การล่มสลายของ Silicon Valley Bank (SVB) ก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดหุ้น นำไปสู่การเทขายในภาคการธนาคาร และดัชนีหุ้น S&P 5 (US500) ลดลง 500% กองทุน SPDR® Financial Select Sector (NYSE: XLF) อีทีเอฟ ลดลง 11.7% จากวันที่ 8 ถึง 17 มีนาคม และยังคงซื้อขายที่ระดับต่ำสุด ในบทความวันนี้ เราจะพยายามหาคำตอบว่าทำไมธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ถึงล้มละลาย และเฟดจะเปลี่ยนนโยบายการเงินหรือไม่

ธนาคารแห่งซิลิคอนแวลลีย์โดยสังเขป

Silicon Valley Bank (SVB) เป็นธนาคารอเมริกันที่เชี่ยวชาญในการให้บริการบริษัทต่างๆ ในภาคเทคโนโลยีและการร่วมทุน ก่อตั้งขึ้นในปี 1983 ในซิลิคอนวัลเลย์ โดยเป็นส่วนหนึ่งของ SVB Financial Group (NASDAQ: SIVB) เป็นธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับที่ 16 ในสหรัฐอเมริกาด้วยสินทรัพย์กว่า 210 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

ธนาคารแห่งซิลิคอนแวลลีย์เป็นหนึ่งในผู้ให้กู้ที่กระตือรือร้นที่สุดแก่สตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยี โดยให้สินเชื่อเพื่อการวิจัยและพัฒนา การขยายธุรกิจ การเข้าซื้อกิจการ และวัตถุประสงค์อื่นๆ บริษัทที่มีชื่อเสียงของสหรัฐฯ เช่น Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG), Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO), Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) และ Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) เป็นหนึ่งในบริษัทที่ได้รับเงินทุนจาก SVB . นอกจากนี้ ลูกค้าของบริษัทยังรวมถึงบริษัทที่มีความเสี่ยงด้านสินเชื่อสูง ซึ่งประสบปัญหาในการขอสินเชื่อจากสถาบันอื่น

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดส่งผลกระทบต่อ SVB อย่างไร?

ในเดือนมีนาคม 2022 ระบบธนาคารกลางสหรัฐ (FED) เริ่มวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ภายในเดือนมีนาคม 2023 อัตราได้เพิ่มขึ้นจาก 0.25% เป็น 4.75% ซึ่งหมายความว่าต้นทุนของสินเชื่อเพิ่มขึ้น 19 เท่า สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ที่บริษัทต่างๆ ต้องใช้ทุนสำรองที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากการระดมทุนมีราคาแพงสำหรับพวกเขา ดังนั้นพวกเขาจึงเริ่มดึงเงินออกจากบัญชีเพื่อเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ

ธนาคาร Silicon Valley ลงทุนส่วนหนึ่งของเงินฝากในพันธบัตรระยะยาวและหุ้นตราสารหนี้ ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดทำให้มูลค่าของพันธบัตรลดลง ส่งผลให้ธนาคารขาดทุน เพื่อให้ชัดเจนยิ่งขึ้น: มูลค่าของพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีลดลง 34% ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2020 ถึงมีนาคม 2023

เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าในการชำระคืนเงินฝาก ธนาคารถูกบังคับให้ขายตราสารทางการเงินที่ซื้อมาก่อนหน้านี้โดยขาดทุนหรือระดมเงินทุนเพิ่มเติม ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ลอยตัวพันธบัตรในปี 2022 จึงระดมทุนได้ประมาณ 10 พันล้านเหรียญสหรัฐ

คาดว่าเฟดจะยุติวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2022 แต่สิ่งนี้ไม่เกิดขึ้น ในเดือนมกราคม 2023 ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลักจาก 4.5% เป็น 4.75% โดยมีการคาดการณ์ว่านโยบายการเงินจะเข้มงวดขึ้นอีก ลูกค้าธนาคารยังคงถอนเงินจากเงินฝากของพวกเขา และสิ่งนี้ทำให้ SVB ประกาศเมื่อวันที่ 8 มีนาคมว่าได้ระดมเงินทุนเพิ่มเติมอีก 2.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐพร้อมผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ให้กู้

