У цьому огляді ми розберемо, як працюють свопи на Форекс. Свопи істотно впливають на динаміку валютних пар та здатні формувати довгострокові тенденції на ринку.

Що таке свопи та як вони працюють?

Своп (Swap) на форекс – це операція нарахування чи зняття коштів за перенесення відкритої позиції на наступну добу. На ринку форекс використовується маржинальна система торгівлі, яка дає можливість за допомогою кредитного плеча використовувати у торгівлі позикові кошти. Тому, при перенесенні позиції на наступний торговий день, у гру вступають правила міжбанківського кредитування.

Свопи на Форекс безпосередньо залежить від величини облікових ставок Центральних банків по кожній валюті. Та валюта у валютній парі, що купується, можна сказати, кладеться на депозит. Інша валюта, що продається - береться в кредит. Чим більша різниця у ставках у валют в одній парі – тим більше будуть і свопи. Залежно від того, купуємо ми валютну пару або продаємо, за перенесення позиції нараховуватиметься або списуватиметься своп:

  • Позитивний своп – це своп, який нараховується трейдеру за кожен день перенесення відкритої позиції. Утворюється внаслідок купівлі валюти з високою процентною ставкою проти валюти із низькою ставкою. Наприклад, під час продажу валютної пари USD/MXN нараховуватиметься позитивний своп. Ми продаємо долар, що має низьку ставку (ставка 0,25%) та купуємо мексиканський песо з високою обліковою ставкою (ставка 6,5%).
  • Негативний своп – це своп, який списується у трейдера за кожен день перенесення відкритої позиції. Утворюється внаслідок купівлі валюти із низькою відсотковою ставкою проти валюти із високим ставкою. Наприклад – при покупці валютної пари USD/ZAR щодня списуватиметься негативний своп. Ми купуємо долар, що має низьку ставку (ставка 0,25%) та продаємо південноафриканський (ПАР) ренд з високою обліковою ставкою (ставка 5,25%).

Розмір свопів залежить від різниці відсоткових ставок по валютах та від умов, за якими ваш брокер працює з кредитними організаціями. Тому величини свопів по валютних парах у брокерських компаніях можуть суттєво відрізнятися. По валютних парах, відсоткові ставки яких приблизно рівні, своп і на купівлю, і на продаж може бути негативним.

Своп по валютних парах нараховується/списується щодня (зазвичай о 0:00 за сервером). Є одна особливість – при переході із середи на четвер своп береться у потрійному розмірі, а на вихідних (з п'ятниці на понеділок) в одноразовому. Це повʼязано з тим, що з відритих у середу позицій дата валютування (дата виконання умов угоди з валют) випадає на п'ятницю.

Якщо ви плануєте тримати відкриту угоду досить довго, слід оцінити вплив свопів на вашу позицію. Для цього потрібно уважно ознайомитись із величиною свопів на сайті вашої брокерської компанії. У популярному торговому терміналі MetaTrader 4 для того, щоб побачити величину свопів, потрібно клікнути правою кнопкою миші на потрібній валютній парі у вікні "Огляд ринку" та обрати в меню пункт "Специфікація".

Свопи у торговому терміналі MetaTrader 4
Свопи у торговому терміналі MetaTrader 4

Як можна заробляти на свопах?

Завдяки різниці у відсоткових ставках, свопи дають можливість отримувати додатковий прибуток та здатні навіть формувати на ринку довгострокові тренди. Стратегія торгівлі, що базується на отриманні прибутку з використанням позитивних свопів, отримала назву Керрі-трейдинг (Carry Trade). Суть керрі-трейдингу полягає в утриманні якнайдовше позиції з позитивним свопом.

Для отримання максимальних свопів вибирається валютна пара з великою різницею відсоткових ставок між валютами, що входять до неї. Завдяки покупці високоприбуткової валюти (з високою процентною ставкою) проти низькоприбуткової (з низькою процентною ставкою) можна отримувати за кожен день утримання такої позиції хороший позитивний своп.

