Управління грошима: що це? Частина 1

Мистецтво управління грошима Частина 1: історія, правила, поради

переглядів: переглядів 45
Час читання: 8 хвилин



Якщо у вас є система управління грошима, ви приречені на успіх

Ринкова приказка

Доброго дня, шановний читачу блогу RoboForex! У цьому дописі ми пропонуємо обговорити один з найважливіших практичних аспектів торгівля та інвестування - управління грошима. Також я спробую пояснити вам, що таке капітал і як ним управляти, щоб досягти того чи іншого результату.

Класичне визначення о управління грошима - це процес управління вашими грошима (вашим капіталом), який включає використання інструментів та методів заощадження та збільшення ваших активів. Також додамо, що вона включає набір правил і технічних засобів, одночасно спрямованих на мінімізацію ваших ризиків та максимізацію прибутку.

Початківці трейдери зазвичай вважають управління грошима деякою тьмяною діловодством; перехитрити і завоювати ринок для короткострокового прибутку здається набагато захоплюючим. Короткострокові ефекти створюють відчуття перемоги, але їх дуже мало. Такий підхід, як правило, закінчується невдачею, оскільки це, по суті, гра з ринком, але не є серйозним системним підходом. І після того, як трейдер усвідомлює, що для торгівлі потрібні стратегія та план, вони починають розглядати вивчення деяких моделей управління грошима.

управління капіталом

Що таке столиця

Столиця може бути описана з різних точок зору. Взагалі, капітал - це сукупна вартість витрачених ресурсів та зусиль. Також під капіталом ми можемо розуміти будь-який ринковий актив, накопичений окремо від використовуваних ресурсів і приносить прибуток особі, яка ним володіє. Іншими словами, ваш капітал виражається в матеріальній, фінансовій чи інтелектуальній цінності, яка дозволяє вам вести свій бізнес. Столиця - головне джерело статки її власника. Динаміка капіталу є основним показником та показником ефективності компанії, а також її ринкової ціни.

Історія та хронологія академічного управління грошима

Основні принципи управління грошима спочатку були винайдені для ігор.

Моментом появи ідеї управління грошима стала публікація статті Даніель Бернуллі в 1738 р., що просунуло очікувану теорію корисності. У статті автор припустив, що логарифмічна функція корисності характерна для людей. Він зазначив, що коли прибуток не вилучається, а реінвестується, щоб оцінити ризикованість загальної торгівлі, потрібно оцінити середнє геометричне значення ймовірності кожного можливого результату торгівлі (рівень ризику кожного проекту) окремо.

У 1936 р. У своїй статті "Спекуляція та арбітраж" DJ Williamsописуючи торгівлю бавовняними виробами, заявив, що спекулянт в майбутньому повинен грати на репрезентативну ціну. Він констатує, що це прибуток торговців і втрати реінвестуються на ринок, така ціна обчислюється як геометричне середнє значення всіх можливих оцінок у сучасних умовах. Наприклад, розподіл вірогідності кожної вартості ціни в майбутньому може виглядати так: 20% ймовірність того, що ціна буде X, 30% - що вона буде Y і 50% - що це буде Z через певний період.

У 1944 році математик Джон фон Нойман і економіст Оскар Моргенштерн опублікували свою "Теорію ігор та економічної поведінки", на якій базується сучасна теорія ігор. У ній описана функція корисності, названа на їх честь, що є математичним очікуванням корисності набору товарів із заданим розподілом ймовірностей. Це означає, що корисність лінійна відповідно до розподілу ймовірностей.

У 1956 р. Науковець Bell Labs Ларрі Джон Келлі-молодший опублікував свою працю «Нова інтерпретація швидкості інформації». У цій роботі Келлі показав, що для досягнення максимального зростання доходу гравцеві слід максимізувати очікуваний розмір логарифму свого капіталу, якщо говорити про азартні ігри. Передбачається, що капітал ділиться нескінченно, а прибуток реінвестується. Система є складною, оскільки її правильне функціонування вимагає оцінки ймовірностей результату. Іншими словами, формула Келлі відповідає на питання, яке є важливим для будь-якого торговця: як ми здійснюємо торгівлю з позитивним очікуванням прибутку?

f= b * pq / b

де:

  • b - чисті шанси, отримані на ставку, тобто ви можете виграти
  • p - це ймовірність виграшу
  • q є ймовірність втрати

У 1962, Едвард О. Торп, американський професор математики, автор та гравець у блекджек, написав твір під назвою "Побийте дилера", який став своєрідною класикою, і це перша книга, що математично підтвердила, що ви можете виграти в блекджеку, розраховуючи картки.

