Авіакомпанії на межі банкрутства: чи варто продавати акції?

Авіакомпанії на межі банкрутства: чи варто продавати акції?

переглядів: переглядів 242
Час читання: 7 хвилин



Місяць майже не минув з моменту публікації мого стаття про авіакомпанії, і на ринку вже повно чуток про одну з найбільших авіакомпаній, що наближаються до банкрутства.

На цій посаді я намагався дати м'яку версію ситуації; до того ж, моя індивідуальна думка могла бути помилкою. Однак час показує, що справи гірші, ніж я очікував.

Сьогодні я розкрию інші аспекти ризиків у галузі авіаперевезень та дам підказки, як заробити на них гроші; Крім того, ми вже маємо інформацію про доходи авіакомпаній у першому кварталі.

Як я писав раніше, 10 авіакомпаній просили уряд США про фінансову допомогу, тим самим збільшуючи боргове навантаження. Поки потік пасажирів висохне, борги буде надзвичайно важко погасити. Крім боргу, компанія потребує і технічного обслуговування, яке включає витрати на зарплату, утримання літаків тощо.

Перед тим, як авіакомпанії потрапляли в біду, клієнти купували квитки за кілька місяців до вильоту з хорошою знижкою. Одна сторона витрачала менше на свої поїздки, а інша могла ефективніше планувати рейси.

Що змінилося сьогодні?

На ринку розповсюджуються чутки про майбутнє банкрутство однієї з найбільших авіакомпаній. Перша людина, яка згадав про це офіційно вважається генеральним директором Російської Федерації Боїнг (NYSE: BA) Девід Л. Калхун. Однак він ніколи не згадував точну назву компанії, яка може зіткнутися з нею. Тим не менш, саме його заява змусило багатьох інвесторів сумніватися, чи розумно вкладати гроші в акції в даний час, і багато пасажирів - чи варто купувати їх квитки заздалегідь.

Дохід від раннього бронювання під загрозою

У наші дні вже дуже втомило шукати повернення за квиток. Лише дві невеликі компанії - Повільне повітря (NASDAQ: ALGT) і Spirit Airlines Inc.. (NYSE: Зберегти) - продовжуйте повертати гроші своїм пасажирам, якщо вони відмовляються літати, однак, навіть деякі їх клієнти скаржилися, що вони не змогли повернути свої гроші.

Великі авіакомпанії, як правило, не повертають гроші - лише у випадку, якщо рейс відмінила сама авіакомпанія. В іншому випадку клієнт отримує ваучер на суму квитка, яким він може скористатися до певної дати. Зі сформованої ситуації зробити висновок досить просто. У разі банкрутства компанії клієнти не повернуть свої гроші; отже, кількість попередньо забронюваних квитків буде постійно зменшуватися, і клієнти, швидше за все, відвідуватимуть менші авіакомпанії.

Звичайно, хтось може сказати, що безпечніше літати з великими авіакомпаніями. Зазвичай це правда. У них нові літаки, технічне обслуговування більш сучасне, однак, якщо вони скоротять витрати, це може торкнутися і їх літаків. Невеликі авіакомпанії мають більше шансів знайти фінансування, особливо якщо вони отримують клієнтів своїх більших конкурентів.

Уоррен Баффет позбувся акцій авіакомпаній

Виявляється, ситуація погіршується або великі авіакомпанії. Має бути щось позаду того, що Уоррен Баффет продав акції всіх 4-х куплених ним компаній - з втратою для фонду - незалежно від того, чи довгостроковий інвестор. Такі інвестори зазвичай збільшують свій портфель, але ніколи не продають, якщо акції падають. Єдиний виняток - компанія, що перебуває на межі банкрутства.

Фінансові результати

Тепер давайте подивимось на компанії, які збільшили свої борги, і ті, які все ще приносять чистий прибуток. Перший квартал закінчився, тому ми можемо ознайомитись з фінансовими результатами компаній.

