มีผู้สอบผ่านมากกว่า 340,000 คน ผู้ใช้มากกว่า 40 ล้านคนจากทั่วทุกมุมโลกใช้บริการทุกเดือน แอปพลิเคชันนี้สามารถใช้ได้ฟรี แต่ในกรณีนี้ คุณจะต้องดูโฆษณาเมื่อสิ้นสุดแต่ละบทเรียน หลังจากซื้อการสมัครสมาชิกแบบมีค่าธรรมเนียม (Duolingo Plus) ผู้ใช้จะได้รับคุณสมบัติเพิ่มเติมและสามารถกำจัดโฆษณาได้ ลูกค้ามากกว่า 5% เป็นสมาชิกแบบคิดค่าธรรมเนียมของบริษัท

ตามรายงานของ US News and World Report การทดสอบ 17 แบบเพื่อประเมินความรู้ของ Duolingo ได้รับการยอมรับว่าดีที่สุดสำหรับการศึกษาระดับปริญญาตรีในสหรัฐอเมริกา แอปพลิเคชันของบริษัททำกำไรได้มากที่สุดในส่วน "การศึกษา" ใน Apple App Store (45% ของรายได้ทั้งหมดในปี 2019) และ Google Play (33% ของรายได้ทั้งหมดในปี 2020) แพลตฟอร์มนี้มีการดาวน์โหลดมากกว่า 500 ล้านครั้งแล้ว

ในขณะนี้ ฝ่ายบริหารของ Duolingo กำลังเจรจากับ Apple และ Google เพื่อลดค่าคอมมิชชันการซื้อในแอปลงเหลือ 15% แทนที่จะเป็น 30% หากบริษัทประสบความสำเร็จ อาจปรับปรุงผลประกอบการทางการเงินได้

ตอนนี้ เรามาพูดถึงตลาดเป้าหมายและแนวโน้มของบริษัทกัน

ตลาดและคู่แข่งของ Duolingo

จากข้อมูลของ HolonIQ ในปี 2019 ผู้บริโภคทั่วโลกใช้จ่ายด้านการศึกษาอยู่ที่ 61 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2025 ตัวเลขนี้คาดว่าจะสูงถึง 115 พันล้านดอลลาร์ เป็นผลให้อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีอาจเป็น 11%

การใช้จ่ายของผู้บริโภคในการเรียนรู้ภาษาต่างประเทศอยู่ที่ 12 พันล้านดอลลาร์ในปี 2019 และอาจขยายตัวได้ถึง 47 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 26% ดังนั้นอุตสาหกรรมนี้จะเป็นส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดของตลาด

ผู้ใช้กำลังมองหารูปแบบการศึกษาออนไลน์ที่สะดวกกว่า นั่นคือเหตุผลที่แอปพลิเคชันของบริษัทมีศักยภาพในการเติบโตสูง จากการสำรวจของ Duolingo ผู้ใช้มากกว่า 80% ไม่เคยเรียนภาษาต่างประเทศมาก่อน ด้วยการขยายตัวของอินเทอร์เน็ต ตลาดเป้าหมายของบริษัทอาจมีผู้ใช้เกิน 1 พันล้านคน

คู่แข่งที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทคือ:

• Coursera
• Udemy

ผลประกอบการทางการเงิน

ในช่วงเวลาของการเสนอขายหุ้น Duolingo ไม่ได้สร้างกำไรสุทธิ นั่นคือเหตุผลที่เราจะเน้นที่รายได้

ขาย

• ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา – 188.95 ล้านดอลลาร์
• ในปี 2020 – $161.70 เพิ่มขึ้น 128.51% เมื่อเทียบกับปี 2019
• ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2021 – 55.36 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 96.94% หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2020

กำไรขั้นต้น

• ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา – 136.15 ล้านดอลลาร์; อัตรากำไรขั้นต้นคือ 72.06%
• ในปี 2020 – $115.71 เพิ่มขึ้น 131.33% เมื่อเทียบกับปี 2019
• ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2021 – 22.53 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 135.18% หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2020

