Коронавірус приземлився. Акції авіакомпаній: Тільки продавати

Коронавірус приземлився. Акції авіакомпаній: Тільки продавати

переглядів: переглядів 77
Час читання: 6 хвилин



Пандемія коронавірусу зробила один із найважчих ударів по всій авіаційній галузі. Запаси багатьох авіакомпаній подешевшали більш ніж на 70%. Зараз будь-який інвестор може придбати акції будь-якої з цих компаній за найнижчою можливою ціною.

Однак чи варто зараз купувати акції авіакомпаній? З якими ризиками зіткнеться інвестор?

Всім відомо, що багато країн вже закрили свої кордони. Пасажирські авіаперевезення скоротилися до мінімуму, а туристична індустрія перебуває на межі прірви, так що незабаром ми будемо читати новини про банкрутство багатьох компаній.

Авіакомпанії та туристична індустрія тісно пов'язані, однак авіаперевізники можуть заробити трохи грошей на перевезення вантажів, і це та можливість, яку вони зараз використовують, щоб вижити.

Коронавірус збільшив попит на медичне обладнання, отже, також зросла кількість перевезень вантажів повітряним транспортом з азіатського ринку. Одночасно вартість вантажного рейсу зросла вдвічі або навіть утричі. Кілька тижнів тому доставка вантажів з Гонконгу в Європу Boeing 747 або 777 коштувала 300,000 800,000 доларів США; пару днів тому ціна сягала XNUMX XNUMX грн.

Тим часом, щоб пасажирські літаки не простоювали, авіакомпанії також адаптували їх для перевезення вантажів. Конструкція не дозволяє демонтувати сидіння для рівномірного розподілу вантажу, тому вантаж закріплений прямо на сидіннях.

Виявляється, компанії, що займаються пасажирськими та вантажоперевезеннями, можуть якось керувати, тоді як тим, хто здійснює пасажирські перельоти, буде важкий час.

Що сталося з авіакомпаніями після 11 вересня 2001 року?

Історія свідчить, що ймовірність банкрутства авіакомпаній дуже висока.

Наприклад, через рік після терористичного акту 11 вересня 2001 року, United Airlines (NASDAQ: UAL) збанкрутував, і через 4 роки після подій - United Airlines пішов за ним. Щодо потоку пасажирів, то він відновився лише у 2004 році.

У нашій ситуації відновлення вкрай важко передбачити, оскільки ніхто не знає, коли пандемія закінчиться. Більше того, умовний "кінець" буде супроводжуватися повільним відновленням економіки і лише потім - сплеском пасажирських рейсів.

Що раніше робили авіакомпанії?

До кризи доходи авіакомпаній зростали, і це робило жадібність акціонерів та керівництва. 90% доходу було витрачено на викуп акцій та виплату дивідендів, що було добре для ціни акцій. Це те, на що всі божевільні гроші.

Коли криза вдарила, у багатьох не було грошей, щоб вирішити проблеми нелегких часів, отже, авіакомпанії бігли до уряду США, просячи гроші.

Пройшло два місяці лише з моменту, коли країни почали закривати кордони, але вже зрозуміло, що багато компаній не зможуть пережити травень без допомоги влади.

До чого допоможе уряд?

14 квітня 2020 року 10 авіакомпаній звернулися до уряду США про допомогу в розмірі 25 мільярдів доларів. З цією допомогою їхні борги збільшаться, і вони візьмуть на себе нові зобов'язання.

До вересня 2020 року авіакомпанії, які отримують допомогу, повинні відповідати таким вимогам:

  1. Економте 90% робочих місць;
  2. Зупиніть викуповувати акції та виплачувати дивіденди (не рахуйте дивідендів відтепер);
  3. Поверніть 30% від отриманої суми.

Звідки взяти гроші? На кого це може постраждати?

Отже, виникає питання: де вони знайдуть гроші, якщо пасажиропотік не відновиться?

Відповідь проста. Якщо пасажирів немає, літаки простоюють. Отже, компанії почнуть продавати літаки. United Airlines вже поставила до продажу 22 Boeings. По-перше, це вплине Боїнг (NYSE: BA): його замовлення вже знизилися на 7% у першому кварталі 2020 року.

Також постраждають лізингові компанії. Багато авіакомпаній використовують свої послуги замість того, щоб купувати літаки, а лізингові компанії отримують свій відсоток. Збільшення пропозиції на використаних літаках на ринку змусить лізингові компанії знизити ставку, щоб зберегти свої послуги привабливими, або купувати літаки з ринку, щоб зменшити пропозицію, що автоматично вплине на їх дохід.

Запаси американця Air Lease Corporation (NYSE: AL) вже впали більш ніж на 50%, і, судячи з діаграми цін акцій, це ще не дно: трикутник означає подальше зниження.

Аналіз цін акцій American Air Lease Corporation (NYSE: AL)
Аналіз цін акцій American Air Lease Corporation (NYSE: AL)

Зрештою, інвестори почнуть шукати компанії, які все ще будуть виплачувати дивіденди, таким чином, попит на акції авіакомпаній знизиться. У цій ситуації навряд чи можна заробити гроші на зростанні ціни акцій.

