Uber: збій IPO. Причини та наслідки

Uber: збій IPO. Причини та наслідки

переглядів: переглядів 626
Час читання: 7 хвилин



10 травня 2019 року в Нью-Йорку відбувся захід IPO відомих Убер (Нью-Йорк: UBER). Ця подія уважно спостерігала за фінансовим світом IPO вважався одним із найбільших у 2019 році. Окрім того, що всі засоби масової інформації були зосереджені на заході, компанія сповістила своїх водіїв у всьому світі, надавши їм бонуси за придбання акцій. Таким чином, це IPO повинно було стати не лише найбільшим, але й найуспішнішим.

Перша торгова сесія акцій Uber

Насправді IPO пройшов практично непомітно. Компанія готувала IPO з чистими збитками в 1.012 мільярда доларів. Торг розпочався на рівні 42 доларів за акцію. Ціна зростала протягом перших двох годин, але сесія закінчилася з мінусом. Наступного дня ціна акцій впала на 12%.

IPO Uber

Ця ціна може здатися привабливою для інвесторів, оскільки ціна акцій почала відновлюватися з рівня 37 доларів.

Період блокування та "голий короткий"

Як ми знаємо, зазвичай триває період закриття через три місяці після IPO, що означає, що продаж акцій компанії заборонено. Інвестори можуть або купувати акції, або робити нічого, поки сама компанія та власники компанії виступають продавцями (залучаючи гроші для компанії та себе).

Наприклад, Марк Цукерберг проданий Facebook (NASDAQ: FB) запаси на 1.13 мільярда доларів на другий день IPO у Facebook. Період блокування виявився для запобігання серйозного зниження ціни на акції.

Крім того, ходили чутки, що один із андеррайтерів використовував техніку "голий короткий". Це означає, що андеррайтер продав більше запасів, ніж було заплановано, а потім почав купувати їх з ринку, створюючи таким чином попит і формуючи рівень підтримки ціни. Зрештою, ціна акцій залишалася вище 42 доларів до серпня.

Зниження запасів Uber

Потім прийшов час щоквартального звіту, який інвестори так сильно очікували. Їх очікування були такі: якби дохід виявився більшим, ніж очікувалося, запаси продовжуватимуть зростати, тоді як якби дохід був меншим від прогнозованого, багато хто буде готовий заробити гроші на падінні цін. У такій ситуації ті, хто придбав акції раніше, починають їх продавати. Більше того, закінчується період блокування, і кількість охочих продати акції зростає.

Звіт виявився напрочуд негативним. Дохід не виправдав очікувань: замість прогнозованих 3.32 мільярда доларів компанія заробила 3.17 мільярда доларів. Компанія втрати виріс з 1.012 млрд до 5.236 млрд дол. Ціна акцій пішла вниз. До вересня він досяг 29 доларів, що на 31% нижче ціни IPO. Позиція тих, хто хотів отримати прибуток від зниження Uber, досяг обсягу 36 мільйонів акцій, або 1.5 мільярда доларів.

Це було результатом одного з найбільших IPO в 2019 році. Чесно кажучи, слід зазначити, що IPO конкурента Uber Lyft (NASDAQ: LYFT) також виявився невдачею. Поточна ціна акцій Lyft на 54% нижча, ніж ціна її IPO.

IPO Lyft

Чи має Uber шанс відновити довіру своїх інвесторів та зламати низхідний тренд на графіку? Щоб зрозуміти це, давайте перевіримо, чи є у компанії якісь перспективні проекти.

Перспективи Uber

Для початку давайте подивимось на збитки в розмірі 5.2 млрд доларів за чверть. Це справді величезна втрата, особливо якщо мати на увазі той факт, що дохід, отриманий за той же квартал, становив 3.17 мільярда доларів. Насправді нам слід забрати 3.9 мільярда доларів від тих 5.2 мільярдів доларів, оскільки вони були використані для компенсації запасів після IPO. Таким чином, фактичний збиток склав 1.3 мільярда доларів. На жаль, це було більше, ніж у попередньому кварталі, хоча не на 5.2 млрд доларів.

Коли ви говорите Uber, ви згадуєте службу таксі; насправді сьогодні це набагато більше, ніж це. Він об'єднує Uber Freight, Uber Eats, Uber Health, Uber Works, і планується запуск Uber Air.

Фрахт Uber - додаток, який допомагає вантажним перевізникам знаходити вантаж, який потребує перевезення від А до В за вказаною ціною. Як тільки замовлення закрито, Uber отримує оплату через 3 або 4 дні. Ризики бере на себе компанія, так що перевізник завжди отримуватиме виплату, навіть якщо клієнт не сплачує компанію. Послуга тепер доступна лише у США, проте вона має перспективи виходу на міжнародний ринок.

Убер їсть призначений для замовлення страв з місць, де немає їх служби доставки. Зокрема, Uber співпрацювали з McDonald's. Uber Eats доступний у Європі, Азії, Північній та Південній Америці.

через Здоров'я Uber, медичні працівники можуть замовити для своїх пацієнтів таксі, яке доставить їх на обстеження та назад. Послуга призначена для пацієнтів старшого віку, які мають проблеми з потраплянням до клініки на громадському транспорті. Послугу оплачують страхові компанії.

