Криза коронавірусу не досягла свого піку

Криза коронавірусу не досягла свого піку

переглядів: переглядів 2
Час читання: 6 хвилин



Минув тиждень, як я розмістив свою Попередня стаття але S & P 500 фондовий індекс вдалося знизитись з 2800 до мінімуму 2475. Загалом, з 20 лютого зменшення S&P 500 склало 28%, що є найбільшим зниженням індексу за останні 10 років. Нинішню ситуацію можна легко назвати кризою, і її причиною є не якась перегріта економіка чи міхур у якомусь секторі, а вірус.

S&P 500 фондовий індекс - коронавірус

З кожною новою кризою людство вчилося на своїх помилках і розробляло свої стратегії таким чином, щоб уникнути помилок минулого. Однак цього разу все пішло за непередбачуваним сценарієм.

Авіакомпанії просять гроші

Наливання грошей в економіці вже не допоможе, оскільки працівники не працюють - вони витрачають свої заощадження, сидячи в карантині. Багатьом приватним компаніям нічого не залишається, окрім як відправити своїх працівників на неоплачені канікули. Особливо складною є ситуація в туристичній галузі, через що пасажирські авіаперельоти зменшуються. Це, у свою чергу, торкнулося авіакомпаній, і закриття кордонів між країнами стало ще одним ударом.

Зокрема, минулого тижня Дональд Трамп заборонив європейцям приїжджати до США. В результаті літальні апарати простоюють, але потребують технічного обслуговування; квитки підлягають поверненню - але за це є n доходів, за які можна їх оплатити. Обставини зробили одну з найбільших американських авіакомпаній United Airlines Holdings Inc. (NYSE: UAL) взяти терміновий кредит на 2 млрд. дол. США для погашення поточної заборгованості.

Досить поглянути на графіки найбільших світових авіаперевізників, щоб побачити, наскільки складна ситуація.

Графіки цін акцій найбільших світових авіаперевізників - коронавірус

Більше того, інвестори ще не знають результатів за І квартал 1 року. Не виключено, що державі доведеться рятувати деякі авіакомпанії. Дональд Трамп вже обговорює з урядом деякі заходи щодо підтримки бізнесу, а це означає, що величезні суми грошей знову будуть влиті в економіку.

Європа продовжує скуповувати облігації

У Європі, скажімо, наливання грошей в економіку не припинилося з часу останньої кризи 2008 року, коли настала нова криза. Тепер друкарню з грошима потрібно прокинутися в два рази швидше. 12 березня стало відомо, що ЄЦБ збільшить програму викупу активів на 120 мільярдів доларів до кінця 2020 року. Природно, це має вплинути на пару EUR / USD: євро може досягти паритету з доларом США. Найгірше, що ніхто не знає, як довго триватиме коронавірусна проблема.

Епідемії іспанського грипу

Дозвольте провести аналогію.

У 1918 році вибухнула епідемія так званого іспанського грипу. Хвороба поширювалася так само швидко, як і коронавірус. Смертність сягала 15%, а епідемії тривали 18 місяців. У деяких країнах громадські місця та школи були закриті на цілий рік.

У коронавірусу значно нижчий рівень смертності, але він поширюється однаково швидко. Вірус з міста Ухань поширився по всьому світу за три місяці, кількість хворих зросла з 1 людини до 169 тисяч людей. З такою швидкістю кількість заражених зростатиме на сотні тисяч людей щомісяця, смертність на 3% стає надзвичайною.

Наразі вакцини проти вірусу немає. Оскільки рівень смертності не вище 3%, на розробку вакцини знадобиться не менше року, пройшовши всі тести. Якщо якийсь тест буде пропущений, несприятливі наслідки можуть завдати шкоди пацієнту більше, ніж сам вірус. Загалом, якщо людству не вдасться зупинити коронавірус, його пандемія, подібна до іспанського грипу, може тривати більше року.

Як боротися з вірусом?

А тепер уявіть, скільки грошей потрібно для підтримки бізнесу протягом року. Яка країна може собі це дозволити?

Зараз уряд намагається тримати ситуацію під контролем, але це виглядає так, ніби в греблі з’явилася тріщина, вода просочується звідусіль, а люди намагаються закріпити тріщину.

Здається, що є рішення: нехай гребля руйнується і будує її з нуля. У нашому випадку це означає закриття кордонів, зупинку вірусу та оголошення карантину - але це вб'є економіку. Поки ми можемо, ми обираємо інший шлях, намагаючись заощадити економію та зупинити вірус.

Дуже важко сказати, що є кращим: врятувати народ чи економіку, оскільки крах економіки може спричинити голод. Наприклад, Велика депресія в 1929-1933 роках забрала життя 2 мільйонів людей лише в одній країні.

