Асана DPO: друг Цукерберга приносить стартап в NYSE

Асана DPO: друг Цукерберга приносить стартап в NYSE

переглядів: переглядів 532
Час читання: 6 хвилин



Асана, компанія, що спеціалізується на програмному забезпеченні для управління проектами, здійснила прямий лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі 30 вересня 2020 року та розпочала торгівлю 1 жовтня 2020 року за тикером АСАН. Компанію заснував друг і партнер Facebook Марка Цукерберга - Дастін Московіц.

Про Асану

Асана
Асана

Асана стала причиною, через яку Дастін Московіц залишив Facebook. Коли він ще працював з Марком Цукербергом, Московіц разом із Джастіном Розенштейном створили програмне забезпечення, яке оптимізувало час, витрачений на пошук інформації, листування та конференцій. У 2008 році вони заснували компанію зі штаб-квартирою в Сан-Франциско. У компанії працює 701 чоловік, 128 з яких працюють за кордоном. Asana id зараз є основним постачальником програмного забезпечення для управління проектами, яке не вимагає використання електронної пошти.

Asana сприяє гладкій та ефективній роботі компаній. Практично будь-яким проектом можна управляти за допомогою програмного забезпечення: від персоналу до маркетингової кампанії. Компанія приділяє особливу увагу розробці технології штучного інтелекту, яка допомагає сформувати найбільш ефективний графік роботи в спеціальному додатку.

Додаток може використовуватися як топ-менеджерами, так і звичайними працівниками. Це допомагає підтримувати максимальну прозорість та підзвітність та полегшує дотримання всіх термінів.

Asana не продає свою хмарну платформу - вона позичає її. Існує три рівні підписки для клієнтів. Вони відрізняються доступною кількістю користувачів та функціями. Збори сплачуються або щомісяця, або щорічно. На кінець січня цього року компанія мала 1.2 мільйона користувачів, включаючи індивідуальних клієнтів та великі корпорації.

Найдорожчий тип підписки займає трохи більше 50% продажів. Асана працює в 190 країнах; дохід, отриманий за межами США, складає 41% від усієї суми. Корпоративними клієнтами компанії є такі гіганти, як AT&T, NASA, Google та General Electric - загалом, 30% зі списку Fortune 500.

Вироби асани
Вироби асани

Компанія зробила можливим таке швидке зростання, оскільки спочатку вона розпочала розповсюджувати безкоштовну підписку. З моменту заснування компанії і дотепер було створено 3.2 мільйона безкоштовних підписок - і з часом усі вони будуть перетворені на платні підписки. Ці цифри покращує не тільки відділ продажів, а й інженери, які вдосконалюють і розширюють набір функцій на платформі - зауважте, що інженери складають близько 80% співробітників. Особливого успіху вони досягли у сфері штучного інтелекту. 31 січня 2020 року компанія обслуговувала 75,000 XNUMX корпоративних клієнтів.

Основні інвестори та партнери

Структура акціонерного капіталу виглядає наступним чином:

Акціонерна структура Асани
Акціонерна структура Асани

Примітка Generation Investment Management, пов’язана з колишнім президентом США Альбертом Гор. На останньому етапі фінансування до акціонерів приєдналися Lead Edge Capital, Світова інноваційна лабораторія, Фонд засновників, Бенчмарк та 8VC. Основним акціонером і джерелом ідей все-таки Дастін Московіц.

Основні конкуренти та перспективи ринку

Конкурентами Asana є інші компанії цього сегменту, які розвиваються настільки швидко: Microsoft Project, Jira, Trello, Notion, Airtable, Slack, Monday, Wrike та Basecamp. У секторі SaaS конкуренція настільки жорстка, що основні конкуренти перелічені на веб-сайті компанії. Суперником, який ближче до Асани, ніж інші, повинен бути Smartsheet. Ось у вас є порівняння:

Аналіз конкурентів
Аналіз конкурентів

З точки зору абсолютних цифр та швидкості зростання доходів, Асана виглядає більш привабливою. Однак граничне значення чистого прибутку далеко не ідеальне і гірше, ніж у Smartsheet. Після проведення IPO капіталізація зросла на 250% протягом двох років. У будь-якому випадку обидві компанії програють і не обіцяють чистого прибутку найближчим часом. Вони схожі навіть за кількістю корпоративних клієнтів на момент оголошення IPO: 75 тис. Клієнтів в Asana і 74 тис. Клієнтів у Smartsheet. Збитки покриваються позиками, гарантованими акціями та особистим капіталом засновників. Ми можемо спекулювати наскільки ірраціональний ринок надовго, але справа в тому, що він живе, сподіваючись.

Згідно з доповіддю International Data Corporation, світовий ринок додатків для коворкінгу може досягти 32 млрд. Доларів до 2023 року. Без сумніву, пандемія COVID-19 внесла свої виправлення; все ж ринок швидко відновлюється. Очікується, що щорічно він буде зростати на 18%. У 2019 році Asana оцінила свою частину ринку як 3%; якщо ця частка залишиться цілою, дохід компанії на кінець 2023 р. може скласти 960 млн. дол. США, що майже в 7 разів більше, ніж зараз.