У 1976, Гаррі Макс Марковиц констатував, що формалізація послідовності ігрової ситуації та критерій максимізації очікуваного логарифму прибутковості портфеля (прийнятий Мертон і Самуельсон (1974) і Goldman (1974)), визначаючи асимптотичну оптимальність управління, неприйнятні, оскільки вони суперечать думці, що стандартна форма гри вимагає порівняння стратегій.

Критерієм Марковиця формування портфеля є співвідношення рентабельності та ризику (ефективність управління портфелем); він відрізняється від критерію Келлі, який визначає швидкість збільшення капіталу із забезпеченням реінвестування доходу. Через ефект від реінвестування керування коштами Kelly може спричинити серйозні збитки за певних умов.

У 1990, Ральф Вінс написав «Формули управління портфоліо», популяризуючи та розширивши формули Келлі, які він представив як метод визначення розміру позицій під назвою «оптимальний F».

У 1992 році Вінс опублікував "Математику управління грошима", в якій він об'єднав свій оптимальний F, що займається розміром посади, з оптимальним управлінням портфелем.

У 1995 році Вінс написав свою третю книгу з управління грошима, в якій детально розробив свій оптимальний F і описав нову модель формування портфеля.

У 1996, Браун і Вітт проаналізували байєсівську теорію гри та інвестицій, в якій основний випадковий процес має значення неспостережуваних випадкових величин; також вони узагальнили критерій Келлі. Припустимо, що трава мокра, це дві причини: машина для поливу була запущена, або пішов дощ. Крім того, припустимо, що дощ впливає на роботу поливальної машини (її не можна запускати, якщо йде дощ). Потім ситуацію можна змоделювати за допомогою проілюстрованої байєсівської мережі. Усі три змінні можуть бути або T (вірно), або F (хибно).

Байєсова теорія азартних ігор

У 2002, Євстігнеєв і Шенк-Хоппе доведено, що будь-яка інвестиційна стратегія, що включає рефінансування постійної частки капіталу, дає суворо позитивну експоненціальну криву темпів зростання долі інвестора на ринку. Крім того, ціни описуються як фіксований випадковий процес, і цінові відносини є невиродженими (за умови, що інвестор торгує принаймні двома активами).

У 2004, Андерсон і Фафф спробував торгувати простими та доступними для всіх правилами на п'яти ф’ючерсних ринках та реінвестував прибуток оптимальним методом F, описаним Вінсом. Вони зробили висновок, що при спекулятивній торгівлі ф'ючерсами рентабельність активів є більш важливою для управління грошима; вони показали серйозні відмінності в успіху торговців залежно від їх агресивності.

Правила управління грошима

Поки торговець використовує свій капітал (депозит) як інструмент роботи, управління грошима відіграє таку важливу роль у торгівлі. Гідне управління грошима настільки ж важливо, як і адекватне використання тієї чи іншої стратегії. Усі правила та принцип управління грошима можна розділити на три групи:

  • управління депозитом
  • розрахунок обсягу торгівлі
  • правила торгівлі

Управління депозитом

Правила управління депозитом визначають, яку суму можна зняти з рахунку та яку частину прибутку потрібно залишити для майбутніх торгів. Управління своїм депозитом дозволяє встановити конкретні цілі. Розмір депозиту служить індикатором, який допомагає трейдеру зрозуміти, коли застосовувати ті чи інші підходи; тут трейдер визначає певні рівні доходу, які вони планують використовувати як ключові моменти свого розвитку.

Наприклад, трейдер розпочав свою роботу з депозитом у розмірі 1,000 доларів США. Відповідно до стратегії управління депозитами, досягнувши розміру вкладу в 2,000 доларів, трейдер вилучає чверть і залишає інший квартал на депозиті, щоб відкрити паралельний рахунок або торгувати більш агресивно.

Розрахунок обсягу торгівлі

Ця частина управління грошима пов'язана з управління ризиками. Торговець повинен порівняти багато розмір до розміру депозиту, щоб максимізувати прибуток та уникнути серйозних втрат у разі невдачі.

