Що таке хедж-фонд та як він працює

Що таке хедж-фонд та як він працює

переглядів: переглядів 42
Час читання: 5 хвилин



Коротка розповідь про те, як з’явився перший хедж-фонд

Історія мовчить, чи це був холодний зимовий ранок чи спекотний літній вечір наприкінці 1940-х, коли Альфред Уінслоу Джонс, австралійський народ, американець, виховував соціолога та публіциста, який працював з різними соціальними негараздами (наприклад, бідність). за ідеєю: чому б не заробляти гроші на інвестиціях? У результаті він створив "AW Jones & So", який, як вважають, є першим хедж-фондом.

Спочатку метою фонду було заробити достатньо грошей на комфортне життя, не витрачаючи часу на «осліну роботу». Джонс управляв власними коштами разом з грошима своїх друзів. Як винагорода він отримав 20% прибутку.

Сьогодні інвестиційна стратегія Альфреда виглядає досить тривіально, оскільки передбачала купівлю вартості акцій, ціна на яку, на його думку, може зрости та продати акції компаній, які, як він очікував, знеціниться. Такий підхід дозволив урізноманітнити ризики та отримати гідний прибуток. Крім цього, Джонс заявив, що створив метод відстеження та відбору запасів з високою ймовірністю зростання. Незважаючи на те, що початкові цілі фонду були досить помірними, схема успіху та інвестицій компанії змінила ринок до середини 1960-х років і поклала початок індустрії хедж-фондів.

За перші 10 років роботи фонд, який розпочав Джонс, збільшив капітал своїх інвесторів на 670%, протягом наступних 5 - ще на 325%. Однак у той час у США та деяких інших країнах існували серйозні юридичні обмеження, що дозволяло лише великим інституційним інвесторам зі 100 мільйонами доларів або більше інвестувати в хедж-фонди. Ці обмеження змушували хедж-фонди бігти до податкових притулків, де фінансове регулювання було більш толерантним та лояльним.

Хедж-фонд: що це?

Хедж-фонд - це тип приватного капіталу, який спрямований на максимізацію прибутку та мінімізацію ризиків. Насправді будь-який хедж-фонд - це пул активів групи інвесторів, яким управляють професійні торговці та менеджери з ризику. Однією з відмінних та важливих особливостей діяльності хедж-фондів є м'яка та лояльна регуляторна політика з боку країн, де вони були зареєстровані. Хедж-фонди реалізують складні стратегії багаторівневої торгівлі, короткий продаж разом із покупкою, маржинальним кредитуванням та торговими деривативами. Основними учасниками хедж-фондів є менеджер та інвестори.

Хедж-фонд: що це?

Основні особливості хедж-фондів

  1. Відкритість лише для професійних інвесторів: вони повинні володіти принаймні 1 мільйоном доларів, виключаючи вартість їх проживання.
  2. Наявність різних стратегій: вибір інструментів не обмежується мандатом хедж-фонду. Насправді хедж-фонд може інвестувати у все: землю, нерухомість, акції, похідні інструменти, валюти тощо.
  3. Використання фінансового важеля: хедж-фонди часто діють, використовуючи позичені гроші для максимізації своїх прибутків.
  4. Схема комісії: хедж-фонди стягують інвесторів не лише з фіксованою комісією за управління їх активами, а й із відсотком прибутку. Зазвичай ці комісії складають 2% та 20% відповідно.

Короткий висновок: хедж-фонди підходять не всім. Вони мають чимало переваг порівняно з традиційними інвестиційними фондами, наприклад, можливість заробляти гроші не тільки на зростаючих ринках, але й падіння. Баланс портфеля допомагає знизити ризики та нестабільність та підвищити прибутковість. Різні інвестиційні підходи, які часто не співвідносяться між собою, дозволяють інвесторам зробити свої інвестиційні стратегії максимально точними. Хедж-фонди наймають найталановитіших аналітиків, торговців та менеджерів у світі. Звичайно, немає жодних обхідних ризиків: галузева інвестиційна стратегія може призвести до великих втрат.

Структура хедж-фондів

Хедж-фонд може бути створений керуючою компанією з подальшим залученням інвесторів. Операції починаються лише після того, як зацікавлені інвестори передають свої кошти в управління. Персонал керуючої компанії здійснює всі операції з продажу / купівлі через своїх партнерів, брокерів та банків.

Велику різницю робить банк-гарант, який зберігає активи інвесторів (гроші, золото, цінні папери тощо). Як правило, не є основним брокером, він здійснює всі операції, тому вимоги, що пред'являються до банку, досить високі: він повинен бути досить великим, мати якість надихати довіру до клієнтів та бути впливовим у фінансовому світі.

