Lufax IPO: Інтернет-кредитування та управління грошима по-китайськи

Lufax IPO: Інтернет-кредитування та управління грошима по-китайськи

переглядів: переглядів 322
Час читання: 5 хвилин



Після фінансової кризи 2008 року сегмент фінансових технологій процвітав. Назва галузі скорочується до fintech; цей загальний термін описує компанії, які впроваджують передові технологічні рішення у світ фінансів (Інтернет-банкінг, роботизовані консультанти, bankID тощо).

Найбільша китайська страхова компанія PingAn Insurance почала працювати в цій галузі ще в 2005 році. Того ж року вона заснувала свою компанію ТОВ "Холдинг Луфакс". Штаб-квартира знаходиться у найбільшому фінансовому центрі світу - Шанхаї.

Люфакс

28 липня 2020 року, рівно через 15 років після заснування, Lufax подав заявку на IPO. Він обрав біржу NYSE, де йому видали тикер LU.

На жаль, керівництву довелося зупинити процес, оскільки США знову погрожували ввести санкції проти китайських компаній - наприклад, заборонити їм ринок капіталу та IPO. Політичні аргументи вщухли, і 7 жовтня 2020 року Луфакс подав заявку до SEC, сподіваючись залучити 100 мільйонів доларів США під час IPO.

Це мінімальна сума для заявки, саме тому я припускаю, що компанії вдасться залучити близько 2-3 мільярдів доларів. Точна дата IPO залишається невідомою, але, за даними джерел Wall Street Journal, вона має відбутися в жовтні.

Давайте обговоримо бізнес-модель, яка зробила цю компанію одним із китайських лідерів роздрібного кредитування.

Бізнес-модель Lufax

Місія Lufax - зробити роздрібне кредитування та управління грошима простішими, ефективнішими та надійнішими. Чесно кажучи, компанія вже багато зробила. Наприклад, Lufax став першим гравцем на фінансовому ринку, який запровадив рішення блокчейну для перевірки особи клієнтів та контролю операцій між кредиторами та боржниками.

Бізнес компанії можна умовно розділити на дві частини: роздрібне кредитування та управління грошима. Приблизно це виглядає так:

Lufax business model
Бізнес-модель Lufax

Кредитування

Клієнти компанії мають спільний рахунок, який пропонує кредитування та управління грошима.
Що стосується позик, Lufax орієнтований на малий та середній бізнес - сегмент, який зростає в Китаї в середньому на 25% на рік. Зазвичай такі підприємства гостро потребують позик на розвиток, але не можуть надати гарантій, які банки вимагають від них. Це звичайна причина для отримання таких підприємств позик на збиткових умовах.

Платформа Lufax дозволяє надсилати заявки одночасно понад 50 фінансовим установам та вибирати оптимальну пропозицію. Загальний рахунок дозволяє відділу маркетингу ефективніше підбирати товари, які підходять клієнту.

30 червня 2020 року в програмі було зареєстровано 13.4 мільйона позичальників. На день подання заявки на IPO лише 2.8% позик були непосильними.

управління капіталом

Відставання попиту на інвестиційні послуги в Китаї сягає понад 50%. Основні гравці сегменту почали оцінювати вимоги окремого інвестора щодо самого продукту лише близько трьох років тому.

Рішенням Lufax є робота-консультація, для якої він використовує найсучасніші технології штучного інтелекту (ШІ). На одній платформі вона концентрує пропозиції відразу 400 керуючих компаній, які, в свою чергу, дають доступ до понад 8,000 активів. Це дозволяє формувати динамічні портфелі, які періодично оптимізують свою структуру відповідно до постійно мінливих ринкових умов. Іншими словами, компанії купують перспективні активи і вчасно позбавляються від втрати інвестицій.

маркетинг

Маркетингова стратегія, яка лежить в основі бізнес-моделі, спирається на трьох китів: KYP (Знай свій товар), KYB (Знай свій бізнес), KYC (Знай свого клієнта). Крім того, Lufax працює з клієнтами, причому не тільки в Інтернеті, але й поза мережею. Це є серйозною перевагою в конкурентній боротьбі з іншими фінтех-компаніями, які працюють виключно в Інтернеті і страждають від низької конверсії програм великих інвесторів. Коли клієнт вкладає велику суму, він прагне «живого» контакту зі своїм менеджером та компанією.