Кері-трейдинг актуальний і досить добре працює, коли на ринках все добре та стабільно, йде зростання фондових індексів. У інвесторів немає приводів для занепокоєння, та вони користуються можливістю заробляти, вкладаючи кошти у високоприбуткові валюти ринків, що розвиваються. Вкладення інвесторами та трейдерами коштів у високоприбуткові валюти може стати причиною формування довгострокової тенденції.

Свого часу (ще до кризи 2008 року) популярним інструментом для керрі-трейдингу було придбання валютної пари GBP/JPY (фунт стерлінгів/японська єна). Британський фунт є однією з провідних світових валют та мав на той час досить високу процентну ставку в районі 5.0%. Японська єна є низькоприбутковою валютою та протягом багатьох років має ставку близько 0.0%.

Тому, завдяки покупці високоприбуткового фунта проти низькодохідної єни щодня можна було отримувати досить позитивні свопи. Це сприяло формуванню довгострокового висхідного тренду в парі GBP/JPY практично до початку кризи 2008 року, коли Банку Англії довелося терміново почати знижувати відсоткову ставку, що призвело до згортання керрі-трейдингу по цій пари.

Керрі-трейдинг GBP/JPY до 2008 року

Слід зазначити, що торгівля за стратегією Carry Trade підходить швидше для інвесторів чи трейдерів із досить великими депозитами. Для отримання високого прибутку від свопів потрібно зайти на ринок досить великою позицією і мати солідний запас міцності, щоб перечекати можливі просідання. Для трейдерів з невеликими депозитами така торгівля пов'язана з підвищеними ризиками втрати коштів через велике кредитне плече та високу ринкову волатильність.

Вплив криз на свопи

Як я вже зазначав вище, Керрі-трейдинг актуальний тоді, коли на ринку панує оптимізм та провідні фондові індекси зростають. Коли ж на ринок приходить криза – як це було у 2008 році або як у поточному 2020 році – керрі-трейдинг втрачає свою актуальність через стрімке падіння валютних курсів. Інвестори виходять із валют країн що розвиваються та переходять у валюти – притулки.

Основною захисною валютою під час криз є долар США (USD), його курс починає зростати проти інших валют. Меншою мірою до захисних валют можна віднести швейцарський франк (CHF) та японську єну (JPY), вони теж мають властивість зміцнюватися під час криз. А ось високоприбуткові валюти країн й так звані "сировинні" валюти (AUD, NZD, CAD) у цей час можуть дуже сильно впасти.

Розглянемо для прикладу дві високоприбуткові валюти: мексиканський песо (MXN) та південноафриканський ренд (ZAR). Ці валюти мають досить високі відсоткові ставки, що робить їх вигідним інструментом для заробітку за допомогою керрі-трейдингу. Подивимося на графіки валютних пар USD/MXN та USD/ZAR – до початку поточної кризи ці пари торгувалися в обмежених діапазонах, слабкість цих валют компенсувалася позитивними свопами.

З початком поточної світової кризи у 2020 році, пов'язаної з поширенням коронавірусу, ми бачимо на графіках стрімке зростання долара до цих валют. Інвестори стали швидко виводити кошти зі слабких валют, переводячи їх у долари, що спровокувало стрімке падіння песо та ренду проти долара. Навіть наявність позитивних свопів не зможе компенсувати втрати таких сильних падінь валютних курсів під час кризи.

Своп по валютній парі USD/MXN
USD/MXN
USD/ZAR

Висновок

Свопи на Форекс дають можливість отримувати додатковий прибуток, така стратегія торгівлі називається Керрі-трейдинг. Ця стратегія актуальна в основному для великих депозитів, оскільки потрібно довго утримувати позицію та перечікувати можливі просідання. Під час криз від Керрі-трейдингу краще відмовитися, оскільки стрімке падіння курсів високоприбуткових валют може завдати серйозних збитків.


Матеріал підготував

Торгує на фінансових ринках із 2004 року. Набуті досвід і знання допомогли йому сформувати власний підхід до аналізу активів, деталями якого він охоче ділиться зі слухачами вебінарів RoboForex.