Втрата чи спад - це не випадковий, а природний процес. Навіть коли торговець найбільш ефективно використовує свою стратегію, деякі торги можуть втратити. Щоб серія втрачених торгів не з'їла ваш депозит, розмір останніх повинен бути достатнім не для 4-5, а 20-30 торгів. Тоді закон вірогідності зіграє на вашому боці.

Ефективний розрахунок розміру угод дозволяє вам залишатися з прибутком, навіть якщо половина угод виявилася програшною. Це досягається різними методами, такими як зменшення партії в часи спаду і збільшення її, коли торговець рухається разом з ринком. Таким чином, прибуток від пари торгів, щоб покрити збитки від цілої серії торгів.

Більше того, розмір втрати після a Stop Loss також залежить від розміру партії. Зазвичай розмір збитку становить одну третину від вартості Take Profit, але він може змінюватися залежно від інструменту, мінливості та стратегії.

Розрахунки можуть проводитися різними способами:

  • виходячи з розміру капіталу;
  • виходячи з правил обраної стратегії;
  • виходячи з потенційної втрати.

Наприклад, партія може збільшуватися разом із депозитом, що допоможе нарощувати капітал стабільно, але швидше. Якщо депозит торговця становить 1,000 доларів США, а лот - 1%, це становить 10 доларів. Однак якщо депозит становить 20,000 доларів США, лот обертається 200 доларами.

Правила торгівлі грошовими коштами

Виходячи зі своєї стратегії та стилю торгівлі, трейдер створює свій набір правил, які повинні згладити негативний вплив недоліків стратегії.

Прикладами таких правил можуть бути:

  1. Якщо трапляються 2-3 програшні угоди поспіль, цього дня більше не торгуйте
  2. якщо депозит зменшився більш ніж на 20% у цьому місяці, слід зробити перерву на 2-3 тижні
  3. якщо добовий прибуток становить 2-5%, більше не торгуйте в цей день
  4. якщо торговець порушив правила управління грошима більше 3 разів протягом дня, торг слід негайно припинити і відновити не раніше, ніж завтра
  5. не більше двох торгів має бути відкрито одночасно і не більше 2 торгів повинно бути відкрито один день.

Всі такі правила можна налаштувати залежно від досвіду торговця та обставин торгівлі.

Психологічні аспекти управління грошима

Дотримання правил управління грошима допомагає трейдеру розвивати дисципліну та відчувати себе в безпеці. Перш за все, трейдер повинен визначити розмір партії, з яким їм буде зручно працювати, щоб тимчасовий спад не змусив їх втратити настрій.

Суворе управління грошима захищає торговця від наслідків жадібності, оскільки трейдер уникає спокуси відкрити велику торгівлю, сподіваючись на їх удачу.

Більше того, управління грошима допомагає впоратися зі страхом у часи, коли трейдер починає змінювати свою стратегію (із нудьги чи з інших причин), хаотично відкриваючи торги. Управління грошима не дозволяє торговцю втратити свій депозит.

Торговець повинен усвідомити, що спадів неможливо уникнути, але їх можна оптимізувати. Ця реалізація підвищить їхню впевненість і допоможе уникнути поспішних дій, тримаючи свої емоції під контролем.

Практичні поради з управління грошима

Основне завдання торговця - зекономити, а потім - збільшити свій капітал. Отже, практика управління грошима починається зі створення загальної стратегії управління їх активами.

Для кожної операції трейдер повинен спочатку оцінити ризик і лише потім - потенційний прибуток. Якщо трейдер досягає успіху, розмір партії може бути збільшений, але на 1-2%, але якщо послідує серія падінь, її слід зменшити. Також рекомендується мати паралельний рахунок і не торгувати усім капіталом.

Не повинно бути занадто багато торгів, якщо стратегія не запропонує протилежне, як у випадку скальпінгу. Якщо торги занадто великі, ризики також збільшаться, а також психологічне навантаження на торговця та ймовірність помилок.

Другу частину цієї публікації ви можете прочитати тут!

Відкрити торговий рахунок




Коментарі

Попередня стаття

Ситуаційна Vs. Систематична торгівля: яка з них більш ефективна?

У цій статті ми розглянемо плюси і мінуси як систематичної, так і ситуаційної торгівлі, обговоримо їх відмінності та поговоримо про практичність кожного з них.

Наступна стаття

Тиждень на ринку (10/21 - 10/27): вальс Brexit

Цей тиждень обіцяє бути досить активним для ринків капіталу. Ми очікуємо статистики, сесій центральних банків та перегляду мильної опери Brexit.