FedEx: Дно близько

FedEx: Біля Дна

переглядів: переглядів 22
Час читання: 6 хвилин



FedEx: початок спаду

Ще в жовтні 2018 року у своїй статті «FedEx шукає нові мінімуми», на яку я звернув увагу FedEx (NYSE: FDX). Тоді фундаментальний аналіз показав, що немає причин зниження цін на акції, тому я наважився припустити, що негативні новини наступні пізніше, коли акції почнуть знижуватися.

На жаль для інвесторів, які придбали акції, саме так і сталося. А проблеми компанії виявилися набагато серйознішими, ніж ми гадали.

У 2018 році ми прогнозуємо зниження до 180 доларів за акцію, але насправді ціна вирвала ці рівні і торгувалася на рівні 160 доларів на початку 2019 року.

Через рік у статті "FedEx: Все ще прямує до низуЯ повернувся до компанії. Я виправив свій прогноз, вказавши на можливість подальшого зниження, поки компанія не зазнала позитивних змін.

І я повертаюся до цієї компанії сьогодні, щоб прокоментувати, що її позиція на ринку доставки пошти стала ще біднішою. Причина полягає в тому, що керівництво Амазонії не сприймало серйозно, взявшись за поставки. Тепер колишній найкращий клієнт став суворим конкурентом FedEx.

Amazon та партнери служби доставки

Згадаймо, як все почалося.

Рік тому Amazon оголосила про свій новий проект DSP (Партнери служби доставки), що дозволяє діловим людям організовувати свій бізнес, доставляючи товари під торговою маркою Amazon. Сегмент повинен був прикрити так звану доставку "останньої милі". Це означає доставку від класифікаційного блоку до клієнта.

FedEx, маючи понад 50-річний досвід роботи з доставкою вантажів та найбільшою кількістю літальних апаратів у сегменті, був досить спокійний щодо ідеї Amazon, запевнивши інвесторів, що доставка "останньої милі" не є пріоритетом компанії. Він був зосереджений переважно на послугах для бізнесу, оскільки рентабельність там була вищою.

Іншими словами, компанія звільнила місце для конкурентів, яке негайно зайняло United Parcel Service Inc.. (NYSE: ДБЖ). Вони модернізували своє обладнання, вклавши в нього 30 мільярдів, змінили персонал та розширили партнерство з Amazon.

Зрештою, поки акції FedEx шукали дно, документи UPS відновлювались і наближалися до своїх історичних максимумів.

Термін дії FedEx з Amazon закінчився

Потім виникла ще одна помилка FedEx: влітку 2019 року вони скористалися своїм партнерством з Amazon, відмовившись продовжити термін дії контракту на доставку повітря. Інвесторам сказали, що партнерство з Amazon принесло не більше 2% прибутку в цьому напрямку. Так було чи ні, інвестори не вірили і продовжували позбуватися акцій.

Amazon забороняє FedEx постачати товари

Ситуація дійшла до того моменту, коли Amazon заборонив FedEx поставляти "останню милю" для головних клієнтів. Причиною була несвоєчасна доставка; в той же час UPS, яка модернізувала своє обладнання, робить добру роботу і залишається партнером Amazon. Це було ще одним ударом для FedEx. Це виглядає як бійка між Amazon та FedEx.

FedEx акції сподіваються на швидке відновлення

Однак не слід забувати, що FedEx - одна з найбільших поштових компаній світу. Хоча Amazon є великим клієнтом, безліч інших компаній у світі користуються послугами FedEx. Тож було б нерозумно думати, що кінець компанії вже наближається.

У цій ситуації зниження може сприйматись як хороша можливість придбання акцій. Тоді нам залишається лише чекати добрих новин і спостерігати, як прибуток зростає. Так, те саме було і з Facebook (NASDAQ: FB) і скандал навколо витоку даних. Акції впали в ціні, і інвестори почали їх купувати.

Інвестори вирішили зробити те саме з акціями FedEx. Після різкого зниження обсяги торгівлі значно зросли близько 150 доларів. Протягом наступних трьох місяців ціна акцій майже досягла 200 доларів.

FedEx акції сподіваються на швидке відновлення

На жаль, це було кінцем зростання. Замість хороших новин FedEx опублікував жахливий звіт за другий квартал, потім за третій. Після третього звіту ціна акцій знизилася протягом однієї сесії на 12%, що було найбільшим зниженням за один день за останні 11 років.