Ми проаналізуємо 4 найбільші авіаперевізники, які контролюють 80% американського ринку, починаючи з найменшого - Southwest Airlines.

Southwest Airlines Co.

Southwest Airlines (NYSE: LUV) закінчив перший квартал зі збитком у 9 млн. дол. США, тоді як у попередньому кварталі він отримав прибуток у 513 млн. дол. Її борги зросли до 17.81 млрд. Дол. США, а активи - 26 млрд. Дол.

Виявляється, борг компанії досяг 65% його активів. Ситуація не є критичною, тому банкрутство Southwest Airlines малоймовірне.

United Airlines Holdings, Inc.

United Airlines Holdings, Inc.. (NASDAQ: UAL) закінчив перший квартал 2020 року з чистими збитками в 1.7 мільярда доларів США, тоді як у попередньому кварталі його прибуток досяг 641 мільйона доларів США.

Її заборгованість зросла до рекордних 43.63 млрд дол. Востаннє вони були такими величезними після 11 вересня - тоді компанія збанкрутувала і об'єдналася з Continental Airlines.

Delta Air Lines, Inc.

Незалежно від рішення о Повітряні лінії Delta (NYSE: DAL) використовувати пасажирські літаки для перевезення вантажів, компанія не змогла залишатися вигідною в першому кварталі 2020 року.

Чистий збиток досяг 534 млн. Дол. США, а борг - 54 млрд. Дол. Це найбільший борг в історії компанії. Тим часом активи компанії становлять лише 68.7 млрд. Дол. США, отже, її борг становить 80% його активів.

American Airlines Group, Inc.

Найбільше програла компанія American Airlines Group (NASDAQ: AAL). Він закінчив перший квартал зі збитком у 2.24 мільярда доларів, тоді як у попередньому кварталі його прибуток склав 414 мільйонів доларів. Поточний борг компанії становить 61 млрд. Дол. США, що, на щастя, не є найвищими. Однак найгірше те, що заборгованість вже перевищила активи компанії, які становлять 58 млрд грн.

Отже, American Airlines є першим кандидатом на банкрутство.

Що думають торговці?

Як бачите, жодна компанія не встигла залишатися вигідною в нинішній ситуації, що не дивно. Є дані, що потік пасажирів зменшився на 97%. Зрозуміло, авіаперевізники не можуть приносити прибуток.

У будь-якому разі давайте подивимось, що думають торговці та які акції вони продають, розраховуючи на банкрутство компанії. Для цього нам потрібно переглянути значення Короткого поплавця; Я покажу вам дані на схемі.

Короткий поплавковий діапазон авіакомпаній
Короткий поплавковий діапазон авіакомпаній

З діаграми можна зробити висновок, що вони зробили свою частку в American Airlines. Торговці знаходяться на коротких позиціях на більш ніж 19% акцій.

Технічний аналіз цін акцій авіакомпаній

Тепер настав час технічного аналізу компаній.

Southwest Airlines

На графіку є Трикутник, і його нижня межа вже порушена, це означає, що ціна почне знижуватися. Після 11 вересня акції знизилися нижче 10.00 грн. Криза 2009 року призвела до ціни на 4.50 дол. Поки терористичний акт, який відбувся 11 вересня, торкнувся конкретно авіакомпаній, ми вважатимемо 10.00:XNUMX метою зниження.

Прогноз цін на акції Southwest Airlines
Прогноз цін на акції Southwest Airlines

Однак ми маємо враховувати фінансові результати компанії. Із чотирьох вищезгаданих авіаперевізників цей найменший, і його фінансові результати набагато кращі, ніж у інших. Отже, якщо рівень 29.00 USD буде порушений, це може навіть сигналізувати про зростання. Компанія також може злитися з іншою. Таким чином, надто ризиковано ставити свої ставки на спад тут.

United Airlines Holdings, Inc.

Ситуація з акціями United Airlines однакова. Ціна акцій вже пробила нижню межу Трикутника. Ця авіакомпанія не змогла вижити в 2001 році, тому ми візьмемо рівень 2008 року як орієнтир - після цієї кризи запаси впали до 2.70 доларів.

