Slack Technologies здійснив пряму лістинг на NYSE

Slack Technologies здійснив пряму лістинг на NYSE

переглядів: переглядів 11
Час читання: 6 хвилин



У 2018 Spotify Technologies (NYSE: SPOT) здійснив IPO. Компанія менш популярна, ніж, скажімо, UBER (NYSE: UBER); тим не менше, він привернув увагу інших емітентів, які планують IPO через його незвичне розміщення, тобто прямий лістинг. Вільні технології (NYSE: РОБОТА) був той, хто наслідував приклад: він здійснив прямий перелік 20 червня, і сьогодні ми поговоримо про цю компанію.

Про Slack Technologies

Невільні технології (раніше Tiny Speck) - програмна компанія, заснована в 2009 році у Ванкувері. Він розпочався як канадське підприємство, але нині це американська компанія зі штаб-квартирою у Сан-Франциско (Каліфорнія) та офісами у Ванкувері, Гонконгу, Дубліні, Лондоні, Мельбурні, Нью-Йорку, Осло, Парижі, Токіо та Торонто. Спочатку основним продуктом компанії була комп'ютерна гра Glitch, випущена в 2011 році, але проект незабаром був закритий через відсутність популярності. Однак, розробляючи Glitch, компанія розробила програмне забезпечення для спілкування між працівниками, яке згодом стало його основним продуктом. Цей корпоративний месенджер привів Slack Technologies до IPO.

Фінансування слабких технологій

Будь-яка компанія потребує фінансування для свого розвитку. Деякі компанії беруть позики, інші шукають інвесторів, пропонуючи акції в обмін на гроші. Слацьк пішов на другу дорогу, отримавши перші інвестиції на суму 2009 мільйона доларів США, головним чином від Accel Partners. Серед інших інвесторів були генеральний директор LinkedIn Джефф Вайнер, віце-президент з виробництва Google Бредлі Горовіц та Роб Соломон з технології Crossover Ventures. Наступні 1.5 мільйонів доларів знову були отримані від Accel Partners плюс ще двох основних інвесторів: Андрієсен Горовіц та The Social + Capital Partnership. У 17 році компанія почала стартувати, залучаючи до квітня до 2014 мільйонів доларів США; у жовтні він залучив 42 млн. доларів венчурного капіталу.

Компанія продовжувала розробляти та залучати нові інвестиції у розмірі 320 млн. Дол. США у 2015 р., 200 млн. Дол. США у 2016 р. Та 250 млн. Дол. США у 2017 р. З такими коштами Слак не потребував проведення IPO, щоб знайти нові джерела фінансування. Однак кількість інвесторів зростала, і таке бажання отримати непоганий прибуток від компанії, тому IPO було лише питанням часу. Ще до IPO інвестори почали задавати питання щодо ціни своїх акцій, і в 2019 році ціновий діапазон операцій склав 10 доларів США, а найнижча ціна - 21 долар за акцію.

Основні акціонери Slack

Slack провів десь 6 раундів збору коштів, і до цього часу він має більш-менш фіксований список акціонерів. 33.0% запасів запасів розподіляються між його працівниками та інвесторами, які придбали їх після IPO; 29.0% акцій належать Accel Partners, 13.3% - Andereesen Horowitz, 10.2% - The Social + Capital Partners. Керуючий директор та співзасновник Slack Stewart Butterfield володіє 8.6% акцій, Softbank - 7.3%, і, не в останню чергу, технічним директором та співзасновником Cal Henderson - 3.3%.

Прямий перелік: переваги та недоліки

У вересні 2018 року компанія оголосила про майбутнє IPO, а в грудні ми почули про можливість прямого лістингу на біржі. У квітні 2019 року компанія подала заявку на обмінну комісію для проведення IPO, взявши прямий лістинг на біржі. У випадку традиційних емітентів IPO, як правило, вищі інвестиційні банки, щоб вони організували весь комплекс необхідних процедур (Road Show), що передбачає зустрічі з потенційними інвесторами з метою продажу їм акцій перед IPO. Ціна акцій дисконтується порівняно з майбутніми цінами на біржі. Банки недооцінюють ціну не лише для інвесторів, які вирішили взяти участь у IPO перед його офіційним відкриттям, але і в самий момент IPO.

Це покликане стимулювати інтерес учасників ринку. Однак були випадки, коли андеррайтери свідомо завищували ціни на момент IPO, що призвело до подальшого падіння цін. Наприклад, такий випадок був у Facebook. Спочатку вони планували відкрити тендери на рівні 18-22 USD за акцію, але в останню хвилину банк Goldman Sachs, який працював андеррайтером для Facebook, вирішив збільшити пропозицію акцій на 25% і подвоїти ціну (до 38 USD на запас). Врешті-решт це призвело до зниження цін на акції на 50% після IPO. У момент різкого зниження ціни акцій андеррайтер виступає в ролі покупця, утримуючи ціну від краху протягом перших днів після виходу на ринок. Однак, у випадку з Facebook всі резерви були вичерпані, що зробило ціну «опусканням».

Традиційне IPO передбачає додаткову емісію акцій, яка допомагає компанії залучати новий капітал; це головна причина проведення емітентів.

Не кожна компанія приймає рішення про прямий лістинг, оскільки це пов'язано з певними ризиками. По-перше, немає періоду закриття, коли інвесторам забороняється продавати акції (зазвичай це триває 180 днів). Крім того, не існує банку, який би підтримував акції у випадку падіння їх ціни, тому велика кількість продавців може спричинити крах. У цьому випадку саме біржа може затримати торги на час, щоб уповільнити спад.