เมื่อพิจารณาถึงอัตราการเติบโตของรายได้แล้ว บริษัทอาจสร้างกำไรสุทธิประจำปีครั้งแรกในเร็วๆ นี้

ส่วนของผู้ถือหุ้นของ Duolingo อยู่ที่ 3.23 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในงบดุลของบริษัทอยู่ที่ 117.46 ล้านดอลลาร์

หนี้สินรวมของบริษัทเท่ากับ 92.05 ล้านดอลลาร์ และสถานะเงินสดสุทธิของบริษัทอยู่ที่ 25.41 ล้านดอลลาร์ โดยทั่วไปแล้ว ข้าพเจ้าอาจสรุปได้ว่าบริษัทค่อนข้างมีเสถียรภาพโดยมีอัตราการเติบโตของรายได้และกำไรขั้นต้นที่สูง

ด้านที่แข็งแกร่งและอ่อนแอของ Duolingo

ทีนี้มาพูดถึงความเสี่ยงและข้อดีของการลงทุนในหุ้นของบริษัทกัน ฉันเดาว่าข้อดีของ Duolingo คือ:

• ตลาดเป้าหมายที่มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีมากกว่า 20%
• แอปพลิเคชันของบริษัทได้รับความนิยมสูงสุดใน App Store และ Google Play ในส่วน "การศึกษา"
• อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 70%+
• Duolingo เจรจากับ Apple และ Google เพื่อลดค่าคอมมิชชั่นการซื้อในแอป
• บริษัทเสนอการเข้าถึงแพลตฟอร์มฟรี ซึ่งช่วยให้จำนวนสมาชิกที่ชำระเงินเพิ่มขึ้น

ปัจจัยเสี่ยงของการลงทุนในหุ้นเหล่านี้มีดังต่อไปนี้:

• ขึ้นอยู่กับนโยบายของ App Store และ Google Play
• บริษัทขาดทุนและไม่จ่ายเงินปันผล
• การแข่งขันที่รุนแรงในสนาม

รายละเอียดการเสนอขายหุ้นและการประมาณมูลค่าการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ Duolingo

ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ IPO ได้แก่ BofA Securities, Goldman Sachs & Co. LLC, Deutsche Bank Securities, HSBC, Allen & Company LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Raymond James & Associates, Inc., KeyBanc Capital Markets Inc., JMP Securities LLC, Barclays Capital Inc., Evercore Group LLC, William Blair & Company, LLC และ Piper Sandler & Co.

ในระหว่างการเสนอขายหุ้น Duolingo กำลังวางแผนที่จะขายหุ้นสามัญ 5.1 ล้านหุ้นในราคา 85-91 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากขายหุ้นที่ราคาสูงสุดในช่วงนี้ การเสนอขายหุ้นอาจเพิ่ม 459.9 ดอลลาร์

เนื่องจากบริษัทไม่ได้สร้างกำไรสุทธิ เราใช้ a . เพื่อประเมินศักยภาพของเงินทุน ตัวคูณ P/S (อัตราส่วนราคาต่อการขาย). ในช่วงเวลาของการเสนอขายหุ้น Duolingo P/S คือ 17.10 สำหรับภาค EdTech ค่า P/S เฉลี่ยระหว่างช่วงล็อกอัพคือ 27 ในกรณีนี้ ส่วนต่างของหุ้น Duolingo อาจเป็น 57.80% (27/17.11 * 100)

จากที่กล่าวมาทั้งหมด เราขอแนะนำให้คุณเพิ่มหุ้น Duolingo ลงในพอร์ตการลงทุนของคุณเป็นการลงทุนระยะกลาง/ระยะยาว

วัสดุจัดทำโดย

วาดิมโควาเลนโก

เข้าสู่ตลาดมาตั้งแต่ปี 2012 มีการศึกษาที่สูงขึ้นในด้านการเงินและเศรษฐกิจ เริ่มซื้อขายในตลาดสกุลเงิน Forex จากนั้นเริ่มสนใจในตลาดหุ้น และตอนนี้เชี่ยวชาญในการวิเคราะห์ IPO และการลงทุนในพอร์ต