Ще однією сильною стороною Lufax є повномасштабна інтеграція в екосистему Ping An, яка надає їй прямий доступ до 210 мільйонів клієнтів найбільшої китайської страхової компанії. Це робить фінансові показники компанії настільки вражаючими.

Фінансові показники та перспективи ринку

Lufax Financial performance

30 червня 2020 року обсяг наданих Луфаксом позик становив 74 млрд. Дол. Кредити отримали 13.4 млн. Клієнтів, а приріст сегменту кредитування малого бізнесу зріс на 69% порівняно з попереднім періодом. Lufax співпрацює з понад 50 партнерами у сфері роздрібного кредитування.

30 червня 2020 року компанія управляла 53 мільярдами доларів активів клієнтів. Він обслуговує 12.8 мільйона активних інвесторів, пропонуючи їм понад 400 інвестиційних продуктів залежно від їхніх очікувань та толерантності до ризиків. Ось результати діяльності компанії на основі звіту про прибутки та збитки:

Lufax IPO: Financial performance
Луфакс IPO: Фінансові показники

За останні 12 місяців дохід компанії склав 7 млрд. Дол. 4 червня 30 року чистий прибуток становив 2020 млрд. Дол. За той же період 1.03 року результат склав 2019 млрд. Дол. США - цього року обсяг прострочених платежів зріс за рахунок COVID-1.09. На дату звіту чистий прибуток за останні 19 місяців становить 12 млрд. Дол. США, що означає прибутковість бізнесу 1.91%.

Китай - другий за величиною фінансовий центр у світі. У 2014-2019 роках ринок кредитів для малого бізнесу зріс до 6.1 трлн. Дол. США із середньорічним приростом 14.3%. Тоді експерти прогнозують швидкість зростання щороку падати до 12.2%, а в 2024 році ринок складе 8.7 трлн дол. Загальний попит малого бізнесу в цьому ж році досягне 13.5 трлн дол.

Таким чином, відставання попиту складе понад 5 трильйонів доларів США, що дасть Lufax величезні можливості для розвитку, навіть якщо він продовжить працювати лише в Китаї.

Що стосується короткострокового періоду 1-2 роки, цілі "Луфакса" збігаються з економічною політикою китайського уряду, яка спрямована на збільшення кредитування малого та середнього бізнесу.

Перспективи IPO Lufax

Андеррайтери є провідними інвестиційними банками Китаю, Гонконгу та США:

Lufax IPO perspectives
Lufax IPO: андеррайтери

Через політичний ризик IPO весь час переносився; однак перед виборами адміністрація Трампа навряд чи наважиться розпочати черговий конфлікт із СРР, тому я вважаю, що IPO та подальші торги на біржі розпочнуться в жовтні або на початку листопада. Залучена сума становитиме щонайменше 2 мільярди доларів США, а не поточні символічні 10 мільйонів доларів США.

Капіталізація компанії щодо її річного доходу наразі становить 75-80 млрд. Дол. Судячи з ринкового потенціалу, до 2024 року він може досягти 160-180 млрд. Дол. Більше того, "Луфакс" вже приносить чистий прибуток, що обіцяє дивіденди в довгостроковій перспективі. Таким чином, зростання з нинішніх цін до 2024 року становитиме 100-125%.

Я рекомендую купувати акції цієї компанії та включати їх до портфеля компаній, що швидко розвиваються.

Інвестуйте в американські акції з RoboForex на вигідних умовах! Реальними акціями можна торгувати на платформі R Trader від $ 0.0045 за акцію, з мінімальним комерційним внеском у розмірі $ 0.25. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в R Trader платформа на демо-рахунку просто зареєструйтесь на RoboForex.com та відкрити торговий рахунок.




Коментарі

Попередня стаття

Тиждень на ринку (10/19 - 10/26): статистика, тарифи та повторення

У новому жовтневому тижні ринки капіталу будуть стежити за виборчою гонкою в США і звертатимуть увагу на рішення російського ЦБ про процентну ставку.

Наступна стаття

Якщо Байден виграє NextEra, прибуток від енергетики зростатиме

NextEra Energy - провідна компанія у галузі чистої енергетики. Він виробляє 45,900 мегават електроенергії та управляє такими дочірніми компаніями, як Florida Power & Light, NextEra Energy Resources, NextEra Energy Partners та NextEra Energy Services.