Що робити, якщо компанія не погасить борги?

До кризи компанії мали свої борги, а тепер вони лише збільшуватимуться.

Подивитися на Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL). 22 квітня він представив свої фінансові результати за перший квартал 2020 року. Чистий прибуток впав з 1.09 мільярда доларів США в попередньому кварталі до -534 мільйонів доларів, тобто компанія втратила.

Щоб якось виправити цю ситуацію, першим варіантом для керівництва буде подання заяви про банкрутство. Для роботодавців це не означатиме втрати своїх робочих місць, більшість з них збережеться, компанія просто звільниться від боргів.

Варіант номер два: компанія, що бореться, об'єднається з більшою. Саме це сталося після 11 вересня. 9 великих авіакомпаній об'єдналися в 4, які зараз контролюють 80% американського ринку. Такі компанії:

  1. American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL)
  2. United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL)
  3. Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL)
  4. Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV).

Решта 20% ринку розподіляються між більш дрібними авіакомпаніями, такими як Spirit Airlines, Inc. (NYSE: Зберегти), запаси яких впали на 74%, Корпорація JetBlue Airways (NASDAQ: JBLU), запаси яких впали на 64%, і Allegiant Travel Company (NASDAQ: ALGT), запаси яких впали на 62%.

Як виявити слабку компанію?

Зараз сезон сезону звітів: компанії представляють свої фінансові результати за перший квартал 2020 року. Ключовим моментом є те, чи вдалося компанії зберегти прибуток, тобто подивитися чистий прибуток.

Відсутність прибутку означає, що компанія не може ні розвивати, ні викуповувати акції, ні виплачувати дивіденди. Все, що вона може зробити, це шукати кредити для підтримки свого бізнесу та збільшення боргів. Таких компаній слід уникати, особливо в наш час.

Чи підтверджує технічний аналіз слабкість запасів?

Якщо фундаментальний фон компанії дуже негативний, технічний аналіз може або підтвердити подальше падіння його акцій, або, навпаки, продемонструвати перспективи зростання, що означає помилкове тлумачення поточної ситуації.

У нашому випадку технологічний аналіз запасів 4 найбільших американських авіакомпаній виглядає негативно. На діаграмах є Трикутники, які обіцяють подальше зниження ціни акцій.

Ціна акцій 4 найбільших американських авіакомпаній: American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL), United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL), Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL), Southwest Airlines Co. (NYSE : LUV).
Запаси 4 найбільших американських авіакомпаній

У акцій менших компаній картина схожа. Більше того, папери Spirit Airlines і Allegiant Travel Company вже перекреслили нижню межу Трикутники, сигналізуючи про подальше падіння.

Ціна акцій 4 найбільших американських авіакомпаній: American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL), United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL), Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL), Southwest Airlines Co. (NYSE : LUV).
Запаси 4 найбільших американських авіакомпаній

Уоррен Буфет почав продавати акції Delta Air Lines

На початку квітня Уоррен Баффет почав позбуватися акцій Delta Air Lines, продавши їх за 314 млн грн. Раніше частка Баффет в компанії досягала 11%, що зобов’язувало фонд надавати всю інформацію про торги з цією компанією. Тепер частка впала нижче 10%, звільнивши фонд від зобов'язань. Як результат, Баффет може продовжувати зменшувати свою частку в компанії, і про це ми дізнаємось лише через три місяці з репосту фонду «Беркширський хетвей».

Однак зараз важливою стала інша річ. Уоррен Баффет є довгостроковим інвестором, і такі інвестори використовують падіння цін акцій як унікальну можливість збільшити свою частку в компанії. Той факт, що Баффет продає свої акції, означає, що він впевнений у негативному сценарії.

Підсумок

Не намагайтеся впіймати дно, це занадто ризиковано і дорого. Якщо щось коштує мало, купувати це не завжди потрібно. Зараз акції авіакомпаній дешеві, але це пов'язано не з тим, що інвестори лякаються та відступають від грошових коштів, а через серйозні проблеми в галузі. Дві попередні кризи, які вплинули на галузь, лише побічно призвели до банкрутств та злиття деяких компаній. Нинішня криза вражає авіалінії більше, ніж інші, і для деяких компаній вона закінчиться банкрутством.

Інвестуйте в американські акції з RoboForex на вигідних умовах! Реальними акціями можна торгувати на платформі R Trader від 0.0045 доларів за акцію, при мінімальній торговій комісії - 0.25 долара. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в R Trader платформа на демо-рахунку просто зареєструйтесь на RoboForex.com та відкрити торговий рахунок.




Коментарі

Попередня стаття

Експерт BF Scalper: Хороший скальпер - це стабільний скальпер

Сьогодні ми розглянемо, проаналізуємо та перевіримо цікавий радник експертів зі скальпінгу під назвою BF Scalper.

Наступна стаття

Визначення стану ринку та можливих зворотних змін за допомогою показника DeMarker

У цьому огляді ми ознайомимося з показником DeMarker. Він був створений для біржової торгівлі відомим трейдером та гуру технічного аналізу Томасом ДеМарком.