Для здійснення транзакцій хедж-фондам потрібні провідні брокери з великою різноманітністю функцій. Коли керуюча компанія доручає виконати фінансову операцію, провідні брокери дбають про технічну частину, починаючи від здійснення трансакції на біржі, до зберігання бізнесу та кредитування. Оскільки хедж-фонди діють у різних куточках світу, то брокери-прем'єри повинні мати можливість здійснювати операції там, де їх клієнти вважають за потрібне. Так, досить часто простими брокерами є великі міжнародні банки, такі як Goldman Sachs, Merrill Lynch або Morgan Stanley.

Невід'ємною частиною діяльності хедж-фондів є фіскальний аудит. Аудитори спостерігають за ними та оцінюють їхні активи, незалежно від керуючої компанії. Мета цього - зменшити потенційні ризики. На додаток до цього аудитори контролюють облік коштів та готують різні фінансові звіти, в тому числі для інвесторів.

Види хедж-фондів

  1. Основна класифікація хедж-фондів заснована на рекомендаціях Міжнародного валютного фонду та пропонує 3 основні типи:
  2. Глобальні фонди. Вони здійснюють операції на ринках будь-яких країн і будують свої інвестиційні стратегії, аналізуючи статистику різних компаній окремо.
  3. Макрофонди. Вони діють на ринку певної країни та приймають рішення про відкриття будь-якої позиції на основі поточної ринкової ситуації в цій країні.
  4. Фонди відносної вартості. Це класичні хедж-фонди, які діють на національних ринках і реалізують стандартні операційні схеми, що базуються на різниці в ціні або ставці одного і того ж або подібних активів.

Внутрішня робота хедж-фондів

Внутрішня робота хедж-фондів

В даний час 70% лідерів галузі з активами в управлінні на суму понад 350 млрд. Дол. Є алгоритмічними хедж-фондами. Здатність комп'ютерів обробляти величезну кількість даних з фантастичною швидкістю призводить до ситуації, коли менеджери портфелів просто не можуть конкурувати з ними.

Існує думка, що професійний менеджер може ефективно контролювати портфель, що складається з 30-40 акцій, але алгоритмічні моделі виявляються більш ефективними. Само собою зрозуміло, що кожен менеджер має власний підхід і систему, аналізує дані та приймає рішення на основі фундаментальних показників, оцінює динаміку фінансових інструментів з точки зору технічного аналізу, підтримує зв’язок з представниками компанії-емітента та перевіряє публічність інформація.

Алгоритм, який заздалегідь запрограмований у комп’ютерах фонду, робить те саме, але в більших обсягах і з більшою швидкістю. Програмне забезпечення може обробляти будь-які посилання на якусь конкретну компанію в засобах масової інформації, соціальних мережах та документах, а також обробляти аудіодані - деякі хедж-фонди мають власну систему розпізнавання мовлення. Наприклад, добре відомо, що фонд, який називається Two Sigma, сканує та аналізує інформаційні потоки на 70 різних мовах.

Крім цього, алгоритмічні хедж-фонди мають можливість оцінювати діяльність клієнтів за допомогою супутникових знімків. Передові та сучасні технології дозволяють звести практично будь-яку компанію на деталі, щоб дізнатися всю необхідну інформацію. Система працює цілодобово у всіх куточках світу, аналізує все, що було сказано та написано, і використовує ці дані для створення нових торгових стратегій. Звичайно, талановиті менеджери можуть обіграти хедж-фонди за фахом, але вони просто фізично не в змозі обробити однакову кількість інформації.

Щодо секрету успіху, він полягає в тому, що програмне забезпечення оцінює кожен запас за кількома параметрами: основними, технічними, пов'язаними з подіями та унікальними моделями компанії Alpha Capture. Система оцінює ринкові активи, а потім пропонує менеджеру з найбільш високим рейтингом (за результатами його оцінки). Завдяки такому підходу алгоритмічні хедж-фонди здатні підтримувати високий рівень прибутковості. Іншими словами, хедж-фонди не переймаються напрямом руху ринків в якийсь конкретний час, саме динаміка - це те, що враховується. Занепад одного конкретного фондового або ринкового сегмента часто врівноважується зростанням деяких інших активів.

Відкрити торговий рахунок




Коментарі

Попередня стаття

Як знайти інвестора на ринку Форекс

Ми сподіваємось, що ця публікація буде цікавою та корисною як для початківців ринку Forex, які хочуть вкласти мінімум грошей, так і досвідчених менеджерів, які вкладають великі кошти в диверсифіковані інвестиційні портфелі.

Наступна стаття

Що таке Позики на Форекс?

Щоб торгувати з важелем, треба розуміти, що це таке і для чого це нам потрібно. Позики - це відношення позичених грошей до власних коштів. Його також називають торговим важелем або фінансовим важелем. Щоб краще зрозуміти, що таке важіль, вивчіть приклад нижче.