По-друге, пряме розміщення збільшує мінливість акцій, оскільки рівень інтересу інвесторів до компанії заздалегідь не відомий, натомість він з'ясовується на відкритому ринку. Однак такий спосіб розміщення представляє інтерес для акціонерів компанії: у цьому випадку їхня частка не вимивається через додаткову емісію акцій. Тим не менш, ця медаль має зворотну сторону: емітент не залучає нових фінансів.

Судячи з вищезазначеного, можна зробити висновок, що прямий лістинг призначений для успішних компаній, які не потребують нових джерел фінансування та впевнених у стабільному інтересі до своїх акцій під час IPO. Слід зазначити, що Slack не оголосив про своє IPO на ринку так голосно, як це зробили UBER або Facebook, але навіть так, розміщення було успішним.

В'ялі фінанси

Slack Technologies не потребує додаткових джерел фінансування, оскільки має розпорядження капіталом близько 800 млн. Доларів США. У 2019 році його дохід збільшився до 400 млн. Дол. США порівняно з 221 млн. Дол. США минулого року; кількість користувачів зросла до 10 мільйонів людей; проте компанія ще не досягла чистого прибутку. Згідно з повідомленнями Slack Technologies, збитки становлять 140.7 млн. Доларів США, що на 23% менше, ніж за аналогічний період попереднього року. У 2019 році операційні витрати компанії зросли на 50%, головним чином через маркетингові витрати.

Кількість користувачів швидко збільшується, а це означає, що компанія має потенціал для розвитку. Наприклад, у Facebook давно спостерігається збільшення кількості користувачів менше 5% щоквартально, що сигналізує про слабкий потенціал розвитку. Тим часом Slack залучив 88,000 50 нових користувачів, що на 100,000% більше, ніж роком раніше. Цифри не досягли 50,000 XNUMX користувачів на чверть, щоб не говорити про мільйон; компанія ще на самому старті. У той же час, Slack пропонує безкоштовну передплату, яку зараз використовують XNUMX XNUMX клієнтів; пізніше вони можуть придбати платну підписку.

Загалом, компанія має потужний потенціал розвитку, який спочатку виразиться у припливі нових клієнтів, а згодом призведе до збільшення доходу. Настільки довго, що інвестори намагаються планувати заздалегідь, акції компанії вже добре продаються. Тут Slack Technologies розвивається паралельно з Facebook: інвестори будуть звертати увагу на приплив нових користувачів і продовжуватимуть купувати акції, поки компанія не досягне свого максимуму. Уповільнення припливу призведе до отримання прибутку та подальшого зниження ціни акцій. Це сталося з Facebook у 2018 році, хоча до цього будь-яке падіння ціни акцій, викликане негативними новинами про компанію, спонукало гравців ринку купувати акції.

Нестійкий технічний аналіз

20 червня Slack Technologies провела IPO. NYSE зафіксувала початкову ціну в розмірі 26 доларів США за акцію, сформовану на основі даних про те, що в 2019 році інвестори продавали акції в ціновому діапазоні між 21 і 31 доларами. Однак на момент IPO попит був вищим, ніж пропозиція, тому стартова ціна зросла до 38 доларів за акцію. Настільки довго, що не було періоду закриття, деякі інвестори вирішили продати акції за вигідною ціною, щоб згодом придбати їх за нижчою ціною. Завдяки цьому ціна впала з 38 доларів до 35 доларів США за акцію протягом перших днів торгів. Можна сказати, що підтримка склала близько 35 доларів США; запаси слід купувати у випадку, якщо вони перевірені. Однак якщо компанія розцінюється як довгострокова інвестиція, поточна ціна є достатньо хорошою для додавання запасів до вашого портфоліо до тестування підтримки.

Нестійкий технічний аналіз

Якщо ви хочете інвестувати в Невільні технології, ви можете придбати акції в R Trader багатозадачна платформа з вашим торговим рахунком RoboForex.

Відкрити торговий рахунок




Коментарі

Попередня стаття

Як користуватися MetaTrader 4 (MT4): Повне керівництво для початківців

Додаток для торгівлі на фінансових ринках MetaTrader 4 був розроблений та підтримується Програмним забезпеченням MetaQuotes. Незважаючи на свою досить глибоку історію (випущена в 2005 році), MetaTrader 4 є одним з найпопулярніших і актуальних програм для трейдерів з тих пір. Його рецепт успіху можна пояснити трьома словами, доступністю, простотою та ефективністю. Термінал MT4 безкоштовний і багатомовний (підтримує близько 40 мов), має зручний інтерфейс, всі необхідні функції для ручної та автоматизованої торгівлі. Спочатку програма була призначена для торгівлі на ринку Форекс, але пізніше трейдери почали використовувати термінали і для інших активів, таких як CFD на акції, індекси, криптовалюти, метали, товари тощо. Результат: інтуїтивно зрозумілий і зручний для користувачів багатоцільовий термінал, що дозволяє торгувати широким спектром інструментів.

Наступна стаття

Як користуватися Ichimoku Kinko Hyo: Кінцевий посібник

Ichimoku Kinko Hyo - метод технічного аналізу, розроблений в 1926 році Гоїчі Госодою, більш відомий під назвою Санжін Іхімоку. У перекладі з японського Іхімоку Кінко Хіо приблизно означає "миттєве представлення" або "хмарна діаграма одного погляду". Індикатор був розроблений на додаток до підсвічників на товарному ринку, і автор успішно використовував його для торгівлі рисом. Пізніше вона була розроблена та представлена ​​громадськості в 1968 році, з того часу є одним із традиційних інструментів японських торговців.