อัตราส่วนโฟลตฟรี: ทุกสิ่งที่นักลงทุนควรรู้
22.07.2022
3 นาที
มีตัวบ่งชี้และตัวคูณมากมายสำหรับการวิเคราะห์บริษัทมหาชน ในบทความนี้ เราจะพูดถึงหนึ่งในนั้น นั่นคือ อัตราส่วนลอยอิสระ เราจะหาสูตรในการคำนวณและอธิบายว่านักลงทุนใช้สูตรนี้อย่างไรเมื่อวิเคราะห์สถานการณ์ตลาด
อัตราส่วนโฟลตฟรีคืออะไร
อัตราส่วนลอยฟรีคือจำนวนหุ้นที่มีให้ซื้อขายสาธารณะ พวกเขามีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ไม่ได้เป็นเจ้าของโดยนักลงทุนเชิงกลยุทธ์และมีให้สำหรับผู้ค้าปลีก คุณสามารถพบกับชื่ออื่น ๆ ได้เช่น Float หรือ Public Float
หุ้นใดบ้างที่ไม่รวมอยู่ในการคำนวณ Free float?
เมื่อคำนวณอัตราส่วน Free float จะไม่รวมหุ้นต่อไปนี้:
- เป็นเจ้าของโดยผู้ถือหุ้น ผู้บริหารของบริษัท และผู้บริหารระดับสูง
- เป็นของรัฐ
- เป็นเจ้าของโดยกองทุนรวมที่ลงทุนขนาดใหญ่ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่
นอกจากนี้ยังไม่คำนึงถึงหุ้นที่ จำกัด ตัวอย่างเช่น หุ้นที่มอบให้กับพนักงานเพื่อเป็นรางวัลสำหรับผลบุญของบริษัท
วิธีคำนวณอัตราส่วนลอยฟรี
ในการคำนวณอัตราส่วนฟรีโฟลต เราจำเป็นต้องทราบจำนวนหุ้นฟรีโฟลตและจำนวนหุ้นที่ออกทั้งหมด เพื่อให้สูตรดูเข้าใจง่าย เราจะแสดงพารามิเตอร์เหล่านี้เป็น A และ B ตามลำดับ
สูตรคำนวณอัตราส่วนลอยฟรี:
ฟรีโฟลต = A / B
อัตราส่วนสามารถระบุได้สองรูปแบบ – เป็นเปอร์เซ็นต์ (เช่น 50%) หรือเศษส่วนทศนิยม (เช่น 0.5)
สมมุติว่าบริษัทออกหุ้น 100,000 หุ้น; 51% ของพวกเขา 51,000 หุ้นส่วนใหญ่เป็นเจ้าของโดยผู้บริหารในขณะที่ส่วนที่เหลืออีก 49,000 หุ้นได้รับการเผยแพร่เพื่อการหมุนเวียนฟรี ในกรณีนี้ อัตราส่วนลอยฟรีจะเป็น 0.49 หรือ 49%
การคำนวณลอยฟรี: 49,000 / 100,000 = 0.49
วิธีเพิ่มฟรีโฟลต
- Split คือการแบ่งหุ้นที่มีอัตราส่วนการแยกคงที่ ด้วยการแบ่งแยก บริษัทต่างๆ จะเพิ่มจำนวนหุ้นและลดราคาลง ตัวอย่างเช่น บริษัทมี 100 หุ้นที่ $4 ต่อหุ้น และหลังจากแยก 1:2 พวกเขาเป็นเจ้าของ 200 หุ้นที่ $2
- การออกหลักทรัพย์เป็นช่องทางในการเพิ่มทุนและดึงดูดการลงทุน
- การขายหุ้นโดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่ – หุ้นที่ถูกระงับก่อนหน้านี้จะถูกปล่อยสำหรับการหมุนเวียนฟรี อาจมีเหตุผลที่แตกต่างกันสำหรับสิ่งนี้
วิธีลดฟรีโฟลต
- การซื้อคืนคือการได้มาโดยบริษัทที่มีหุ้นของตนเอง เมื่อมีเงินทุนเพียงพอ บริษัทแห่งหนึ่งจึงซื้อหุ้นคืนจากผู้ถือหุ้นและปลดออกจากตำแหน่ง ส่งผลให้ส่วนแบ่งของนักลงทุนรายใหญ่เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับอิทธิพลที่มีต่อบริษัท
- การซื้อหลักทรัพย์ลอยตัวโดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่เพื่อให้ได้หุ้นส่วนใหญ่
- การรวมหุ้น (Reverse split) คือการแปลงหุ้นตั้งแต่สองหุ้นขึ้นไปเป็นหมวดหมู่เดียวกัน
มูลค่าโฟลตฟรีใดที่ถือว่าเหมาะสมที่สุด?