Прогноз цін на акції United Airlines Holdings, Inc.
Прогноз цін на акції United Airlines Holdings, Inc.

Delta Air Lines, Inc.

Графік акцій Delta Air Lines не сильно відрізняється від графіків інших авіакомпаній. Також є Трикутник із порушеною нижньою межею, що сигналізує про подальше зниження ціни. Після 11 вересня компанія не уникнула банкрутства, її акції нічого не коштували, і вона знову з'явилася на біржі в 2007 році.

Прогноз цін на акції Delta Air Lines, Inc.
Прогноз цін на акції Delta Air Lines, Inc.

Після кризи 2008 року ціна акцій впала до 3 доларів. Так, у ситуації, що склалася, найгірший рівень складе 3 USD.

American Airlines Group, Inc.

З 4 компаній акції American Airlines Group є найдешевшими. Це не дивно, оскільки це найбільший борг та збитки. Компанія була нелегка після 11 вересня і не змогла вижити в 2008 році, збанкрутувавши і об'єднавшись з US Airways. Попередні акції компанії стали недійсними, тоді як нові розпочали торгувати в NASDAQ під тиражом AAL.

Прогноз цін на акції American Airlines Group, Inc.
Прогноз цін на акції American Airlines Group, Inc.

Графік акцій дозволяє вивчити ціни до банкрутства і, таким чином, знайти можливий низький рівень, до якого може знизитися акція. Це рівень 2 USD на акцію.

резюме

Надзвичайно низькі ціни на акції завжди приваблюють інвесторів. Однак є дві причини того, що ціна акцій буде низькою. Перша причина - це заниження ціни інвесторами компанії. Друга причина - компанія втрачає, так що інвестори хочуть позбутися акцій.

У нашому випадку ціни низькі через погіршення фінансового стану компаній. Ризики величезні. З 4 авіакомпаній лише Southwest Airlines вдалося пережити кризи 2001 та 2008 років, не збанкрутувавши, і навіть зараз він виглядає сильнішим за своїх конкурентів. Отже, якщо ви дійсно думаєте про інвестиції в авіаперевезення, вибирайте цю компанію. Однак майте на увазі, що як тільки одна компанія оголосить про банкрутство, інвестори злякаються і почнуть продавати акції інших компаній, що дозволить знизити ціни глибше. Це момент, коли запаси можуть занижуватися; однак я ще раз це скажу - ризик надзвичайно високий.

Найпростішим рішенням буде спекуляція на акціях: відкрийте коротку позицію протягом декількох днів, а потім заблокуйте прибуток.

American Airlines Group виглядає найслабшою компанією серед конкурентів, тому велика ймовірність, що ціна акцій піде на спад, а компанія збанкрутує. Отже, ви можете розраховувати на ці події і відповідно торгувати. Це стане оптимальним рішенням - або вибрати інший сектор для інвестицій.

Інвестуйте в американські акції з RoboForex на вигідних умовах! Реальними акціями можна торгувати на платформі R Trader від 0.0045 доларів за акцію, при мінімальній торговій комісії - 0.25 долара. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в R Trader платформа на демо-рахунку просто зареєструйтесь на RoboForex.com та відкрити торговий рахунок.




Коментарі

Попередня стаття

Тиждень криптовалюти: зосередьтеся на ETH

Світ криптовалют продовжує рухатися майже без паузи. Якщо в першій половині травня всі були зосереджені на половині BTC, тепер інвестори можуть переключити свою увагу на деякі інші фактори, які не менш цікаві.

Наступна стаття

Торгівля стратегією Alligator + Fractals

Сьогодні ми поговоримо про одну з найпопулярніших стратегій Forex під назвою Alligator + Fractals. Його розробив відомий ринковий психолог та успішний торговець Білл Вільямс у 20 столітті, однак він залишається актуальним і сьогодні.