การตัดสินใจครั้งนี้ทำให้เกิดข้อสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารและความสามารถในการตอบสนองความต้องการของลูกค้า เป็นผลให้จำนวนลูกค้าที่ต้องการถอนเงินฝากเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้สถานการณ์ของธนาคารแย่ลงไปอีก เมื่อวันที่ 10 มีนาคม Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ปิดทำการ

ใครได้รับผลกระทบจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank?

นักลงทุนเริ่มกังวลว่าธนาคารอื่นๆ อาจมีสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน ซึ่งส่งผลให้ราคาหุ้นในภาคการเงินดิ่งลง ระหว่างวันที่ 8 ถึง 17 มีนาคม 17 หุ้น Signature Bank (NASDAQ: SBNY) ร่วงลง 33.1% First Republic Bank (NYSE: FRC) ดิ่งลง 80% และ Charles Schwab Corp. (NYSE: SCHW) ดิ่งลง 24.7%

หุ้นของธนาคารในยุโรปก็ถูกเทขายเช่นกัน: Deutsche Bank AG (NYSE: DB) ลดลง 19.2%, UBS Group AG (NYSE: UBS) ลดลง 15.3% และ Credit Suisse Group (NYSE: CS) ลดลง 30.4% หลังต้องขอความช่วยเหลือจากธนาคารกลางสวิสเพื่อขอความช่วยเหลือ ต่อมาทราบว่า UBS Group AG ได้เข้าซื้อกิจการ Credit Suisse Group

สินทรัพย์ใดบ้างที่แข็งค่าขึ้นท่ามกลางวิกฤติธนาคาร?

วิกฤตใด ๆ จะนำผู้เล่นที่อ่อนแอออกจากตลาดในขณะที่ผู้เล่นที่แข็งแกร่งซื้อสินทรัพย์ที่น่าสนใจในราคาต่ำ ตัวอย่างเช่น HSBC Holdings plc (NYSE: HSBC) ได้ซื้อแผนก Silicon Valley Bank ของอังกฤษในราคาเพียง 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ดูสิ่งนี้ด้วย  แนวโน้มตลาด IPO ในปี 2022

ลูกค้าของสถาบันการเงินขนาดเล็กเริ่มโอนเงินของพวกเขาไปยังผู้เล่นที่เชื่อถือได้และมีขนาดใหญ่กว่าในตลาด ส่งผลให้มีกระแสเงินสดไหลเข้าไปยัง JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM), Citigroup Inc. (NYSE: C), Wells Fargo & Co. ( NYSE: WFC) และ Bank of America (NYSE: BAC) ตัวอย่างเช่น จากข้อมูลของ Bloomberg Bank of America ได้รับเงินฝากมากกว่า 15 หมื่นล้านดอลลาร์หลังจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ซึ่งมีมูลค่าเกิน 15 หมื่นล้านดอลลาร์

ตั้งแต่วันที่ 8 มีนาคม ผู้เข้าร่วมตลาดได้แสดงความสนใจเพิ่มขึ้นใน ทอง และหุ้นบริษัทเหมืองทองคำ โลหะมีค่าเพิ่มขึ้น 10% โดย Newmont Corporation (NYSE: NEM) เพิ่ม 13.5% และ Barrick Gold Corporation (NYSE: GOLD) 14.8%

ราคา Bitcoin cryptocurrency เพิ่มขึ้น 40% ตั้งแต่วันที่ 10 ถึง 20 มีนาคม ในช่วงเวลานี้ ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO) ซึ่งลงทุนใน cryptocurrency ได้รับ 41%

ความเคลื่อนไหวต่อไปของเฟดคืออะไร?