ค่า Free float ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับทั้งผู้ค้าและนักลงทุนอยู่ในช่วง 40–80% ปริมาณหุ้นฟรีโฟลตดังกล่าวช่วยป้องกันความผันผวนของตลาด เพิ่มสภาพคล่องของตราสาร และให้โอกาสในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ได้ตลอดเวลา กล่าวอีกนัยหนึ่ง ยิ่งอัตราส่วน Free float สูงเท่าไร ตราสารก็จะยิ่งมีสภาพคล่องมากขึ้นเท่านั้น และนักลงทุนก็มีโอกาสมากขึ้นเท่านั้น
ข้อเสียของ Free float ratio ต่ำ
ประการแรก ความต้องการของตลาดขนาดเล็กหรือจำกัด หลังจากซื้อหุ้นแล้ว เทรดเดอร์อาจพบว่ามันยากที่จะขายออกไป มีความเป็นไปได้ว่าจะไม่มีผู้ซื้อในตลาดที่จะซื้อสินทรัพย์นี้ มิฉะนั้นราคาของมันอาจต่ำมาก
ประการที่สอง อาจมีความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในเวลาที่มีข่าวออก ซึ่งอาจทำให้เกิดความตื่นตระหนกในหมู่ผู้เล่นในตลาด
ประการที่สาม การซื้อหุ้นจำนวนมากโดยนักลงทุนรายเดียวอาจทำให้ราคาสูงขึ้นอย่างมากและทำให้เสียสมดุล การขายการถือหุ้นส่วนน้อยที่สำคัญอาจล่าช้าและอาจส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้น ในบางกรณีไม่สามารถขายหุ้นได้เลยเพราะไม่มีนักลงทุนรายใดยินดีซื้อ
วิธีใช้ Free float ratio สำหรับการวิเคราะห์ตลาด
ในการเริ่มต้น อัตราส่วนจะช่วยให้นักลงทุนเข้าใจสภาพคล่องของตราสาร หากค่าอัตราส่วนคือ 40–80% ตราสารถือว่าค่อนข้างมีสภาพคล่องและมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายน้อยกว่า
ค่า Free float ที่สูงกว่า 80% หมายความว่าคนจ้างงานและนักลงทุนรายใหญ่จะทำให้เกิดความผันผวนในตลาดโดยการขาย/ซื้อหุ้นจำนวนมากได้ยาก
ค่าอัตราส่วนที่ต่ำกว่า 40% ระบุว่าหุ้นส่วนใหญ่เป็นเจ้าของโดยผู้ถือหุ้นหลัก และพวกเขามีความสามารถที่จะโน้มน้าวราคาหุ้นโดยการขนถ่ายหุ้นจำนวนมากในตลาด หุ้นลอยฟรีจำนวนเล็กน้อยทำให้เกิดปัญหาเพิ่มเติมในการขาย
สรุป
เมื่อรวมกับตัวบ่งชี้และตัวคูณอื่นๆ อัตราส่วน Free float จะช่วยให้เทรดเดอร์และนักลงทุนมีโอกาสเลือกตราสารที่เหมาะสมมากขึ้นในแง่ของสภาพคล่องและราคาตลาดที่ยุติธรรม
ประสบการณ์ได้พิสูจน์แล้วว่าไม่มีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างสภาพคล่องกับ Free float แต่มีความเห็นว่าอัตราส่วนที่สูงนั้นให้ขอบเหนือค่าต่ำสุดเล็กน้อย