В результаті багаті держави вже почали вливати гроші в економіку, тоді як бідні держави не можуть цього собі дозволити, відкладаючи карантин на якомога довше. Це дозволить вірусу поширитися далі; тим часом фондова біржа відреагує повільним, але стабільним зниженням цін на акції замість поспішних продажів.

Коронавірус і падіння запасів

Тепер давайте розглянемо всю картину ринку.

Коронавірус тягне на дно не лише туризм - зачіпаються всі галузі економіки. На малюнку нижче ви можете побачити ситуацію в компаніях, що включають S&P 500.

Падіння S&P 500 - коронавірус

Тільки з них Cabot Oil & Gas Corporation (NYSE: COG) продемонстрували позитивну прибутковість до кінця тижня. Це незалежна нафтогазова компанія, що досліджує та експлуатує нафтогазові родовища в США. Акції цієї компанії падають в ціні з травня 2019 року, і криза не могла знизити ціну, оскільки інвестори, які хотіли позбутися цих акцій, зробили це задовго до цього.

Що відбувається на фондовому ринку?

Надзвичайно важливо зрозуміти ситуацію на фондовому ринку. Зараз інвестори не відкривають короткі позиції, щоб заробити гроші. Вони намагаються забрати прибуток, який вони накопичували роками.

Також є хедж-фонди, в які вкладено мільйони доларів США в акції, і більшість використовували важелі при купівлі. Як результат, нинішнє зниження провокує маржинальні дзвінки на позиції хедж-фондів, які використовували леверидж, що є однією з причин такого різкого зниження цін на акції.

Що далі?

Карантин неминучий; іншого способу зупинити вірус немає. Вчені висунули гіпотезу, що вірус втрачає свою силу, якщо температура навколишнього середовища вище 10 градусів С. У це важко повірити, оскільки коронавірус легко поширюється по Африці, де температура набагато вище. Отже, вірус не зникне так скоро.

Навіть якщо карантин буде запроваджено лише в школах та садочках, це призведе до того, що хоча б один з батьків залишиться вдома. Робота з дому не буде настільки ефективною, тому що діти так чи інакше потребують уваги.

Далі, не всі підприємства можуть відправляти своїх працівників на роботу з дому. Виробництво товарів вимагає присутності людей. Логістика все ще не може працювати без водіїв - як у перевантажених китайських портах, де немає кому доставити контейнери. Проблеми можуть перераховуватися протягом тривалого часу; проте вже зрозуміло, що криза торкнеться всіх. Зрештою, зростання світової економіки може зупинитися.

У такій ситуації фондовий ринок не зможе рости. Дохід компаній може впасти критично, і світові корпорації будуть намагатися залишатися на ринку, оскільки їхні витрати на підтримку бізнесу зростають разом з їх розмірами.

Всі разом, є хороший шанс, що незабаром ми побачимо нові молоді компанії, які швидко захоплюють свою частку на ринку.

Закриття думок

Не поспішайте купувати акції прямо зараз. Криза ще не досягла свого апогею. Коронавірус спричинив зниження ціни акцій на ринку, що означає лише перемога над вірусом змінить ситуацію.

Повторюся, кажу, що людство завжди вивчає свій урок з кожної кризи і проектує своє майбутнє таким чином, що криза не повернеться. Я поняття не маю, що зробить Всесвітня організація охорони здоров’я, щоб такі пандемії більше не повторилися.

Однак передбачити, що робитимуть власники великих підприємств, легко. Нинішня ситуація демонструє, як бізнес все ще залежить від людської сили в логістиці. Це означає, що наступним етапом буде заміна людей на транспорт, тобто інвестиції будуть вкладені в компанії, що займаються розробкою безпілотних транспортних засобів та доставкою.

На наступному етапі бізнес намагатиметься замінити людину там, де зараз це здається неможливим. Це дозволить залучити надзвичайно великі інвестиції у розвиток та загальну реалізацію штучного інтелекту у всі важливі сфери бізнесу.

В результаті коронавірус лише прискорить процес технологічного розвитку людства.




Коментарі

Попередня стаття

Тиждень на ринку (03/16 - 03/22): Коронавірусна боротьба, боротьба центральних банків

Цей березень ризикує стати легендарним місяцем для ринків капіталу - всі рухи та тенденції визначаються єдиним драйвером: коронавірусом. Цей тиждень стає не винятком, і інвестори знову будуть дивитись не на статистику, а на дії держав проти вірусу.

Наступна стаття

Як торгувати індикатором OsMA?

OsMA (Ковзаюче середнє значення осцилятора) - це осцилятор, заснований на різниці між двома Експоненціальними рухомими середніми та їх нормалізованими значеннями.