P/B ย่อมาจาก Price/Book ตัวคูณ (ค่าสัมประสิทธิ์) นี้แสดงถึงราคาของสินทรัพย์ของบริษัทลบด้วยหนี้สินในกรณีที่บริษัทถูกชำระบัญชี

การใช้ P/B (P/BV) ในการวิเคราะห์หุ้นค่อนข้างจำกัด ซึ่งไม่เหมาะกับภาคเศรษฐกิจบางภาค บทความนี้กล่าวถึงลักษณะเฉพาะของตัวคูณนี้และตัวอย่างการใช้งานสำหรับการวิเคราะห์หุ้น

ค่า P/B (P/BV)

ค่าสัมประสิทธิ์ P/B (P/BV) แสดงต้นทุนของสินทรัพย์ที่บริษัทเป็นเจ้าของ ลบด้วยหนี้สิน (หนี้สิน ค่าใช้จ่าย) ซึ่งสามารถขายได้ในกรณีที่บริษัทจำเป็นต้องชำระบัญชี

สำหรับบริษัทมหาชนทั่วไป ค่า P/B (P/BV) มีอยู่ในเครื่องคัดกรองต่างๆ ที่ปกติใช้สำหรับเลือกหุ้นเพื่อการลงทุน การใช้ตัวคูณนี้เป็นเกณฑ์ทางเลือก โปรดทราบว่าวิธีนี้ไม่ได้ทำให้คุณสามารถเปรียบเทียบบริษัทจากภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจได้อย่างเพียงพอ ค่าของมันสามารถตีความได้ดังนี้:

  1. P/B (P/BV) ต่ำกว่า 1 – นักลงทุนจ่ายน้อยกว่าหนึ่งดอลลาร์ต่อดอลลาร์ของราคาหุ้น
  2. P/B (P/BV) สูงกว่า 5 – นักลงทุนจ่ายมากกว่า 5 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์ของราคาหุ้น

หลักการเดียวกันนี้ใช้กับค่าอื่นใด

ค่า P/B ในตัวกรองที่ finviz.com
ค่า P/B ในตัวกรองที่ finviz.com

ในทางทฤษฎี ยิ่งค่า P/B (P/BV) น้อยเท่าไหร่ การลงทุนก็จะยิ่งดี ในทางปฏิบัติ สิ่งต่าง ๆ ซับซ้อนกว่าเล็กน้อย

  1. ค่าลบของตัวคูณ (ต่ำกว่าศูนย์) หมายความว่าบริษัทมีหนี้สินมากกว่าสินทรัพย์ นี้อาจคาดการณ์การล้มละลาย
  2. ค่าระหว่างศูนย์ถึงหนึ่งหมายความว่าบริษัทถูกตีราคาต่ำเกินไป
  3. หาก P/B (P/BV) เป็นหนึ่ง แสดงว่าสินทรัพย์ของบริษัทเท่ากับราคาตลาด นี่คือมาตรฐานของนักลงทุน
  4. มูลค่าที่มากกว่าหนึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนพร้อมที่จะจ่ายมากกว่าราคาตลาดจริงของบริษัท

วิเคราะห์บริษัทโดย P/B (P/BV)

ตัวอย่างเช่น ให้เราวิเคราะห์บริษัทจากภาคการธนาคาร: เหมาะสมสำหรับการวิเคราะห์โดยตัวบ่งชี้นี้ เนื่องจากองค์กรทางการเงินต้องเสียค่าใช้จ่ายตามราคาตลาดจริงเนื่องจากความสมดุลของสินทรัพย์และหนี้สิน

ยูบีเอสกรุ๊ปเอจี

ค่า P/B สำหรับ UBS Group AG
ค่า P/B สำหรับ UBS Group AG

ดังที่คุณเห็นในภาพหน้าจอด้านบน ค่า P/B สำหรับธนาคารเพื่อการลงทุนของ UBS เป็นค่าหนึ่ง ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทมีความสมดุลอย่างสมบูรณ์แบบ ดังนั้น หุ้นของบริษัทมีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อไปในอนาคตอันใกล้ – และนี่คือสิ่งที่เราเห็นในแผนภูมิ

UBS Group AG ชาร์ทหุ้น
UBS Group AG ชาร์ทหุ้น

หลังจากการแก้ไข ใบเสนอราคายังคงเติบโตและทำระดับสูงสุดใหม่ ตามค่า P/B คุณสามารถสรุปเบื้องต้นได้ว่าใบเสนอราคาจะเพิ่มขึ้นหรือไม่ แต่เพื่อความแม่นยำยิ่งขึ้น คุณต้องมีข้อมูลเพิ่มเติม เช่น ตัวคูณอื่นๆ

ธนาคารแห่งประเทศแคนาดา

ค่า P/B สำหรับ Royal Bank of Canada
ค่า P/B สำหรับ Royal Bank of Canada

ตอนนี้ไปที่ Royal Bank of Canada ในภาพหน้าจอด้านบน คุณจะเห็นว่าค่า P/B คือ 2.09 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนพร้อมที่จะจ่ายมากกว่าที่บริษัทคิดจริงๆ ในตลาด ในอนาคต การดำเนินการนี้อาจเป็นอันตราย และการเสนอราคาอาจลดลงเรื่อยๆ และมีความสมดุลของสินทรัพย์และหนี้สินที่ยุติธรรม