Фінансовий звіт за третій квартал 2019 року

Дохід компанії досяг 17.3 млрд грн проти прогнозованих 17.6 млрд. Або 17.8 млрд. Отриманих у третьому кварталі 2018 року. Чистий прибуток знизився з 935 млн. Дол. До 560 млн.

Доходи FedEx

На схемі ми бачимо, що в 2019 році дохід ніколи не був вищим за прогноз, а його зростання майже припинився. Директор з фінансів Алан Граф, виступаючи на конференції, вказав на акції, що торгують внизу. Але як тільки ринок відкрився, вони продовжували скорочуватися.

Інвестори перестають вірити в компанію

Інвестори вже не вірять керівництву. Більше того, компанія знизила прогноз рентабельності акцій у 2020 році з 11-13 USD за акцію до 10.25-11.50 USD.

Невдача третьої чверті Алан Граф пояснюється, як зазвичай, торговою війною між Китаєм та США. Крім цього, він вказував на деякі факти, які були очевидні раніше. Серед них - втрата великого клієнта (а це Амазонка), більш конкурентоспроможне цінове середовище та зміна календаря, внаслідок чого прибуток від Кібер-тижня перемістився на четвертий квартал 2019 року.

Спираючись на Кібер-тиждень, ми можемо очікувати деякого збільшення доходів компанії у четвертому кварталі, але сподівання слабкі, оскільки Amazon заборонив доставку "останньої милі" перед Різдвом та Новим роком.

Я хотів би припинити розмови про проблеми FedEx, але є ще один фактор, який потрібно згадати.

FedEx не готовий до Brexit

Після парламентських виборів у Британії Brexit ще ближче, і Amazon починає шукати фондові будівлі за межами Британії, щоб продовжувати швидко та безперебійно доставляти вантажі своїм європейським клієнтам.

Що стосується FedEx, то в 2015 році вона придбала компанію доставки пошти TNT в Європі за 4.8 мільярда доларів, а компанія поки не має плану роботи в разі жорсткого Brexit. Більше того, компанія ще не повністю інтегрована у FedEx. Загалом, цей напрямок також є невдалим, що може спричинити додаткові витрати.

Технологічний аналіз запасів FedEx

Коли фундаментальні дані не сподіваються, ми повинні звернутися до технічного аналізу. Можливо, тут ми можемо знайти підказку про те, чи запаси FedEx досягли дна чи продовжуватимуть скорочуватися.

Ми всі знаємо, як формується ринкова ціна. Якщо попит великий, а пропозиція низька, ціна акцій зростає, і навпаки. Запаси перестануть падати, якщо хтось почне їх купувати. Коли покупці стають активними, на графіку з’являються рівні підтримки, які показують, які ціни інвестори вважають прийнятними для покупки.

Технологічний аналіз запасів FedEx

Наразі на графіку FedEx підтримка сформована в межах від 146 до 150 доларів США за акцію. Іншими словами, все, що становить менше 150 доларів, купують інвестори. Це також можна помітити за обсягами, що ростуть біля цих рівнів.

Цей діапазон був розбитий раніше, через поганий фінансовий звіт за третій квартал. Однак ціна відновилася пізніше. Таким чином, інвестори показали, що все ще сподіваються на зростання ціни акцій.

Щоквартальний дохід компанії знову виявився невдачею. У мене є багато сумнівів, що інвестори будуть дотримуватися тієї ж думки, що і пару місяців тому.

резюме

Отже, робимо висновок. Якщо ціна акцій знизиться нижче 145 доларів США, шанс на зміну тенденції спаду в наступні 3 місяці буде майже нульовим, тому є можливість заробити гроші на падінні ціни акцій знову, і наступний рівень підтримки може бути на рівні 120 дол.

Однак якщо ціна встигне вирости понад 150 доларів США, запаси можуть залишитися вище цього рівня до опублікування фінансових результатів за четвертий квартал.

У будь-якому разі, ми можемо побачити, що інвестори вже купують акції FedEx нижче 150 доларів США, а це означає, що нижня частина є близькою. Але я зачекав би 120 USD, оскільки компанія стикається із занадто великими проблемами.

Відкрити торговий рахунок




Коментарі

Попередня стаття

З Різдвом Христовим, читачі !!!

Дякую за цей дивовижний рік. З Різдвом та новим роком!

Наступна стаття

Торгова стратегія Джо Росса: Використання гачків

Багаторічний досвід успішної торгівлі, особисті стратегії та деякі опубліковані книги зробили Росса популярним, і він цього заслуговує. Гачки Росса - простий, але ефективний інструмент технічного аналізу, який дозволяє виходити на ринок з низьким рівнем ризику в напрямку нового тренду