ขณะนี้หน่วยงานกำกับดูแลกำลังตกที่นั่งลำบาก ด้านหนึ่งต้องต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อและปฏิบัติตามกลยุทธ์การคุมเข้มทางการเงินเพิ่มเติม ในทางกลับกัน สถานการณ์ในภาคการธนาคารก็ตื่นตระหนกอยู่แล้ว และการคุมเข้มอาจทำให้สิ่งต่างๆ แย่ลงกว่าเดิมมาก .

ผู้เข้าร่วมตลาดได้เริ่มสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับวาทศิลป์ของเฟดที่อ่อนลง เห็นได้ชัดจากการร่วงลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินของหน่วยงานกำกับดูแลโดยตรง ตั้งแต่วันที่ 8 ถึง 20 มีนาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ลดลงจาก 4% เป็น 3.32%

ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว ปัญหาของ Silicon Valley Bank ส่งผลกระทบในทางลบต่อธนาคารในยุโรป ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% ตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 16 มีนาคม หน่วยงานกำกับดูแลได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% เป็น 3.5% ในการประชุมปกติ เห็นได้ชัดว่าหน่วยเฝ้าระวังทางการเงินไม่ได้พิจารณาว่าปัญหาในภาคการธนาคารเป็นหายนะ

สันนิษฐานได้ว่าเฟดจะทำเช่นเดียวกันในสัปดาห์นี้ การยืนยันโดยอ้อมคือการเพิ่มขึ้นของการให้กู้ยืมของธนาคารกลางสหรัฐแก่ธนาคารพาณิชย์ จากข้อมูลของ Bloomberg ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม ธนาคารต่างๆ ได้กู้ยืมเงินจาก CBR ไปแล้วกว่า 150 พันล้านเหรียญสหรัฐ โปรดทราบว่าในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 ปริมาณการให้กู้ยืมสูงสุดในช่วงเวลาสั้น ๆ คือ 115 พันล้านเหรียญสหรัฐ
วิกฤตการธนาคารไม่น่าจะพัฒนาไปมากกว่านี้ และเฟดจะยังคงต่อสู้กับเงินเฟ้อต่อไปโดยการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

สรุป

ธนาคารกลางสหรัฐกำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจและต่อสู้ เงินเฟ้อ. การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลด ทางเลือกของตราสารการลงทุน และความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลตอบแทนจากเงินทุนของตนเอง เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ธนาคารใน Silicon Valley ล่มสลาย

การล้มละลายของ SVB ส่งผลเสียต่อตัวแทนภาคการเงินจำนวนมากในสหรัฐอเมริกาและยุโรป โดยหุ้นของพวกเขามีค่าเสื่อมราคาอย่างมาก และบางบริษัทพบว่าตัวเองอยู่ในสถานะที่ยากลำบากเป็นพิเศษ ในเวลาเดียวกัน ทองคำ บิตคอยน์ และหุ้นของบริษัทเหมืองทองคำมีราคาสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ECB แม้จะอยู่ในบริบทของสถานการณ์ภาคการธนาคารในปัจจุบัน ก็ยังไม่ล้มเลิกการตัดสินใจเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นจึงสามารถสันนิษฐานได้ว่าเฟดจะทำเช่นเดียวกันในสัปดาห์นี้และดำเนินการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อต่อไป

ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ในแง่ดี! หุ้นจริงสามารถซื้อขายได้บนแพลตฟอร์ม R StocksTrader จาก $ 0.0045 ต่อหุ้น โดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.5 คุณยังสามารถลองใช้ทักษะการซื้อขายของคุณใน R หุ้น แพลตฟอร์มผู้ค้า ในบัญชีทดลอง เพียงลงทะเบียนกับ RoboForex และ เปิดบัญชีซื้อขาย.


วัสดุจัดทำโดย

เขาอยู่ในตลาดการเงินมาตั้งแต่ปี 2004 ตั้งแต่ปี 2012 เขาได้ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ของอเมริกาและตีพิมพ์บทความวิเคราะห์เกี่ยวกับตลาดหุ้น มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการจัดเตรียมและนำเสนอการสัมมนาผ่านเว็บเพื่อการศึกษาของ RoboForex