กราฟหุ้น Royal Bank of Canada
กราฟหุ้น Royal Bank of Canada

ดังที่คุณเห็นใน D1 ราคาหุ้นยังคงลดลงเรื่อย ๆ โดยมุ่งไปที่ พื้นที่สนับสนุน. อาจเป็นเพราะบริษัทมีมูลค่าสูงเกินไป ดังนั้นนักเก็งกำไรจึงเริ่มขายหุ้นโดยหวังว่าจะทำเงินจากสถานะ Short ในอนาคตเมื่อราคาลดลงถึงระดับที่ยอมรับได้ นักลงทุนจะกลับมาสนใจอีกครั้ง และธนาคารจะดึงดูดเงินทุนใหม่ผ่านการซื้อหุ้นจากผู้เข้าร่วมตลาด

และตอนนี้ – ตัวอย่างเช่น ที่ค่า P/B ใช้งานไม่ได้เช่นเดียวกับภาคการธนาคาร

Aspen Technology Inc

ค่า P/B สำหรับ Aspen Technology Inc
ค่า P/B สำหรับ Aspen Technology Inc

ดังที่คุณเห็นด้านบน ตัวคูณคือ 13.44 ซึ่งหมายความว่าบริษัทมีมูลค่าสูงเกินไป และต้นทุนของสินทรัพย์นั้นต่ำกว่าราคาตลาดมาก

ตราบใดที่ Aspen Technology Inc พัฒนาซอฟต์แวร์ คุณก็ไม่สามารถพึ่งพา P/B ได้ง่ายๆ อันที่จริง บริษัทมีสินทรัพย์ทางกายภาพที่จำกัดมาก ส่วนหลักทำจากที่ไม่ใช่วัตถุ (สิทธิบัตรและใบอนุญาต) ที่ไม่ได้นำมาพิจารณาโดย P/B นั่นคือเหตุผลที่ตัวคูณไม่มีประโยชน์ที่นี่

Aspen Technology Inc ชาร์ทหุ้น
Aspen Technology Inc ชาร์ทหุ้น

ดังที่คุณเห็นใน D1 ใบเสนอราคาได้เคลื่อนไหวไปด้านข้างมาระยะหนึ่งแล้ว โดยไม่มีสัญญาณการซื้อขายที่น่าเชื่อถือ ซึ่งหมายความว่าบริษัทกำลังซบเซาและไม่น่าดึงดูดสำหรับการลงทุน ในทางกลับกัน ไอทีและทุกสิ่งรอบตัวอยู่ในตำแหน่งผู้นำเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมหนัก

ดังนั้น การวิเคราะห์และเปรียบเทียบบริษัทจากไอทีและเทคโนโลยีชั้นสูงโดย P/B จึงไม่มีประโยชน์

P/B (P/BV) น่าใช้ไหม?

หลังจากดูตัวอย่างแล้ว ให้เราพูดถึงข้อดีและข้อเสียของตัวคูณ

ข้อดีของ P/B

  1. มันทำให้นักลงทุนได้ทราบว่าพวกเขาจ่ายเงินสำหรับทรัพย์สินของบริษัทเป็นจำนวนเท่าใด
  2. P/B (P/BV) มีเสถียรภาพมากกว่ากำไรสุทธิ

ข้อเสียของ P/B

  1. สิ่งนี้ไม่สามารถวิเคราะห์ทรงกลมไอทีได้
  2. เฉพาะบริษัทจากพื้นที่เดียวกันเท่านั้นที่สามารถเปรียบเทียบได้อย่างถูกต้อง
  3. บริษัทที่ใช้แบบฟอร์มการรายงานต่างกันไม่สามารถเปรียบเทียบได้อย่างเพียงพอ
  4. ไม่แสดงผลกำไรและการหมุนเวียนของเงินทุน

ความคิดของการปิด

ตัวคูณ P/B (P/BV) เป็นเกณฑ์ที่มีประโยชน์ในการเลือกบริษัทเพื่อการลงทุน อย่างไรก็ตาม คุณต้องตรวจสอบขอบเขตที่บริษัททำงานเมื่อใช้ตัวคูณนี้

ในการเลือกบริษัทเพื่อการลงทุน การใช้แนวทางแบบหลายแง่มุมที่มีกลุ่มตัวชี้วัดจะแม่นยำยิ่งขึ้น เช่น P/E (ราคา/กำไร), P/S (ราคาต่อการขาย), P/BV (Price-to-Book) มูลค่าพื้นฐาน และ การวิเคราะห์เทคโนโลยี.

ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ด้วยเงื่อนไขที่ดี! สามารถซื้อขายหุ้นจริงบนแพลตฟอร์ม R Trader ได้ตั้งแต่ $ 0.0045 ต่อหุ้นโดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.25 คุณยังสามารถลองใช้ทักษะการซื้อขายของคุณในไฟล์ R แพลตฟอร์มผู้ซื้อขาย ในบัญชีทดลองเพียงลงทะเบียนบน RoboForex.com และ เปิดบัญชีซื้อขาย.


วัสดุจัดทำโดย

อยู่ใน Forex มาตั้งแต่ปี 2009 และซื้อขายในตลาดหุ้นด้วย เข้าร่วมการสัมมนาผ่านเว็บของ RoboForex เป็นประจำสำหรับลูกค้าที่มีประสบการณ์ทุกระดับ