Саудівський Арамко готує IPO

Саудівський Арамко готує IPO

переглядів: переглядів 7
Час читання: 5 хвилин



Ми давно звикли до американських компаній, що займають перше місце з точки зору ринкової капіталізації. Останнім часом бійка проходить між ними Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL) і Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT). У лютому 2016 року навіть Alphabet Inc. вдалося стати найбільшою компанією у світі; проте він тримав місце лише два дні, передаючи його тоді Apple.

Єдина неамериканська компанія, яка могла б конкурувати з лідерами, - китайці Alibaba (Нью-Йорк: BABA), але його поточна капіталізація становить 486 млрд. дол. США, що на 679 млрд. дол. США менше, ніж капіталізація Apple.

Капіталізація найбільших світових компаній

Таким чином, Alibaba повинен вирости в два рази, щоб принаймні близько до лідера. Однак ситуація може кардинально змінитися через пару місяців, і Apple може перейти на другий рядок рейтингу. Нафтовий гігант Саудівська Арамко з Саудівської Аравії може стати найбільшою в світі компанією.

Саудівська Арамко

Компанія була заснована в 1933 році урядом Саудівської Аравії та американською нафтовою компанією Standard Oil of California. До 1980 року уряд Саудівської Аравії отримав повний контроль над компанією шляхом придбання запасів, і зараз Саудівська Арамко є найбільшою національною нафтовою компанією.

Характеристики Саудівського Арамко

Саудівський Арамко готує IPO

В даний час компанія вважається найбільшим нафтовим підприємством у світі з точки зору видобутку нафти та запасів нафти. Прибуток Саудівського Арамко минулого року становив понад 111 млрд грн. Для порівняння, чистий прибуток Apple у 2018 році склав 59 мільярдів доларів, тоді як Microsoft - 33 мільярди доларів. Таким чином, Saudi Aramco також є найприбутковішою компанією у світі. Однак такого рівня рентабельності було досягнуто завдяки зменшенню податкового навантаження на компанію з 85% до 50%, а також найнижчій собівартості нафти на Землі.

Крім високого прибутку, керівництво компанії планує виділити 75 мільярдів доларів на виплату дивідендів у наступному році, що в 5 разів більше дивідендів, ніж виплата Apple. І нарешті, очікувана капіталізація Saudi Aramco під час IPO може досягти 2 трлн дол. США, що зробить її найбільшою світовою компанією за ринковою капіталізацією.

Мета IPO

Питання: чому для такої компанії потрібен IPO? Цього року ми побачили IPO Uber, де акціонери мали на меті отримати якомога більше прибутку. Ми були свідками підготовки проекту Працюємо IPO цього не сталося, коли компанія була оцінена необґрунтовано високою. У 2019 році більшість емітентів IPO програвали. Врешті-решт у нас склалося враження, що керівництво емітентів хотіло завоювати цілий статок, тоді як ринок залишався оптимістичним.

На відміну від усіх, Саудівський Арамко заробляє достатньо грошей, щоб здійснити будь-яку модернізацію компанії. Нещодавній терористичний акт, який скоротив видобуток нафти в два рази, серйозно завдав шкоди діяльності компанії. Однак через два тижні після цього Саудівському Арамко вдалося відновити і продемонструвати ті самі результати, що і раніше. Це доводить, що у компанії є гроші, а її керівництво знає бізнес.

Отже, мета IPO - ні залучити гроші до компанії, ні гаманці акціонерів. Мета - залучити інвестиції до Саудівської Аравії. Поки компанія є національною, всі гроші, зроблені під час IPO, надійдуть до фонду національного добробуту. Він планується використовувати в національній програмі Vision 2030, спрямованій на мінімізацію залежності країни від експорту нафти.

Ціна акцій ще не визначена, Road Show планується розпочати 17 листопада, а ціна буде оголошена до 5 грудня.

Під час IPO планується продати від 2% до 5% акцій та залучити близько 100 млрд грн. Для порівняння, китайському Alibaba під час IPO вдалося залучити 25 мільярдів доларів США, що вважається найкращим результатом в історії. Саудівський Арамко може побити цей рекорд. Прогнозована ціна компанії близько 2 трлн дол. IPO буде здійснюватися на саудівській біржі Тадавул.

Платформа для IPO

Саудівський Арамко готує IPO

Найбільші біржі боролися за право проведення IPO Саудівського Арамко. Дональд Трамп порекомендував обмін NYSE, а британський уряд навіть надав кредитну лінію в розмірі 2 млрд грн. Такий інтерес бірж пояснювався прагненням багатьох інвесторів придбати акції емітента.

Однак право на проведення IPO було надано місцевій біржі Тадавул, що є ще однією частиною плану економічної диверсифікації. Таким чином, уряд планує залучити капітал та підвищити рівень свого фондового ринку. В цілому IPO розрахований на два етапи, і в якості другої біржі на розміщення акцій Саудівської Арамко розглядаються Токійські фондові біржі. Так чи інакше, цей етап планується на 2020-2021 роки.

Чому був обраний азіатський регіон?

Те, що уряд обирає Токіо, свідчить про його бажання посилити співпрацю з інвесторами в регіоні. Наприклад, стало відомо, що Саудівська Арамко запросила малайзійську національну корпорацію Petronas для участі в IPO. Китайські національні підприємства також висловили готовність придбати акції емітента за 5-10 мільярдів доларів. Китай, у свою чергу, є найбільшим імпортером саудівської нафти.

Капіталізація Саудівської Арамко

2 трлн дол. США - досить смілива мета, яку потрібно досягти, тому керівництву компанії належить добре працювати. Врешті-решт, ЗМІ з'ясували, що уряд Саудівської Аравії підштовхує сім'ї країни, що реалізовується, взяти участь у IPO. Кажуть, що це питання обговорювалося з десятком сімей з "перших 50 сімей Саудівської Аравії".

У зв’язку з цим компанія може не досягти запланованих 2 трлн дол. Банк Америки, кажуть, припускає, що в гіршому випадку капіталізація Саудівського Арамко може досягти 1.22 трлн дол. Goldman Sachs пропонує 1.66 трлн дол.

Закриття думок

Saudi Aramco забезпечує близько 15% світового експорту нафти; його IPO може впливати на світовий ринок нафти та ціни національних енергетичних корпорацій інших країн. Результати IPO Saudi Aramco будуть порівняні з результатами інших компаній, що торгуються на біржах; таким чином аналітики спробують знайти справедливу ціну акцій, що може призвести до зростання котирувань, скажімо, Exxon Mobil. Ось чому IPO Саудівської Арамко будь-яким чином важливий для світових фондових бірж, і за його результатами буде уважно стежити весь фінансовий світ.

Відкрити торговий рахунок




Коментарі

Попередня стаття

Момент: ефективний генератор або показник тренда?

Момент - один з найпростіших і найпопулярніших показників серед трейдерів. В якості її творця певні джерела називають французького математика Пола Еміля Апелла. Цей показник допомагає визначити напрямок тренда та швидкість зміни ціни.

Наступна стаття

Недолік: що це таке і як уникнути цього?

Стягнення - зменшення залишку та власного капіталу на торговому рахунку; простіше кажучи, недолік - це втрата. Малюнки можуть бути двох типів: плаваючі та нерухомі.