з Роботи Uber, ви можете знайти завдання, яке потрібно виконати певний час для певних платежів. У цьому випадку компанія або фізична особа залишає замовлення, напр. для скошування газону, і ті, хто готовий прийняти це замовлення, виконують завдання. Служба тестується в Чикаго.

У співпраці з NASA розвивається Uber Uber Air. Це послуга повітряного таксі, яку планують запустити в 2020 році в Лос-Анджелесі.

IPO Uber

Як ви здогадуєтесь, Uber залишається розвиваючою компанією незалежно від її присутності практично по всьому світу. Служба таксі - лише перший крок у глобальному розвитку. Маючи можливість отримати фінанси від відкритого ринку, Uber намагається посилити свою присутність у всіх сферах. Коли ви користуєтесь однією службою Uber, великою є ймовірність використання інших.

Ризики

Серед ризики, ми можемо назвати проблеми служби таксі. У компанії є два шляхи збільшення прибутку в цій сфері: підвищення ціни для клієнтів або зменшення платежів для водіїв. Сильне суперництво на ринку не дозволяє компанії використовувати жоден із варіантів.

Досить часто водії Uber організовують страйки, вимагаючи збільшення виплат. У деяких країнах, таких як Туреччина, послуга Uber є незаконною, оскільки місцеві служби таксі не можуть конкурувати з нею. У США законодавці намагаються змусити Uber найняти своїх водіїв як офіційних службовців, що спричинить додаткові витрати. Як ви бачите, усе це стосується служби таксі, хоча у сфері доставки вантажів компанія може однаково зіткнутися з серйозним опором з боку місцевих перевізників; проте Uber вдасться захопити свою частку ринку, поки цього не відбудеться.

Технологічний аналіз цін на акції Uber

Акції Uber торгують в режимі спаду. Це підтверджує Moving Average з періодом 200. Однак на початку жовтня тут утворилося Подвійне дно модель близько 30 доларів, що говорить про припинення спаду; якщо це так, ціна акцій буде перевірена першим рівнем опору - 35 доларів.

Аналіз цін на акції Uber

резюме

Найчастіше біржові IPO виходять з ладу, якщо андеррайтери завищують ціни на розміщення. Пізніше ринок просто знаходить «справжню ціну» там, де він перестає падати. IPO Uber виявився невдачею, припущення якого підтверджується діями акціонерів: зокрема, вони зробили генерального директора Uber Тревіс Каланік залишити свій офіс після IPO.

На даний момент, Технічний аналіз показує, що запаси досягли дна, звідки вони можуть почати зростати. Принципово, компанія залишається програшю, але щоквартальний звіт може все змінити. Технічний аналіз зазвичай прогнозує подібні події, демонструючи зростання. Отже, акції Uber мають потенціал для зростання, лише є одна обставина.

Американські фондові індекси зараз торгуються біля своїх історичних максимумів. Великі інвестиційні фонди не відкривають довгі позиції на акціях, вважаючи компанії заниженими.

Наступного року відбудуться президентські вибори, і історія свідчить, що на таких заходах біржові індекси торгуються в діапазоні, оскільки інвестори не знають, хто буде наступним президентом і яку політику вони збираються проводити.

Цього року рекордна кількість компаній здійснила IPO, загальна сума їх акцій склала понад 10 мільярдів доларів. Більшість компаній програли. Ми могли спостерігати подібну ситуацію у 2000 році до кризи Дотком. Такі компанії випереджали фондові індекси за рівнем прибутковості, тому зараз запаси все ще можуть зростати.

Однак ситуація натякає на чергову глобальну кризу, яка може бути названа боргом.

Процентні ставки багатьох країн складають близько нуля, що допомагає компаніям брати дешеві позики, збільшуючи свої борги. Компанії з великими боргами стають вразливими до будь-яких збурень. Як тільки хтось із них оголошує дефолт, починається паніка. Інвестори звернуться до грошових коштів, продаючи акції. Центральні банки втратять можливість маніпулювати ринком низькими ставками, підтримуючи втрачені компанії; виживуть лише найсильніші. Все може початися з Ми працюємо. Міжнародні інвестори заклали 60 мільйонів фунтів стерлінгів на нездатність компанії погасити борг за продані облігації та його дефолт.

Чи можете ви придбати акції Uber після всього сказаного вище! Так, ви можете, але період інвестування повинен бути скорочений до декількох тижнів або пари місяців, і за ринковою ситуацією слід уважно стежити. Ніхто не знає, коли почнеться зниження, тому купувати слід обережно і без важелів.

Відкрити торговий рахунок




Коментарі

Попередня стаття

Торгівля новинами: як заробити відсоткові ставки центральних банків?

Розмір основної процентної ставки є базовою для процентних ставок інших інструментів, таких як державні та корпоративні облігації, кредитні ставки для юридичних та фізичних осіб. Центральні банки вдаються до зміни процентних ставок досить рідко; такі зміни вважаються основними подіями на ринку, і учасники ринку пильно стежать за ними.

Наступна стаття

Створення експертного радника в R Trader з нуля: практичні поради

Торгівля на валюті або на фондовому ринку вимагає набору правил, яких слід дотримуватися - це єдиний шлях до успіху. Навіть довгострокове інвестування включає дотримання певних правил, які регулюють вибір активу та розрахунок терміну інвестиції.