Подробиці про перелік акцій Асани

Лістинг акцій було організовано не в класичній формі IPO, а у формі прямого лістингу. Це допомогло компанії скоротити витрати на випуск нових акцій та пошук андеррайтерів серед інвестиційних банків. Вони розмістили 30.03 млн акцій за ціною 29.04 доларів США кожна. Зараз акції Asana торгуються за ціною 25.19 дол. США, тоді як капіталізація склала 3.89 млрд. Дол. США, загальна кількість акцій склала 185.02 млн. Паперів. Під час RoadShow компанія заявила, що має на меті стати лідером ринку та збільшити кількість активних клієнтів до 1.25 млрд.

👉Щоб дізнатись більше про прямий лістинг та його відмінність від IPO, див. Статтю нижче.

Фінансові результати Асани

Фінансові результати Асани
Фінансові результати Асани

Згідно з формою S-1, з 31 січня 2019 року по 31 січня 2020 року компанія збільшила свої доходи з 76.77 до 142.60 мільйонів доларів США - на 85.75%. 30 квітня 2020 р. Дохід за останні 12 місяців склав 96.51 млн. Дол. Порівнюючи дані за 30 квітня у 2019 та 2020 роках, зростання становить 70.54%. Якщо така швидкість передбачається, можна припустити, що 31 січня 2021 р. Дохід складе 243.2 млн. Дол. З 31 січня 2019 року до 31 січня 2020 року валовий прибуток виріс на 95%. з 62.94 до 122.73 млн. дол.

За той же період операційні витрати зросли зі 114.95 до 242.36 млн. Дол. США, тобто на 110.83%. Витрати, які є відносно найбільшими та мають тенденцію до зростання, - це витрати на маркетинг та дослідження. Адміністративні витрати також зросли, порівняно, але в абсолютних цифрах вони найменші.

Чисті збитки також швидко зростають: з 31 січня 2019 року по 31 січня 2020 року вони зросли з 50.93 до 117.59 мільйонів доларів США, тобто на 130.88%. Порівняно з 30 квітня 2019 року та 30 квітня 2020 року, чисті збитки зростають ще швидше - на 139.73% р / р. Це означає, що компанія активно розвивається, збільшуючи свою частину ринку, і демонструє швидке відносне зростання завдяки низькій порівняльній базі попередніх періодів.

Бухгалтерський баланс Асани
Бухгалтерський баланс Асани

30 квітня 2020 року на рахунках компанії було 331.546 млн. Доларів США. Його поточний капітал становить 253.07 млн. Дол.

резюме

Asana розробляє та позичає програмне забезпечення для корпоративного управління, яке не використовує стандартні месенджери або програми MS Office. 30% компаній зі списку Fortune 500 є клієнтами Asana. Основні інвестори - Дастін Московіц та Джастін Розенштейн. У фінансуванні компанії взяли участь Lead Edge Capital, Світова інноваційна лабораторія, Фонд засновників, Benchmark та 8VC. Компанія здійснила прямий лістинг без андеррайтерів.

Ринок, на якому компанія конкурує з Microsoft Project, Jira, Trello, Notion, Airtable, Slack, Monday, Wrike та Basecamp, може зрости до 32 млрд. Доларів до 2023 року. Asana збільшує свою клієнтську базу, оскільки спочатку дає своїм клієнтам передплата.

Що стосується фінансів, компанія знаходиться на стадії початкового зростання та боротьби за частку ринку. Найближчим часом навряд чи почнеться отримувати чистий прибуток.

Основними ризиками інвестування в компанію є:

  • Швидкість зростання на 70% найімовірніше зменшиться найближчим часом;
  • Компанія лише на старті, тому важко передбачити її перспективи;
  • Компанія може перетворитися на "зомбі" і ніколи не принести жодного прибутку;
  • Суперництво жорстке, тоді як компанія не має унікальних переваг;
  • У цьому сегменті технологія дуже швидко застаріла, розробка вимагає витрат;
  • Наразі важко оцінити ефект COVID-19 та масового переходу на роботу з дому.

Судячи з усього, що я щойно сказав, я вважаю цю компанію завищеною та непривабливою для середньострокових інвестицій. Вважайте це венчурною довгостроковою інвестицією, лише якщо ціна її акцій опуститься нижче 5 доларів США.




Коментарі

Попередня стаття

Тиждень на ринку (10/05 - 10/12): час стабілізуватися

Гіпотетично новий жовтневий тиждень повинен бути спокійнішим за попередній: Дональду Трампу нічого не загрожує, статистика зайнятості США вже опублікована, а ринки капіталу у світі стабілізуються. Однак питання, на які слід звернути увагу, все ще будуть.

Наступна стаття

Емоційний інтелект: що це таке і чому це важливо для трейдерів

Говорячи про психологічні компетенції, важливі для трейдера, я б перш за все виділив емоційний інтелект.